גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

זה האפיקומן של יוסי מימן

יש לו גם שכר בגובה 5.6 מיליון שקל, גם בונוס בגובה 4.5 מיליון שקל וגם חבילת אופציות

אחת הטענות הנפוצות נגד בעלי השליטה בחברות ציבוריות היא כי במקום לחלוק עם ציבור המשקיעים בפרי עמלן של החברות, הם מעדיפים לחלוב אותן באמצעות שכר מנופח, ועסקאות בעלי עניין (שבהן הם מעבירים להן נכסים פרטיים במחיר מנופח).

בכך, מופר השוויון בין בעלי המניות של אותן חברות: הערך שרואה בפניו בעל השליטה בחברה, שונה לגמרי מזה שלו זוכה הציבור המושקע במניה.

חברת אמפל אמריקן , שמצאה את עצמה באחרונה מככבת שלא בטובתה בכותרות הכלכליות, יכולה לשמש מקרה מבחן לטענה שכזו. הפיצוץ בצינור הגז של ספקית הגז המצרי EMG, בה משמשת אמפל כשותפה מרכזית, וההפסקה הממושכת של הזרמת הגז לישראל בעקבותיו, מיקדו באחרונה את תשומת הלב בחברה שבדרך כלל איננה מרבה להיחשף לאור הזרקורים.

השבוע זימנה לנו אמפל עניין חדש: מזימון (Proxy) שפרסמה החברה לקראת אסיפה כללית של בעלי המניות שתתקיים בתחילת חודש מאי, עולה כי בעל השליטה בה, יוסי מימן, המשמש כיו"ר ומנכ"ל החברה, מבקש לאשר לעצמו שכר בעלות של 3.4 מיליון דולר, או 12 מיליון שקל עבור שנת 2010 - מספרים שיהפכו אותו לאחד ממקבלי השכר הגבוה במשק הישראלי.

מרכיבי העלות של מימן באמפל כוללים שכר בסיס של 5.3 מיליון שקל, בונוס של 4.5 מיליון שקל, וכן חבילת אופציות ששוויה הכלכלי הוא 1.6 מיליון שקל.

זה השלב שבו בוודאי ישאל את עצמו הקורא מדוע זקוק מימן, המחזיק ממילא את רוב מניות אמפל (וככזה הוא גם הראשון ליהנות מהצלחתה) לשכר גבוה, בונוס על תרומה להצלחה, וחבילת אופציות?

המשקיעים סובלים מהתוצאות

את התשובה עשוי לספק לנו גרף המניה של אמפל מאז רכש בה מימן את השליטה לפני כ-10 שנים. למרות ההבטחות לתשואה חלומית בעסקי האנרגיה שלתוכם הכניס אותה בעל השליטה, אמפל מספקת בשנים האחרונות תוצאות פושרות, בלשון המעטה, כך שמימן עצמו מופסד "על הנייר" כ-70% על השקעתו במניותיה. משבר הגז המצרי לבדו קיזזו כ-30% משווי החברה מאז תחילת השנה.

אלא שהשמדת הערך שחווה ציבור המשקיעים באמפל בשנים האחרונות, אינה בהכרח גם מנת חלקו של מימן, שהשקיע כ-90 מיליון דולר ברכישת 60% ממניות החברה בשנת 2002. אמנם על פניו טייקון האנרגיה והתקשורת אמור היה להיות הראשון להינזק מחולשת המנייה, אך חישוב פשוט מעלה כי אמפל דווקא ייצרה ערך לא קטן לבעל השליטה.

מלבד שכר המיליונים שהוא מקפיד לגבות מקופת החברה מדי שנה (המצטבר לכדי עשרות מיליוני שקלים), בשנים 2005-2006 הזרימה אמפל לחברה הפרטית של מימן, מרחב, סכום דמיוני של כרבע מיליארד דולר, שעיקרו במזומן, עת רכשה מידיה 12.5% ממניות ספקית הגז EMG (על פי הערכת שווי שנקבה בשווי של יותר מ-2 מיליארד דולר לספקית הגז המצרי). זו, יש לציין, טרם חילקה מאז דיבידנדים לבעלי המניות, ועננה של אי ודאות מרחפת כיום על פעילותה.

אמפל, אגב, לא הייתה הגורם היחיד שרכש מידי מימן מניות EMG (שהקימה צינור גז מאל עריש לאשקלון, והחלה בהזרמת הגז לישראל בשנת 2008). בנוסף לה, זרמו כ-90 מיליון דולר נוספים לקופתה של מרחב מידי גופים מוסדיים, שרכשו 4.3% ממניות EMG.

כך שבסיכומו של דבר, גם אם מנטרלים את שכר המיליונים, הבונוסים והאופציות להן זכה מימן בשנותיו באמפל, הרי שדי היה ב"אקזיט" שהניבה לו מכירת מניות EMG כדי להצדיק את רכישתה. המשקיעים מהציבור שקנו מניות אמפל בשנים האחרונות, יתקשו הרבה יותר, מן הסתם, למצוא הצדקה למהלך.

