גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

משקיעים זרים בשאיפה להשתלטות על דירקטוריון בזק

בעקבות פנייה של קרן אליוט צפויים משקיעים זרים לנסות להשתלט על בזק ■ עפ"י המידע שמגיע לקרנות, ניתוק הקשר של קבוצת אלוביץ' יוביל את בזק להכנסה נוספת של עשרות מיליוני שקלים

שאול אלוביץ' / צילום: איל יצהר
שאול אלוביץ' / צילום: איל יצהר

האם המשקיעים הזרים בדרך לקחת את השליטה בבזק? על-פי בכירים בשוק ההון ונציגי קרנות השקעה גדולות, בעקבות המהלך של קרן אליוט בשבוע שעבר מתארגנת קבוצת משקיעים זרים במטרה להשתלט על חברת התקשורת. מדובר על השתלטות שמטרתה הסופית אינה אחזקת בעלות לטווח ארוך, אלא נועדה לצורך השבחת הנכס על ידי החלפת הדירקטוריון.

מאז החלו הדיווחים על התעניינות מכיוון קבוצת אליוט זינקה מניית בזק  ב-12%. חלק מהקרנות הזרות לא החזיקו מניות בזק, ולמעשה רכשו מניות של החברה רק בימים האחרונים.

כפי שפורסם ב"גלובס", מאז פרסום הפנייה של אליוט לדירקטוריון בזק - המשקיעים הזרים מגבשים שיתוף פעולה שמטרתו להוביל מהלך של השתלטות על בזק דרך הדירקטוריון שלה. חלק מהקרנות אף פועלות לרכוש את יורוקום או את בזק דרך רכישת אינטרנט זהב, והן מנהלות מגעים מול הבנקים במטרה להגיש הצעות לרכישה. עד כה ניהלה אליוט שיחות ישירות, וגם באמצעות גופים מטעמה, עם בעלי מניות זרים שמחזיקים בין 15%-20% ממניות בזק.

על פי המידע שמגיע לקרנות ושעל בסיסו הן בוחנות את ההתמודדות על יורוקום ובזק, ניתוק הקשר של קבוצת אלוביץ' מבזק יוביל את בזק להכנסה נוספת של עשרות מיליוני שקלים כתוצאה מעסקאות בעלי עניין ומשיתופי פעולה שנכפו על בזק ואשר לא מחויבי מציאות תחת בעלות חדשה. בנוסף, המשקיעים משוכנעים שיוכלו להוציא לדרך את ביטול ההפרדה המבנית במהירות - דבר שעל-פי הבנקים יוביל לחיסכון של 500 מיליון שקל בהוצאות החברה. בבזק אמנם מדברים על הערכות נמוכות יותר (חיסכון של כ-400 מיליון שקלים), אך בכל מקרה פוטנציאל ההשבחה הוא עצום, לדברי הבנקים.

המשקיעים סבורים שכעת, תחת בעלות חדשה ללא שאול אלוביץ', ובמיוחד כשמדובר בגורמים בינלאומיים שמוכנים להשקיע ממון רב - הממשלה תפעל לביטול ההפרדה בבזק.

עוד מסבירים הבנקים למשקיעים כי ביטול ההפרדה המבנית יאפשר לבזק לנצל את נכס המס שאושר לה במסגרת העסקה לרכישת yes, והדבר יביא להכנסה קבועה של עשרות מיליוני שקלים מדי רבעון. מדובר בהטבה המוערכת ב-800-900 מיליון שקל על פני 8 שנים.

עם זאת, ביטול ההפרדה המבנית אמנם ייצור הזדמנויות עסקיות לבזק אבל יגרור לא מעט קשיים לרוכשים. ביטול ההפרדה המבנית בין בזק לבזק בינלאומי, או עם כל חברה אחרת בקבוצה, יחייב להגיע להבנות עם ועדי העובדים שקמו בשנים האחרונות בכל אחת מהחברות בנות. במלים אחרות: לוועד העובדים של בזק יש אינטרסים שונים מאשר לוועד העובדים של בזק בינלאומי, של פלאפון או של yes. רוב הוועדים מיוצגים בהסתדרות הכללית, למעט ועד העובדים של yes שמיוצג על ידי ההסתדרות הלאומית.

