גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

התנגדות מרה ב-4.35 שקל לדולר

על תופעה נדירה המתרחשת כעת בזירת המט"ח ועל המחיר שיהיה קשה לשקל לשבור

משה שלום, סמנכ"ל פורקס-אילנד ניהול תיקי מט"ח

בתקופה הנוכחית הזדמן לנו להיות עדים לתופעה נדירה - שינוי בקורלציה שהחזיקה מעמד הרבה זמן ואשר הכתיבה התנהגות של סוחרים רבים מאוד.
אני מתכוון לקורלציה בין שני זוגות מטבע, דולר /אירו (EUR/USD), והדולר/ ליש"ט (GBP/USD).

אקדים ואומר כמה מילים על המושג "קורלציה", כדי שאוכל לפתח את הנושא בהמשך: קורלציה בין נכסים פיננסיים, מייצגת התנהגות זהה או שונה בין נכסים שונים. ניתן ערך 1 לקורלציה, כאשר הנכסים מתנהגים בצורה דומה (עולים או יורדים יחד) ו-0, כאשר לא מתקיימת התאמה ביניהם.

תקופה ארוכה, חולשתו או חוזקו של הדולר האמריקאי התבטאה באופן דומה מאד בשני הזוגות שהזכרתי. כאשר הדולר "נחלש", שניהם עלו וכאשר "התחזק", שניהם ירדו.

צמד הגרפים הבא מצביע על התופעה חדשה

משה שלום 3 בפברואר

  1. כל גרף מייצג אותו תחום זמן (מתחילת ספטמבר 2008 ועד היום) ומחולק ל-4 תקופות זהות.

  2. בולטת ההתנהגות השונה בין שני הזוגות לאחר סיומה של תקופה 1. בצורה מתומצתת, נאמר שהאירו פרץ דשדוש רחב, עלה בחדות, ותיקן את כל העלייה. לעומתו, הסטרלינג די עקבית בירידות.

  3. באחרונה (סיום תקופה 4) התרחשה תופעה הפוכה - הלירה דווקא עלתה כאשר האירו ירד. אין כאן הבעת דעה על טיבו של מטבע זה או אחר, אלא הצבעה על שבירת מוסכמת הקורלציה שהתקיימה ביניהן. על הסוחרים להבין שינוי כזה די מהר כדי להימנע מצעדים לא נכונים הבנויים על קורלציות.

  4. דבר די דומה קרה בימים האחרונים אצלנו, בדולר-שקל. למרות שהדולר "נחלש" בעולם (במדידה שלו על ידי הדולר אינדקס), ראינו התחזקות שלו לעומת השקל.

  5. האם זו הבעת דעה על הכלכלה הישראלית או על מהלכיו של בנק ישראל? אינני יודע, אבל מנקודת מבט טכנית קיבלנו את שבירת הקורלציה, שהתקיימה גם כאן בין התנהגות הדולר בארץ ובחו"ל.

זירת השקלים

הבה נבחן את מצבו של הדולר/שקל על ידי גרף יומי, ותיבה פנימית של הגרף השבועי:

משה שלום 3 בפברואר



  1. השינוי המשמעותי מאז הטור בשבוע שעבר שבו ניתחתי לאחרונה את הדולר-שקל, הוא פריצת אזור ה-4 שקל (2 סגול), אשר היווה רמת התנגדות בשיא של גל 3 העולה (נובמבר 2008).
  2. ספרור הגלים הסביר ביותר כרגע, מתבונן על העלייה האחרונה, שבה נפרצה ההתנגדות, כתת-תת-גל 3 של תת-גל 3 של גל 5.
    גל 5 הוא הגל המסיים סדרת מגמה. סדרה זו היא המגמה העולה מאז התחתית הכפולה שסומנה בסביבות מחיר 3.20 שקל לדולר.
  3. המחיר נשלט, כרגע, על ידי תעלה (בכחול) העולה בזוית די חדה. תופעה זו, מציינת מגמה חזקה יחסית, והנחה זו תומכת בהשערה, שלפנינו גל 5, בעל יכולת רבה.

