גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

קבוצת אלון בוחנת לגייס עד 200 מ' ש' ולהפוך לציבורית

לאחר מכן, בכוונת הקבוצה לפרוס מחדש את תשלומי האג"ח שלה ולפצלם לשתי סדרות חדשות ■ הציעה את התוכנית לנציגות האג"ח, בסיוע דיסקונט חיתום ■ קבוצת אלון: "החברה נמצאת בדיאלוג עם נציגות האג"ח והנאמן, ובין השאר נבחנת הצעת ההנפקה"

שרגא בירן / צילום: ורדי כהנא
שרגא בירן / צילום: ורדי כהנא

קבוצת אלון הפרטית, שבבעלות עו"ד שרגא בירן, דודי ויסמן והקיבוצים, בוחנת הנפקת מניות לציבור והפיכתה לחברה ציבורית, כחלק מהסדר חוב שני בהיקף של כ-1.9 מיליארד שקל. ל"גלובס" נודע כי הקבוצה, שבניהול אביגדור קפלן, מקדמת בימים אלה הליך של הכנת תשקיף לשם הנפקת מניותיה בבורסה, על מנת לגייס מהציבור כ-150-200 מיליון שקל. בהמשך, בכוונת הקבוצה לפרוס מחדש את תשלומי האג"ח שלה באמצעות שתי סדרות חדשות. את מהלך ההנפקה מוביל צחי סולטן, יו"ר דיסקונט חיתום.

מקבוצת אלון נמסר בתגובה כי "החברה נמצאת בדיאלוג עם נציגות בעלי האג"ח והנאמן. בין השאר נבחנת עימם ההצעה להנפקה, ובשלב זה אין לחברה מה להוסיף בעניין".

נושא ההנפקה הוצע לאחרונה לנציגות מחזיקי האג"ח של אלון, שטרם השיבו להצעה. מחזיק אג"ח אמר היום ל"גלובס" כי "לא בטוח שזה מעשי". קבוצת אלון, נזכיר, נקלעה בשנים האחרונות לסחרור פיננסי אדיר כמעט בכל קומה בפירמידת ההחזקות שלה (אלון רבוע כחול, רשת מגה), ובעצמה כבר נדרשה להסדר חוב בהיקף של כ-2.2 מיליארד שקל.

ככל הידוע, התוכנית של קבוצת אלון ודיסקונט חיתום הינה להנפיק מניות לציבור עוד השנה, כנראה בחודש ספטמבר, על פי תוצאות הרבעון הראשון של 2016. בשלב זה עדיין לא מדובר על שווי חברה להנפקה. על פי התכנון, אם וכאשר תושלם ההנפקה, תשתמש הקבוצה בכספיה, יחד עם 350 מיליון שקל במזומן שיש בקופתה כיום, לפירעון מיידי של כשליש מהאג"ח שלה, ויתרת החוב תיפרס מחדש.

אז תיוותר החברה עם חוב של כ-1.25 מיליארד שקל למחזיקי האג"ח, שיפוצל לשתי סדרות חדשות. האחת, בהיקף של כ-600-650 מיליון שקל, תהיה סדרה קצרה על פי לוח הסילוקין הנוכחי של אג"ח החברה. השנייה, בהיקף דומה, תהיה סדרה ארוכה שתשולם בשנים 2025-2029.

על פי התוכנית שמקדמת החברה בימים אלה, הסדרה הארוכה החדשה כאמור תגובה בביטחונות למול מניות הקבוצה באלון גז, שנמנית עם המחזיקות בתגלית הגז תמר. למחזיקי הסדרה הקצרה החדשה כאמור תינתן קדימות ביחס לנכסי הקבוצה שימומשו בעתיד, מהטעם שכל מכירה של נכסים שתבצע הקבוצה תרד מהקרן של הסדרה הקצרה.

"הנפקה ופריסת החוב - win-win"

את ההצעה להסדר חוב כאמור הציגה לנציגות האג"ח דיסקונט חיתום, בראשות סולטן, שם מסבירים היום כי "יש פה סיטואציה של חברה עם חוב ענק, עם נכסים מאוד טובים ועם תזרים חזק מהחברות שבבעלותה. הליך של הנפקת מניות ופריסת החוב מחדש יהיה win-win. זה ייתן לחברה כמה שנים טובות לשפר את מצב החזקותיה - בעיקר את ההחזקות בארה"ב, שהשווי שלהן די בשפל כיום".

