גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

בן משה ידרוש מאלשטיין חצי מהמניות שרכש בהנפקת הזכויות?

הסכסוך שאינו נגמר: בעלי השליטה באי.די.בי בדרך לבית המשפט

מוטי בן משה ואדוארדו אלשטיין / צילום: תמר מצפי
מוטי בן משה ואדוארדו אלשטיין / צילום: תמר מצפי

קצת יותר משנה לאחר שביהמ"ש הכריז על העברת השליטה באי.די.בי לידי אדוארדו אלשטיין ומוטי בן משה במסגרת הסדר חוב בקונצרן, עשויים השניים לחזור בקרוב להתדיינות משפטית - הפעם זה כנגד זה.

השלמת הנפקת הזכויות באי.די.בי פתוח הפכה אתמול את אלשטיין לבעל שליטה יחיד באי.די.בי, לאחר שבן משה החליט שלא להשתתף בהנפקה. אלשטיין, שיזם את מהלך ההנפקה, הזרים 391.5 מיליון שקל וקיבל בתמורה מניות נוספות שהעלו את שיעור החזקתו בחברה ל-61.5%.

בן משה, שבחר כאמור שלא לנצל את זכויותיו, דולל לשיעור של 16.2% בלבד, בעוד שמחזיקי המניות מקרב הציבור מימשו זכויות ב-25.5 מיליון שקל בלבד והחזקתם דוללה ל-22.3%. מניית אי.די.בי זינקה ביומיים האחרונים בכ-17% והחברה נסחרת בשווי של 860 מיליון שקל.

אלא שלתפיסתו של בן משה, שכמו אלשטיין מופסד כ-550 מיליון שקל "על הנייר" מהשקעתו בקונצרן, לא מדובר בסוף פסוק. הוא שומר לעצמו את הזכות לפנות בימים הקרובים לשותפו בדרישה לקנות ממנו מחצית מהמניות שרכש במסגרת הנפקת הזכויות. דרישתו האפשרית של בן משה, מתבססת על הסכם השליטה שחתמו השניים טרם רכישת השליטה באי.די. בי. ההסכם, שנועד לשמירה על שיוויון בהחזקה בין הצדדים, קובע, בין השאר, כי צד שרוכש מניות נוספות חייב להציע מחצית מהן לצד השני במחיר שבו הן נרכשו, וזאת בתוך 3 ימי עסקים מרגע קבלתם.

אלשטיין, מצדו, מתנגד לכך בחריפות, וטוען כי העובדה שבן משה בחר שלא לנצל את הזכויות שקיבל, ולא העבירן לידי אלשטיין, ובחר שלא לרכוש זכויות נוספות בשוק, מונעת ממנו לרכוש בדיעבד מחצית מהמניות ומהאופציות שנבעו לאלשטיין ממימוש הזכויות. בכוונת אלשטיין גם לדרוש כעת לקבל שני דירקטורים נוספים על חשבונו של בן משה (עד כה יוצגו כל אחד מהם בידי שלושה דירקטורים) בשל הגידול בהחזקתו.

המחלוקת בין הצדדים בנושא נחשפה לראשונה כאשר אי.די.בי פרסמה לקראת הנפקת הזכויות את חליפת המכתבים בין עורכי הדין של השניים, שעסקו בין השאר גם בעניין זה. מתוכן המכתבים ברור לחלוטין כי אלשטיין אינו מתכוון להציע לבן משה לרכוש מחצית מהמניות החדשות שקיבל במסגרת ההנפקה, והחלטה זו פותחת בפני בן משה את האפשרות לפנות לביהמ"ש בדרישה לאכיפת ההסכם.

בסביבתו של בן משה מעדיפים בינתיים לשמור את הקלפים קרוב לחזה, ולא לפרסם כיצד בכוונתו לפעול, אולם הם מקפידים להדגיש את קיומה של הזכות המוקנית לו מכוח הסכם בעלי המניות.

נוצרה עילה לפירעון מיידי

אלשטיין ובן משה רכשו את השליטה באי.די.בי פתוח במסגרת הסדר החוב של החברה האם לשעבר. עד כה עמדה השקעתם המשותפת (בחלקים שווים) ברכישת השליטה על כ-1.4 מיליארד שקל, כאשר לפי הסדר החוב היו מחויבים השניים להזרים עוד 393 מיליון שקל לאי.די.בי פתוח במהלך 2015.

