גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

פייסבוק וגוגל כבר לא טק, יצטרפו למדד החדש למניות תקשורת

הדומיננטיות של מגזר הטכנולוגיה בשוק המניות עומדת בפני מבחן גדול: בספטמבר ייפרדו הרשת החברתית והחברה האם של גוגל, אלפאבית, ממגזר הטק במדד 500 S&P, לטובת מדד חדש של מניות שירותי תקשורת, שיכלול גם ענקיות מדיה כמו נטפליקס וקומקסט

סונדר פיצ'אי, מנכ"ל אלפאבית בכנס, היום / צילום: סטפן לם, רויטרס
סונדר פיצ'אי, מנכ"ל אלפאבית בכנס, היום / צילום: סטפן לם, רויטרס

פייסבוק ואלפאבית, החברה האם של גוגל, צפויות בספטמבר להיפרד לשלום ממגזר הטק במדד 500 S&P, לטובת מדד חדש של מניות שירותי תקשורת, שיכלול גם ענקיות מדיה כמו נטפליקס וקומקסט, ששייכות כעת לקבוצת מניות הצריכה הפרטית.

השינויים האלו אומרים שהקרנות (כולל תעודות הסל) שעוקבות אחרי מגזרי הטלקום, הטכנולוגיה והצריכה (הלא בסיסית) ייאלצו להחליף מניות במיליארדי דולרים, כדי לסדר מחדש את החזקותיהם לפני שהשינויים ייכנסו לתוקפם ב-28 בספטמבר.

המשקל של מגזר שירותי התקשורת החדש במדד 500 S&P הרחב יהיה מעל 10%, לעומת פחות מ-2% שמהווה מגזר הטלקום הנוכחי, לפי סקירה של בנק קרדיט סוויס. כמה משקיעים צופים עלייה בתנודתיות (תנודות המחירים) כשהשינויים ייכנסו לתוקף, וקרנות הטק יוותרו על פייסבוק ואלפאבית.

"זאת כמעט שאלה פילוסופית", אמר ג'ונתן גולוב, אסטרטג המניות האמריקאיות של קרדיט סוויס. "אם אנחנו בונים מדדי מניות שונים, האם זה ישפיע על התנהגות המשקיעים?".

התשובה היא: קרוב לוודאי מאוד. גולוב אמר כי הוא צופה "הזדמנויות ארביטראז'" לסוחרים ומשקיעים שיכולים לנצל כל תנודתיות שהיא.

הנה מה שקורה: חברות המדדים S&P דאו ג'ונס ו-MSCI מארגנות מחדש את מגזר הטלקום הנוכחי במדד S&P 500, שמכיל רק שלוש מניות: AT&T, ורייזון קומיוניקיישנס ו-CenturyLink. השפעת המגזר על S&P 500 הרחב התפוגגה במרוצת השנים, כתוצאה ממיזוגים בתעשייה. לכן, המדד הזה יכול לרשום תנודות פראיות כשמניה אחת מבין השלוש שלו מתנדנדת בפראות.

משום כך, הכוונה היא להרחיב את המגזר/המדד, ולכלול בו חברות שמתמקדות בתקשורת ומציעות תכנים ומידע. אתמול (ג') תיחשף הרשימה המלאה של החברות שיהיו מעורבות ברה-ארגון, לאחר שבינואר כבר פורסמו כמה שמות של חברות גדולות.

כבר כעת, כמה חברות קרנות גדולות מנסות להגביל את המהומה בשווקים על-ידי הקמת קרנות חדשות שיתמקדו במגזר התקשורת/טלקום החדש לפני השקתו. עד כה, המשקיעים נענים רק באיטיות לקרנות החדשות.

תעודת הסל החדשה SPDR לשירותי התקשורת, של חברת סטייט סטריט, החלה להיסחר ב-19 ביוני, אבל היא צברה רק 135.8 מיליון דולר נכון ליום שישי האחרון. זהו סכום נמוך מהסכום שזרם לקרן הטכנולוגית של סטייט סטריט באותו יום, 19 ביוני, לבדו.

"לא יפתיע אותנו אם המשקיעים לכל הפחות יבחנו מקרוב את המגזר החדש הזה, היות שלמדד מצטרפים שמות עם רמות שווי שוק גבוהות בהרבה, שהם פופולריים כעת", אמר ריץ' פאוארס, מנהל יחידת תעודות הסל בחברת קרנות ונגארד.