עוד כתבות

סוחרים מודאגים בוול סטריט צופים בנשיא טראמפ / צילום: Mark Lennihan, Associated Press

מחיר הנפט זינק 25% ומניות האנרגיה שלחו את וול סטריט לעליות חדות בסיום המסחר

מניית שברון קפצה 11% ● מחיר הנפט רשם את העלייה היומית החדה ביותר אי פעם לאחר שטראמפ אמר כי הוא צופה שערב הסעודית ורוסיה יסכמו על קיצוץ של 15-10 מיליון חביות נפט ביום ● התביעות הראשוניות לדמי אבטלה בארה"ב קפצו בכ-6.6 מיליון בשבוע שהסתיים ב-28 במרץ

אילן פז, מנהל ברקליס ישראל  / צילום: יח"צ יוסי זליגר

מנכ"ל ברקליס ישראל: "ישראל עשתה צעד אמיץ; היא מובילה על מדינות אחרות בטיפול במשבר הקורונה"

בנק ברקליס ישראל ליווה את גיוס החוב שהשלימה השבוע מדינת ישראל, בהיקף כולל של 5 מיליארד דולר ● בראיון ל"גלובס" אומר מנכ"ל ברקליס ישראל, אילן פז: "לא יודע לומר אם רואים את סוף המשבר, אבל אני מניח שהרע כבר מאחורינו"

מצטייד לקראת הבאות. עדיין לא הוטל סגר מלא בישראל אך המדפים בסופרים מראים על חשש בקרב האזרחים / צילום: כדיה לוי

מסתערים על רשתות המזון: הוצאות הישראלים בחודש מרץ זינקו ב-35%

זאת לעומת פברואר השנה ● לפי נתוני שב"א, היקף הרכישות הכולל של הישראלים ברשתות המזון עמד במרץ על כ-3.49 מיליארד שקל ● הרכישות בעסקאות אונליין עלו ביותר מ-27% והסתכמו ביותר מ-440 מיליון שקל, לעומת 347 מיליון שקל בחודש שעבר

טיהור בית משפט השלום בבאר שבע מקורונה / צילום: יח"צ

הליכים משפטיים בימי קורונה: מה מתקיים ומה נדחה?

"גלובס" עושה סדר - באילו הליכים כדאי לפתוח כעת, ועם אילו יש להמתין עד לתום המשבר?

שוק הביומד / צילום: Shutterstock

כנס משקיעי הביומד של קבוצת קוקרמן ייערך בשבוע הבא

בכנס המקוון בנושא הקורונה, שייערך ב-6-7 באפריל, ישתתפו סטארט-אפים בתחומים של חיסונים, ציוד רפואי, ביוטכנולוגיה, פארמה, אבחון, רובוטיקה ובריאות דיגיטלית

פרויקט תמ"א 38 / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

תמ"א 38: האם אי-קבלת היתר בנייה הוא כוח עליון?

ביהמ"ש המחוזי בת"א כי אי-קבלת היתר בנייה אינה בגדר כוח עליון - והיזם נאלץ למחוק את הערות האזהרה שרשם על הדירות

אתגר 14 הימים של "גלובס" / צילום: unsplash, גלובס

זה המחיר הכבד שישלמו האוכלוסיות החלשות במדינה: הצטרפו לאתגר 14 הימים של גלובס

ניוזלטר חדש של "גלובס" מגיש לכם מדי יום את מיטב התכנים והפודקאסטים שלנו • נכנסתם לבידוד? כתבו לנו ונשמח לארח לכם לחברה

קובי שגב, מנכ"ל קרנות אילים הפורש / צילום: תמר מצפי, גלובס

מאחורי החודש הגרוע בתולדות תעשיית הקרנות: כולם נדבקו בווירוס, אבל היו כמה שיותר

שוק קרנות הנאמנות בישראל איבד כמעט רבע משוויו ברבעון הראשון של 2020 ● היקף חסר תקדים של פדיונות מהקרנות ברבעון, שעיקרם נעשה בחודש מרץ בשל השפעות משבר הקורונה, שבר את כל השיאים השליליים בשוק

מובטלים בלשכת התעסוקה / צילום: איל יצהר

פוטרתם או יצאתם לחל"ת? כך תיפגע הכנסתכם גם אם תקבלו דמי אבטלה

אם היה מי שחשב שהיוצאים לחל"ת ישתכרו שכר קרוב לזה שהרוויחו ויוכלו לשבת בבית - באים נתוני הביטוח הלאומי ומנפצים את האשליה הזו

חנויות סגורות בקניון רמת אביב בצל הקורונה / צילום: איל יצהר, גלובס

חברות הנדל"ן המניב נערכות למאבק מול הרשתות: ביקשו מרשות התחרות אישור להתאגד

חברות הנדל"ן המניב ובעלי נכסים עצמאיים פנו לממונה על התחרות כדי שתאשר להן להתאגד בהתמודדות מול השוכרים ● צעד זה מגיע אחרי ש-400 רשתות אופנה ומסחר הקימו ועד פעולה כדי להתמודד מול הקניונים עם השפעות משבר הקורונה על העסקים שלהן