אלא שסכום זה אינו מספיק לצורך תשלומי החוב ב-2015, ובשל כך דרש אלשטיין לאחרונה לצאת להנפקת זכויות רחבה יותר שתכלול גיוס מיידי של עד 806 מיליון שקל, והנפקת אופציות לגיוס עתידי של מאות מיליוני שקלים נוספים. הוא גם התחייב לחברה לממש בתוך 6-12 חודשים אופציות מסדרה א' שברשותו, תמורת 150 מיליון שקל.

בן משה התנגד, כאמור, והימנעותו מהשתתפות בהנפקה צמצמה את הגיוס הנוכחי במחצית, כך שכעת הוא יוכל לטעון לכאורה כי הסכום שהזרים אלשטיין הוא אותו הסכום שהשניים היו מחויבים מלכתחילה להזרים ב-2015, ושנלקח בחשבון בתחשיביו המוקדמים.

כך או כך, אי.די.בי תידרש למצוא עד סוף 2015 מקורות נוספים של 130 מיליון שקל ושל 652 מיליון שקל בתשעת החודשים הראשונים של 2016, כדי לעמוד בלוח הסילוקין של התחייביותיה. אלו יכולים להגיע למשל ממכירת מניות השליטה בכלל ביטוח, ששווין הנוכחי (לא כולל פרמיית שליטה) עומד כעת על 1.8 מיליארד שקל.

בינתיים יידרש מנכ"ל אי.די.בי, חיים גבריאלי, לשאת ולתת עם הבנקים המממנים, להם חייבת אי.די.בי פתוח 862 מיליון שקל. זאת מכיוון שבמסגרת הסכם עם אחד הבנקים, התחייבו אלשטיין ובן משה כי כל אחד מהם יחזיק לפחות 26.65% מאי.די.בי, אחרת קמה לבנק עילה לדרוש פירעון מיידי של ההלוואה.

היות שהתניה זו אינו מקוימת כעת (בן משה מחזיק כרגע, כאמור, 16.2% בלבד ממניות החברה), פנתה הנהלת אי.די.בי לבנק בבקשה לשנות את ההתניה, כך שתקבע כי כל עוד השניים מחזיקים במשותף ביותר מ-53.3% מהחברה לא יהיה בכך משום הפרת הסכם ההלוואה. אותה הבקשה הועברה גם לבנקים שהעניקו הלוואות של 512 מיליון שקל לחברה הבת של אי.די.בי, דיסקונט השקעות, בשל אותה הבעיה שכרגע יוצרת עילה לפירעון מידי.

נושא נוסף שיעסיק את אלשטיין ואנשי אי.די.בי בשבועות הקרובים הוא תיקון היתר השליטה בחברת הסלולר סלקום, שקיבלו השניים. שינוי מבנה השליטה טעון אישור מחדש של משרד התקשורת, בשל הוראות הנוגעות להחזקות של גורמים ישראליים הכלולות ברישיונות התקשורת של סלקום. אלשטיין כבר הבהיר כי ינקוט את כל האמצעים הנדרשים בדין, כך שגם לאחר הנפקת הזכויות תמשיך סלקום לקיים את תנאי הרישיונות הרגולטוריים שלה.

עוד כתבות

מייסד עליבאבא ג'ק מא ומנכ"ל סופטבנק מסיושי סאן / צילום: רויטרס

הטיפ של מייסד עליבאבא למשקיע שהימר עליו לפני 2 עשורים

מייסד עליבאבא ג'ק מא השתתף היום בכנס בטוקיו, ובמסגרת פאנל שבו נכח גם מנכ"ל סופטבנק, מסיושי סאן, התייחס מא לשורת התסבוכות שאליו נקלע הקונגלומרט היפני

ביטקוין /צילום: רויטרס

משקיעים מוסדיים נסוגים משוק הקריפטו: כמעט 70 קרנות גידור בתחום נסגרו ב-2019

מחקר חדש מצביע על ירידה משמעותית במספר הקרנות המשקיעות בשוק המטבעות הקריפטוגרפיים  ● לפי ממצאי הדוח, רק 140 קרנות בתחום הושקו מתחילת השנה - פחות מחצי ממספר הקרנות שהושקו בשנת 2018

דינה זילבר / צילום: דוברות אוניברסיטת חיפה

"הם ישסעו ואנחנו נאחד": המשנה ליועמ"ש דינה זילבר בנאום תקיף כנגד הביקורת על מערכת המשפט

בנאום בכנס העמותה למשפט ציבורי בישראל, זילבר השיבה אש ואמרה כי ההסתה נגדם בנויה על "מיתוסים , מיסקונספציות, פייק ניוז", אותם היא ביקשה להפריך

סוחר בבורסת ניו יורק. המצטרפת החדשה אינמוד סיימה את אוגוסט בזינוק של 42%   / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

