גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

מפנה? הירידות בשווקים בפברואר חתכו כ-1% מחסכונות הציבור

לאחר שנים רצופות של עליות בשווקים שהשפיעו על החסכונות של כולנו, הגיעה 2018 והרסה את החגיגה ■ בראייה שנתית התשואה עדיין חיובית, אולם נדמה כי המגמה משנה את עורה

פנסיה/ צילום: שאטרסטוק
פנסיה/ צילום: שאטרסטוק

בפברואר 2018 רשמו קופות הגמל, קרנות ההשתלמות, קרנות הפנסיה והפוליסות המשתתפות ברווחים של חברות הביטוח תשואה שלילית של כמעט 1% שלם בממוצע. התשואה השלילית בחודש שעבר חורגת מהמגמה שלה הורגלנו בשנים האחרונות, לאחר כמה שנים שהתשואות בחיסכון הפנסיוני של הציבור בישראל רואות רק כיוון אחד - עליות.

המגמה החיובית הארוכה נובעת ישירות מגאות בשוקי ההון בישראל ובעולם, כתוצאה ממדיניות מרחיבה של ריבית אפסית, חסרת תקדים. בפברואר האחרון נראה היה כי הגאות הזאת הגיעה לנקודה שרבים ציפו לה בחשש רב - נקודת המהפך. כך, במהלך פברואר נרשם שינוי כיוון, כשהשווקים בעולם, וגם בישראל, חוו תנודות ניכרות ויוצאות דופן, שכללו גם ירידות שערים ניכרות - שכעת נראות כתיקון, ולא כשינוי כיוון.

לכל זה הייתה השפעה של ממש על הציבור בישראל - גם זה שאינו משקיע ישירות בשוק ההון. זאת, מכיוון שלרוב הציבור בישראל, בוודאי לציבור השכירים, יש חיסכון פנסיוני - שרובו המכריע מושקע בשוקי ההון, כאן ובעולם.

אפיקי חיסכון

מפת התשואות של החיסכון הפנסיוני

כך, מנתוני אתרי רשות שוק ההון ניתן גם לקבוע כיצד התנודות החריפות והמסכים האדומים השפיעו על החוסך באפיקי החיסכון לטווח ארוך החדש בישראל - עם ירידות בממוצע כלל-ענפי של כ-0.9% בתוך חודש אחד בלבד. עם זאת, בדיקת "גלובס" מגלה כי בסיכום החודשיים הראשונים של 2018 עדיין מדובר בתשואה חיובית, הודות לתשואה בינואר, שעומדת על שיעור ממוצע של 0.38%, במצטבר.

אגב, על פי הערכות בשוק הפנסיוני, חודש מארס הניב עד כה תשואות שנעות סביב האפס (נכון לאתמול, יום ד'), עם תשואות שליליות בחלק מהענף וחיוביות נמוכות אצל חלק אחר.

החיסכון הפנסיוני החדש של הציבור, המוכר גם כחיסכון לטווח ארוך, מורכב מכמה אפיקי חיסכון: קרנות הפנסיה החדשות, ובעיקר קרנות הפנסיה החדשות המקיפות, שכוללות גם רכיב ביטוחי; קופות הגמל לתגמולים וקרנות ההשתלמות; וביטוחי המנהלים, שכוללים חיסכון פנסיוני, ובעיקר הפוליסות המשתתפות ברווחים, שנמכרו ללקוחות חדשים עד סוף שנת 2003 (החל ב-2004 נמכרות במקומן פוליסות חדשות לפי מסלולי השקעה). בסך הכל מנוהלים באפיקי חיסכון אלה, נכון לסוף פברואר, כ-1.03 טריליון שקל - סכום אדיר, שאמור להוות את כרית הביטחון של הציבור הרחב להשתכרות לאחר הפרישה לגמלאות.

האפיקים האלה דומים, אבל בכל זאת שונים מהותית. מצד אחד, קרנות הפנסיה המקיפות, שבהן מנוהלים נכסים בשווי נוכחי של כ-304 מיליארד שקל, זוכות לאג"ח מיועדות, שהמדינה מנפיקה רק להן ושהינן בשיעור של 30% מכלל הנכסים שלהן. האג"ח המיועדות מספקות כרית ביטחון לתשואות, משום שהן נותנות ריבית ריאלית קבועה של 4.86% בשנה.

