גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

כפי שפורסם ב"גלובס": סיגמה דיזיינס תרכוש את קופרגייט בכ-200 מיליון ד'

על פי הערכות, את ההודעה הרשמית על העיסקה עתידה סיגמה לפרסם לפני תחילת המסחר מחר ■ מלאנוקס תכננה ליצור יחד עם קופרגייט חברת שבבים ישראלית גדולה אבל נסוגה מכוונותיה ■ על העסקה פורסם לראשונה ב"גלובס"

כפי שפורסם לראשונה ב"גלובס", לאחר חודשים של התלבטויות, שיקולים, אינטרסים והתנצחויות, השבוע אמורה להיסגר סופית אחת העסקאות המרתקות שהיו בהיי-טק הישראלי בשנים האחרונות. חברת הסטארט-אפ הישראלית קופרגייט תימכר לחברת סיגמה דיזיין האמריקנית (Sigma Designs) תמורת כ-200 מיליון דולר במזומן ובמניות. על פי הערכות, את ההודעה הרשמית על העיסקה, עתידה סיגמה , שנסחרת לפי כ-380 מיליון דולר בנאסד"ק, לפרסם לפני תחילת המסחר מחר.

מאחורי קופרגייט, שמפתחת שבבים לתקשורת פנים-ביתית מהירה של תכני מולטימדיה על גבי כבלי נחושת, עומדים דוד באום וישראל ליפשיץ והיא מנוהלת על ידי גבי הילביץ'. השידוך בין קופרגייט לסיגמה הוא די טבעי. למעשה, אם הוא לא היה מתרחש בפועל כעת, סביר שהיה באופן כזה או אחר עומד על הפרק בהמשך דרכן של שתי החברות.

ההיכרות, לפחות זו הפורמאלית, בין החברות היא בת שלוש לערך, אז נכנסו השבבים של שתי החברות לתוך הממיר שמספקת ענקית הטלקום האמריקנית - AT&T - ללקוחות שירות ה-IPTV שלה. בעוד קופרגייט מספקת את החיבור בין הממיר של הטלוויזיה לתקשורת הביתית, השבבים של סיגמה, שמפתחת שבבים לעיבוד וידיאו ומולטימדיה, אחראיים לחיבור שבין הממיר לטלוויזיה עצמה. השילוב של שתי החברות יוכל לספק תמונה כוללת של טיפול במולטימדיה בתוך הבית.

העיסקה מגיעה על רקע דרמה גדולה שהייתה בחודשיים האחרונים בקופרגייט. בסוף יולי חתמה קופרגייט על מזכר הבנות לא מחייב לרכישתה בידי חברת שבבים ישראלית אחרת - מלאנוקס - תמורת כ-190 מיליון דולר. פרסום העיסקה בגלובס לפני כחודשיים הביא לירידה של כ-17% במניות מלאנוקס וככל הנראה היה המניע של אייל ולדמן, מנכ"ל מלאנוקס ומייסדה, לצאת מהעיסקה המתרקמת.

אבל לא רק ולדמן החליט לוותר. גם בקופרגייט עצמה היו הדעות חלוקות סביב ההתקשרות עם מלאנוקס, שפועלת בשוק התקשורת הארגונית. אומנם השידוך בין שתי החברות הישראליות נועד להקמת חברת שבבים גדולה, בישראל, והגשמת חזון בנושא הזה, אולם חוסר הסינרגיה בין החברות הטריד את אנשי קופרגייט. הם, מצידם, העריכו כי יאלצו בכל מקרה להכניס עוד טכנולוגיות לתוך החברה בתחום שלהם, והחיבור עם מלאנוקס היה משאיר את שתי החברות בלי התקדמות אסטרטגית אמיתית לקראת התחרות המתגבשת בשוק ה-IPTV.

סיגמה הוקמה בשנת 1982 ומנוהלת בידי ת'ין טראן. החברה פעילה בעיקר בתחום ה-IPTV, שאחראי לכ-76% ממכירות החברה בחצי הראשון של השנה, כלומר כ-77 מיליון דולר. תחום ה-IPTV היה גם הסיבה לזינוק בשווייה של סיגמה באמצע העשור לשוויש לשל קרוב ל-2 מיליארד דולר. אולם, בתחילת 2008, עם הירידה בהתלהבות מה-IPTV והכניסה של ברודקום לתחרות ישירה מול סיגמה על השבבים בממירים של AT&T, החברה איבדה במהירות משווייה וצנחה בכ-90% במשך השנה לאחר מכן.

