גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הבורסה חושפת: עמלות הבנקים גבוהות פי 3 משל בתי השקעות

מחישוב השוואתי של דמי הניהול שגובים חברי הבורסה מניהול השקעות ועמלות הקנייה ומכירה, עבור לקוחות עם תיקי ני"ע של 100-200 אלף שקל, עולה כי דמי הניהול הנגבים ע"י הבנקים גבוהים בממוצע פי 33.3 מאלה שגובים בתי ההשקעות, ועמלות המכירה/קנייה בבנקים גבוהות משמעותית ● מהם דמי הניהול ואיך לחסוך בהם?

מותאם לקוח / צילום Shutterstock
מותאם לקוח / צילום Shutterstock

לראשונה מתגלים פערי הענק בעמלות הממוצעות שגובים חברי הבורסה בגין פעולות בניירות ערך והתמונה ברורה וחד-משמעית: הבנקים נהנים ממעמדם מול הלקוחות הקמעונאיים שסוחרים דרכם, וגובים מהם מחירים הגבוהים משמעותית מאלו שגובים מהם בתי ההשקעות.

ממחשבון השוואתי של דמי הניהול שגובים חברי הבורסה מניהול השקעות (שניתן להתייחס אליהם גם כאל עמלות הקסטודיאן) ועמלות הקנייה ומכירה, עבור לקוחות עם תיקי ני"ע בהיקפים של 100 עד 200 אלף שקל, עולה כי דמי הניהול הנגבים על ידי הבנקים גבוהים בממוצע פי 33.3 מבבתי ההשקעות, כשעמלת המכירה/קנייה גבוהה בבנקים פי 2.9 בממוצע לעומת בתי ההשקעות.

נתונים אלה נחשפו היום לראשונה לאחר שהבורסה בת"א יצאה ביוזמה צרכנית שנועדה להנגיש לצרכן הפיננסי בישראל כלים ומידע, שיסייעו לו להשיג תנאים טובים יותר בתשלום עמלות מסחר בניירות ערך באמצעות חברי הבורסה השונים. הבורסה, בניהולו של איתי בן זאב, החלה לפרסם באתר האינטרנט שלה מידע על עמלות מסחר וסליקה שגובים חברי הבורסה מלקוחותיהם. את המהלך יזמו חברי הבורסה שאינם בנקים, וששייכים לבתי ההשקעות, שזולים בהרבה - ושבכל זאת חלקים משמעותיים מהציבור מעדיפים שלא לבוא אליהם. 

פערי העמלות: הבנקים יקרים פי כמה מבתי ההשקעות

הפערים האדירים אינם מסתכמים בממוצעים בלבד: מהנתונים עולה כי הבנק הזול ביותר בגביית עמלות הוא עדיין יקר משמעותית מחבר הבורסה החוץ בנקאי היקר ביותר. לא רק זאת, אצל בתי ההשקעות מתקיימת תחרות כשארבעת חברי הבורסה בחוץ בנקאיים קרובים  אחד לשני בעמלות הנגבות, בעוד שבין הבנקים השונות גבוהה בהרבה. הייתם חושבים שפערי מחירים כה אדירים יגרמו לנהירה של ציבור המשקיעים לחברי הבורסה החוץ בנקאיים. ובכן, אתם טועים. הציבור, בגלל עצלות או חוסר ידע, פועל בעיקר דרך הבנקים, בעוד שהחברים החוץ בנקאיים פוחתים ומתמעטים. התמונה המתגלה מעלה חשש לכשל שוק, ולו רק בשל הלקוחות שמוכנים לכאלה פערים.

בהקשר זה, אומר היום אלעד בנבג'י, מנכ"ל חבר הבורסה של אקסלנס, כי "אנחנו מאוד שמחים שהנתונים הללו מתפרסמים על מנת שהציבור יידע כי העמלות בחברי הבורסה החוץ בנקאיים נמוכות משמעותית מהעמלות הנגבות בבנקים. צריך לזכור שהרווחיות בתיק השקעות מושפעת ישירות מהיקף עמלות הקנייה והמכירה. אני מקווה כי פרסום העמלות האטרקטיביות שמוצעות על ידי בתי ההשקעות יגרום לאזרחי ישראל לבדוק את העמלות שהם משלמים, ולבחור את המקום שמעניק להם את העמלות הנמוכות ביותר ואת השירות הטוב ביותר", הוסיף.