למול הקרנות, כלל הנכסים של קופות הגמל לתגמולים וביטוחי המנהלים (להוציא היקף זניח למדי של נכסים בכמה קופות גמל ישנות) נסחרים במלואם בשוקי ההון. קרנות ההשתלמות הן למעשה אפיק חיסכון לטווח בינוני, שבדומה לקופות הגמל לתגמולים, רוב הנכסים שלהן מנוהלים עבור לקוחות שיכולים להנזיל את ההשקעה באופן מיידי.

כך או כך, כיצד נראית מפת התשואות של האפיקים השונים בפברואר ומתחילת השנה? מבדיקת "גלובס" עולה כי קרנות הפנסיה החדשות ותיק הפוליסות המשתתפות ברווחים (קרן י') של חברות הביטוח, שמנוהלים ברובם המכריע באותן חטיבות השקעה של חמש קבוצות הביטוח הגדולות, מציגים את התשואה הכי פחות חלשה: ירידה של 0.88% "בלבד" בפברואר. גם מתחילת השנה, בשקלול ינואר ופברואר, שני האפיקים האלה מציגים את התשואות הטובות יותר - 0.63% ו-0.61%, בהתאמה.

קופות הגמל לתגמולים ופוליסות הביטוח שנמכרות משנת 2004 ואילך, רשמו בפברואר תשואה שלילית של 0.94% - כך שמתחילת השנה הן מציגות תשואות מצטברות בשיעורים ממוצעים של 0.24% ו-0.23%, בהתאמה.

ובתחתית, אף שמכל בחינה מעשית מדובר בתשואות שנמצאות כולן באותו טווח, ניצבות קרנות ההשתלמות, שפרופיל ההשקעה שלהן שונה וקצר יותר. בפברואר רשמו קרנות ההשתלמות תשואות ממוצעות של 0.98% - כך שמתחילת השנה הן מציגות תשואה חיובית של 0.2% "בלבד".

עוד כתבות

צעיר עם מסיכה ועם הטלפון שלו בתל אביב / צילום: שלומי יוסף, גלובס

מחדל בתי האבות: דיירת שישית ממשען מתה לאחר שנדבקה בקורונה

האישה, בת 84, סבלה ממחלות רקע ● מניין החולים בישראל הוא 7,851, ו-46 מתו מהנגיף ● בשעות הבוקר יתווספו מתחמי "היבדק וסע" גם בערים נוף הגליל ועראבה ● 750 מתו באיטליה בתוך יממה. המלכה אליזבת בנאום עידוד לאור התפשטות הקורונה: "נהיה חזקים"

הבורסה בת"א / צילום: איל יצהר

הבורסה עברה לירידות במדדים המובילים; מדד הנפט והגז נוסק ב-8%

המדדים המובילים מאבדים כ-0.6% ● מחיר הנפט זינק בקרוב ל-40% בשני ימי המסחר האחרונים ● פריגו עולה בחדות ● עליות חדות במניות אנרג'יאן, בזן, פז וקבוצת דלק

"שיטפו את הידיים! כולנו בזה יחד", גרפיטי בבריטניה / צילום: Liam McBurney / PA, Associated Press

בוריס ג'ונסון עם חום בבידוד; שיא במספר המתים בבריטניה ביממה

ספרד עקפה את איטליה במספר מקרי הקורונה ● 684 קורבנות קורונה בבריטניה ב-24 השעות האחרונות ● באיטליה נרשמו ביממה האחרונה 766 מתים ו-4,585 נדבקים חדשים

מרכז הסחר העולמי בוול סטריט, ניו יורק, העמוס בדרך כלל, שומם / צילום: John Minchillo, Associated Press

מספר המתים בניו יורק צפוי לעקוף הלילה את זה של אסון התאומים

מושל ניו יורק מדווח על "הזינוק הגדול ביותר ביום אחד במספר המתים מאז תחילת המגפה" – 562 הרוגים, מ־2,373 אתמול ל־2,935 היום ● באסון התאומים נהרגו 2,977 איש

פרופ’ ברכה רגר / צילום: איל יצהר, גלובס

מה חושבת הווירולוגית הבכירה בישראל על הסיכוי למצוא חיסון לקורונה

פרופ' ברכה רגר מאוניברסיטת בן גוריון, מהווירולוגים הבכירים בישראל, חשבה בתחילת הקריירה שלה שחיסונים יעשו לווירוסים מה שעשתה האנטיביוטיקה לחיידקים • באופן אירוני, היא אומרת ל"גלובס", הצלחתם הובילה לנטישת התחום ומענקי המחקר נעלמו • עכשיו אנחנו משלמים את המחיר