  4. המתנדים נמצאים באזורי קניות יתר (1 סגול), ומצביעים על כך שסביר להניח שלפנינו תיקון טכני קצר, לפני המשך העליות לכיוון היעד הסופי של גל 5.

שורה תחתונה

  1. הדולר-שקל נמצא במגמת עליה מאז התחתית הכפולה של 3.2, וכבר סיים לבצע 4 גלים בסדרה העולה מאז.


  1. פריצת אזור 4 השקלים, והעלייה המאוד עקבית מאז הפעם האחרונה שהוא נגע במחיר 3.8, מחזקת את הסבירות שהזוג נמצא בגל 3 מ-3 מ-5 המסיים.

  2. עקב מצב קניות היתר של המתנדים, יש לצפות לתיקון טכני קטן אשר ישמש כבסיס להמשך עליות לקראת היעד של 4.35.

  3. חלון הגרף השבועי מראה עד כמה רמה זו הייתה חשובה, מאז אמצע 2001, ויש לזכור שמספר הפעמים שבה נוגע המטבע במחיר מסוים, מגדילה את חשיבותו.

  4. על כן, יש לצפות שם, באזור 4.30-35, להתנגדות אדירה, אשר תהווה את הסיבה לתיקון הטכני העמוק יותר, לאחר השלמת סדרה של חמשת גלי המגמה, המתרחשים כעת.

משה שלום מעביר במסגרת פורקס-אילנד קורסים בניתוח טכני ומט"ח.

המעוניינים להיכנס לרשימת תפוצה לקבלת התראות על סקירותיו, הודעות על קורסים, וחומרים נוספים, יכולים לשלוח אימייל ל- Moshe.Shalom@gmail.com ולכתוב: "אני מעוניין להצטרף" בנושא ההודעה או בגוף המייל.

משה שלום הוא מנתח טכני בכיר, והוא עשוי להיות בעל עניין אישי בנכסים הפיננסים המוזכרים בסקירה זו. אין לראות באמור הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך והוא אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.

עוד כתבות

פרוייקט מחיר למשתכן בירושלים/ צילום:רפי קוץ

התפרסמה רשימת זוכי ההגרלה התשיעית ב"מחיר למשתכן"

משרד הבינוי והשיכון פרסם הבוקר את רשימת הזוכים בהגרלה האחרונה של מסלול "מחיר למשתכן" ● יותר מ-20 אלף משקי בית השתתפו בהגרלת מחיר למשתכן שפורסמה בספטמבר, מתוכם יש 3,316 זוכים

Pret a Manger / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

במקום שתסעו ללונדון: ענקית המזון המוכן Pret a Manger במגעים להגיע לישראל

Pret a Manger פועלת בפורמט שבו הלקוחות אוספים בעצמם מוצרי מזון מוכנים וניגשים לקופה רק לטובת תשלום ● ל"גלובס" נודע כי קבוצת קפה קפה, שנמצאת במגעים עם הרשת הבריטית, שואפת לפתוח עד 70 סניפים שלה בפריסה ארצית בשטח 100 מ"ר כל אחת

גיל שפירא, מנהל השקעות ראשי (CIO) של חברת eToro  / צילום: גיא חמוי, יח"צ

מחזקת את ניהול ההשקעות: eToro מינתה את גיל שפירא ל-CIO

פלטפורמת המסחר במניות ובמטבעות דיגיטליים שמובילים האחים יוני ורונן אסיא, הכריזה על הוספת תפקיד ניהולי חדש ● שפירא, לשעבר מנכ"ל חברת תעודות הסל של פסגות, יהיה אחראי על ניהול ההשקעות במניות ועל פעילות האנליסטים בחברה

מונית של גט / צילום: צילומים:  Shutterstock/ א.ס.א.פ קרייטיב

גט מודיעה על סגירת ג'ונו ועל שיתוף פעולה עם ליפט

גט הודיעה היום על סגירת הפעילות של שירות הנסיעות השיתופיות שלה בארה"ב, שנרכשה תמורת 200 מיליון דולר ב-2017 ● שיתוף הפעולה עם ליפט ייכנס לתוקף ב-2020 ויאפשר ללקוחות העסקיים של גט להזמין נסיעה שיתופית של ליפט

