גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

דירוג אשראי

דירוג האומד את היכולת של חברות ומדינות לעמוד באופן מלא בחובות שנטלו על עצמן. הדירוג מתבסס על המצב הפיננסי של הגוף המדורג ביחס להיקף חובותיו.

דירוג אשראי הינו אומדן להערכת יכולתם של חברות ומדינות לפרוע הלוואות שנטלו באופן מלא. דירוג האשראי ניתן בד"כ לאגרות חוב. הדירוג מתבסס על פרמטרים שונים וביניהם ההיסטוריה הפיננסית של הלווה, מצבת נכסיו, הונו העצמי, תחזיות להכנסות עתידיות וכן התחייבויות אחרות שנטל. דירוג אשראי של החברות הוא פרמטר חשוב בקביעת הריבית על ההלוואה. ככל שדירוג האשראי נמוך יותר, כך הסיכון של החברה גבוה יותר, ולכן הריבית בהלוואה תהיה גבוהה יותר. ישנו סולם דירוג, כאשר דרגת הדירוג הגבוהה ביותר היא AAA ועד לדירוג D, שמשמעותו חדלות פירעון של האג"ח. כאשר מתרחש אירוע מהותי בחברה או בענף שבו היא פעילה, מכניסה חברת הדירוג את החברה לרשימת מעקב, ובמידת הצורך משנה לה את דירוג האשראי. סוכנויות דירוג האשראי מעניקות דירוג אשראי. בין הסוכנויות הבולטות בעולם נציין את Standart and Poor’s, Moody's וFitch=. בארץ קיימות שתי חברות דירוג שהן חברות בנות של החברות הדירוג הבינ"ל - מעלות (של S&P) ומידרוג (של Moody's).

עוד כתבות

מסיושי סאן, מנכ"ל סופטבנק / צילום: רויטרס

הביקורת ועונשה: סופטבנק ויתרה על שירותי מודי'ס לאחר שהנמיכה את הדירוג שלה

העימות בין החברות מדגים את ניגודי העניינים בין סוכנויות הדירוג לבין החברות, מאחר שהאחרונות משלמות להן כדי לקבל דירוג, והן יכולות להפסיק לשלם אם הן לא אוהבות את הדירוגים שלהן • העימות גם משקף את מצבה הקשה של סופטבנק

יצחק תשובה / צילום: יוסי כהן

מידרוג חותכת את דירוג דלק: "הרעה מהותית ברמת הנזילות"

במידרוג החליטו לחתוך את הדירוג של החברה מ-A2 ל-Ca לנוכח הערכתה כי קבוצת דלק צפויה לכשל פירעון ברמת וודאות גבוהה

משה כחלון / צילום: רפי קוץ

אופטימיות ב-S&P: "המשק הישראלי יחמוק ממיתון ב-2020"

מדובר בהערכה ראשונית • "אומנם גם ישראל סובלת מהאטה ניכרת בשל הנגיף, אך המטבע המקומי דווקא נחלש, מה שיכול לסייע בהמשך בהתחזקות היצוא ובחזרת האינפלציה", כך כותבים בחברת הדירוג • לגבי ארה"ב כותבים ב-S&P כי "הפגיעות המגזריות צפויות להיות דומות לאלו שראינו באירופה"

בארי שטרנליכט  / צילום: רויטרס - Lucy Nicholson

שטרנליכט ישלם חוב של כמיליאד שקל? S&P מעלות הפחיתה את דירוג החוב של סטרווד ווסט ל-BBB מינוס

הפחתת הדירוג נובעת מההערכה כי הביצועים של החברה ימשיכו להידרדר, וזאת בשל התנאים הקשים ששוררים בענף הקניונים בארה"ב • אג"ח סטרווד ווסט נסחרות בתשואת זבל של 60%

חברת התעופה LATAM

מטוסים מחכירים, אג"ח משלמים

בענף התעופה העולמי יש הרבה מאוד חברות תעופה, אלפי מטוסים - אבל מספר מועט של יצרניות מטוסים • כדי להגדיל את כוח הקנייה, חברות התעופה רוכשות מטוסים מחברות החכרה • מיהם המחכירים, מה רמת הסיכון שלהם - ואיך אפשר להשקיע בהם?