זהירות, האטה לפניך: אם לא יקרה שינוי גם החגיגה בשווקים תיגמר

קצב הצמיחה בכלכלות החזקות מאט, אך הביצועים של השווקים השנה היו בין הטובים בשנים האחרונות ● אם לא יקרה שינוי, גם החגיגה בשווקים תיגמר ● כדי שיקרה השינוי שיאפשר את המשך הביצועים הטובים, צריך להבין מה היו הסיבות להאטה בצמיחה בשנתיים האחרונות

שר החוץ ישראל כ"ץ לצד מקבילו הרוסי, שר החוץ סרגי לברוב / צילום: סטאפנו מלוני

שר החוץ ישראל כ"ץ ביקש מעמיתו, שר החוץ הרוסי לברוב: שהנשיא פוטין יתן חנינה לנעמה יששכר

עוד ביקש כ"ץ מלברוב לאפשר יותר ביקורים לבני משפחתה של יששכר ● בתחילת אוקטובר בית המשפט ברוסיה גזר על יששכר עונש של 7.5 שנות מאסר בשל החזקת סמים קלים

אהרון ברק/ צילום: איל יצהר

דעה: "פרשת אפרופים" - לא מחלוקת פרשנות, מלחמה על הנרטיב

הוויכוח בפרשת אפרופים לא היה מחלוקת על פרשנות חוזים אלא מלחמה על נרטיב פוליטי ושבטי • לא במקרה רוב הימין תמך בניתוח שלי, ולא באורח פלא השמאל התנגד לו

שחקן מנצ'סטר סיטי, קון אגוארו/ צילום : רויטרס

מה לאמזון ולכדורגל, ואיך הצליחה לחתוך נתח כל כך יוקרתי ובלעדי משידורי הליגה האנגלית?

בזמן שרוב הליגות באירופה יוצאות לפגרת חג המולד, באנגליה לא עוצרים, ומבלים את החג בצפייה בכדורגל ● מי שמצטרפת השנה לחגיגה היא אמזון, שרכשה את זכויות השידור ל-20 משחקים ● אלא שהכדורגל עבורה הוא רק תירוץ כדי למשוך לקוחות חדשים לשירותים אחרים

שי ג'ינפינג, נשיא סין, ודונלד טראמפ, נשיא ארה"ב / צילום: KEVIN LAMARQUE, רויטרס

ניחושים פיננסיים ועונשם: על הטעות ישלם הציבור הרחב

תופעות רבות שלא היו מוכרות בעבר, כמו ריבית שלילית, מחייבות ניחושים כדי להעריך את השפעותיהן ● ואולם, כשהמנחשים לא נדרשים לשלם מחיר על הניחוש, את מחיר הטעות עוד ישלם הציבור הרחב ● בשנת 2020 כדאי לעקוב באופן שוטף אחרי הפוליטיקה, כי היא זו שתקבע את כיוון השווקים

שאול אלוביץ' / צילום: שלומי יוסף

תיק ניירות הערך שחולט הוליד תביעת מיליונים: שאול אלוביץ' ואחיו תובעים את המדינה

אלוביץ, בעל השליטה בבזק לשעבר ואחיו יוסי תובעים מהמדינה 20 מיליון שקל על חילוט תיק ניירות ערך שהחזיקו במשותף ● נגד אלוביץ תלוי ועומד כתב אישום על מתן שוחד בתיק 4000, אחיו יוסי שגם כספו חולט אינו חשוד או נאשם בפרשה

עמית דרור / צילום: ננו דיימנשן

עמית דרור, נשיא ומנכ"ל ננו דיימנשן, פורש מתפקידו; יואב שטרן יחליפו

דרור יישאר בחברה, ויעבור לתפקיד של Customer Success Officer, וימשיך לכהן גם כדירקטור

אליעזר מרום (צ'ייני), מיקי גנור ודוד שמרון / צילומים: אבי אוחיון - לע"מ, כדיה לוי, יונתן בלום

כתבי האישום בפרשת הצוללות: מיקי גנור ואליעזר מרום הואשמו בשוחד; דוד שמרון בהלבנת הון

מפקד חיל הים לשעבר וכן עד המדינה שחזר בו יואשמו בשוחד בכפוף לשימוע בתיק הצוללות המכונה "פרשה 3000", דוד שמרון, מקורבו של רה"מ נתניהו, יואשם בהלבנת הון ● כל הפרטים

פריז / צילום: Shutterstock

אלפי ביטולים של טיסות בצרפת - שביתת עובדי התחבורה הגיעה לנמלי התעופה

לפי אתר מעקב הטיסות FlightAware לאורך היום הזה בוטלו 13% מהטיסות המתוכננות בנמל התעופה הגדול של פריז, שארל דה גול ו-30% מהטיסות בנמל התעופה אורלי בפריז

