גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

"לא זוכר שנה שבה 3 חברות מהמדד המוביל נמחקו מהמסחר"

בעקבות האקזיטים של מזור, פרוטרום וסודהסטרים ומחיקתן מהמסחר, יניב פגוט, אסטרטג בית ההשקעות איילון, משוכנע: "בהחלט מדובר בפגיעה במוצר הזה שנקרא בורסת ת"א"

יניב פגוט / צלם: יחצ
יניב פגוט / צלם: יחצ

האקזיט של חברת הרובוטיקה הניתוחית מזור שימח הרבה מאוד משקיעים, והמניה עלתה היום (ג') בבורסה בכ-10% במחזור ער במיוחד. עם זאת, אפשר לשער שיש גם מי ששמח פחות על העסקה, במסגרתה רוכשת מדטרוניק את מזור  בשווי של 1.6 מיליארד דולר: הנהגת הבורסה בתל-אביב. עבור הבורסה המקומית, מדובר בחברה שנייה ממדד תל-אביב 35 שצפויה להימחק בקרוב ממסחר בעקבות רכישתה, וזאת אחרי סודהסטרים, יצרנית המערכות להכנת מים מוגזים, שבחודש שעבר דווח על מכירתה לפפסיקו ב-3.2 מיליארד דולר. קדמה להן יצרנית תמציות הטעם פרוטרום, שנמכרת ל-IFF תמורת 7.1 מיליארד דולר, אם כי במקרה שלה, IFF אמורה להחליף אותה במדד ולהיסחר בתל-אביב. שלוש החברות הללו צפויות להימחק מהמסחר בתל-אביב בחודשים הקרובים ולהצטרף למיילן, חברות התרופות הזרה שנמחקה מהבורסה המקומית לפני פחות משנה.

"אני לא זוכר שנה שבה שלוש חברות מהמדד המוביל בבורסה נרכשו ונמחקו מהמסחר", אומר היום (ג') יניב פגוט, האסטרטג הראשי של בית ההשקעות איילון. "במדד תל-אביב 35, שנולד רק לפני כשנה וחצי, היו הרבה תמורות. כל הרעיון של המדד היה להגדיל את הפיזור, שיהיה פחות מוטה לכיוון של טבע והבנקים, והחברות האלה - פרוטרום, סודהסטרים ומזור - נתנו את התשובה לרצון של הבורסה להשיג פיזור. אלה חברות 'שורה שנייה' שצומחות מהר, ובהיבט הזה אין ספק שיש פה פגיעה בפיזור הסקטוריאלי של המדד ובמנועי הצמיחה שלו. כל מי שיגיד אחרת מנסה לייפות את התמונה - אין עוד 10 מזור 'מתחת לפנס', ואין גם עוד 10 סודהסטרים או פרוטרום, וגם לא 5 או 3. בהחלט מדובר בפגיעה במוצר הזה שנקרא בורסת תל-אביב - אמנם לא פגיעה קשה, אבל בוודאי פגיעה". 

לדברי פגוט, "יש תזה שאומרת שברגע שאתה מייצר אקזיטים, אתה בעצם סולל את הדרך לחברות אחרות להיכנס למדד, ובכך מגדיל את התיאבון להשקעה. כלומר, יש כאן תמורה עקיפה בכך שנכנסות חברות אחרות, ויש השפעה חיובית בטווח הבינוני והארוך. אבל הבורסה בתל-אביב והמדדים הגדולים בה הם small cap קלאסי במונחים גלובליים, וכשלוקחים מניות גדולות ואין עתודה נראית לעין, נוצר פה סוג של ואקום". 

הנמחקות האחרונות מהבורסה בת"א

עמדה הפוכה הביעה חני שטרית בך, מנהלת המחלקה הכלכלית בבורסה, בראיון למגזין ההשקעות של "גלובס" לפני מספר חודשים, כשאמרה כי "כבורסה, אנחנו מגדלים כאן חברות. כשאתה מגדל ילד לפעמים הוא נשאר בארץ ולפעמים הוא עוזב לחו"ל - אז אתה עצוב שגידלת אותו? לא, אתה שמח שהוא מצליח ופורש כנפיים. אני שמחה עם כולם, התפקיד שלי הוא להראות לחברות שהן יכולות לגדול בבורסה. הרי זה הרעיון של הבורסה, להציף ערך".