לתפיסת קבוצת אלון ויועציה, לחברה יש קושי נוכחי ביחס לחוב במונחי ה-NAV (ערך נכסי נקי), שלפי שווי השוק עומד כיום על רמה שלילית של כ-100-200 מיליון שקל. למול זאת, גורסים בחברה, לאלון שווי כלכלי נאה שנסמך על תזרים מזומנים חזק של החברות שבקבוצה - כ-80-100 מיליון שקל לשנה.

בסביבת הקבוצה טוענים כי אלון גז מניבה לחברה האם תזרים של כ-50-60 מיליון שקל לשנה, כשחברת דלק US (בה מחזיקה קבוצת אלון מניות לאחר שמכרה לה את החזקותיה באלון USA) מניבה לה דיבידנד של כ-3-4 מיליון דולר בשנה.

נוסף על כך, צוין, לחברה תזרים של כ-10-15 מיליון שקל לשנה גם מזכיינית כביש 6 דרך ארץ, כשבנוסף יש לה מניות בחברת הדלק דור אלון, אשר זמינות למכירה.

קבוצת אלון נמצאת בבעלות חברת ביילסול (52%) שבשליטת שרגא בירן (80%, כשהיתרה בידי דודי ויסמן, שהודח מניהול הקבוצה), והקיבוצים (48%). הקבוצה מחזיקה עדיין בשליטה בחברות אלון רבוע כחול  (בעלת רשת המזון מגה שנמצאת בניהולו של נאמן, תחנות הדלק דור-אלון, חברת רבוע נדל"ן ורשת חנויות כלי הבית נעמן), אלון חיפושי גז  (המחזיקה ב-4% ממאגר הגז תמר), וכן ב-9.5% ממניות חברת הזיקוק האמריקאית דלק US, שמניותיה נסחרות בניו-יורק.

כך, קידום התוכנית החדשה של קבוצת אלון הפרטית תלויה בהשלמת ההליך למכירת מניות השליטה (72.7%) בחברה הבת אלון רבוע כחול לידי מוטי בן משה. אלון רבוע כחול סיימה את 2015 עם הערת "עסק חי" והפסד שנתי עצום של 1.27 מיליארד שקל. לא רק זאת: בסוף 2015 היו בקופת החברה מזומנים בשווי של 113 מיליון שקל, שמאז כבר קטנו מהותית, מאחר שחברת ההחזקות ממשיכה בתשלומי הריבית לבנקים ולמחזיקי האג"ח, וכן נדרשת לשלם לספקים תמורת תווי הקנייה שהנפיקה בעבר, ושנפרעים על ידי הציבור.

לפי ההסכם שנחתם בין הצדדים, אמור בן משה לשלם לקבוצת אלון 115 מיליון שקל תמורת מניות השליטה, במקביל לחתימה על הסדר חוב עם נושי אלון רבוע כחול, שיכלול הזרמה של 900 מיליון שקל ישירות לקופתה לצורך תשלומים לנושים. השלמתה של עסקה זאת מתעכבת כבר שבועות רבים, בעקבות תביעות בהיקף של מאות מיליוני שקלים שהגישו נאמני מגה כנגד אלון רבוע כחול, וסירובם למכור את הרשת לבן משה תמורת כ-200 מיליון שקל וביטול כל התביעות.

לפני הפסח הקציב ביהמ"ש המחוזי מרכז-לוד שבועיים לשני הצדדים לנסות ולהגיע להסכמות ביניהם, אך בעוד שתקופה זו אמורה להסתיים ביום חמישי הקרוב, לפי שעה טרם דיווחו הצדדים על הסכמות ביניהם. נאמני מגה אף פנו בתחילת השבוע לביהמ"ש בבקשה להאריך את תקופת הקפאת ההליכים של הרשת עד לסוף חודש יולי.

עוד כתבות

החוף בפוקט תאילנד / צילום:  צילום:  Shutterstock/ א.ס.א.פ קרייטיב

200 אלף ישראלים נפשו בתאילנד ב-2019. כמה הם הוציאו בממוצע?

לפי נתוני לשכת התיירות של תאילנד, מדובר בעלייה של 6% במספר התיירים מישראל לעומת השנה הקודמת ● 69% מהישראלים שמבקרים בתאילנד הם תיירים חוזרים

מייסדי אפסגון, ניצן שפירא ורן רבנזפט / צילום: אביב קורט

הסטארט-אפ הישראלי-אמריקאי אפסגון גייס 16 מיליון דולר לאיתור שגיאות באפליקציות ענן

אפסגון הוקמה ב-2017 ע"י ניצן שפירא ורן רבנזפט, ועד היום גייסה כ-20 מיליון דולר בסך-הכול ● הפלטפורמה שפיתחה החברה מספקת ניתוח אוטומטי מלא של אפליקציות ענן בסביבת מיקרו-סרוויסים