הנתונים שפרסמה היום הבורסה מתייחסים למציאות ידועה ומוכרת, אך לראשונה מספקים למציאות הזו מספרי אמת כאמור, כאשר האתר הייעודי של הבורסה מגלה כי המציאות הזו נשמרת גם בתיקי ני"ע גדול ים יותר. כך, בדיקה שביצענו היום מגלה כי בדמי הניהול אין שינוי במגמה ובתי ההשקעות זולים יותר, בכל היקף תיק. לעומת זאת, בעמלות מכירה, קנייה ופידיון, בתי ההשקעות זולים כמעט בכל מצב עולם, ולמשל הבינלאומי הופך לזול, כשיתר הבנקים יקרים מבתי ההשקעות. נדגיש כי בחנו את המצב רק לגבי ניירות ערך ישראליים. 

הבנקים גובים מחיר שגבוה פי כמה מהחוץ בנקאיים

פערים אדירים בין חברי הבורסה ובין הלקוחות השונים

אפרופו מספרים אלה, נזכיר כי לפני כחודשיים חשפנו ב"גלובס" כי "המחלקה הכלכלית ברשות ניירות ערך, יחד עם רשות ההגבלים העסקיים, ערכו ניתוח של מצב התחרות בשוק הברוקראז' ללקוחות קמעונאים, במהלכו זיהו כי קיימות מספר אינדיקציות לכך שיתכן וקיימת בעיה תחרותית בשוק הברוקראז' ללקוחות קמעונאים, ובהן פערים בין עמלות הברוקראז' בבנקים לבין העמלות שגובים חברי הבורסה שאינם בנקים (חש"בים); הדומיננטיות של הבנקים בשוק זה; קיטון במספר החש"בים; וממצאיהן של ועדות ציבוריות שעסקו בנושא". מדובר בדיווח הרה חשיבות שנוגע לממשק של הציבור הרחב עם שוק ההון, ושמאופיין בפערי מחיר גבוהים בין בתי ההשקעות לבין הבנקים, היקרים יותר.

צעד זה של הרשויות שופך אור על המחירים בשוק זה, שמאופיין בפערי מחיר אדירים בין חברי הבורסה השונים, בדגש על חברי בורסה בנקאיים ושאינם בנקים, ובין הלקוחות השונים באותו חבר בורסה. נציין כי התמחור של שירותי הברוקראז' לציבור הרחב בחברי הבורסה של הבנקים יקר בהרבה מהמחירים שמוצעים לאותו ציבור דרך החברים שאינם בנקים.

עם זאת, ניסיון העבר מיוזמות דומות מלמד כי הציבור הרחב אינו נוהר בהמוניו לכלים מקוונים שנוצרו עבורו, ומעטים בלבד מאופיינים באוריינות פיננסית כך שעבורם אלו כלים חשובים שיכולים להציף ערך. אולי התמונה שנגלית עתה תזעיק את הציבור לפעול בצורה מושכלת ולהביא לשינוי המציאות. הבורסה היא הרגולטור של חברי הבורסה, שהינם בעלי המניות בה, וזאת עד אשר יושלם שינוי מבנה הבעלות של הבורסה והיא תעבור לשליטת גורמים אחרים.

כיום רוב מניות הבורסה נמצאות בידי חברי הבורסה של הבנקים, שנפרדים מהחזקות אלה אגב שינויי חקיקה שנעשו בנושא זה. בימים אלה מקדמת הנהלת הבורסה עסקה למכירת השליטה בבורסה לקרנות השקעה זרות, כמו גם להנפקת חלק ניכר ממניותיה לציבור הרחב. בבורסה מפרטים, בין היתר, כי המהלך נעשה "במסגרת החוק לשינוי מבנה הבעלות של הבורסה אושר חוק ני"ע, אשר במסגרתו על חברי הבורסה לדווח לבורסה על כל העמלות שהם גובים מלקוחותיהם, ועל הבורסה לפרסם באתר האינטרנט שלה את העמלות כאמור". 

עוד כתבות

תחזיות לשווקים ב- 2020 / צילומים: shutterstock, עיבוד תמונה: טלי בוגדנובסקי

תחזית מידרוג: קצב מכירת הדירות יגבר ב-2020, והמחירים יעלו; הריבית תמשיך להכביד על חברות הביטוח

2019 עומדת להסתיים כששני אפיקי ההשקעה המרכזיים בשוקי ההון בארץ ובעולם – מניות ואג"ח – הניבו למשקיעים תשואות מרשימות ● במבט קדימה, במידרוג מעריכים בסבירות גבוהה שגם השנה הקרובה תהיה חיובית ● אלה התחזיות של מידרוג לסקטורים המרכזיים בבורסה בת"א

יורם נוה, מנכ"ל כלל ביטוח / צילום: כדיה לוי

המכרז המוסדי בהנפקת המניות של כלל ביטוח: ביקוש ער שמוביל לדילול של 22% של בעלי מניות קיימים