עובדים הודים מתחילים את המסע מניו דלהי הביתה / צילום: Altaf Qadri, AP

פרשנות: סגר הזוועה בהודו: מודי נתן ארבע שעות, ודלת-העם החלה לצעוד מאות קילומטרים

ראש ממשלת הודו הוא חזק ופופולרי, ונוהג לנצח בקלות בבחירות ● עכשיו הוא מבקש סליחה על הייסורים שצו ההסגר שלו גרם ● הודו נזכרת ב־1947, הטרגדיה של ייסודה, כאשר מיליונים נמלטו מבתיהם ● הפעם הם גם נותנים טרמפ לקורונה

אדם נוימן/ צילום:רויטרס

האקזיט של אדם נוימן נעלם רשמית: סופטבנק לא השלימה את רכישת מניות WeWork

אתמול תם המועד להשלמת העסקה ● WeWork: "הצעת הרכש הייתה למניות ישירות מבעלי מניות גדולים אחרים, ולסיומה אין השפעה על פעילות או על לקוחותיה של החברה"

יוסי שסטוביץ/ צילום: יחצ

מנצלת את זמני המשלוח הארוכים ברשתות: שסטוביץ תמכור ברילה וקולגייט ישירות לצרכנים

שסטוביץ עלתה לאוויר עם אתר מכירה תחת השם ״דה אונליין סטור״ אשר מציע לספק את מוצרים תוך 3 ימי עסקים

בזק / צילום: תקשורת תאגידית בזק

משרד התקשורת יבהיר: בזק רשאית שלא לנתק לקוחות אינטרנט

אי הבנה בין משרד התקשורת לבזק סביב סוגיית הניתוקים באינטרנט ● בזק ביקשה להפסיק לנתק לקוחות קיימים והמשרד סבר שהכוונה היא ללקוחות חדשים ולכן הוחלט להוציא הבהרה שתתיר לבזק להפסיק לנתק

חובש של מד"א לפני ביצוע בדיקת קורונה / צילום: Ariel Schalit, AP

זה המבחן שעשוי להבחין בסימני קורונה מוקדמים, ואתם יכולים לבצע אותו לבד

חולי קורונה רבים מדווחים כי איבדו באופן זמני את חוש הטעם והריח ● כעת מכון ויצמן והמרכז הרפואי וולפסון פיתחו פלטפורמה המאפשרת לבצע ניטור עצמי של חוש הריח במטרה לאתר מקרי קורונה בשלבי ההתפתחות המוקדמים

משה כחלון בהצהרה על התוכנית הכלכלית / צילום: דוברות משרד האוצר, יח"צ

קרן ההלוואות בערבות המדינה: התנאים חלומיים, הביצוע בלתי אפשרי

שר האוצר והחשכ"ל הציגו בראשית השבוע קרן הלוואות לעסקים בתנאים חד פעמיים וללא ביורוקרטיה, שתאפשר להם לקחת הלוואות ישירות מהבנקים • אלפי בקשות כבר הוגשו, אבל הבנקים לא שמעו על הבטחות האוצר ואינם ערוכים לתת מענה

הדגמה טכנולוגית של צוות מפתחים מרפאל, השבוע במרכז הרפואי שמיר (אסף הרופא) / צילום: יח"צ

רשות החברות דוחפת את תע"א ואת רפאל למודל עסקי חדש

בימים הקרובים תיכנס לבתי חולים שורת אמצעים טכנולוגיים מתקדמים פרי שיתוף-פעולה בין התעשיות הביטחוניות ומכוני המחקר לבין בתי החולים ומשרד הבריאות ● מודל העבודה נבנה לתקופת משבר, אך ברשות החברות שיזמה את המהלך כבר מזהים הזדמנות לפיתוח עסקי

עובד בצוות הרפואי מבצע בדיקת קורונה ברשות הפלסטינית / צילום: Mussa Qawasma, רויטרס

רשות המסים: הקלה בחיוב שווי השימוש ברכב ליוצאים לחל"ת

על פי ההנחיות החדשות, עובדים שיצאו לחל"ת ישלמו באופן יחסי רק על הימים שהרכב היה ברשותם בפועל

הבורסה בתל אביב נצבעת באדום בצל הקורונה / צילום: טלי בוגדנובסקי , גלובס

נעילה שלילית בת"א; דלק זינקה ב-13%, פריגו צנחה 10%, מדד הנפט והגז קפץ 6%

מניות חברות הבדים בלטו בעליות: ספאנטק קפצה 10% ● בעקבות זינוק של 9% במחיר הנפט: תמר פטרוליום נסקה 48%, רציו פטרוליום ב-17% ואנרג'יאן ב-6%

דורשי עבודה חדשים שנרשמו בלשכת התעסוקה מתחילת החודש

שיעור האבטלה מטפס ל-24.9%; ביומיים נרשמו 38,321 דורשי אבטלה חדשים

לפי נתוני שירות התעסוקה, מתחילת מרץ ועד היום נרשמו 879,372 נרשמים חדשים – 89.2% מהם בחל"ת, 6.6% פוטרו