גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

אין צורך בהכבדה נוספת

הגברת הרגולציה על הגופים הפיננסיים בישראל בתקופה זו היא מיותרת

הימים האחרונים שעוברים על כלכלת העולם ואלה העוברים על העם היהודי בחודש אלול דומים, כיוון שאילו "הימים הנוראים" וימי חשבון-נפש.

החברה האמריקנית, שגידלה דורות רבים על ברכי הקפיטליזם, עמדה משתאה נוכח ההתערבות המסיבית של הממשל בכלכלה, כל זאת על מנת להציל שווקים שעמדו בפני קריסה ולמנוע אפקט דומינו עולמי. כאן עולה השאלה איך ומתי ישפיע הצונאמי הכלכלי שהחל בארה"ב על חוף המבטחים במדינת ישראל. על אף שאיני רואה לנכון לעסוק בנבואה, דומני שמשבר מסוג זה רחוק מלפגוע פגיעה אנושה בישראל. נכון, אנו חלק מהכפר הגלובלי והנעשה בעולם מקרין גם על ישראל, אך גבולות כלכליים ברי הגנה כפי שיש לנו מזה שנים, שומרים עלינו הפעם כאי של יציבות מול טלטלות קשות.

קריסת בתי ההשקעות האמריקנים הגדולים נבעה, לפני הכול, ממבנה שוק המשכנתאות. בישראל שוק המשכנתאות בנוי בצורה שונה לחלוטין. אחד הכשלים המרכזים שהתגלו בארה"ב נבע מרמת המינופים הגבוהה של ההלוואות אל מול הביטחונות. בלא מעט מקרים ניתנו לרוכשי הנדל"ן משכנתאות בשיעור של 120% מערך הנכס. ברור לכל, כי כשקורס שוק הנדל"ן יכולת החזר ההשקעה אל מול הביטחונות מתמוטטת. בישראל, בתי ההשקעות אינם משקיעים במכשירים פיננסיים שקיימים בהם מינופים על מינופים, ורמות הסיכון אצלנו נמוכות הרבה יותר.

הממשל האמריקני, מעוז הקפיטליזם, חרג הפעם ממנהגו והתערב בשוק ההון. החלטת הממשל האמריקני באה כצעד חירום על מנת להציל מאות מיליארדים של חסכונות הציבור האמריקני. התערבות זו בכלכלה החופשית נכון שתעשה בתנאי קצה מיוחדים מאוד, ואין להשליך מכך שתעשה גם במשק הישראלי, וודאי לא בעת הזו בה לא נצפה כל סיכון בסדר גודל דומה למה שעברה ועוברת ארה"ב.

כבר עכשיו נשמעים קולות בארה"ב הקוראים להגברת הרגולציה על הגופים הפיננסיים, וקריאה זו מגיעה גם לישראל, בדרישה לאיחוד גופי הפיקוח והבקרה לגוף אחד. קרי: רשות ניירות ערך, המפקח על שוק ההון והביטוח, הפיקוח על הבנקים. לדעתי, בישראל צעד זה הינו מיותר, כי דווקא הפיצול במקרה זה נחוץ וחיוני. צעד של איחוד הרגולציה עלול לגרום לשיכרון כוח ולק*יב*עו*ן מחשבתי של פקידי ממשלה. לכן, גם אם תהיה חקיקה נוספת בארה"ב או באירופה, עלינו לבחון האם הרגולציה הקיימת בישראל הצליחה למנוע את כשלי השוק. במידה, כך כולנו מקווים, והמענה לכך יהיה חיובי, אין צורך שנכביד הכבדה נוספת על שוק ההון ועל המשקיעים.

