גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

השקעות עם תעוזה

בזמן הבלבול בשווקים, כמה רעיונות להשקעות שעשויות להניב רווח נאה תוך כשנה

לאור התנודות האחרונה בשווקים והחששות אצל יותר ויותר משקיעים, חובבי מניות רבים מתלבטים היכן, באילו סקטורים ובאילו מדינות להשקיע. לפניכם מספר רעיונות בעידן הבלבול הנוכחי:

בטווח הבינוני: סין

סין החליטה לקדם את הסקטור הפיננסי, ותעשיית הבנקאות בפרט, על מנת לעשות אותם יותר גלובליים וידידותיים לכלכלת השוק. בדומה למרבית הרפורמות בסין, גם פה השינויים נעשים בזהירות עם מחשבה ותכנון ארוך טווח.

לרפורמה שתי מטרות עיקריות:

1. לשפר את מערכת האשראי לכלכלה הריאלית, ובמיוחד לחברות בסקטור הפרטי, ובכך לסייע להמשך הצמיחה הכלכלית הבריאה בסין. קובעי המדיניות חותרים להפוך בהדרגה את הבנקים בסין לדומים לבנקים המסחריים בארצות המפותחות. כמובן שמשבר הבנקים של 2008 עומד לנגד עיניהם של מקבלי ההחלטות ולכן הרפורמה מתקדמת לאט ובזהירות, לפי מטווה מתוכנן בקפדנות אבל בהחלטיות המאפיינת את העשייה בסין.

2. להפוך את המטבע הסיני לבינלאומי על מנת לתפוס מקום נכבד בשווקי המטבעות בעולם.

השינוי המבני שעובר הסקטור הפיננסי בסין הופך אותו לאטרקטיבי להשקעה בטווח הבינוני מבחינת הרווחיות הצפויה והן בסבירות הגבוהה שהמטבע הסיני ימשיך להתחזק. לזמן הקצר, אין להתעלם שכרגע המדיניות המוניטארית בסין היא של הידוק החגורה ושוק המניות שם יכול להמשיך לדשדש.

אירו חלש טוב לחברות הייצוא

החוליות החלשות של גוש האירו הן יוון, אירלנד, פורטוגל ובמידה מסויימת גם ספרד ואיטליה. אפילו מדינה מרכזית כמו צרפת, גורמות לפיחות אפקטיבי של האירו או לפחות עוצרות את תיסוף המטבע.

כתוצאה מאירו חלש יחסית, חברות ייצוא בינלאומיות, בעיקר מגרמניה, הולנד וסקנדינביה, נהנות מכושר תחרות משופר המאפשר להן לשמור ואפילו להגדיל את פלחי השוק שלהם, במיוחד את גודל הייצוא למדינות עם מטבע חזק יחסי כמו סין, יפן, ברזיל, אוסטרליה וקנדה.

כמובן שעלייה בכושר התחרות הבינלאומי מגדילה את הרווחיות של חברות אלו ועושה את מניותיהם לאטרקטיביות יותר. גם הפרופיל של תשואה-סיכון של האג"ח הקונצרני שלהם נעשה יותר אטרקטיבי להשקעה.

יותר רווחי משנראה בדוחות

נראה, שנכס ההשקעות הנמצא בתשואת יתר ביותר (undervalued) הוא ידע. הסיבה שגורם הידע אינו מיוצג נכון ברווחיות החברה, ובחברה הטכנולוגית במיוחד, נובע מהחשבונאות הסטנדרטית המיושמת בדוחות הפיננסיים (GAAP accounting).

בדוחות הכספיים, המחקר והפיתוח מוצגים כהוצאה ולא כהשקעה - יחד עם יתר הוצאות השכר, ולכן אינם משקפים את רווחיות הכלכלית האמיתית של החברה. יתרונות נוספים של הטכנולוגיה, כגון הורדת רמת המלאים, שיפור בהון המועסק השוטף ובמבנה ההון לא משפרים את מאזן החברה. כך שהצגת הרווחיות בחברות טכנולוגיה, וחברות IT במיוחד, נוטות להערכת חסר ברווחיות. לכן, יש שורה ארוכה של חברות טכנולוגיות ו-IT גלובליות, אטרקטיביות למשקיעים יותר מאשר משתקף כרגע בדוחות הפיננסיים שלהן.