במכרז המוסדי של הנפקת המניות החדשות של כלל ביטוח התקבלו ביקושים ערים בהיקף 900 מיליון שקל והחברה תגייס 650 מיליון שקל ● כלל תגייס עוד עד 868 מיליון שקל בכתבי התחייבויות נדחים

זאב רוטשטיין / צילום: תמר מצפי

בכיר במשרד הבריאות: "אין מישהו במערכת שיכול להחליף את רוטשטיין"

אינסידנט שהתרחש באירוע התרמה להדסה בארה"ב הביא למכתב דרישה של ארגון נשות הדסה, שבו הן דורשות להדיח את רוטשטיין ● גורמים במשרד הבריאות ציינו כי לא בטוח שלמכתב יש תוקף משפטי כלשהו, לאור העובדה שהארכת הכהונה כבר אושרה

בנימין נתניהו, גדעון סער / צילום: הליכוד

מבקר הליכוד מזהיר את נתניהו וסער: לא לעשות שימוש בנכסי המפלגה ועובדי המפלגה בקמפיין

מבקר הליכוד עו"ד שי גלילי שלח הבוקר מכתב אזהרה למועמדים בפריימריז על ראשות הליכוד, נתניהו וסער, שלא לעשות שימוש בנכסי המפלגה ועובדי המפלגה בקמפיין ● למעשה, האזהרה מופנית בעיקר כלפי נתניהו, השולט כיום במנגנון המפלגתי ובנכסי התנועה

סקר הסקרים

סקר ראשון אחרי פיזור הכנסת: כחול לבן שומרת על פער של 3 מנדטים מהליכוד

מדינת ישראל הולכת לבחירות בפעם השלישית בתוך שנה ● סקר הסקרים בודק מי מתחזק, מי נחלש, ומי מתנדנד סביב אחוז החסימה ● כל הסקרים מכל כלי התקשורת ● "גלובס" עושה סדר ומביא את המספרים העדכניים ביותר של מערכת הבחירות הסוערת

ד"ר נורית הראל / צילום: יח"צ

יו"רית ד"ר פישר חוברת לדונרשטיין במרוץ לנשיאות התאחדות התעשיינים

אם שמואל דונרשטיין ייבחר לתפקיד הנשיא הבא של התאחדות התעשיינים, ד"ר נורית הראל תכהן כסגניתו

הבורסה בת"א / צילום: איל יצהר

ת"א צמצמה את הירידות בנעילה לאחר הציוץ של טראמפ

המדדים המובילים ננעלו בטריטוריה הירוקה לאחר יום אדמדם ● טראמפ צייץ כי ארה"ב וסין קרובות ל"הסכם סחר גדול" ● לאומי פרטנרס במגעים לרכוש 20% מחברה בת של פוקס, מנייתה של חברת האופנה זינקה ביותר מ-7%

הארווי ווינסטיין / צילום: אנדרו קלי, רויטרס

הארווי ויינשטיין הגיע להסדר תביעות אזרחי בגובה 47 מיליון דולר עם הנפגעות והנושים

לפי תנאי ההסכם, ויינשטיין ושותפיו לשעבר, בהם חברי מועצת המנהלים של אולפן ההפקות שלו לשעבר, לא הודו בביצוע עבירות

אנדרו אביר / צילום:ליאור מזרחי

אנדרו אביר: "צירוף ישראל למדד WGBI יביא לזרם השקעות של 3-5 מיליארד ד', אין לנו שום בעיה לרכוש את כל הסכום"

על רקע לחצי הייסוף הצפויים מכניסתה של ישראל למדד ה-WGBI, בבנק ישראל מרסנים את הציפיות להתחזקות השקל, לצד המשך גל רכישות המט"ח בשוק מאז הודעת הריבית האחרונה

נורד סטרים 2. צינור הגז של פוטין / צילום: רויטרס

"עימות חזיתי בים הבלטי": ארה"ב בדרך לסנקציות על צינור הגז "נורד סטרים 2"

בית הנבחרים האמריקאי החל בהליך הטלת סנקציות על חברות המעורבות בהקמת צינור הגז "נורד סטרים 2" מרוסיה לאירופה, בניסיון לטרפד את הפרויקט ● ארה"ב פותחת חזית כפולה: מול רוסיה - אך גם מול בעלות בריתה באירופה, ובמיוחד גרמניה

דודו זבידה / צילום: איל יצהר

אחרי מיזוג מבני תעשיה וכלכלית ירושלים: גם החברה הבת דרבן יוצאת מהבורסה

דרבן תבצע בסוף דצמבר פדיון מוקדם מלא של האג"ח שלה, בהיקף של 250 מיליון שקל, ותסיים את חייה כחברה מדווחת

