התחזית: 2018 תהיה שנה קשה עבור שוק התקשורת

התקציבים כבר אושרו, התוכניות הושלמו ■ הצרכן לבטח ייהנה בשנה הקרובה מהתחרות בשוק הטלוויזיה והסלולר, אבל שורת הרווח של החברות צפויה להמשיך ולהישחק ■ ניתוח

תקשורת / צילום: שאטרסטוק
תקשורת / צילום: שאטרסטוק

בשבועות האחרונים השלימו חברות התקשורת את תכניות העבודה לשנת 2018, ותקציבי החברות אושרו על יד הדירקטוריונים השונים. התמונה העולה מתקציבי החברות השונות אינה מלבבת, בלשון המעטה, ותוצאות התחרות כמעט בכל תחומי הפעילות משתקפת מהם היטב.

ניתן לראות איך הרחבת התחרות בתחומים השונים מביאה לרווחת צרכן גבוהה יותר תוך שהיא פוגעת ברווחי החברות. הצרכן משלם פחות והחברות מרוויחות פחות. מתחרים חדשים מביאים איתם מחירים נמוכים, לעתים נמוכים מאוד, אבל ללא רווח, תוך שהם שוחקים את הרווחיות של השחקנים שפעלו בתחום. ראינו את זה בסלולר, אנחנו רואים את זה בטלוויזיה הרב-ערוצית, ובקרוב נראה את זה יותר ויותר גם בתשתיות האינטרנט ובטלפוניה הקווית.

2018 צפויה להיות, ללא כל ספק, השנה הקשה ביותר לתחום התקשורת בישראל.

בזק: בדרך לשנה קשה

הנפגעת הראשונה תהיה בזק , מונופול התקשורת. בשנת 2017 צפויה בזק להציג רווח של כ-1.3-1.4 מיליארד שקל, לעומת 1.4 מיליארד שקל ב-2016. רווח מעט נמוך יותר, שלא מספר את התמונה המלאה: ב-2017 גייסה בזק לטובתה יישום מוקדם של התקן החשבונאי IFRS15 שהביא לשיפור של למעלה מ-100 מיליון שקל ברווח הנקי שלה. בנוסף ב-2016 ביצעה החברה הפרשה לפרישה מוקדמת שלא בוצעה (לראשונה מזה הרבה זמן) ב-2017, והפרשות חד-פעמיות נוספות. בשורה התחתונה נשחקה הרווחיות בבזק בשנה החולפת ב-200-300 מיליון שקל.

גם ב-2018 צפויה הרווחיות של בזק להישחק במספרים גדולים. תחום הטלוויזיה הרב-ערוצית שאליו הצטרפה לאחרונה גם פרטנר, בנוסף לסלקום וכמובן להוט, צפוי להיות תחרותי וקשוח השנה, וההפסדים ב-yes (שבבעלות בזק) צפויים להעמיק משמעותית. המהלך האחרון עליו הודיעה חברת הלוויין - הוזלת החבילות - צפוי לשחוק את רווחי החברה בכ-300 מיליון שקל בשנה, בתהליך הדרגתי.

גם פעילות הסלולר של פלאפון - השייכת לקבוצת בזק - צפויה להמשיך להישחק. החברה פועלת באסטרטגיית נתח שוק שמביאה את החברה לגידול בכמות הלקוחות אבל במחיר כבד של שחיקה במחיר ללקוח. המחיר הממוצע בפלאפון עומד היום על למעלה מ-60 שקל לחודש, זאת כאשר פלאפון מגייסת לקוחות חדשים בעיקר במחיר של 29 שקל לחודש. לתנועת המספריים הזו יש להוסיף כמות גבוהה של מעברי מחיר של לקוחות קיימים - והתוצאה הבלתי נמנעת היא אחת: המשך שחיקת הרווח.

גם בבזק קווי תימשך מגמת השחיקה. בבזק התלבטו איך לתקצב את הפגיעה הצפויה בטלפוניה הקווית, גם בשל כוונת המשרד להשיק טלפוניה סיטונאית במחירים המקוריים שנקבעו ברפורמה וגם בשל העובדה שהמשרד צפוי לקבוע מחיר מקסימום לשירותי הטלפוניה של בזק באופן שישחק את הרווחיות העודפת העצומה בתחום.

פרויקט הסיבים המשותף של פרטנר וסלקום צפוי להתחיל לזעזע את תחום תשתיות האינטרנט. כל בניין שיחובר ייחשף מיד להצעות מצד פרטנר וסלקום, שצפויות להקזת דם הדדית אשר תפחית מאוד את מחירי תשתיות האינטרנט באופן שיביא לשחיקה של הכנסות בזק מהתחום.