דביבונים מוערמים בכלובים צפופים בשוק לחיות בר במחוז Guangzhou. לא הסיקו מסקנות לאחר מגפת הסארס / צילום: Xinhua, Liu Dawei, Associated Press

לסוחרי חיות הבר בסין היה לובי פוליטי חזק. כך הם קיבלו הגנה מהממשלה וכך התפרצה הקורונה

ד"ר פיטר לי, מומחה למדיניות הסינית לחיות בר, מסביר כי במשך שנים שכנעה התעשייה את ההנהגה בבייג'ינג שהיא תורמת לתעסוקה, מצילה חיים ומגנה על הטבע: "קבוצה קטנה החזיקה אומה שלמה בת ערובה" • האיסורים שהוטלו אחרי התפרצות הסארס בוטלו מהר, הפעם אולי זה ייגמר אחרת

רמי גראור / צילום: איל יצהר

מנכ"ל שירות התעסוקה: "אף אחד לא חזה כזה צונאמי של אבטלה"

מנכ"ל שירות התעסוקה, רמי גראור, מספר על הרגע שבו התברר שיהיו יותר ממיליון מובטלים, על החלשים שפוטרו ראשונים ועל הרופאים הפרטיים שהגיעו ללשכות, ומעריך כי מאות אלפים יתקשו לחזור למעגל העבודה ● פורטפוליו

בורסת ניו יורק / צילום: Lucas Jackson , רויטרס

וול סטריט ננעלה בירידות; הנפט קפץ בעוד 12%

המשק האמריקאי איבד 701 אלף משרות בחודש מרץ ושיעור האבטלה קפץ לרמה של 4.4% לעומת 3.5% בפברואר ● טסלה קפצה לאחר שדיווחה על מסירת כ-88,400 כלי רכב ברבעון הראשון ● בורסות אירופה ננעלו בירידות

יוסי כהן, המוסד, איל וולדמן, מלאנוקס, אמיר גל אור, INNONATION, שי ויניגר,  למונייד / צילום: Gali Tibbon, AP, כדיה לוי, קובי קנטור, שלומי יוסף

מזוודות מלאות דולרים במזומן, שומרי ראש וניסיונות שוד: כך הופך שוק הציוד הרפואי לשוק שחור

אנשי הרכש הרפואי יושבים בדרך-כלל במשרד ומתמודדים עם טפסים ורגולציה, אבל ימי הקורונה שינו לחלוטין את המצב ● העסקאות מבוצעות במזומן, ומי שממצמץ מפסיד את הסחורה ● המרוץ הבינלאומי גורם לזינוק במחירים ולמרדף נואש אחרי מכונות הנשמה ומסכות

מעבדה של BGI בסין. החברה הייתה אמורה לשלוח לישראל עשרות מכונות בדיקה / צילום: China Stringer Network, רויטרס

התוכנית הגרנדיוזית להקמת מעבדה שתבצע אלפי בדיקות קורונה ביום בישראל הותירה שובל של סימני שאלה

בתחילת השבוע הודיע הסטארט–אפ הישראלי מיי–הריטג’ כי יקים בשיתוף חברה סינית מעבדה שתבצע 10,000 בדיקות קורונה ביום • זמן קצר לאחר מכן הקפיא משרד הבריאות את המיזם ללא הסבר • בכירים במערכת הבריאות, בהייטק ובאקדמיה מעלים שורה של שאלות • מאחורי הקלעים של ההקפאה

אוגוסט. ,G7 מנהיגי העולם בכנס באוגוסט / צילום: רויטרס Philippe Wojazer

האם נגיף הקורונה יביא לסוף עידן הגלובליזציה?

החודשים הקרובים ירגישו כמו סוף עידן הגלובליזציה לכאורה ● ייתכן שהם יהיו סוף השלב הראשון שלה, אבל יהיה השלב הבא, שיהיה פחות אופורי וגם פחות מכאיב ● האם התהליכים והפעילוית הכלל-עולמיות שנוצרובמאה השנים האחרונות בין מדינות העולם ימנעו נסיגה מתמשכת לאחור

גייטס ומנדלה, לפני 17 שנה בפורום שעסק באיידס / צילום: Jeff Christensen, רויטרס

מפוליו ועד קורונה: ביל גייטס היה הראשון לזהות

כך הפך ביל גייטס לאביר המחלות הזיהומיות: מייסד מיקרוסופט היה מהראשונים לזהות שמחלות ויראליות הן אחת הבעיות המרכזיות של הכפר הגלובלי

