לאחר התחזיות של טבע האנליסטים מפרגנים: UBS - טבע שמרה על מעמדה האיתן כאחת המניות המועדפות

בדויטשה בנק חוזרים על המלצת "קנייה" ומעלים את מחיר היעד ל-57 דולר למניה מ-54 ד' ; משפרים התחזית - 14.48 מיליארד דולר ורווח של 3.34 דולר למניה ב-2009, והכנסות של 15.69 מיליארד דולר ורווח של 4.36 דולר למניה ב-2010

לאחר שיחת הועידה אתמול, בה פירסמה הנהלת חברת הגנריקה הישראלית, טבע , את תחזיותיה לשנת 2009, לא בוששו לבוא התגובות של בתי ההשקעות.

כלכלני הבנק הגרמני דויטשה בנק, חוזרים על המלצת "קנייה" ומעלים את מחיר היעד ל-57 דולר למניה, גבוה ב-5.5% לעומת מחיר יעד קודם, וב-24.5% ממחיר הסגירה של המניה בבורסה בוול סטריט אמש. "באופן בלתי צפוי, ההנהלה שחררה תחזית חזקה ל-2010". אומרים הכלכלנים, ומבססים את המלצתם על מניית החברה על מספר גורמים.

ראשית, בדויטשה בנק מציינים כי טבע הגיעה למעמד איתן בשוק הגנריקה, באמצעות מספר מוצרי הדגל של החברה כמו למשל הקופקסון. שנית, בדויטשה מעריכים כי טבע השיגה יתרונות תחרותיים ויעילות מירבית באמצעות השיווק הגלובלי של מוצריה הקיימים, שממשיכים לשמור על חוזקם בשוק. וכמובן, הסינרגיה עם חברת באר תורמת רבות להמלצה האוהדת. גם הישיגה של הנהלת החברה עמדו לנגד עיניהם של הכלכלנים בהמלצתם.

הכלכלנים מתייחסים לרווח הצפוי של טבע ל-2009 ו-2010 - בשילוב עם התוצאות של באר. כזכור, בשיחת הוועידה צפה מנכ"ל טבע, שלמה ינאי כי "2009 תהיה שנה נהדרת", וצפה לרשום השנה הכנסות של 14.1-14.6 מיליארד דולר. הרווח הנקי למניה יגיע ל-2.85-3.05 דולר (3.2-3.4 NON-GAAP) כלומר 2.59-2.77 מיליארד דולר. תחזית ההכנסות נמוכה מתחזית השוק בעיקר בשל השפעת שערי החליפין, ואילו תחזית האנליסטים לרווח למניה היא 2.89 דולר. ינאי אמר כי רכישת באר תתרום לרווח הנקי כבר מהרבעון השלישי.

בהתחשב בכל הדברים, בדויטשה בנק צופים כעת לטבע הכנסות של 14.48 מיליארד דולר ורווח של 3.34 דולר למניה ב-2009, והכנסות של 15.69 מיליארד דולר ורווח של 4.36 דולר למניה ב-2010.

UBS: טבע שמרה על מעמדה האיתן כאחת המניות המועדפות עלינו

לעומת דויטשה בנק, כלכלני הבנק השוויצרי UBS לא משנים את המלצתם וגם לא מחיר היעד למניית החברה - ממליצים "קנייה" במחיר יעד של 58 דולר למניה המשקף לה פרמיה של 26.7% לעומת מחיר השוק. הכלכלנים מציינים כי טבע שמרה על מעמדה האיתן כאחת מבין המניות המועדפות על הבנק, במיוחד לאחר השלמת הסינרגיה עם באר, והתחזית של החברה. במיוחד מציינים ב-UBS את סביבת המחירים היציבה שטבע צופה, וחזרה לרמת מינוף של 25% בסוף 2009.

כלל פיננסים: נקודת המפתח - האופטימיות שטבע משדרת ל-2010

בבית ההשקעות כלל פיננסים ברוקראז' מציינים כי נקודת המפתח שעלתה משיחת הוועידה היא האופטימיות שטבע משדרת ל-2010, וברקע האינטגרציה עם באר שמתקדמת טוב מההערכות המוקדמות. "בשנת 2010 תהנה טבע מפירות הסינרגיה עם באר (שכבר צפויה להיות אקריטיבית), תפסיק לשלם לסאנופי-אוונטיס תמלוגים בגין מכירות הקופקסון בארה"ב (באפריל 2010) ולבסוף צפוי אפסייד ממכירות גנריות ומכירות של מוצרים ממותגים". אומרים הכלכלנים.

בכלל מזכירים כי טבע צופה צמיחה של 30%-35% ברווח למניה של 2010, קרי 3.7-4.1 דולר למניה, גבוה מהקונצנזוס שעמד על 3.6 דולר. כן מציינים בכלל כי הרכישה של באר תהפוך להיות אקריטיבית כבר ברבעון השלישי של 2009, לעומת צפי קודם לאקרטיביות ברבעון הרביעי. החברה מעריכה כי את מרבית ההוצאות שקשורות ברכישת באר היא תרשום במחצית הראשונה ולפיכך התוצאות של המחצית הראשונה של 2009 יהיו פחות טובות מאלה של המחצית השנייה. כמו כן, הסינרגיה צפויה להיות גבוהה יותר ותסתכם בלפחות 400 מיליון דולר בשנת 2011, לעומת צפי קודם של 300 מיליון דולר.

במריל לינץ' משפרים התחזית לרווח למניה ב-2009 ו-2010

בבית ההשקעות מריל לינץ' מעדכנים כלפי מעלה את תחזיות הרווח למניה של טבע ל-2009 ו-2010. בתחזית קודמת, בבית ההשקעות צפו כי טבע תרוויח ב-2009 2.83 דולר למניה ו-3.65 דולר למניה ב-2010. כעת הכלכלנים צופים לה רווח של 2.85 דולר למניה ב-2009, ו-3.65 דולר למניה ב-2010. את המלצתם הכלכלנים מבססים על הצפי של טבע להוצאות תפעוליות נמוכות והתחזית לצמיחה של הרווח למניה ב-2010.

aaaaרוצה להשאר מעודכן/ת בנושא הסיפורים הגדולים של השבוע?
✓ הרישום בוצע בהצלחה!
צרו איתנו קשר *5988