נזכיר, כי גם ועד העובדים של פלאפון פנה למשקיעים פוטנציאליים והבהיר להם שגם איתם רצוי שיישבו לפני שסוגרים עסקה בבזק והבהיר כי אין לראות בהם בתום תנאי כאילו הם חלק מעובדי בזק.

כך או כך, נראה כי ביטול ההפרדה המבנית בבזק הוא בהחלט נושא שהמשקיעים לוקחים בחשבון וההתייחסות אליו היא כאל הגורם המשמעותי ביותר עסקה, ושדרכו אפשר יהיה להציף מאות מיליוני שקלים כחיסכון.

מגמדים את הסיכונים

עוד מדווח למשקיעים, כי מאז הודיעה yes על המהלך שלה להורדת מחירים היא צירפה 6,000 מנויים חדשים ולמעשה המהלך נוחל הצלחה. בכך מציירים הבנקים תמונה שמאזנת את הפגיעה הצפויה ברווחיות yes כתוצאה משחיקת מחירים, שעשויה להגיע ל-250-300 מיליון שקל בשנה.

בנוסף, טוענים הבנקים שהרווחיות של בזק תעמוד בשנה הבאה על 1.3 מיליארד שקל ולא כמיליארד שקל כפי שדווח בדיונים פנימיים בחברה. הערכה זו לא לוקחת בחשבון את העובדה שהחלטות רגולטוריות יכולות להסב לבזק הפסדים גדולים מאוד, כמו למשל בנושא מחירי הטלפוניה הסיטונאית - במידה שהבשרד יוריד את מחירי השימוש למתחרותיה, הנזק לבזק עשוי להיות גדול.

כך שנראה כי הבנקים משווקים תמונה מאוד ורודה לגבי בזק, ומגמדים את הסיכונים שהקבוצה עומדת בפניהם.

בכל מקרה, בקרב המשקיעים הפוטנציאליים מתגבשת דעה לפיה קבוצת סיידוף משתפת פעולה עם אלוביץ', ולכן הם צפויים להתנגד לעסקה שתיעשה עם הקבוצה.

עוד כתבות

סיגל יעקובי / צילום: דוברות בתי המשפט

אוצר מלים: סיגל יעקבי חושבת שמי שחומל על פרח יחמול בוודאי על בני אדם

סיגל יעקבי, האפוטרופוס הכללי וכונסת הנכסים הרשמית, מסבירה מדוע היא כל-כך אוהבת את המילה "חמלה" ● מתוך פרויקט "אוצר מילים" – מאה ישראלים בוחרים את המילה האהובה עליהם ביותר בעברית

רון פאינרו / צילום: שלומי יוסף, גלובס

אירועים חד פעמיים השנה ואשתקד סייעו למקס לעבור מהפסד לרווח רבעוני למרות הקורונה

חברת כרטיסי האשראי הרוויחה 47 מיליון שקל ברבעון הראשון ● 5.2% ממניות מקס הוקצו ליו"ר, למנכ"ל ולחברי הנהלה נוספים ● בשל משבר הקורונה שב"א רשמה הפסד נוסטרו שחתך את רווחיה

חיים כצמן / צילום: יח"צ

חיים כצמן: "היא מעלה בי ערגה לתקופה העברית הראשונה"

חיים כצמן, בעל השליטה ומנכ"ל גזית גלוב, מסביר מדוע הוא כל-כך אוהב את המילה "אשמורת" ● מתוך פרויקט "אוצר מילים" – מאה ישראלים בוחרים את המילה האהובה עליהם ביותר בעברית

אבו מאזן / צילום: רנין סוואפטה, רויטרס

בכירים פלסטינים: ההודעה על ביטול ההסכמים עם ישראל - לא ניתוק מלא של הקשר

למרות הודעת אבו מאזן על ביטול ההסכמים עם ישראל, ברור לשני הצדדים שהפסקה מוחלטת של הקשרים היא פשוט לא אפשרית ● גורם ישראלי אומר כי בימים הקרובים יוחלט בישראל כיצד לנהוג, ולא מן הנמנע כי ייעשה שימוש בכלי הכלכלי להשבתו של התיאום הביטחוני

