תיק אישי

למרות שיעורי הצמיחה הגבוהים בכלכלה הסינית והישגיה המרשימים, ההשקעה בשוק המניות שלה עדיין שנויה במחלוקת, וההסלמה במלחמת הסחר מול ארה"ב בוודאי אינה מסייעת ● עם זאת, ההתקדמות בשיחות בין הצדדים עשויה להפחית את חששות המשקיעים ולהפוך את המגמה השלילית של השנה שעברה ● ראש השנה הסיני והכניסה לשנת החזיר עשויים להיות עיתוי טוב לבחון כניסה לבורסה המקומית, וקרן הסל KBA יכולה לסייע בכך

לאחר שב-2017 הניבו המדדים על השווקים המתעוררים תשואות כפולות כמעט מאלה של מדד S&P 500, לפני כשנה החגיגה נגמרה ● מניות השווקים הללו הן הברומטר הרגיש ביותר למאזן הסיכונים הגיאו-פוליטיים שאפיינו את השנה הדובית שעברה, ופתרון הבעיות האלה או הסלמתן עשויים לשנות את המגמה מקצה לקצה באופן חד

פער הריביות בין ישראל לארה"ב מקנה יתרון להחזקה באג"ח אמריקאיות על פני השקליות, אך האם המרווח שמציעות האג"ח הקונצרניות הישראליות מפצה יותר ממקבילו האמריקאי? ● באופן מעט מפתיע אין הבדל ניכר במרווח הסיכון בין אג"ח קונצרניות בישראל לעומת ארה"ב, אך בגלל פערי העקומים התשואה באמריקאיות גבוהה יותר

הפער העצום בין אזורים עירוניים לכפריים במקסיקו נותר הגורם המעכב העיקרי להמשך התפתחותה וכר פורה לשחיתות ולפשע ● כדי לממש את הבטחת הבחירות ולהרים מיליונים אל מעל לקו העוני, הממשלה לא תוכל להסתפק באמצעים מלאכותיים של מדיניות מרחיבה, והנשיא אוברדור יצטרך להביא להגדלת ההשקעות במשק ● נראה שהחתימה על הסכם הסחר הצפון-אמריקאי החדש אחראית לסנטימנט החיובי של המשקיעים

כך נראה העולם האמיתי של מנהל ההשקעות – הוא יוצא לדרך עם תיקי ההשקעה ואז פוגש כל מיני סיטואציות שמתרחשות בשווקים. כיצד ינהג? ● זו השאלה שעמדה בלב המבחן האחרון של רשות ני"ע. הנה היא ופתרונה לפניכם

גודלה העצום של אוסטרליה מחייב שימוש נרחב בכלי טיס כדי להתנייד ביבשת העצומה ● יותר מ-1,000 תיירים נוחתים באוסטרליה בממוצע בשעה ● כשנתוני התעופה בעלייה, השקעה בנמל התעופה הגדול באוסטרליה מסתמנת כמהלך סולידי, המשיא תשואה גבוהה וחסינה יחסית לזעזועים בשווקים

אם היו שואלים את המשקיעים בדלק רכב מה הכי חסר להם, ייתכן מאוד שהתשובה הייתה "יותר מידע" ● תקשורת משופרת בין החברה לבין המשקיעים הייתה מסייעת להפחית את האי-ודאות ולממש את פוטנציאל ההשבחה המצוי ברכישת ורידיס ובאפשרות לחלץ את פעילות הרכב מהשפל, באופן שיקבל ביטוי במחיר המניה

ההתרחבות במרווחי הסיכון, הגלום בפער התשואות בין אג"ח קונצרניות לאג"ח ממשלת ארה"ב, עשויה ליצור למשקיעים הזדמנות כניסה נוחה למגזר שירותי הבריאות בארה"ב

למרות סדרת טעויות בהשקות, חברת אפל מהווה הזדמנות השקעה אמיתית ● השקעות בשוק ההון הן תמיד מלחמות בין הראש לבטן, ובעוד האחרונה אומרת לי שהדוח יהיה טוב מהצפוי, הראש אומר - למה לקחת סיכון?

לרווחת רבים שנת ההשקעות 2018 הסתיימה, באופן שקשה להסבירו בנתונים כלכליים או במונחי התנהגות משקיעים שגרתית ● מדובר בין היתר בהתפכחות ובשינוי חד מאופטימיות מתלהבת למנוסת בהלה ● פניית הפרסה הזו נובעת בין היתר מהפנמת הסיכון המשמעותי הגלום במלחמות הכלכליות - אף שהשפעותיהן נמצאות אי שם בטווח הרחוק

בפעם הקודמת סקרנו את השעבודים שמשמשים בדרך-כלל כבטוחה לאג"ח ● אבל הרבה פעמים הבטוחות האלו שונות מאוד בפועל מהאופן שבו הן מוצגות ב"חלון הראווה" של מערכות המסחר ● אילו פעלולים משמשים את מפיקות האג"ח כדי לגרום לנו להרגיש בטוחים יותר ממה שאנו באמת, ואיך מתגוננים מזה?

בנקים בריטיים ואמריקאים נדרשים להציג בדוחות את יחס המינוף כממוצע היומי שלו במהלך הרבעון – אבל באירופה הרגולציה דורשת לדווח רק את יחס המינוף ביום האחרון לרבעון ● השוני הרגולטורי הזה מאפשר לבנקים האירופיים לבצע עסקאות ריפו בהיקף משמעותי לאורך הרבעון, לצמצמן סמוך לסופו ולהציג יחסי מינוף רזים ● איך זה קשור ליציבות הפיננסית בארה"ב, והאם זה רלוונטי גם לישראל?

שנות ה-2000 היו תור הזהב של רוסיה, עם צמיחה ממוצעת של 7% בעיקר הודות לעליית מחירי הנפט ● ב-2012 החגיגה נגמרה, ומאז ועד היום הצמיחה נעה בין קצב שלילי לחיובי - כתוצאה ממצב שבו הנפט הוא האב היחיד של ההצלחה במדינה, אבל לכישלונות אחראים גורמים רבים

בצל הירידות האחרונות בשווקים, האג"ח של יצרנית השבבים מארוול החזיקו מעמד לא רע, והראו יעילות גבוהה יותר בתיק ההשקעות ● הפרופיל הפיננסי החזק של החברה ומעמדה המוביל בתחומי נישה מסוימים מיצרים הזדמנות השקעה מעניינת באג"ח שלה

סקטור שירותי הבריאות נחשב במשך עשרות שנים לאי של יציבות בשווקים תנודתיים, עם ביקוש קשיח ותחרות מינימלית ● התמחור נוח ואולי הזול ביותר ב-20 שנה האחרונות, בתוספת מדיניות דיבידנד נאה ● למרות עננת חקירת הענק בחשד לתיאום מחירים, 2019 יכולה להיות הזדמנות מצוינת לסקטור לזכות מחדש באמון המשקיעים

אחרי תנודתיות נמוכה במיוחד בשוקי ההון בשנת 2017, השנה החולפת סימנה את חזרתה – ובגדול ● למי משתי השנים תהיה דומה 2019?