מטה  S&P ניו יורק / צילום: רויטרס

S&P אינה מודאגת מהאי-ודאות הפוליטית בישראל: מותירה את דירוג האשראי ללא שינוי

למרות חוסר הוודאות הפוליטית והגירעון הגדול, חברת הדירוג מותירה גם את תחזית הדירוג של ישראל על "יציב", לאור התחזית לצמיחה יציבה של 3% ומעלה בשנים הקרובות ולאור העובדה שיחס החוב של הממשלה הופחת

רוני חזקיהו / צילום: תמר מצפי

בזכות הדולר והשכר ולמרות הגירעון – יחס החוב של ישראל ירד ל-60%

שיעור החוב היחסי הוא קריטריון שיש לו חשיבות רבה מבחינת דירוג האשראי של ישראל, וסוכנויות דירוג האשראי צפויות לפיכך לראות בירידת שיעור החוב אינדיקציה חיובית

NYSE / צילום: רויטרס

ככה עושים רוטציה: "לתזמן" את השווקים ולנטרל את הגורם האנושי

אחד האתגרים החשובים בהשקעות טמון ביכולת שלנו לנצל הזדמנויות לטווח קצר כדי להגדיל את התשואה שלנו, אבל הבעיה היא שתזמון שווקים מנוגד לטבע האדם • לצורך זה בדיוק נוצרו לאחרונה מדדים עם מנגנון מובנה לניצול הזדמנויות

מודי'ס / צילום: שאטרסטוק

מודי'ס: אין בכוונתנו לשנות את תחזית דירוג האשראי החיובית

החברה שבה ומדגישה את חוסנו של המשק הישראלי ואת העמידות הגבוהה שהפגין באירועים כמו סכסוכים צבאיים, מחאות חברתיות ומשברים גלובליים, ואינה מרמזת על כוונה כלשהי לשנות את תחזית דירוג האשראי החיובית שלה

יובל שטייניץ / צילום: איל יצהר

ישראל היא לא המדינה היחידה שיצאה מחוזקת מהמשבר הפיננסי

האם שטייניץ צודק, וממשלת ישראל היא היחידה שאמינותה הפיננסית גברה אחרי המשבר של 2008? להלן התשקיף • המשרוקית של גלובס

אורנה הוזמן בכור/ צילום: שלומי יוסף

ב-S&P מעלות לא מודאגים מהרפורמה: דירוג של AA+ לנמל אשדוד

כלכלני חברת הדירוג כותבים כי ביחס לשנת 2018, נמל אשדוד הציג שיפור בשנה הנוכחית, ונתח השוק של החברה הגיע לכ-52% בענף המכולות, ולכ-49% בענף הרכב

אדם נוימן, מייסד ומנכ"ל WeWork ומסיושי סאן, מייסד ומנכ"ל סופטבנק / צילומים: Noam Galai, flicker, shutterstock

פיץ' הורידה את דירוג האשראי של WeWork עם ביטול ההנפקה; ההנהלה החדשה מרסנת ההתרחבות בסין

הדירוג החדש, CCC+, מצביע על סיכון גבוה לחדלות פירעון • בהסבר להחלטה מסרה פיץ' כי הורדת הדירוג משקפת את "פרופיל הנזילות הלא ודאי" של החברות, בהיעדר הנפקה לציבור

קאר שולץ / צילום: יח"צ

S&P מאשררת דירוג החוב של טבע על BB באופק שלילי: "תוכל לספוג עלויות משפטיות של עד 2 מיליארד דולר"

האופק השלילי לדירוג משקף את הסיכון שהעלויות מההליכים המשפטיים הנמשכים יהיו גבוהות מ-2 מיליארד דולר, וכן את העובדה שעסקי החברה עלולים להציג ביצועי חסר בשנה הקרובה על רקע תוכניות ההתייעלות וקיצוץ העלויות

מודי'ס / צילום: שאטרסטוק

במודי'ס מתחילים לאבד סבלנות: האם הרומן של ישראל עם סוכנויות הדירוג עומד להסתיים?