אנרגיה ירוקה משתלמת

המחיר הגבוה של הנפט גולמי, הביא להתחזקות האג'נדה החברתית/פוליטית לאנרגיה ירוקה. כמו כן, המשבר באנרגיה הגרעינית וחוסר הנוחות בעולם המפותח מהתלות בארצות לא יציבות, יצרו נטייה לפתח אנרגיה ירוקה.

אנרגית רוח, אנרגיה תרמית ופיתוח תהליכי חיסכון ושימור באנרגיה נמצאים כולם בעדיפות ובמרכז העשייה. אפילו השימוש באנרגית גז, שמשחררת תוצרי שריפה פחמניים ומזהמים פחות מהנפט ותוצריו, הוא יותר פופולארי משריפת דלקים נוזליים כגון סולר ובוודאי מזוט.

לכן, מניות של חברות גז רווחיות עם רזרבות גדולות אטרקטיביות. הירידה הכללית במדדי המניות בעולם מראשית חודש מאי מגבירה את האטרקטיביות של מניות אנרגיה ירוקה.

הכותב הוא מרצה לכלכלה במרכז ללימודים אקדמיים אור יהודה.

עוד כתבות

יורם נוה, מנכ"ל כלל ביטוח / צילום: כדיה לוי

רגע לאחר שהפכה לחברה ללא גרעין שליטה ובגלל הסולבנסי: כלל ביטוח תנפיק מניות

דירקטוריון החברה אישר בחינת דילול בעלי מניותיה הקיימים על מנת לשפר את יחס כושר הפירעון של החברה לפי הוראות הסולבנסי 2 ואולי לסייע לה לשוב בעתיד ולחלק דיבידנדים לאחר שנים ארוכות של עצירת דיבידנדים

נוחי דנקנר / צילום: רפי קוץ

בית המשפט התיר לפרסום: נוחי דנקנר הועבר מכלאו בשל חקירה פלילית שנפתחה נגדו

על מהות החשד ויתר הפרטים עדיין מוטל צו איסור הפרסום ● החקירה הפלילית מגיעה בזמן רגיש עבור דנקנר, יו"ר אי.די.בי לשעבר, שמקווה לקבל חנינה מנשיא המדינה ● בעקבות החקירה, המשטרה מבקשת מהנשיא ריבלין להקפיא את ההחלטה בבקשת החנינה

דוד אמסלם / צילום: יוסי זמיר

אכזבה וכעס במשרד התקשורת על העתירה נגד מכרז הדור החמישי

סלקום, גולן טלקום ואקספון הגישו עתירה לעיכוב מכרז הדור החמישי בסלולר, ובמשרד התקשורת מתכוונים להתנגד לכך במלוא המרץ

מתי דב, מנכ"ל מגוריט  / צילום: איל יצהר, גלובס

מגוריט רוכשת 21 דירות בפרויקט הדר ויוסף של גבאי ב-57 מיליון שקל

הדירות, בנות 2-4 חדרים לצד דירות גן (180 מ"ר) מרפסות בשטח כולל של 220 מ"ר ו-21 חניות, צפויות להימסר למגוריט כשהן מוכנות למגורים, למטרת השכרה ארוכת טווח, בעוד כשנה

מטוסים של איזי ג‘ט ווויז אייר./ צילום:Shutterstock א.ס.א.פ קריאייטיב

עמלת איות: מדוע חברות התעופה מקשות על שינוי השם בכרטיסי טיסה, ומה אפשר לעשות?