רכישת קופרגייט תתבצע בפועל יותר כמיזוג מאשר כרכישה רגילה, ולו רק בגלל העובדה שסיגמה מחזיקה בקופתה כ-230 מיליון דולר. עלות העיסקה נראית במבט ראשון כגבוהה יחסית, אולם בהסתכלות על ההתרחשויות בשוק בו פועלת קופרגייט בחודשים האחרונים, ניכרת העלייה בשוויים.

אחת המתחרות העיקריות של החברה - Intellon, שמפתחת שבבים לתקשורת מהירה על-גבי חוטי החשמל, נרכשה בידי את'רוס תמורת 240 מיליון דולר, כאשר בנטרול כ-60 מיליון דולר בקופה זה פחות או יותר העלות של קופרגייט שמזיקה גם היא בקופת מזומנים. כמו-כן, שווייה של חברת Entropic, שמפתחת טכנולוגיה מקבילה לזו של קופרגייט לתקשורת מהירה בבתים (MoCA), כמעט והושלש מאז חודש מארס לכ-185 מיליון דולר כיום.

מבחינת המשקיעים והמייסדים הרי מדובר באקזיט מוצלח למדי, כזה שכבר מזמן לא נראה במקומותינו. בחישוב פשוט, בחברה הושקעו כ-25 מיליון דולר בלבד, מה שמעמיד את ההחזר על פי 8, שכבר מזמן לא ראינו. בעלת המניות העיקרית בחברה היא תמיר פישמן, שמחזיקה בכ-31%. לצידה מחזיקות בחברה גם הקרנות כרמל, אתגר, מוטורולה ונצ'רס, טכנופלס ו-ETV.

מצד המשקיעים, תמיר פישמן ואתגר הן המנצחות הגדולות. הן היו הקרנות שתמכו בחברה בתחילת הדרך, בתקופות בהן היה בלתי אפשרי למצוא משקיע, ועתידות לקבל כעת החזר מכובד על ההשקעה. תמיר פישמן יקבלו בתמורה כ-65 מיליון דולר, קרן כרמל שמחזיקה ב-20%-25% תקבל כ-40-50 מיליון דולר, אתגר תחזיר הביתה בין 20-30 מיליון דולר, והמייסדים, ההנהלה והעובדים יתחלקו בקרוב ל-50 מיליון דולר.

עוד כתבות

סוחרים בבורסת NYSE / צילום: רויטרס Lucas Jackson

הדיווח על הסכם סחר עקרוני בין ארה"ב וסין הזניק את בורסות וול סטריט לשיא

דיווחים על הסכם סחר שמתקרב בין ארה"ב לסין שלחו את מדד S&P 500 לשיא, בעוד העלאת המכסים הצפויה ב-15 לחודש מתקרבת ● ה-ECB בראשות קריסטין לגארד הותיר את הריבית ללא שינוי ברמה אפסית ● תורים ארוכים בקלפיות בבריטניה ● דיווח על צו מניעה מה-FTC נגד פייסבוק הכביד על המניה

רג'פ טאיפ ארדואן והמט דבוטאולו / צילום: Umit Bektas, רויטרס

ההתנגדות לארדואן גוברת: ראש ממשלת טורקיה לשעבר יציג מחר את מפלגתו

משלחת נציגים מטעם מפלגת השלטון ניסתה להניא את אהמט דבוטאולו מהחלטתו ● בעקבות הסירוב הגביר ארדואן את ביקורתו נגד עריקי המפלגה

מארק צוקרברג / צילום: ג'ושוע רוברטס, רויטרס

"בית המשפט העליון של פייסבוק": החברה משקיעה 130 מ' דולר בגוף שיעביר עליה ביקורת

פייסבוק תשקיע 130 מיליון דולר כדי להקים גוף עצמאי אשר מטרתו היא לבקר כיצד החברה מסננת את התוכן שלה