 IFF תירשם למסחר במקום פרוטרום, זה לא תחליף טוב?

פגוט: "נכון, אבל זאת לא חברה ישראלית והיא לא מהווה תחליף אמיתי, אלא תחליף רק בהיבט של במה לסחור. השאלה היא האם הבורסה הישראלית, אחרי ששלוש החברות האלו יוצאות החוצה, משקפת את הכלכלה? IFF לא משקפת את הכלכלה המקומית. בדרך כלל חברות כאלה מגיעות לפה ליהנות ממחזורי המסחר ולהיות חלק מהמדדים, ובאיזשהו שלב מתעייפות ולא נשארות.

"הניסיון אומר שאפילו חברות ישראליות נמחקות, אז הגיוני שחברה ללא זיקה ישראלית תעשה מה שמתאים לה, למשל ברגע שתיתקל ברגולציה ובכללי הממשל התאגידי ותתקשה. כלומר, העניין הוא לא רק השיקוף של הכלכלה הישראלית, אלא גם המחויבות של החברות האלה להישאר בבורסה גם בתקופות קשות יותר". 

עוד כתבות

רעידת אדמה / צילום: רויטרס, Yves Herman

רעידת אדמה בטורקיה: לפחות 4 הרוגים; הרעש הורגש גם בישראל

שר הפנים הטורקי מסר כי רעש בעוצמה 6.8 פקד את מזרח המדינה וגרם לנפגעים. רעידת האדמה הובילה לנזק למבנים במחוז אזלאיג שנמצא כ-550 ק"מ ממזרח לאנקרה וכוחות סיוע הגיעו למקום ● תושבים במרכז ובדרום סיפרו כי הרגישו את הרעש, ובמכון הגיאולוגי אישרו כי מקורו בטורקיה

ד"ר ריי ביטון / צילום: מתן פורטנוי, גלובס

"יש אנשים שיכולים לשאוב כוח מהסיפור שלי"

ד"ר ריי ביטון התגברה על אינספור מכשולים שעמדו בדרכה להיות רופאה ● עכשיו היא מובילה את התארגנות המתמחים

7 כתבות הנדל"ן שעשו את השבוע - “רובע החדשנות” בב”ש / צילום: HQ אדריכלים

בחיפה ובב"ש מפנטזים על חדשנות ועסקת ענק לשפיר. כותרות הנדל"ן

בחיפה הציגו השבוע את תוכנית הענק "עמק החדשנות", ובבאר שבע הציגו את "רובע החדשנות", האם יימצאו תקציבים תואמים? שפיר ואוריין ניצחו ארבע קבוצות חזקות וייבנו את מרכזי הלוגיסטיקה העצומים של צה"ל ● ומחיר למשתכן יצאה לדרך בפעם העשירית

הנשיא טראמפ ונתניהו / צילום: רויטרס Carlos Barria

טראמפ: מופתע שנתניהו וגנץ עוזבים את הקמפיין; לא נשמע כדבר הזה

נשיא ארה"ב לכתבים: "אני משוכנע שהפלסטינים יגיבו תחילה בשלילה על התכנית, אבל למעשה התכנית הזו חיובית מאוד מבחינתם" ● מכריז: נפרסם מתווה תכנית השלום לפני בואם נתניהו וגנץ לבית הלבן ● בכיר בחמאס: התכנית האמריקאית תחולל אינתיפדה חדשה

37 אלף נשים בישראל דיווחו על הטרדה במקום העבודה בתוך שנה / אילוסטרציה: shutterstock, שאטרסטוק