עיקר הצמיחה: בצריכה הלא חיונית ובשירותי תקשורת

השינויים יוצרים הזדמנויות גדולות למשקיעי צמיחה שנמנעו עד כה מחברות טלקום, שנחשבות למשחקי ערך ולא צמיחה, בגלל תשלומי הדיבידנד היציבים שלהן.

כריס קוק, נשיא ומנכ"ל חברת הייעוץ בהשקעות ביקון קפיטל מנג'מנט, אמר שהוא כמעט משך את כספי לקוחותיו מתעודת הסל שמיועדת לטלקום של ונגארד מוקדם יותר השנה, מפני שלחברה היו בעיות נזילות כשהיא ניסתה לקנות ולמכור חבילות גדולות של מניות. ביקון מנהלת נכסים בסך 3 מיליארד דולר, רובם הגדול בתעודת סל שעוקבות אחרי 11 המגזרים במדד S&P 500.

מגזר שירותי התקשורת המוצע עקף בביצועיו את מדד S&P 500 מאז 2013 ועלה השנה (עד 15 ביוני) ב-6.9%, מול העלייה של 4% ב-S&P 500 באותה תקופה, לפי קרדיט סוויס. מגזר הטלקום הנוכחי רשם השנה תת-ביצוע, עם ירידה של 11% מתחילת השנה (עד יום שישי), הירידה הגדולה ביותר מבין 11 מגזרי המדד.

למשקיעים שרוצים "השקעת מטרייה" בחברות צמיחה, מגזר הטכנולוגיה אולי כבר אינו ההימור הטוב ביותר. במגזר הצריכה הלא חיונית החדש יהיה השיעור הגדול ביותר של חברות צמיחה, ואחריו יהיה מגזר שירותי התקשורת, לפי תחזיות של סטייט סטריט. ההרכב של מגזר הטכנולוגיה, חביב משקיעי הצמיחה, ישתנה ל-49% צמיחה מ-61%.

במקביל, משקיעים שמעדיפים מניות טלקום בזכות הדיבידנד שלהן, ומשתמשים בקרנות פסיביות כדי לעקוב אחרי הסקטור הזה כגידור מפני סיכונים, יצטרכו גם כן לבצע שינויים. המגזר החדש צפוי להניב רק 1.2% בדיבידנד, לפי קרדיט סוויס, מול תשואה נוכחית של 5.6%, שהיא הגבוהה ביותר מבין 11 מגזרי S&P.

"מי שמחזיק קרן טלקום הוא אחד ששונא סיכונים ואוהב דיבידנדים", אמר גולוב מקרדיט סוויס. "הוא יתעורר ויגלה שהמשקל של AT&T וורייזון באותה קרן נאמנות יהיה קטן בהרבה, והוא יקבל מניות של נטפליקס, גוגל ופייסבוק. יכול להיות שהוא יאמר, 'רגע רגע, זה לא מה שחשבתי שיהיה לי'". 

עוד כתבות

נתי כהן/  צילום: כדיה לוי

משרד התקשורת שקל להרחיב את חובת הפריסה של IBC ל-50% - וחזר בו

בעקבות חשיפת "גלובס" על בדיקת משרד התקשורת את נתוני המנויים של החברה, נערכה השבוע פגישה בין הצדדים שגלשה לצעקות, ובסופה התקפל המשרד

סתיו שפיר / צילום: יח"צ

לא מבינים איך סתיו שפיר מצאה את עצמה ללא בעלי ברית ומחוץ לכנסת? זה ההסבר

חברת הכנסת סתיו שפיר, שצמחה במחאה החברתית, הביאה רוח לחימה אקטיביסטית גם לכנסת • אלא שאויבים שצברה מימין ומשמאל טוענים שהיא עסוקה רק בתדמית • למרות שפרשה, שפיר עוד לא אמרה את המילה האחרונה ● ניתוח