גם בבזק בינלאומי צפויה להימשך מגמת השחיקה. שירותי התקשורת במסגרת השוק הסיטונאי שוחקים את מרווחה-ISP (הקישוריות לאינטרנט) של החברה, ותחום השיחות הבינלאומיות סובל משחיקה מתמשכת.

בשורה התחתונה צפוי הרווח בבזק להישחק בכ-400 מיליון שקל נוספים לפחות ולרדת לראשונה אל רף שמתחת למיליארד שקל. עם זאת, ב-2018 צפויה בזק ליהנות מרווח הון משמעותי כתוצאה ממכירת מתחם הנדל"ן סקייה, של כ-400 מיליון שקל, שיקזז את השחיקה באופן חד-פעמי בשנה זו. בסופו של דבר זה לא משפיע על השחיקה בפעילות העסקית עצמה.

חברות הסלולר הגדולות - תוצאות רבעון 3 2017
 חברות הסלולר הגדולות - תוצאות רבעון 3 2017

סלולר: צרות לפרטנר

גם בחברות הסלולר צפויה המשך מגמת שחיקה. לצד כניסה של מתחרה חדשה - אקספון, שלפי הערכות צפויה לחדור לשוק ברמות מחיר נמוכות באופן חסר תקדים, תימשך שחיקת המחירים הנוכחית. החברה שצפויה לפגיעה הקשה ביותר היא פרטנר . החברה מאבדת נתח שוק באופן עקבי, וזאת על אף שהיא מוכרת במחירים דומים לאלו של פלאפון, ואף נמוכים מכך במותג המוזל 012 מובייל. בניגוד לסלקום שמצליחה לפצות על השחיקה בסלולר באמצעות מכר ציוד קצה ושירותים קווים, פרטנר היא החברה שמוכרת ציוד קצה בהיקף וברווחיות הנמוכה מבין שלוש החברות הגדולות. בנוסף, סובל התחום הקווי בפרטנר משחיקה חדה יותר בשנים האחרונות. אל אלו יש להוסיף את העובדה ששירותי הטלוויזיה של פרטנר נמצאים בתחילת תהליך החדירה ולכן צפויים להיות הפסדיים ב-2018, בניגוד לסלקום שהצליחה כבר לגייס מסה קריטית של לקוחות שמביאה אותה קרוב לאיזון תפעולי (שירות הטלוויזיה של סלקום גם יקר בכ-40% מהשירות של המתחרה פרטנר).

אם לוקחים בחשבון גם את העובדה כי ב-2017 נהנתה פרטנר עדיין מהכנסות מפראנס טלקום בהיקף של למעלה ממאה מיליון שקלים - הרי שבשקלול הנתונים צפויה פרטנר להציג שחיקה חריפה יותר מזו של סלקום ב-2018, והפערים בין החברות יתחדדו.

לא רק פרטנר בצרות. תעשיית הסלולר כולה נהנתה ב-2017 מרוח גבית כתוצאה מיישום מוקדם של התקן החשבונאי IFRS15 שהשפיע על רווחי החברות בהיקף של 80-100 מיליון שקל וקיזז שחיקה ברווחיות. ב-2018 לא צפוי נס דומה. כתוצאה מכך צפויות חברות הסלולר, כולן, להציג רווחיות אפסית, וייתכן שאף מעבר להפסד. גם תזרים המזומנים של החברות יפגע כתוצאה מההשקעות בתחום הטלוויזיה ובתשתיות הסיבים.

הרגולטור: אפשר רק לעלות

כל מה שתואר לעיל נכון גם ביחס להוט, הצפויה להיפגע אף היא מתחרות הולכת וגוברת בכל תחומי פעילותה. החברה תתחיל ככל הנראה לאפשר שירותים סיטונאיים למתחרותיה על גבי התשתיות שלה, מהלך שיביא להגברת השחיקה בהכנסותיה מחד אבל צפוי למתן את השחיקה בנתח השוק של הוט בתחום התשתיות.

למרות כל זאת, נותרו בתחום התקשורת תחומים שבהם נדרש הרגולטור למאמצים נוספים על מנת להגביר תחרות ולהורדת מחירים. בעיקר הדברים אמורים ביחס לתחום הטלפוניה הקווית, אך גם לתחום הנדידה הסלולרית הסובל ממחירים מופקעים (הגיע הזמן שהרגולטור הישראלי כמו כל יתר הרגולטורים בעולם המערבי ייתן דעתו לנושא), וכן לתחום השיחות הבינלאומיות ללקוחות מזדמנים.

יש לקוות שמבחינת הרגולציה השנה הקרובה תהיה טובה יותר, ושבה ישלים המשרד את הרפורמות הנוספות הנדרשות.

שוק הסלולר
 שוק הסלולר

גלובס טק:
רוצה להשאר מעודכן/ת בנושא?
הרשמה
הרישום נכשל
✓ הרישום בוצע בהצלחה!
צרו איתנו קשר *5988