עד כה גילו הסוכנויות סבלנות מרשימה לנוכח הכאוס הפוליטי והגירעון התופח, אך הודעתה של מודי'ס בעקבות תוצאות הבחירות מעלה חשש שהסנטימנט החיובי עומד להשתנות • הנימה הפסימית עולה כבר מהכותרת: "התוצאות הלא חד משמעיות של הבחירות בישראל מהוות סיכון להידוק התקציבי הנדרש"

ריימונד מקדניאלס ג'וניור, יו"ר מודי'ס / צילום: פרד פראוסר, רויטרס

מודי'ס מזהירה: דירוג האשראי של ישראל בסכנה אם לא תוקם ממשלה יציבה

חברת דירוג האשראי צופה כי הגירעון השנתי יתקרב ל-4% ויישאר גבוה ב-2020

משה כחלון / צילום: רויטרס

פיץ' אישררה את דירוג האשראי של ישראל על A פלוס

לפי סוכנות הדירוג הביצועים המאקרו-כלכליים של ישראל היו חזקים והכלכלה תמשיך לצמוח ב-2019, עם צמיחה של 3.1% בתוצר הריאלי, אבטלה נמוכה, עלייה בצמיחה בשכר, ועדיין, אינפלציה נמוכה

שי ג'ינפינג / צילום: שאטרסטוק

נשק הסחר הפוטנציאלי החדש של סין מלחיץ את העסקים הזרים

הזרים בסין חוששים שעל רקע עימותי הסחר עם ארה"ב, בייג'ינג תשתמש ב"במערכת האשראי הסוציאלי" החדשה, להענשה או לתגמול של חברות על התנהגותן, כנשק נגד חברות בינלאומיות

דודו מזרחי מנכל בזק/  ישראל שם טוב

חיתוך רוחבי: S&P מעלות הורידה את דירוג החוב של בזק, פלאפון ו-yes

הדירוג ירד מרמה של ilAA ל-ilAA מינוס, עם תחזית שלילית, לנוכח הערכת מעלות בדבר המשך שחיקה בפרופיל העסקי של החברה ב-12 החודשים הקרובים, "לנוכח האתגרים העומדים בפני בזק בפרט ושוק התקשורת בכלל" • "אנו צופים כי המחיקה הצפויה של עד 1.1 מיליארד שקל בשוויה של פלאפון תוביל לקיטון בהון העצמי של בזק"

נתניהו וכחלון / צילום: אמיל סלמן-"הארץ"

למרות השיתוק הפוליטי ובזכות ההייטק: S&P הותירה את דירוג האשראי של ישראל ללא שינוי

חברת הדירוג הותירה את דירוג האשראי של ישראל ברמה של AA מינוס עם אופק יציב • הנימוקים העיקריים: המשק הישראלי צומח כבר 15 שנה ברציפות, האבטלה בשפל, וסקטור ההייטק נהנה משיא השקעות

סטן סוקולובסקי / צילום: יחצ

"היפוך עקום התשואות בארה"ב בהחלט מהווה נורת אזהרה, אך קרוב לוודאי שלא נראה מיתון בטווח הקצר, אלא צמיחה מתונה"

סטן סוקולובסקי, מנהל קרן CIFC להלוואות בכירות, מסביר בראיון ל"גלובס" כי ענף ההלוואות מסוגל לספק מענה במגוון של סביבות כלכליות ותנאי שוק, וצריך להיות חלק מרכזי בכל תיק השקעות • "שנת 2018 הייתה מקרה מבחן כשכ-90% מהנכסים הפיננסיים הניבו תשואות שליליות, ואילו ההלוואות רשמו עלייה של 1% והציגו רק שבריר מהתנודתיות"