ארז שמול / צילום: יח"צ

תלמה תיירות ממשיכה להתחמש לקראת ההנפקה בת"א: רוכשת את אמריקן אקספרס נסיעות תמורת 130 מיליון שקל

איסתא, בעלת השליטה הנוכחית בחברה הנמכרת, צפויה לרשום ממכירת מניותיה רווח של כ-74 מיליון שקל ● בדרכה להנפקה, השבוע נודע כי תלמה מתכוונת לרכוש את אתר Smartair תמורת כ-40 מיליון שקל

דונלד טראמפ, נשיא ארה"ב / צילום: Carlos Barria, רויטרס

"גלובס" במסע לסיקור הבחירות בארצות הברית

כדי לראות את הנעשה במראה עיניים ולחוש במגע ידיים, כתבת "גלובס" טל שניידר תמריא לארה"ב ותדווח היישר מהשטח

חיים מסילתי / צילום: אילל יצהר

חיים מסילתי נבחר לקדנציה שנייה כיו"ר לשכת שמאי מקרקעין

מסילתי: אנחנו נמשיך בקדנציה הזו לחזק את מעמדו של השמאי

אבי ניר / צילום: תמר מצפי

קשת 12 יוצאת למהלכים דרמטיים בשוק התקשורת. מה עומד מאחוריהם ומהם הסיכונים

ערוץ הטלוויזיה החזק בישראל מקדם במקביל שני מהלכים שעשויים לייצר טלטלה בשוק התקשורת ולהוות מנועי צמיחה לחברה ● מהם הסיכונים בהקמת N12 ובחבירה לאקספון?

סתיו שפיר / צילום: יח"צ

לא מבינים איך סתיו שפיר מצאה את עצמה ללא בעלי ברית ומחוץ לכנסת? זה ההסבר

חברת הכנסת סתיו שפיר, שצמחה במחאה החברתית, הביאה רוח לחימה אקטיביסטית גם לכנסת • אלא שאויבים שצברה מימין ומשמאל טוענים שהיא עסוקה רק בתדמית • למרות שפרשה, שפיר עוד לא אמרה את המילה האחרונה ● ניתוח

בית חולים אסף הרופא - מיטות אישפוז / צילום: איל יצהר

שווים יותר ושווים פחות: למה נסגרה המרפאה לטרשת נפוצה באסף הרופא ומה זה אומר על הקשר בין הון לרפואה?

בתי החולים מפעילים מרפאות באמצעות קרנות המחקרים, מה שמאפשר הגמשת תקנים והזרמת כספים. אבל מה קורה כשיש הפסדים? סגירת המרפאה לטרשת נפוצה באסף הרופא, כשלא ברור כמה חולים טופלו בה ומה היה מצבה הכלכלי לאשורו, מציגה את הבעיה שבשיטה

מייסד אינסייט ג'ף הורינג / צילום: מתוך flickr

צ’קים שמנים והערכות שווי נדיבות: כך הפכה אינסייט לשחקן הכי משמעותי בהייטק הישראלי

קרן אינסייט פרטנרס, שרכשה את השליטה בחברת הסייבר ארמיס, השקיעה באופן שיטתי בסטארט-אפים ישראליים מבטיחים רבים ● מאחורי ההשתלטות עומדים משקיעים תחרותיים ורעבים, שזיהו שבישראל יש הזדמנות בחברות צמיחה

דונלד טראמפ / צילום:  רויטרס - Mike Segar

הסנאט אישר את הסכם הסחר בין ארה"ב, מקסיקו וקנדה

ברוב של ברוב של 89 קולות מול 10 מתנגדים אושר ההסכם שיסדיר את הסחר בין ארה"ב, מקסיקו וקנדה ● הוא יחליף את ההסכם הקודם בין השלוש שהיה ידוע בראשי התיבות NAFTA ושהחזיק מעמד במשך 25 שנה

דיוני הוועדה המסדרת בראשות ח"כ אבי ניסנקורן / צילום: דוברות הכנסת, יח"צ

הגשת הרשימות ודיוני חסינות - כמה אתם שולטים בחדשות הפוליטיות?

באיזה מקום גדי יברקן, איזה אותיות יופיעו על הפתק של האיחוד בשמאל וכמה חברים יש בוועדת הכנסת? 10 שאלות מהסיפורים הפוליטיים של השבוע

 צילום: מאיר כהן

"אין לי הרבה חברים, אמירה שמצחיק להגיד בעולם של עוקבים ורשתות חברתיות, אבל זאת האמת”

לי בירן אינו רק ליבי מכוכב נולד, סלב נוער, זמר עם סינגל טרי וכוכב סדרות למבוגרים, אלא גם יזם ואיש עסקים, שסדרת היוטיוב שיצר זכתה בפרס

לאן נעלם דוח הגירעון באתר משרד האוצר? / צילום מסך של אתר משרד האוצר, אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי

האם המסמך עם תחזית הגירעון של האוצר הועלם כדי לא לפגוע בסיכויי הליכוד בבחירות?