חשבון-נפש ובדק-בית ראוי שיעשה בכל עת ולא רק בתקופת "הימים הנוראים", אך אין צורך להחמיר עם עצמנו יתר על המידה. אני קורא לקברניטי האוצר, ולנגיד בנק ישראל לא להיגרר למעשים נחפזים העלולים לשנות את המציאות, רק כיוון שכך עושים מעבר לים. התערבות ממשלתית בכלכלת ישראל, בעת הזו, עלולה לשנות באחת את המגמות החיוביות מהן נהנה השוק הישראלי בשנים האחרונות. אני מרשה לעצמי לעשות מעשה שאנו הישראלים לא נוהגים לעשות, ולפרגן לעצמנו.

* הכותב הוא נשיא לשכת רואי החשבון בישראל.

עוד כתבות

אדם נוימן / צילום: שאטרסטוק

עמק הסיליקון מסתגל למציאות חדשה, באדיבות אדם נוימן

חברות רבות כמו אובר, WeWork ו-Juul היו בעבר הכוכבות של עמק הסיליקון, אך בשנה האחרונה שווי השוק שלהן צנח משמעותית, בהיקף שמגביר את אי הוודאות במגזר ההון סיכון לרמה שלא נראתה כבר שנים ● "היינו במסיבה פרועה כמה שנים ופתאום מישהו כיבה את האור"

ראש ממשלת בריטניה בוריס ג'ונסון / צילום: Tom Nicholson, רויטרס

יומיים לבחירות בבריטניה: בוריס ג'ונסון מנסה בכל הכוח להימנע משערוריות של הרגע האחרון ומבטיח שהברקזיט קרוב

בניסיון להימנע מטעויות של הרגע האחרון, ג'ונסון הציג מצע כלכלי שמרני דל שקורא להעלות את הפנסיות, להגדיל את מערכת הבריאות ולהקפיא את שכר הלימוד באקדמיה • ובעוד שהשמרנים מובילים ב–10% בסקרים, האסטרטגיה של יועציו היא להזהיר את השמרנים מפני שאננות של הרגע האחרון

אלי כהן / צילום: איל יצהר, גלובס

אבסורד הייצור הישראלי: מוצרים מוגמרים מיובאים ללא מכס, אך חומרי הגלם חייבים במס

התאחדות התעשיינים ומשרד הכלכלה דורשים מרשות המסים להשוות את התנאים התחרותיים בין יצרני אריזות מקומיים לבין היבואנים ● לטענתם היצרנים המקומיים נדרשים לשלם מכס על חומרי הגלם, בעוד שיבוא מוצרים מוגמרים פטור

מזרחי טפחות משכנתא/צילום: Shutterstock/ א.ס.א.פ קרייטיב

בוחרים לגור רחוק מתל אביב? יש לזה השפעה על ריבית המשכנתה שלכם, ולא לטובה

מחקר של בנק ישראל מצא קשר ישיר בין ריבית משכנתה גבוהה יותר לבין מגורים בפריפריה • עוד נמצא, שתנאי ריבית טובים יותר לרכישת דירה מתקבלים בבנק שבו מתנהל חשבון העו”ש שלנו, וכי הסיכוי לריבית נוחה יותר עולה ביישובים שבהם מתקיימות יותר עסקאות

הנשיא טראמפ. / צילום: רויטרס Kevin Lamarque

נקודת האל-חזור: הדמוקרטים הציגו שני סעיפי אישום נגד טראמפ

יו"ר ועדת המשפט של בית הנבחרים: "אנו חייבים להבהיר: אף אחד, אפילו לא הנשיא, אינו מעל החוק" ● סעיף האישום הראשון: הנשיא ניצל לרעה את סמכויותיו ● סעיף האישום השני: הנשיא ניסה לשבש הליכי חקירה של בית הנבחרים ● תהליך האימפיצ'מנט צפוי להסתיים עד סוף השנה; משפט טראמפ בסנאט – בינואר

זאב אלקין, הליכוד / צילום: איל יצהר, גלובס

יכול להיות שרוב המורים לחשבון לא למדו חשבון באוניברסיטה?