הבורסה בתל אביב / צילום: רויטרס

הבורסה סגרה את היום בעליות: ת"א 35 קפץ 0.7%, פריגו ואלוני חץ הובילו את העליות

טבע, שקפצה ב-20% בשני ימי המסחר הקודמים, הוסיפה 0.3% לערכה ● אלוני חץ זניקה ב-3.5% ושיכון ובינוי ב-2.2% ● לאומי שוקי הון: "הסכם הסחר בין סין לארה"ב מגולם במלואו במחירי המניות"

נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ / צילום: טום ברנר, רויטרס

בחזרה לתקופת הנייר: האיסור של טראמפ על עיתונאים למניעת זליגת מידע פנים

החל מחודש מארס השנה יאסר השימוש בטכנולוגיה כלשהי על ידי עיתונאים בחדרי הכינוס של מחלקת העבודה האמריקאית לפני פרסום הודעות, וזאת על מנת למנוע זליגת מידע טרם פרסום ההודעה לציבור

מאיה גורה / צילום איליה מלניקוב

"החלטתי שבמקום לראיין אסירות וזונות לדוקטורט שלי, אנסה ליצור להן פרנסה"

בגיל 40, מאיה גורה כבר אחרי אקזיט שלישי, עם מכירת הסטארט-אפ שלה מיסביז לענקית האיפור איל מקיאג', וכבר מתכננת את המיזם הבא: "בשלב זה בחיי אני יודעת שמה שמניע אותי הוא הרצון להרים אנשים מלמטה למעלה" ● ליידי גלובס

דרור פויר / צילום: יונתן בלום

דעה: השבוע ביאסת קשות, יולי אדלשטיין

השבוע לימד אותנו יולי אדלשטיין שאם תנסה להשאיר את העוגה שלמה, בסוף תאכל אותה ● דעה

שופרסל / צילום: תמר מצפי

סוף לסכסוך: חברת כרטיסי האשראי מקס תקבל 73 מיליון שקל עבור חלקה בשופרסל פיננסים

התשלום שתקבל מקס משקף לחברת שופרסל פיננסים שווי של כ-455 מיליון שקל - כמעט 40% פחות מהשווי שלפיו מכרה השותפה הנוספת, פז, את מניותיה לשופרסל

פוסום שנפגע בשריפה באוסטרליה / צילום: רויטרס

סיכונים חדשים והקלה אפשרית: גשם וברד באוסטרליה הבוערת

יבשת של קיצון: הממטרים הכבדים הגיעו לאוסטרליה, אך לצד ההקלה בשריפות הם מייצרים בעיות חדשות

טראמפ וסגן נשיא סין חותמים על הסכם סחר / צילום: רויטרס, Kevin Lamarque

פרשנות: מלחמת הסחר: הסכם ביניים היסטורי עם חור ענק בתוכו

הסכם הסחר בין וושינגטון לבייג'ינג הוא הפסקת אש שרצויה לשני הצדדים, אך החלטת ארה"ב לא ללחוץ לשינוי המדיניות התעשייתית של סין היא "חור ענקי" בהסכם, לדברי אנליסטים ● ההגנה שהסכימה סין להעניק לזכויות הקניין הרוחני של חברות אמריקאיות נשענת רק על הבטחות ● פרשנות

דונלד טראמפ, פודקאסט לשבת / עיבוד תמונה: אפרת לוי / איור: אפרת לוי, גלובס

השמש שוקעת מעל הים: המלצות האזנה לסוף השבוע

אחרי כמה ימים על שמש, הגשם חוזר ואיתו המשפחתיות ● נצלו את ימי הגשם והמנוחה עם הילדים (או לבדכם) בכדי להינות מעוד פודקאסט נהדר מבית "גלובס" ● פודקאסט לשבת ● האזינו

ארז שמול / צילום: יח"צ

תלמה תיירות ממשיכה להתחמש לקראת ההנפקה בת"א: רוכשת את אמריקן אקספרס נסיעות תמורת 130 מיליון שקל

איסתא, בעלת השליטה הנוכחית בחברה הנמכרת, צפויה לרשום ממכירת מניותיה רווח של כ-74 מיליון שקל ● בדרכה להנפקה, השבוע נודע כי תלמה מתכוונת לרכוש את אתר Smartair תמורת כ-40 מיליון שקל

מפרץ חיפה / צילום: תמר מצפי

המשרד להגנת הסביבה הוציא צו סגירה למפעל הביטומן של בזן

הצו ייכנס לתוקף רק בחודש אפריל בכדי לאפשר היערכות משקית ● למרות שבז"ן מודעים לדרישות הסביבתיות כבר מ-2016, החברה לא נערכה כיאות והמשמעות כעת היא הפסקת הייצור עד סוף השנה לפחות ● בזן: "נמשיך להשקיע משאבים משמעותיים במטרה לשמור על הסביבה"

הכרזת סל התרופות / צילום: משרד הבריאות, יח"צ

גם בלי ממשלה: אילו תרופות נכנסו לסל התרופות ואילו נשארו בחוץ?