מי שיופיע בשדה התעופה עם כרטיס טיסה שהשם הרשום עליו אינו תואם במדויק לזה המופיע בדרכון - מסתכן בכך שלא יעלו אותו לטיסה ● חברות התעופה לא ממהרות להסכים לשנות, גם לא תמורת תשלום ● הסיבה: חוקים מיושנים וחשש מספסרות

סמסונג סאני / צילום: יחצ

ההסתדרות הכריזה על סכסוך עבודה בסאני יבואנית סמסונג

לדברי העובדים, המשבר בסאני נגרם נוכח מבוי סתום וגרירת רגליים של ההנהלה במשא-ומתן להסכם קיבוצי ראשון בחברה, תוך ביזוי מתמשך של נציגות העובדים וניסיונות להכשיל את התאגדותם בהסתדרות

דודי, מוזי ודרורית ורטהיים / צילום: סיון פרג'

בנק ישראל: דודי ורטהיים ודרורית ורטהיים קיבלו היתר שליטה קבוע בבנק מזרחי טפחות

לפי ההודעה שיצאה לכלי התקשורת, עם תום תקופת הביניים של חוק הריכוזיות, נתן נגיד בנק ישראל פרופ' אמיר ירון, היתר שליטה קבוע לדודי ורטהיים ודרורית ורטהיים בגרעין השליטה של בנק מזרחי טפחות, שבו נכלל גם אייל עופר

תלמידים, סטודנטים / צילום אילוסטרציה: תמר מצפי

מכון אהרן נגד המל"ג: "הנתונים מוטעים, הפערים בין המגזר היהודי לערבי רק גדלו"

חוקרי מכון אהרן במרכז הבינתחומי טוענים כי המדדים שהמל"ג מציג מוטעים, ובפועל הפערים ברמת ההשכלה בין המגזר הערבי ליהודי מעמיקים ● המל"ג: "שיעורם של הסטודנטים הערבים בתואר ראשון עלה מכ-10% ב-2010 לכ-18% ב-2019. אנחנו גאים על כך"

אלברטו סלזאר, נייקי / צילום: רויטרס

ארה"ב: מאות עובדות ועובדי נייקי הפגינו במחאה על יחס החברה לנשים

400 עובדות ועובדי חברת הלבשת הספורט הפגינו במחאה על היחס של החברה לנשים שכולל שכר נמוך יותר משל גברים והתנהגות לא ראויה ● העובדים ניצלו את אירוע חניכת הבניין החדש של החברה שנקרא על שם מאמן ריצה שהפעיל לחץ נפשי וסימם אתלטיות ואתלטים שאימן

אלן דאבקין / צילום: יוסי כהן

עוד בנק השקעות זר פותח נציגות מקומית: סטיפל האמריקאי נכנס לישראל

אלן דאבקין מונה למנכ"ל הסניף החדש בישראל של הבנק ● על הכוונת של הגוף האמריקאי נמצא תחום עסקאות הרכישה ומיזוגים בישראל

קניות באמזון  / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

המסחר באמזון מגיע לבורסה בת"א בדלת האחורית: צירון רוכשת פעילות שמספקת שירותים לסוחרים

צירון חתמה על הסכם מיזוג והחלפת מניות לרכישת חברה המאגדת פעילות של שירותים לסוחרים בפלטפורמה של אמזון ● תעמיד לחברה המתמזגת הלוואה של 1.2 מיליון שקל

אבי כץ / צילום: יונתן בלום

רשות ני"ע הטילה קנס מינהלי של 300 אלף שקל על קרן הגשמה

הרשות קבעה כי הקרן הציעה לציבור "ניירות ערך בשותפויות הקבוצה ללא תשקיף, בניגוד לחוק ניירות ערך וכן בניגוד לפטורים שנקבעו בחוק לחובת פרסום תשקיף"