האם ייתכן שבעשור הקודם רק חמישית מהמורים לחשבון הוכשרו לכך כפי שהשר אלקין טוען? בדקנו ● המשרוקית של גלובס

שלום לחיאני / צילום: תמונה פרטית

"יותר מדי אנשים גוזרים עליי קופון"

שלום לחיאני, בן 54, עצמאי מזה כשמונה שנים בתחום הטלוויזיה והקולנוע "ההוצאות הקבועות שלי הם הבעייתיות ביותר" ● עצמאים? "גלובס" רוצה לשמוע מכם מה מטריד אתכם. צרו קשר במייל ATZMAIM@globes.co.il 

כלי רכב בנמל חיפה / צילום: ורהפטיג ונציאן

גם שוק הרכב מחכה לממשלה החדשה: מה יקרה ב-2020?

נתוני המכירות של שנת 2019 מזכירים את אשתקד: ארבעה מותגים חולשים על חצי מהענף ● האם 2020 תיראה אותו הדבר (לא בטוח), איך יושפע הענף מהגירעון, ולמה לא צריך להתרגש יותר מדי מהרכב החשמלי?

בניין הבורסה בתל אביב / צילום: איל יצהר

המדדים בת"א מדשדשים; טבע ואנרג'יאן יורדות 2%, דלק רכב מזנקת 6%

המדדים נסחרים בנטייה שלילית קלה סביב רמות הפתיחה ● קבוצת דלק הודיעה על מכירת יתרת החזקותיה בדלק רכב ● בורסות וול סטריט ננעלו אמש בירידות קלות; היום תימסר הודעת הריבית של הפד

נפגעי הקורקינטים והאופניים החשמליים - 10 בדצמבר 2019

אתמול באיכילוב: 6 נפגעי תאונות קורקינט ואופניים חשמליים

מדי יום "גלובס" ובית החולים איכילוב מדווחים על מספר הנפגעים מתאונות שבהן מעורבים כלי רכב חשמליים: אופניים וקורקינטים

דונלד טראמפ / צילום: Jonathan Ernst, רויטרס

מכה לטראמפ: שופט פדרלי אוסר עליו להשתמש בכספי משרד ההגנה לבניית החומה

השופט קבע שהקונגרס יעד כספים בתקציב הפנטגון למטרות מסוימות ושהנשיא אינו רשאי לשנות את ייעוד הכספים ללא אישור של הקונגרס ● הפסיקה שוללת מטראמפ 3.6 מיליארד דולר להקמת החומה לאורך כ-300 ק"מ ● ההחלטה צפויה להחריף את ביקורתו של טראמפ על מערכת המשפט הפדרלית ● לפני חודש הוא שאל: "למה בכלל צריך שופטים"?

טראמפ כנבל העל של מארוול תאנוס  / צילום: צילום מסך, גלובס

למה הצוות של טראמפ משווה אותו לנבל הרצחני של מארוול?

אחד מחשבונות הטוויטר של הקמפיין של טראמפ העלה סרטון ובו טראמפ מוצג כנבל העל של מארוול שדוגל בהשמדת מחצית מהיקום

ראש עיריית תל אביב רון חולדאי בהשקת מערך ההסעים החדש, "נעים בסופ"ש" / צילום: איל יצהר, גלובס

מיזם התחב"צ בשבת הוא סיפור הצלחה. כנראה שזה פחות מתאים לנהגי המוניות

ראשי העיריות המפעילות את "נעים בסופ"ש" , שירות הנסיעות החינמי בגוש דן בשבת, קיבלו השבוע מכתב התראה שבו נטען כי השירות החדש שהם מספקים מסב נזק כלכלי לנהגי המוניות ופוגע בשוויון של תושבים דתיים ומסורתיים