חנויות סוגרות בניו יורק / צילום: David Boe, AP

מגפת הקורונה הפכה את ניו יורק לגן עדן לפורצים ולגנבים

משטרת ניו יורק דיווחה על עלייה של 75% בפריצות לנכסים מסחריים בין ה-12 במרץ ל-31 במרץ ●  במקביל, ישנה ירידה בשיעורי מקרי האונס, הרצח והתקיפות בעיר

לא נוגעים באורח החיים. סטוקהולם, בשבוע שעבר / צילום: David Keyton, AP

בשבדיה חיים כמעט כאילו אין קורונה: האם זה ייגמר באסון?

בתי הספר פתוחים, המסעדות מלאות והרחובות שוקקי חיים ● ראש הממשלה התנצל מעומק לבו כשהודיע שמעתה מותר לשבת במסעדות רק סביב שולחנות ולא על הבר ● ליאורה לויאן עוברת את משבר הקורונה בגטבורג ונפעמת מהסירוב המוחלט של השבדים לצאת מהשגרה ● האזינו לפודקאסט "דברים שרואים משם"

חיטוי של שכונה ברומא, איטליה / צילום: Mauro Scrobogna/LaPresse, AP

האם מספר המתים באיטליה גבוה בהרבה מהנתונים הרשמיים ?

ניתוח של "וול סטריט ג'ורנל" מעלה כי באזורים שהוכו במיוחד במגפה, איטליה לא מדווחת על אלפי מקרי מוות ●   "אנשים מתים מבלי שנבדקו כי הזמן והמשאבים מוגבלים", אומר יוג'ניו פוסאטי, סגן ראש העיר קוצ'אליו

שר הבריאות יעקב ליצמן / צילום: Ariel Schalit, Associated Press

פרשנות - האדמו"רים נעלמו, המנהיגים התמהמהו: כל הדרך למשבר בחברה החרדית

בשיאו של המשבר, הבינו אנשי רפואה שכדי לגרום לציבור החרדי להפנים את צו השעה יש לרתום את בכירי הקהילה למשימה • וגם: בדרך להקמת ממשלה נתניהו מוותר על מוקדי הכוח שטיפח במשך שנים

וואהן, השבוע / צילום: רויטרס - Aly Song

סין אחרי המלחמה: כך נראית החזרה לשגרה במקום שבו הכל התחיל

התושבים מסתובבים עם מסכות, הילדים עדיין לומדים מהבית, על תיירות אין מה לדבר והעסקים הקטנים לא מצליחים להרים את הראש. המסע הסיני לשגרה החל לפני חודשיים, וכבר אפשר לראות שגם כשאין יותר נדבקים בקורונה, החזרה לנורמליות איטית וארוכה

רחוב בתל אביב תחת הקורונה / צילום: שלומי יוסף, גלובס

מתנדב מד"א נפגע מאבנים שהושלכו במאה שערים; מספר המתים מהנגיף בישראל עלה ל-43

מספר החולים בארץ עומד על 7851 אנשים. מספר החולים במצב קשה עומד על 115, מתוכם 98 חולים מונשמים ● מספר הנדבקים בקורונה ברחבי העולם עומד על 1,141,425 איש. 61,205 מתו מהמחלה ● חולץ היום על ידי המשטרה מטייל ששבר את רגלו בעת טיול בנחל כזיב בניגוד להוראות, בכנרת נאלצו הפקחים להרחיק 50 איש שלא נשמעו להוראות הסגר

אהובי גלפנד / צילום: איל יצהר

"בשבוע אחד הכל נפסק": עבור חצי מיליון עצמאים ובעלי עסקים הקורונה היא איום כלכלי קיומי

זה לא היה רק מקור פרנסה עבורם, אלא גם חלק מהנשמה ● כעת, כמו מאות אלפי בעלי עסקים קטנים אחרים, הם ניצבים חסרי אונים מול משבר שאיש לא דמיין ● כך נראים האנשים שמאחורי המספרים

בורסת וול סטריט / צילום: Associated Press

"השוק צריך לרדת בעוד 30% כדי להתקרב לשווי הוגן"

דן נילס ( Dan Niles ) המנהל את קרן הגידור Satori : "אם נבדוק את שווי השוק ביחס לתוצר, ל-GDP, נראה שהיחס ביניהם הוא עדיין כ-1.1 , וזה יחס שעדיין גבוה מהממוצע ההיסטורי מאז 1970, שעומד על 0.8"