דורון גרסטלר, מנכ"ל פריון / צילום: תמר מצפי

מניית פריון זינקה מעל -7% בעקבות דיווח על שיתוף-פעולה בתחום הפרסום הדיגיטלי

חטיבת הפרסום שלה, אנדרטון, חתמה על הסכם לשת"פ בלעדי עם TVadSync, מהמובילות מארה"ב בניתוח נתוני צפייה בטלוויזיה

אביגדור ליברמן במסיבת העיתונאים היום / צילום: שלומי יוסף

ליברמן: מסע לחצים ופיתויים שאיני זוכר כמותו

יו"ר ישראל ביתנו: "אנחנו המפלגה היחידה בארץ שמסוגלת לקבל החלטות אך ורק לטובת מדינת ישראל, ובניגוד מוחלט לאינטרסים הפוליטיים והאלקטוראליים שלה" ● סער: "סקר שלישי השבוע מראה שאני מביא מנדטים ומגדיל את המחנה הלאומי, וכל זאת עוד לפני שנבחרתי. תארו לכם מה יקרה אחרי שאבחר"

מטוס הדרימליינר העשירי של אל על הנקרא אילת  / צילום: יוחאי מוסי

כמה תעלה לכם טיסת הניסוי בקו החדש של אל על לאוסטרליה?

ההודעה ההיסטורית על בחינת הפעלת הקו הישיר לאוסטרליה יצאה עם פרסום דוחות אל על לרבעון השלישי ● אלה לוחות הזמנים והמחירים של הקו הניסויי החדש

סידני אוסטרליה  / צילום: shutterstock אס.איי.פי קריאייטיב

שתי חברות ישראליות שנסחרות באוסטרליה גייסו כמה מיליוני שקלים בהנפקות פרטיות

החברות הן אפסווילאג', שמפתחת תוכנה לעסקים קטנים, והרמד, שמפתחת מוניטור לשימוש בהריון

המפקחת על הבנקים, חדוה בר והממונה על רשות התחרות, מיכל הלפרין / צילום: כדיה לוי, יוסי זמיר, עיבוד תמונה: טלי בוגדנובסקי

"בעיות ממשיות": פסק הדין על מיזוג אגוד חשף תמונה מטרידה של מפת התחרות בבנקים

עיון בפסק הדין של ביה"ד לתחרות שאישר את מיזוג מזרחי טפחות ובנק אגוד מלמד כי השופט קיבל חלק מהטענות של רשות התחרות לגבי בעיות מהותיות בתחרות בתחום וקבע כי יש להן בסיס ● רשות התחרות לא תערער ותאפשר את המיזוג

ברודקום / צילום: רויטרס, Mike Blake

מאבק על עשרות מיליוני דולרים: ענקית השבבים ברודקום ניצחה את רשות המסים

רשות המסים דרשה מברודקום לשלם מס של כ-150 מיליון שקל בגין רכישת Dune ● המחוזי קיבל את ערעור ברודקום נגד דרישת רשות המסים וחייב את הרשות בהוצאות ● בדרך משרטט השופט את גבולות המס שיוטל על עסקאות אקזיט שבהן נעשה "שינוי מודל עסקי"

Eyal Lifschitz / צילום: עופר וקנין, הארץ

הקרן הישראלית שהפכה לאחת המשקיעות הדומיננטיות במדעי החיים

קרן הון הסיכון פרגרין, שהוקמה ב-2001 ע"י האחים איל ובועז ליפשיץ ומפעילה כיום את חממת אינסנטיב, גייסה קרן רביעית בסך 115 מיליון דולר ● לפי דיווחים שלה, עד היום החברות שהשקיעה בהן עשו אקזיטים בסך 2 מיליארד דולר

מיכה קאופמן/  צילום: שלומי יוסף

לאחר זינוק של 90% ביום המסחר הראשון: מניית פייבר ירדה אל מתחת למחיר ההנפקה

היום מסתיימים 180 הימים שבהם בעלי המניות בחברת הטכנולוגיה הישראלית היו מנועים ממכירתן, ונראה כי בשוק חוששים מפני אפשרות של מימושים במניה