סקר הסקרים

סקר ראשון אחרי פיזור הכנסת: כחול לבן שומרת על פער של 3 מנדטים מהליכוד

מדינת ישראל הולכת לבחירות בפעם השלישית בתוך שנה ● סקר הסקרים בודק מי מתחזק, מי נחלש, ומי מתנדנד סביב אחוז החסימה ● כל הסקרים מכל כלי התקשורת ● "גלובס" עושה סדר ומביא את המספרים העדכניים ביותר של מערכת הבחירות הסוערת

מלון הר ציון ירושלים - 7 כתבות הנדל"ן שעשו את השבוע / צילום: איל יצהר, גלובס

מרד בהרצליה, זעם המתווכים ועזריאלי עולים לי-ם. כותרות הנדל"ן

בכמה מכר שלמה אליהו את מלון הר ציון בירושלים לעזריאלי, למה 300 מתווכים הגיעו השבוע לבית ציוני אמריקה בת"א, פרטים ראשונים על ההגרלה העשירית של מחיר למשתכן וגם: תוכנית ההתחדשות העירונית הגדולה של קרית ים קיבלה אור ירוק

שי נוביק/ צילום: איל יצהר

"למשקיעים לא אכפת שהצלנו עכברים. הם רוצים ניסויים קליניים"

זו הפעם השנייה שיזם הביוטק שי נוביק לוקח חברה כושלת, יוצק אותה לשלד בורסאי ומנסה להוציא אותה מהבוץ ולגרום למשקיעים להאמין בפתרון הרפואי שהיא מפתחת ● זה הצליח לו עם פרולור והורמון הגדילה – האם הוא יצליח עם אנלייבקס והתרופה לתגובה קטלנית של המערכת החיסונית?

הצעקה האחרונה/ צילום: יחצ

ביקורת ספרים ירוקה במיוחד: הספר שיעזור לכם לצרוך בצורה אקולוגית יותר

וגם: "לאכול בעלי חיים", הספר הטבעוני המשלב קטעים פילוסופיים, מידע וסיפורים, כולל דיאלוגים פנימיים בנושא ההתחממות הגלובלית והשלכותיה, בדגש על מה שכל אחד יכול לעשות

פרופסור איליאן מיחוב / צילום: שלומי יוסף

"אנחנו שוכחים שלצמיחה יש גם צד שלילי"

פרופ' איליאן מיחוב, דיקן INSEAD, מבתי הספר המובילים בעולם למנהל עסקים, גדל בבולגריה הקומוניסטית, למד בפרינסטון, הפך לקפיטליסט מושבע – ועכשיו משוכנע שהשיטה זקוקה לתיקון דחוף, והוא יכול להגיע רק מכיוון המגזר העסקי ● ראיון

יאיר נתניהו והוריו בנימין ושרה / צילום: קובי גדעון, לע"מ

"גיל ההתבגרות זז בכמה שנים": למה המילניאלז לא עוזבים את ההורים?

שליש מהישראלים בגילאים 25 עד 34 עדיין גרים עם ההורים ● אם פעם הצעירים שאפו לצאת מהבית לחיים כלכליים עצמאים, היום זה ממש לא המצב ● ההשלכות מרחיקות לכת - מבחינה כלכלית, שוק הדיור והמצב הנפשי של כל המעורבים בסיפור ● האזינו לפודקאסט "הצוללת" - פרק פתיחת העונה

בנימין נתניהו, גדעון סער / צילום: הליכוד

מרכז הליכוד קבע: בחירות מקדימות ב-26 בדצמבר

הבחירות המקדימות נקבעו לפי דרישה של חבר הכנסת גדעון סער, שהודיע על כוונתו להתמודד מול ראש הממשלה נתניהו

יורם נוה, מנכ"ל כלל ביטוח / צילום: כדיה לוי

המכרז המוסדי בהנפקת המניות של כלל ביטוח: ביקוש ער שמוביל לדילול של סדר גודל של כ-20% של בעלי מניות קיימים

במכרז המוסדי של הנפקת המניות החדשות של כלל ביטוח התקבלו ביקושים ערים בהיקף 900 מיליון שקל והחברה תגייס 650 מיליון שקל ● כלל תגייס עוד עד 868 מיליון שקל בכתבי התחייבויות נדחים

בינה  מלאכותית/ צילום: Shutterstock | א.ס.א.פ קריאייטיב

שנות ה-20 יהיו העשור של הבינה המלאכותית

אף מדען רציני לא חושב שרובוטים מתוסכלים יצאו למסע הרג בעתיד הנראה לעין, אבל הקהילה המחקרית משוכנעת שהעשור הקרוב עשוי להיות העשור של הבינה המלאכותית ● אז מה צפוי לנו?