רז קינסטליך, ראש עיריית ראשון לציון / צילום: יוסי כהן

דעה: ראשי הערים ממשיכים להתנער מהסכמי הגג, ובצדק

הסכמי הגג בראשון לציון ובקריית ביאליק הם דוגמאות מצוינות לפער שבין הדיבורים המפליגים על פתרון בעיות הדיור לבין המציאות העלובה בשטח

צילום: Shutterstock | א.ס.א.פ קריאייטיב

"הדתה? אין פה שום הדתה". או שאולי יש? תלוי את מי שואלים

האם ישראל מצויה בעיצומו של תהליך הדתה מפר איזון, שמשתולל במערכת החינוך ובצבא, או אולי בכלל מדובר בהתפתחות חברתית טבעית של מדינה שמספר הדתיים, החרדים והמסורתיים בה מצוי בעלייה מתמדת? ● ובכן: תלוי (מאוד) את מי שואלים

פינוי בינוי בת ים רחוב ירושלים 5 פינת סוקולוב 14 - שבע כתבות הנדל"ן שעשו את השבוע / צילום: כדיה לוי

מחיר הביטול של קו הרכבת וכללי הפינוי בינוי החדשים. כותרות הנדל"ן

מי הצהיר ש"הורדת הרגל מהגז של תוכנית מחיר למשתכן תייצר את משבר הנדל"ן הבא? למה לא הפסיקו לדבר השבוע על המספר 12 מ"ר בהקשר של פינוי בינוי? ומדוע כדאי להצטייד במחצלת בפעם הבאה שעוברים ליד בניין ההסתדרות בתל אביב?

נסיך הכתר הסעודי מוחמד בן סלמן. /צילום: רויטרס Amir Levy ,

הנפקה היסטורית בסימן אכזבה: ארמקו הסעודית גייסה 25.6 מיליארד דולר, לפי שווי שוק נמוך מזה שביקש בן סלמן

ארמקו גייסה לפי מחיר של 32 ריאל (8.53 דולר למניה) מה שמשקף לחברת הנפט שווי של 1.7 טריליון דולר ● מדובר בהנפקה הגדולה בהיסטוריה, מעל זו של אליבאבא שגייסה 25 מיליארד דולר בשנת 2014 ● החברה תחל להיסחר בבורסה בריאד החל מה-11 בדצמבר

בניין ימק"א עוטה חג / צילום: יותם יעקבסון

כמעט כמו באירופה: מרי כריסמס, ג’רוזלם

בימק"א ירושלים חוגגים חג מולד כמעט כמו באירופה - עם עץ, סנטה, יין חם וערמונים, אבל בטאץ' מקומי של אוכל מזרחי ומכונת שלג מלאכותי

צדיק אליקים/ צילום: צדיק אליקים אדריכלים

"עירוב שימושים נהיה מנטרה, סוג של קלישאה"

האדריכל צדיק אליקים מתקומם נגד התכנון של השכונות החדשות שנראות כולן אותו דבר, וחסרות זהות מקומית • בראיון ל"גלובס" הוא מסביר איך נוצר ההבדל בין השכונות מעוז אביב ונווה עופר ואיך מתכננים סביבת חיים טובה

בניין רשות המסים בירושלים / צילום: איל יצהר

חברת אדמונד דה רוטשילד ניהול נכסים תשלם מע"מ בהיקף כ-35 מיליון שקל בישראל

בת"א דחה את בקשתה של החברה להטיל עליה מע"מ אפס, היות והיא מספקת שירותים לקבוצת רוטשילד העולמית, שהנה "תושב חוץ" ● התקבלה טענת רשות המסים לפיה החברה מספקת שירותים גם לתושבי ישראל בישראל, לקוחות מוסדיים ולקוחות פרטיים ישראלים, וחייבת במע"מ בשיעור מלא

מורן שוחט שניר

הקוד הגנטי שלנו, האקזיט ב-50 מיליון דולר שלה: ראיון עם מייסדת קליר ג'נטיקס מורן שוחט שניר

מורן שוחט שניר הבינה שאפשר לפתח טכנולוגיה שתיתן לציבור הרחב תמונת מצב גנטית מיידית ● יחד עם בן זוגה היא הקימה את 'קליר ג'נטיקס', פלטפורמה אינטרנטית שמנגישה למטופלים את המידע האישי ● החודש נמכרה החברה ב-50 מיליון דולר ● ראיון בלעדי לליידי גלובס