פרימור/  צילום: יחצ

"סימני עובש": ריקול למשקה תות-בננה של פרימור

חברת גניר, יצרנית פרימור, הודיעה על ריקול של משקה תות-בננה, המסומן בתאריכים אחרונים לשיווק בין 27.4.2020-26.4.2020

שרון גל / צילום: דור מלכה

תחקיר הליסטריה של "תוכנית חיסכון" פגע ברייטינג של שרון גל

תוכנית ההשקה של "שווה כסף" בהגשת שרון גל הביאה לרשת 13 רייטינג של 5.4% - לעומת 15.4% ל"תוכנית חיסכון" ששודרה ממול בקשת 12 וחשפה כי נמצאו חיידקי ליסטריה בארומה ת"א ובלנדוור בקניון עזריאלי

יעקב ליצמן / צילום: אמיל סלמן

יוצאת לדרך: התוכנית לשיקום המכונים להתפתחות הילד

במסגרת התוכנית, יבוטלו החל מאפריל ההחזרים שסיפקה המדינה עבור טיפולים פרטיים • בחוזר סמנכ"ל שנשלח היום לקופות-החולים צוינו יעדים לצמצום תורי ההמתנה לטיפולים, שכיום מגיעים עד חודשים ארוכים ● הקופות יתוקצבו ב-80 מיליון שקל בשנה עבור שיפור השירות

מחזור סוללת רכב חשמלי במפעל בגרמניה/ צילום: רויטרס

כשהסוללות יסיימות את שירותן ברכבים, הן יכולות לשמש לתעשיית הפאנלים הסולאריים

עבור תעשיית הפאנלים הסולאריים מדובר בצעד ראשון אמנם, אך בבשורה גדולה; כשיהפוך התחום למסחרי יותר, הוא יזדקק לסוללות רבות

שדרות ירושלים / צילום: כדיה לוי

עם חלון ראווה לסלון: עד שהרכבת הקלה תגיע, ביפו הופכים חנויות נטושות לדירות מגורים

בהיעדר קונים, בעלי חנויות בשדרות ירושלים מפנים עסקים ומשכירים אותן למגורים ● "יפו היא חצר אחורית, לאף אחד לא אכפת", מספר אחד מבעלי החנויות בשדרה

עובד חברת החשמל על מנוף / צילום: תמר מצפי

תעריף החשמל צפוי לרדת ב-4% החל מה-1 בינואר

כפי שנחשף ב"גלובס", התעריף צפוי לרדת בעיקר כתוצאה מירידה בעלויות הדלקים המשמשים לייצור חשמל ובראשם הפחם והגז הטבעי ● ההחלטה על ההורדה כפופה לשימוע ציבורי

פדריקה מוגריני / צילום: פרנציסיוב וולסצ'רטס, רויטרס

האיחוד האירופי בתגובה להצהרת פומפיאו: "ההתנחלויות בלתי חוקיות"

שרת החוץ של האיחוד האירופי פדריקה מוגריני פרסמה הערב כי "עמדת האיחוד האירופי לגבי מדיניות ההתנחלויות בשטח הפלסטיני נשארת ללא שינוי" ● "האיחוד האירופי קורא לישראל לחדול ממדיניות ההתנחלויות"

מיקו צרפתי, יו"ר ועד עובדי חברת החשמל / צילום: איל יצהר, גלובס

מיקו צרפתי, סמנכ"ל: הג'וב החדש והמפתיע שמסתמן עבור יו"ר ועד עובדי חברת החשמל

צרפתי, יו"ר המזכירות הארצית של ועד עובדי חברת החשמל, אמר כי אינו פוסל התמודדות על התפקיד שהתפנה בעקבות עזיבתו של עמית אוברקוביץ' לבנק הפועלים ● "כרגע זה לא רלוונטי. אם יפורסם מכרז, אהיה בדילמה קשה"