הגיע הזמן לחשוף את שמות החברות שבוצעו בהן הטרדות מיניות

37 אלף נשים בישראל דיווחו על הטרדה במקום העבודה בתוך שנה ● החברות מצידן מצליחות בחסות בית המשפט למנוע את חשיפתן לאורך ההליכים המשפטיים, בטענה לפגיעה במוניטין - ומשמרות תדמית נקייה ●  "גלובס" מוביל את המאבק לחשיפת החברות המטרידות וליצירת מקומות עבודה נקיים ובטוחים יותר

אופל גרנדלנד / צילום: יח"צ

דור ביניים חביב: הקרוס-אובר של אופל הוא רק שלב בדרך לדגמי 2020

הקרוס-אובר של אופל שנחת בישראל בסוף 2019 שומר על עיצוב אטרקטיבי ותא נוסעים שימושי בתוספת של מערכת הנעה חסכונית, אם תמצאו סולר מוזל

דיוויד סולומון. /צילום: רויטרס - Lucy Nicholson

אין נשים, אין הנפקה: ההכרזה המפתיעה של מנכ"ל גולדמן זאקס

מנכ"ל הבנק, דיוויד סולומון, מציג: כך נפעל להגברת השוויון והמגוון בחברה וקידום אג'נדות חברתיות

בייג'ינג, סין / צילום: Jason Lee, רויטרס

נעילה שלילית בוול סטריט בעקבות דיווח על מקרה שני בארה"ב של הידבקות בווירוס קורונה הקטלני

ארגון הבריאות העולמי מסר היום שהתפשטות וירוס הקורונה עדיין לא מהווה "מצב חירום עולמי" ● למרות זאת נגיף הקורונה מתפשט בסין במהירות, ועל פי דיווחים רשמיים במדינה מניין המתים עומד כבר על 26 ● אינטל היכתה את התחזיות והמניה זינקה בכ-8.3%

נתניהו וטראמפ בפגישתם בבית הלבן / צילום: Kevin Lamarque, רויטרס

הבית הלבן מודיע: נתניהו וגנץ יבקרו בבית הלבן בשבוע הבא

בהודעה נמסר: "ארה"ב וישראל הן שותפות חזקות וביקורו של ראש הממשלה מהווה הזדמנות לדון על סוגיות ביטחון לאומי ונושאים אזוריים"

רוגל אלפר  / צילום: איל יצהר, גלובס

רוגל אלפר: "אני אמות בתפקיד הזה - לא רואה כלי תקשורת אחר שיעסיק אותי"

טרול? "יש כיבוש, יש אפרטהייד, יש פשיזם. אני אומר את הדברים כפשוטם" ● מה ישראלי בעיניך? "אני הישראלי היפה" ● ומה לאלו ולביקורת טלוויזיה? "חובתי המוסרית והמקצועית" ● מבקר הטלוויזיה של "הארץ" סוגר 5 שנים בתפקיד ומסביר בפודקאסט "אוף דה רקורד" למה הוא לא פרובוקטור ● האזינו

יעל טרויכין / צילום: יונתן בלום

"חייבים למצוא דרכים חדשות להתגונן מפני האקרים. אין פתרון קסם שיכול להרוג מכשפות ומפלצות בבת אחת"

יעל טרויכין, שמכהנת כמנכ"לית חברת סייבר כבר בגיל 26, מספרת ל"ליידי גלובס" איך היא מתאמנת 30 פעם לפני פיטורי עובד, מתי שווה לצאת עם כפיף לדרינק כדי לבנות אמון, וכן, גם על הפחד לאכזב וליפול

לוגו GETT גט טקסי

רווח תפעולי? ל-Gett יש דרך מעניינת להסתכל על המציאות

חברת Gett (גט) הודיעה שהיא עברה לרווחיות תפעולית, אבל מה מסתתר באותיות הקטנות?