הרחוב הישראלי שוקק בימי קורונה, לאחר שחרור ההגבלות / צילום: Ariel Schalit, Associated Press

64 חולים חדשים ביממה האחרונה: "מספרי החולים מטרידים פחות מהמחסור במידע"

מספר החולים החדשים בקורונה אמנם עלה בימים האחרונים, אך הוא עדיין רחוק מהקו האדום שהציבה הממשלה ● פרופ׳ חגי לוין: ״חסר מידע מסקרים סרולוגיים שיאפשר להבין טוב יותר את נתוני ההדבקה והתחלואה״

בנימין נתניהו ובני גנץ בהשבעת הכנסת ה-35 / צילום: עדינה ולמן, דוברות הכנסת

הגבלת תנועה והפגנות: בממשלה לא בטוחים שהקורונה מאחורינו ודורשים סמכויות מרחיקות לכת

רגע לפני כניסת החג הופץ להערות תזכיר חוק שיקנה לממשלה לקבל סמכויות מרחיקות לכת, בהכרזה פשוטה אחת: מצב חירום קורונה

עוגת גבינה חמה בעלי פילו / צילום: קרן אגם

עוגות גבינה, קצת אחרת: עדיין יש מה לחדש בגזרת העוגה לשבועות

עוגת הגבינה היא המלכה הבלתי מעורערת של חג השבועות, ובכל זאת מתברר שעדיין יש מה לחדש בגִזרה הזאת ● הנה כמה עוגות של קרן אגם

איימן עודה / צילום: גיל אליהו, ג'יני

אוצר מלים: איימן עודה חושב שאת הדברים הטובים ביותר השגנו בעזרת מאבקים

ח"כ איימן עודה, יו"ר הרשימה המשותפת, מסביר מדוע הוא כל-כך אוהב את המילה "מאבק"● מתוך פרויקט "אוצר מילים" – מאה ישראלים בוחרים את המילה האהובה עליהם ביותר בעברית

מרגרטה וסטאייר / צילום: רויטרס - Eric Vidal

תום תקופת הקורונה ותחילת עונת החילוצים באיחוד האירופי

החילוצים מעלים שאלות מהותיות מבחינת התחרות באיחוד האירופי ● "יש סכנה לעיוות התחרות ההוגנת, והאטת ההתאוששות הכלכלית ביבשת" אמרה נציבת התחרות באיחוד

מימין יגאל אונא, ראש מערך הסייבר; ראש המוסד יוסי כהן; ופרופ' איציק בן ישראל, ראש מרכז הסייבר באונ' ת

ראש מערך הסייבר הלאומי: נדרשת היערכות לאומית מול מתקפות הסייבר

יגאל אונא אמר את הדברים בכנס "סייברטק" בהשתתפות בכירים בעולם אבטחת המידע מרחבי העולם ● לדבריו, מתקפת הסייבר שיוחסה לאיראנים נגד מתקני שפכים בישראל היה גורמת לאסון לולא נמנעה ● "נזכור את החודש האחרון כנקודת שינוי בהיסטוריה של מלחמות סייבר מודרניות"

מטוס איזי ג'ט / צילום: יח"צ

"רוצים לשמר משרות לטווח ארוך": איזי ג'ט תקצץ עד 30% מכוח האדם

בחברת טיסות הלואו קוסט ישנם 15 אלף עובדים נכון לתחילת 2020 ומטוסיה היו מקורקעים בשל התפרצות הקורונה מאז חודש מרץ השנה ● המנכ"ל יוהאן לונדגרן: "אנחנו רוצים לוודא שאנחנו קמים מהמגפה הזאת עסק תחרותי יותר אפילו ממה שהיינו בעבר, כך שאיזי ג'ט תוכל לשגשג בעתיד"