איתן יוחננוף, מנכ"ל החברה / צילום: תמר מצפי

הצלחה בהנפקת יוחננוף: ביקושים בהיקף של כ-1.5 מיליארד שקל

החברה הבטיחה את הסכום שביקשה לגייס, כ-460 מיליון שקל, לפי שווי חברה של 1.85 מיליארד שקל "לפני הכסף"

דוד אמסלם / צילום: יצחק הררי דוברות הכנסת

סלקום, גולן טלקום ו-WE4G מתכננות לעתור לבג"ץ בניסיון לדחות את מכרז הדור חמישי

החברות מבקשות הקלות מהמדינה כדי לבצע מהפכה בשירות שמקבלים ישראלים כיום עקב אי-ודאות שעולה מהמכרז ● הוט מובייל העלתה טענות דומות אך מכחישה כי בכוונתה לעתור ● בכירים בחברות ל"גלובס": לא הגיוני שעשרות בקשות להבהרות נדחו ללא הסבר

בנימין נתניהו / צילום: רויטרס

נתניהו: "ארה"ב אימצה מדיניות חשובה שמתקנת עוול היסטורי"

הודעות מזכיר המדינה מייק פומפיאו על שינוי המדיניות המשפטית ביחס למעמד ההתנחלויות התקבלה בישראל בקונצנזוס רחב ●  מן הליכוד ועד בכירי כחול לבן כולם בירכו הלילה את הבית הלבן ומחלקת המדינה

פארק העסקים ביקום / צילום: תמר מצפי

ביי ביי פישמן: קרן JTLV של עמיר בירם תרכוש 50% מפארק העסקים בקיבוץ יקום

תמורת העסקה מגיעה ל-250 מיליון שקל ● לאחרונה מימש קיבוץ יקום אופציה להעמיד את מניות קבוצת מבני תעשיה בפארק העסקים יורופארק למכירה ● למרות מיקומו האטרקטיבי סובל יורופארק מתפוסה ממוצעת של פחות מ–70% עקב נטישת דיירי עוגן ● העסקה תניב למבני תעשיה רווח של כ–70 מיליון שקל

איציק שמולי, העבודה–גשר / צילום: תמר מצפי

האם כדי להפיל ממשלת מיעוט הימין יצטרך לארגן ממשלה חדשה?

האומנם אי-אפשר יהיה להפיל את גנץ בלי חבילת טריפל - ראש, קווים וסידור עבודה? עשינו סדר ● המשרוקית של גלובס

אייל רביד ויקטורי / צילום: אבי רוקח

אייל רביד ימשיך להתמקד בעסקי המזון: ויקטורי נסוגה מהשקעתה בחוות קנאביס

ככל הידוע, משרד הבריאות טרם אישר את הקמת חווה הקנאביס המתוכננת ● לצד קיטון ברווח הנקי, רשת הסופרמרקטים של אייל רביד רשמה גידול של 4.8% במכירות הרבעון השלישי, שהסתכמו ב-447 מיליון שקל

פקקים בנתיב פלוס - נתיב הקארפול הראשון / צילום: שלומי יוסף

פרויקט "דרך ערך" חוזר: נהגים שיפחיתו שימוש ברכבם הפרטי יתוגמלו ע"י המדינה

המאמצים להוריד את העומס הקשה בכבישים נמשכים והפעם הגיע תורו של החיזוק החיובי • כיצד זה יעבוד ומי יכול להשתתף בפרויקט? "גלובס" עושה סדר

משה כחלון / צילום: רפי קוץ, גלובס

שכר הדירה עלה ב-10% בחמש שנים, אך הוא עדיין לא מדביק את קצב עליית מחירי הדירות

לפי נתונים שפרסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה שכר הדירה הממוצע עלה בשנה האחרונה ב-1.6% והגיע לשיא של 4,000 שקל ● בראש טבלת המחירים עומדת תל אביב עם שכר דירה ממוצע של 5,865 שקל ובתחתית הטבלה נמצאות הקריות באזור חיפה