ד”ר איציק מזרחי/ צילום: איל יצהר

"יקר בישראל, אבל התיירים מגיעים למרות המחירים. זה פרדוקס": מנכ"ל בוקינג ישראל בראיון

ד"ר איציק מזרחי, מנכ"ל בוקינג ישראל, מסביר בראיון ל"גלובס" מדוע הפכה פלטפורמת הזמנות מקומות הלינה והאירוח הבינ"ל לכל-כך פופולרית ● "מדד ההצלחה של בוקינג דומה במידה רבה לפורמט של ייעוץ עסקי שכולל ניהול תשואה וניהול תוכן כדי למקסם את העבודה"

לי אור אברבך / צילום: איה אפרים

ממשיך להשתנות: שורה של מינויי בכירים ושינויים מבניים בחטיבת הרדיו של תאגיד השידור הציבורי "כאן"

ל"גלובס" נודע כי עומר פרנקל ימונה לעורך בכיר "כאן קול המוזיקה", תומר מולוידזון לעורך בכיר "כאן 88" ורועי דלמדיגו לעורך בכיר "כאן גימל" ● בנוסף ימונה קובי מנורה למפיק הראשי של תחנות המוזיקה

דרור פויר / צילום: יונתן בלום, גלובס

דעה: הטיפשות והשקר הולכות יד ביד לעבר השקיעה

אנחנו חיים בשקרים כמו שהדג חי במים ● אבל שקרים אינם המים, הם כתמי הנפט ושקיות הניילון שמזהמים את הים ● דעה

צמד שחקני קרלינג רוסיים עם חולצות "אתלטים אולימפיים מרוסיה" באולימפיאדת החורף ב־2018 /צילום:  Shutterstock

ההשעייה הרוסית הגדולה מאירועי ספורט בגלל סמים - פחות מהותית ממה שנראה

על פניו זה נשמע דרמטי - רוסיה לא תוכל להשתתף או לארח אירועי ספורט גדולים בשנים הקרובות ● הלכה למעשה, היא לא תכננה לארח אף טורניר גדול שעלול להיפגע ● בנוסף, הנוכחות של הספורטאים הרוסים בולטת - גם בלי דגל

הצבעה בקריאה הראשונה על חוק פיזור לכנסת ה-22 / צילום: דוברות הכנסת - גדעון שרון, יח"צ

ממימון מפלגות עד כלים חד פעמיים - כמה אתם שולטים בחדשות?

מתי יתפטר נתניהו מתפקידיו כשר, איפה נבחרה ראשת הממשלה הצעירה ביותר בעולם ואת מי הכי חיפשו השנה הישראלים בגוגל? 10 שאלות מסיפורים שהיו השבוע בחדשות

דקר הסלעים, מין בסכנת הכחדה / צילום: אורן קליין

בגלל הדייגים: מינים בסכנת הכחדה לא נכנסו לרשימת המינים המוגנים

לפני כשנה חתם השר אלקין על הכנסת דקר הסלעים וטונה כחולת סנפיר לרשימת הדגים המוגנים ● אך בסופו של דבר, בעקבות לחץ הדייגים, החליט לא לכלול אותם ברשימת המינים שיזכו להגנה מפני דייג

פרופ’ פרטה דסגופטה / צילום:רפי קוץ

"לפי החישוב שלי, כדור הארץ יכול להכיל רק 2 מיליארד אנשים"

פרופ' פרטה דסגופטה, מכלכלני הקיימות המובילים בעולם, מסביר שהאנושות צריכה להתכווץ ב-75% כדי לשרוד, ושאם נשנה את דפוסי הצריכה נוכל למנוע את רוע הגזירה ● בראיון ל"גלובס", הוא טוען שהמשבר הסביבתי מתחיל באשליה שהטבע בא בחינם

קצין ומרגל/ צילום: באדיבות סרטי יונייטד קינג

אנטי־רומן: הסרט החדש של רומן פולנסקי גנרי ונטול ברק

"קצין ומרגל" של רומן פולנסקי נעדר חידוש וברק, ויוצרו רומז שגם הוא קורבן רדיפה, ממש כמו דרייפוס, גיבור הסרט