נועה קירל בקמפיין החדש של ביטוח ישיר  / צילום: מתוך ערוץ היוטיוב של ביטוח ישיר

סקר הפרסומות: 9 מיליון הכי אהובה, ביטוח ישיר הכי זכורה

הקמפיין ל-yes באמצעות אדלר חומסקי הוא המושקע ביותר השבוע עם היקף השקעה של כ-751 אלף שקל

תושבי סין עם מסיכות פנים / צילום: Koki Kataoka, רויטרס

וירוס הקורונה לא עוצר: בסין בונים בי"ח חדש, משרד הבריאות קורא לא לנסוע לאזור

מניין ההרוגים הרשמי בסין מווירוס הקורונה מטפס ומגיע כבר ל-26 ● בעיר ווהאן מקימים בית חולים עם אלף מיטות בשל ריבוי החולים  מקרה שני התגלה בארה"ב

סוחרי מניות בבורסת ניו יורק  / צילום: Lucas Jackson , רויטרס

עונת הדוחות בוול סטריט מעלה הילוך: האם השוק באמת יקר מדי?

נכון לתחילתה של עונת הדוחות לרבעון הרביעי של 2019, כ-10% מהחברות הנכללות במדד S&P 500 דיווחו על תוצאות כספיות הגבוהות בממוצע בכ-1% מעל לציפיות המוקדמות - כך שבינתיים מסתמנת עונה זו כחלשה מהממוצע ● במבט לשנה הקרובה, יש פער משמעותי בין הציפיות מכיוון המיקרו לציפיות מכיוון המאקרו

מפגעי הפסולת שתועדו במטמנת עברון  / צילום: דוברות המשרד להגנת הסביבה

השופט פלאח: "הסבלנות שהנהיגו בתי המשפט כלפי מזהמי הסביבה פקעה"

בית משפט השלום בחיפה הטיל על מטמנת עברון, קיבוץ עברון ומנהליו קנס של מיליון שקל, התחייבות כספית של 2 מיליון שקל לשלוש שנים, ומאסר מותנה על המנכ"ל ● "ידע כל נושא משרה בתאגיד, שאל לו לפגוע באיכות הסביבה, אחרת עלול הוא למצוא את מקומו, מהיום והלאה, מאחורי סורג ובריח"

עולים מרוסיה מגיעים לנתב"ג בשנת 1991 / צילום: רויטרס

30 שנה חלפו מאז גל העלייה הגדול מרוסיה: כך השתנתה ישראל לבלי היכר

שלושים שנה אחרי גל העלייה הגדול מרוסיה כמעט שאין חולק על התרומה האדירה שלו להייטק, למדעים, לספורט ולתרבות הישראלית. אז למה מתלוות אליו בכל זאת גם תחושות של החמצה ופספוס?

משה כחלון/ צילום:  איל יצהר

האם כחלון היה שר אוצר גרוע, או היחיד שראה את האזרחים באמת?

הבטחות הבחירות שלו - להוריד את מחיר הנדל"ן ולהילחם בבנקים לא ממש התגשמו, היחסים העכורים עם פקידי המשרד העיבו על הדרך והחברות עם הטייקון קובי מימון ריסקה את התדמית החברתית שביקש ליצור לעצמו ● האזינו לפודקאסט הצוללת

בניין אינטל / צילום : צילום: Reuters, Ronen Zvulun

אינטל עקפה את תחזיות ההכנסות והרווח ברבעון: המניה קופצת במסחר המאוחר

פעילות השבבים לחוות השרתים דחפה את אינטל להכנסות של 20 מיליארד דולר - כמיליארד דולר מעל לתחזיות האנליסטים ● ההכנסות הרבעוניות משקפות צמיחה של 8% לעומת הרבעון המקביל, הרווח הנקי עלה ב-1% • מובילאיי סיימה את 2019 עם הכנסות של 879 מיליארד דולר וצמיחה של 26%

נפגעי הקורקינטים והאופניים החשמליים - 22 בינואר

אתמול באיכילוב: 7 נפגעים בתאונות קורקינט ואופניים חשמליים

מדי יום "גלובס" ובית החולים איכילוב מדווחים על מספר הנפגעים מתאונות שבהן מעורבים כלי רכב חשמליים: אופניים וקורקינטים