המסמך, שהוצג השבוע בפני ישיבת הממשלה, נעדר מאתרי הממשל הרשמיים ובניגוד לשנים קודמות אינו זמין לציבור הרחב ● אולי זה קשור לכך שבליכוד רואים בו מסמך פוליטי שיכול לפגוע בסיכויי ההצלחה בבחירות

שדרות בפארק / הדמיה: סטודיו אנטון ברונשטיין, יח"צ

אור ירוק לבניית שכונה בת למעלה מאלף דירות בצפון שדרות

ארבע שנים אחרי שאושרה תוכנית לבניית שכונה חדשה בת למעלה מ-1,000 דירות בצפון העיר, חתמה הוועדה המקומית על מתן היתרי בנייה למאות דירות ● "ראש העירייה: "למרות שגרת חירום של 20 שנה העיר מתפתחת"

יאיר נתניהו וניר חפץ / צילום: שלומי יוסף

דעה: איך הגיע ציטוט מעוות לכתב האישום נגד נתניהו ומשם לקמפיין פרסומי של "דה מרקר"

בכתב האישום נגד רה"מ נתניהו מופיע משפט לפיו "'דה מרקר' זה לא שאול (אלוביץ')" ● אלא שתמלול השיחה בין יאיר נתניהו לניר חפץ, שממנו נלקח המשפט, חושף כי היה זה דווקא "דה מרקר" שהסכים (ובצדק) להוריד ציטוט רגיש הנוגע לחייו האישיים של בנו של רה"מ ● דעה

משה ברקת / צילום : רפי קוץ

ברקת על סוכנויות ביטוח של חברות כרטיסי אשראי: "צריך לדעת שאין מדובר רק בתחרות טורפנית לזמן קצר"

לאחר שרשות התחרות נתנה אור ירוק להקמת סוכנות ביטוח בבעלות חברת כרטיסי אשראי, הממונה על רשות שוק ההון, משה ברקת, מבהיר מהם תנאיו ושיתיר זאת רק לסוכנות אובייקטיבית שתפעל מול מגוון חברות ביטוח

מאיה גורה / צילום איליה מלניקוב

"החלטתי שבמקום לראיין אסירות וזונות לדוקטורט שלי, אנסה ליצור להן פרנסה"

בגיל 40, מאיה גורה כבר אחרי אקזיט שלישי, עם מכירת הסטארט-אפ שלה מיסביז לענקית האיפור איל מקיאג', וכבר מתכננת את המיזם הבא: "בשלב זה בחיי אני יודעת שמה שמניע אותי הוא הרצון להרים אנשים מלמטה למעלה" ● ליידי גלובס

בנימין נתניהו/ צילום: תמר מצפי

נתניהו: בן גביר צריך לפרוש; בן גביר: שלא יטיף מה שאינו עושה בעצמו

מסביבת נתניהו נמסר כי הווטו שהציב נפתלי בנט נגד בן גביר העמיד בסכנה את כל שלטון הימין ● בן גביר הגיב לדברי נתניהו: "אם נתניהו היה פורש הייתה מוקמת ממשלה. שלא יטיף לבן גביר"

מפרץ חיפה / צילום: תמר מצפי

המשרד להגנת הסביבה הוציא צו סגירה למפעל הביטומן של בזן

הצו ייכנס לתוקף רק בחודש אפריל בכדי לאפשר היערכות משקית ● למרות שבז"ן מודעים לדרישות הסביבתיות כבר מ-2016, החברה לא נערכה כיאות והמשמעות כעת היא הפסקת הייצור עד סוף השנה לפחות ● בזן: "נמשיך להשקיע משאבים משמעותיים במטרה לשמור על הסביבה"

קופקסון 40 מ״ג / צילום: יחצ

הסוף של משפט טבע-פרוניורון? העליון דחה את ערעור טבע

לאחר מעל עשור של התדיינות משפטית, כשפרונוירון האשימה את טבע בסיכון חיי חולים, וטבע האשימה את מייסדת פרונוירון בסילוף תוצאות ניסויים, אושרר פסק הדין של המחוזי: טבע ביצעה ניסוי שלא תוכנן היטב, ועליה להחזיר לפרוניורון את הרישיון לקופקסון על התוויות שאינן טרשת נפוצה