ועדת סל התרופות הכריעה היום אילו תרופות חדשות יכנסו לסל התרופות במימון של 500 מיליון שקל שהתווספו לסל

מייסד אינסייט ג'ף הורינג / צילום: מתוך flickr

צ’קים שמנים והערכות שווי נדיבות: כך הפכה אינסייט לשחקן הכי משמעותי בהייטק הישראלי

קרן אינסייט פרטנרס, שרכשה את השליטה בחברת הסייבר ארמיס, השקיעה באופן שיטתי בסטארט-אפים ישראליים מבטיחים רבים ● מאחורי ההשתלטות עומדים משקיעים תחרותיים ורעבים, שזיהו שבישראל יש הזדמנות בחברות צמיחה

סוחר בבורסת ניו יורק / צילום: רויטרס

המדדים בוול סטריט קפצו לשיא כל הזמנים; אלפאבית חצתה לראשונה שווי של טריליון דולר

הנאסד"ק הוסיף 1.06% לערכו, הדאו ג'ונס עלה ב-0.9% ● מספר התביעות הראשונות לדמי אבטלה עמדו בארה"ב בשבוע האחרון על 204 אלף לעומת צפי ל-216 אלף ● דוחות חיוביים למורגן סטנלי הזניקו את המניה ● מניית יצרנית המטוסים והרכבות בומברדייה קרסה בצל אזהרת רווח

טראמפ בעצרת בחירות בוויסקונסין, השבוע / צילום: רויטרס

פרשנות: שנת הבחירות החלה: האם אמריקה תצביע גם הפעם לפי פנקס הצ'קים

כל מה שאנחנו יודעים על תבניות התנהגות פוליטיות בארה"ב מחייב אותנו להניח שדונלד טראמפ ייבחר מחדש ● "האמריקאים מצביעים בעד פנקס השיקים שלהם", ושנות טראמפ מציינות גאות ותעסוקה כמעט מלאה ● למרות זאת, כל הסקרים חוזים את תבוסתו ● הסיבה: סלידה מהתנהגותו ● שלוש שנות נשיאות. פרויקט מיוחד

נפגעי הקורקינטים והאופניים החשמליים - 15 בינואר 2020

אתמול באיכילוב: 8 נפגעי תאונות קורקינט ואופניים חשמליים

מדי יום "גלובס" ובית החולים איכילוב מדווחים על מספר הנפגעים מתאונות שבהן מעורבים כלי רכב חשמליים: אופניים וקורקינטים

דונלד טראמפ, נשיא ארה"ב / צילום: Carlos Barria, רויטרס

"גלובס" במסע לסיקור הבחירות בארצות הברית

כדי לראות את הנעשה במראה עיניים ולחוש במגע ידיים, כתבת "גלובס" טל שניידר תמריא לארה"ב ותדווח היישר מהשטח

הבורסה בוול סטריט  / צילום : Shutterstock א.ס.א.פ קריאייטיב

עליות בחוזים העתידיים בוול סטריט לקראת עוד לילה ירוק

עליות שערים בבורסות אירופה ● המדדים העיקריים באסיה ננעלו בעליות, על אף הדיווח על כך שכלכלת סין צמחה רק ב-6.1% בשנת 2019

שדרות בפארק / הדמיה: סטודיו אנטון ברונשטיין, יח"צ

אור ירוק לבניית שכונה בת למעלה מאלף דירות בצפון שדרות

ארבע שנים אחרי שאושרה תוכנית לבניית שכונה חדשה בת למעלה מ-1,000 דירות בצפון העיר, חתמה הוועדה המקומית על מתן היתרי בנייה למאות דירות ● "ראש העירייה: "למרות שגרת חירום של 20 שנה העיר מתפתחת"