השור של וול סטריט / צילום: שאטרסטוק

המסחר בוול סטריט ננעל בירידות קלות; דיווח: ארה"ב תדחה הטלת מכסים

הדאו ג'ונס, הנאסד"ק ו-S&P 500 איבדו 0.1% ● הזהב והנפט התחזקו ● נעילה מעורבת באירופה: הפוטסי איבד 0.2%, הדאקס ירד ב-0.3%, וקאק 40 עלה ב-0.1% ● דיווח: ארה"ב תדחה הטלת מכסים על סין, נציגי ארה"ב ביקשו מסין להתחייב לכמות רכישת תוצרת חקלאית, ואילו סין מעוניינת שהרכישות החקלאיות יהיו יחסיות למכסים שארה"ב תבטל

בורסת קוריאה / צילום: רויטרס

שינויים קלים באירופה; ארמקו מזנקת 10% בהופעת הבכורה בבורסה הסעודית

טולו אויל ממשיכה להתאושש מקריסה של 70% שלשום ● הבנק המרכזי בארה"ב ימסור היום את החלטת הריבית האחרונה השנה, והציפיות הן כי הריבית לא תשתנה

האצ"ל 20–28, שכונת תל גיבורים בחולון / הדמיה: יח"צ

דירות גן ופנטהאוזים: מה מקבלים הדיירים בפרויקט התחדשות עירונית בחולון

בפרויקט של חיזוק ותוספת בנייה בשכונת תל גיבורים בחולון, ל-80 הדירות הקיימות יתווספו 59 דירות חדשות ● תוספת של ממ"ד ומרפסת לכל דירה וכן מעלית בכל בניין, החלפה של תשתיות הביוב, המים והחשמל, שיפוץ החצר והלובי

נשיאת לשכת רוה"ח איריס שטרק / צילום: שלומי יוסף

שטרק נגד הבנקים: הורתה לרואי החשבון להפסיק לתת אישורים על לקוחותיהם

אחרי שנלחמה בהוראות רשות שוק ההון לרואי החשבון, מפנה כעת נשיאת הלשכה את הזרקור לבנקים, שלטענתה מנסים לגלגל על רואי החשבון את האחריות שהוטלה עליהם במאבק בהון השחור ● "הדרישה שנדע לגבי כל כסף בעולם אם הוא דווח, ידווח, האם הושג כדין ועוד - לא נורמלית"

שליחי Wolt, תל אביב / צילום: יח"צ

התחרות על ארוחת הצהריים מעלה הילוך: סיבוס חוברת לוולט במלחמה מול תן ביס

אפליקציית משלוחי האוכל חתמה על הסכם לשיתוף-פעולה עם סיבוס, ספקית שירותי ההסעדה לחברות, במטרה לחזק את נתח השוק שלה בת"א והסביבה ולקצר את זמני המשלוח לחצי שעה בממוצע ● מנכ"ל סיבוס: "אנחנו מעריכים שמדובר בתוספת של אלפי משלוחים ביום"

דב קוטלר / צילום: גדי דגון, יח"צ

בנק הפועלים עקף את לאומי ושוב מחזיק בשווי הגבוה בענף הבנקאות

בימים אלה נרשם שינוי מהותי במאזן הכוחות בין שני הבנקים הגדולים - בעייני המשקיעים וכפי שהוא משתקף בבורסה ● בנק הפועלים אוחז בצמרת דירוג השווי שוק בבנקאות, כשהיום הוא נסחר לפי שווי של 36.5 מיליארד שקל למול שווי של 35.7 מיליארד שקל ללאומי

בינה מלאכותית/ Shutterstock א.ס.א.פ קריאייטיב

מה עם זכויות האדם והתחרותיות במשק? כך תנסה ישראל להימנע מהסכנות של עתיד הבינה המלאכותית

פגיעה באוכלוסיות חלשות, בזכויות אדם ובתחרותיות במשק: בינה מלאכותית יכולה להשפיע על חיינו לרעה ● כך מנסה ועדה בהשתתפות נציגי ממשלה, חוקרים וגופים עסקיים, למנוע זאת - מהטלת האחריות על גופי הממשלה השונים ועד הגדרה מתי יהיה מדובר ברשלנות