זהר גנדלר, ניזאר מישעאל, תמר קידר הריס, כאיד אבו עייאש וגארי ג'ייקובס  / צילום: הבא טורעאני

מדעי החיים האמיתיים: מי הגיעו למפגש של הקרן היהודית-ערבית NGT3

וגם: היו"ר וידמן והמנכ"ל פרשר ממזגים מחלקות בבנק מזרחי טפחות

 

סוחרים בבורסת NYSE / צילום: רויטרס Lucas Jackson

הדיווח על הסכם סחר עקרוני בין ארה"ב וסין הזניק את בורסות וול סטריט לשיא

דיווחים על הסכם סחר שמתקרב בין ארה"ב לסין שלחו את מדד S&P 500 לשיא, בעוד העלאת המכסים הצפויה ב-15 לחודש מתקרבת ● ה-ECB בראשות קריסטין לגארד הותיר את הריבית ללא שינוי ברמה אפסית ● תורים ארוכים בקלפיות בבריטניה ● דיווח על צו מניעה מה-FTC נגד פייסבוק הכביד על המניה

סוסון ים שנתקע בכוס חד פעמית שהושלכה לים  / צילום: נועם קוטלר

סוף סוף: עיר בישראל תאסור שימוש בכלים חד-פעמיים בחוף הים

כך לפי החלטת מועצת העיר אילת ● הקנס הצפוי לעובר על החוק - עד 730 שקל

טל גרנות-גולדשטיין, מנכ"לית HOT / צילום: יח"צ

מתחדש המאבק המשפטי נגד HOT בסוגיית הפריסה האוניברסלית

בפנייה למשרד התקשורת במסגרת מיצוי הליכים משפטיים בטרם פנייה לבג"ץ, עמותות "הצלחה" ו"צדק פיננסי" דורשות לקבל לידיהן מהמשרד את תוכניות העבודה של HOT, שנועדו להוכיח כי החברה עומדת במתווה המדיניות המקל שנקבע לה

בוריס ג'ונסון והכלב שלו, אחרי הצבעה בבחירות בבריטניה / צילום: Dylan Martinez, רויטרס

"הסיוט שלפני חג המולד": כך מסקרים בבריטניה את הבחירות

האזרחים הבריטים יצאו הבוקר להצביע בפעם השלישית בארבע השנים האחרונות ● בינתיים, העיתונים מנסים להסביר לקוראים מי הוא בדיוק הבחירה הנכונה לעמוד בראש המדינה

ניסים ברבי, דנס מנופים / צילום: תמונה פרטית, עיבוד תמונה: טלי בוגדנובסקי

ניסים ברבי זכה במכרז רמ"י בתנובות: ישלם עבור הקרקע 61 מיליון שקל

ברבי, מבעלי חברת "דנס מנופים בע"מ" שעוסקת בתום העגורנים, זכה בקרקע שנמצא באזור התעשייה של המושב ושמיועדת לתעשייה ● על הקרקע התמודדו 23 חברות ● בשיחה עם "גלובס" הצהיר כי "טרם החליט מה יעשה בקרקע"

דניאלה פיק בקמפיין החדש של Yes / צילום: רותם לבל

הפרסומת של yes עם דניאלה פיק - הזכורה ביותר השבוע

גיאוקרטוגרפיה: הפרסומת של yes היא גם המושקעת ביותר בשבוע החולף, עם השקעה יוצאת דופן שעומדת עפ"י נתוני יפעת בקרת פרסום על כ-1.9 מיליון שקל ● הפרסומת האהובה ביותר השבוע - תאגיד מיחזור האריזות תמיר

בוריס ג'ונסון / צילום: רויטרס

בריטניה מצביעה: תורים נרשמים בבחירות המכריעות של העשור

עד כמה ישפיעו הבחירות על עתיד הברקזיט ועל הליש"ט, מיהם המועמדים המובילים שמתמודדים, ומה חוזים הסקרים? ● "גלובס" מציג שורת שאלות ותשובות לגבי הבחירות

הנשיא טראמפ עם נשיא סין שי ג'ינגפינג / צילום: רויטרס

רגע לפני הדד-ליין: האם מלחמת הסחר נמצאת על סף פיצוץ?

ביום א' יפוג הדד-ליין שהציבה ארה"ב לממשל הסיני, וייכנסו לתוקף מכסים אמריקאים נוספים על מוצרים תוצרת סין ● מה האינטרס של טראמפ לענות לבקשת הסינים לפטור ממכסים, ומה יש להם להפסיד? ● כך מלחמת הסחר בין ארה"ב וסין הגיעה לסף פיצוץ, שלב אחר שלב ● האזינו