דרור פויר / צילום: יונתן בלום

רגע - אנחנו לא מפסיקים לנסות לחפש אותו, לרדוף אחריו ולאחוז בו

רגע הוא לא מילה, וגם לא אות, אבל לרוב הוא זה שנותן את המנגינה ● אוצר מילים, פרויקט מיוחד 

הציוץ הגזעני של כתב גל"צ / צילום: צילום מסך

כתב גל"צ יובל שגב גרם לסערה בטוויטר ומחק את הציוץ

וגם: האסיפה השנתית של בעלי המניות בטבע תהיה השנה וירטואלית ● השיחה

עמיר פרץ / צילום: שלומי יוסף, גלובס

מגפת הקורונה לא חיסנה את חקלאי העולם מתחרות

אם היה נדמה שהמצוקה הכלכלית בימי המגפה תגרום לעולם להסתגר מאחורי חומות מכס, נתוני ארגון הסחר העולמי מראים אחרת ● מחצית המדינות התאימו את תנאי הסחר לקורונה, אבל רובן המוחלט בחרו דווקא להפחית תעריפים ● החשש ממחסור לא נגע לאוכל אלא לציוד רפואי

זירת המסחר בוול סטריט, ה־20 במרץ / צילום: Lucas Jackson , רויטרס

ירידות שערים בוול סטריט; מניית טוויטר מאבדת כ-2%

שיעור החסכונות הפרטיים של האמריקאים באפריל הרקיע שחקים כאשר הוא עמד על 33% ● הירידה של מניית טוויטר מגיעה על רקע צו של הנשיא שמטרתו פגיעה בהגנות מהן נהנות רשתות חברתיות ● טוויטר סימנה הבוקר ציוץ נוסף של טראמפ בטענה כי "מאדיר אלימות"

אמי פלמור / צילום: יח"צ

אוצר מלים: אמי פלמור תוהה מתי אנו מתוודעים לחירות

עו"ד אמי פלמור, חברת מועצת התוכן של פייסבוק, מסבירה מדוע היא כל-כך אוהבת את המילה "חירות" ● מתוך פרויקט "אוצר מילים" – מאה ישראלים בוחרים את המילה האהובה עליהם ביותר בעברית

מריוס נכט - תמר מצפי

אחרי הבנק הדיגיטלי; מריוס נכט פורש גם מתפקיד יו״ר צ׳ק פוינט

במקומו ימונה לתפקיד היו"ר ג'רי אונגרמן המשמש היום כסגן היו"ר ● לאחרונה הודיע נכט גם על פרישה מהבנק הדיגיטלי וזאת 8 חודשים מקבלת האישור להקמתו מבנק ישראל

טוויטר / צילום: שאטרסטוק

טוויטר משיבה מלחמה: חסמה את האפשרות לשתף ציוץ של טראמפ "שמאדיר אלימות"

בעקבות מצב החירום שהוכרז במיניאפוליס, צייץ טראמפ בטוויטר את נקודת מבטו על המצב, שהסתיימה במילים "הירי מתחיל". הרשת החברתית חסמה את הציוץ, פחות מיממה לאחר שטראמפ חתם על צו נשיאותי נגד הרשתות החברתיות 

סמי מיכאל  / צילום: רפי דלויה

אוצר מלים: סמי מיכאל על רוגע שמצא בקולות אנוש עדינים ובלחשושי הטבע

הסופר סמי מיכאל מסביר מדוע הוא כל-כך אוהב את המילה "צליל" ● מתוך פרויקט "אוצר מילים" – מאה ישראלים בוחרים את המילה האהובה עליהם ביותר בעברית

אנשי משרד הבריאות / צילום: משרד הבריאות

מנכ"ל משרד הבריאות היוצא: "עברנו מדאגה לאופוריה, עיקר הגידול בתחלואה מבתי הספר"

משרד הבריאות כינס מסיבת עיתונאים בעיצומו של החג על רקע עלייה במספר חולי הקורונה החדשים • במשרד שוקלים לסגור את הלימודים בחטיבת הביניים • משה בר סימן טוב: "גל שני איננו גזירת גורל, אנחנו לא בוודאות צועדים לסגר"