גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

ווליו בייס מעריך את קבוצת דלק ב-28% מעל מחיר השוק: "נמצאת בנקודה מצוינת כלפי העתיד"

לפי סקירה ראשונית שערך האנליסט מאיר סלייטר מחברות ווליו בייס, התמקדות הקבוצה בפעילות הנפט והגז "מעבירה את דלק מחברת החזקות לקבוצה המתמחה בתחום פעילותה המרכזי עם פיזור גיאוגרפי נרחב" ● לקבוצה נכסים בסך 19.2 מיליארד שקל בעוד חובה הפיננסי מגיע ל-9.3 מיליארד שקל - כלומר, יחס החוב להיקף נכסים מגיע ל-49% בלבד

אסי ברטפלד, מנכ"ל קבוצת דלק / צילום: אוריה תדמור
אסי ברטפלד, מנכ"ל קבוצת דלק / צילום: אוריה תדמור

"הנהלת קבוצת דלק מובילה את התמקדותה של הקבוצה בפעילות הנפט והגז באופן מרשים, ומעבירה את דלק מחברת החזקות לקבוצה המתמחה בתחום פעילותה המרכזי עם פיזור גיאוגרפי נרחב. ההתמחות מצד אחד והפיזור מצד שני מעמידים את הקבוצה בנקודה מצוינת כלפי העתיד" - כך כותב האנליסט מאיר סלייטר מחברת ווליו בייס בסקירה ראשונית שפרסם על חברת ההחזקות.

סלייטר מעריך את שוויה של הקבוצה (לפי מודל NAV - ערך נכסי נקי) בכ-9.6 מיליארד שקל, המשקף שווי של 810 שקל למניית החברה, גבוה בכ-28% משווייה בבורסה.

קבוצת דלק , הנמצאת בשליטת יצחק תשובה (מחזיק בכ-61% מההון) ומנוהלת על ידי אסי ברטפלד, פועלת בתחום חיפוש והפקת נפט וגז טבעי בישראל ובחו"ל, כמו גם שיווק מוצרי דלקים בישראל באמצעות החברה הבת דלק ישראל.

בשנים האחרונות מוכרת הקבוצה את החזקותיה שאינן בתחום הליבה (כמו למשל החזקתה בקבוצת הביטוח והפיננסים הפניקס) "והיא צפויה להמשיך בכך". סלייטר מציין כי היקף הנכסים של הקבוצה עומד כיום ברמה של כ-19.2 מיליארד שקל בעוד חובה הפיננסי מגיע לכ-9.3 מיליארד שקל. כלומר ה-LTV (יחס חוב להיקף נכסים) מגיע לכ-49% בלבד.

דלק מחזיקה במישרין ובעקיפין בכ-59.6% בשותפות דלק קידוחים, המחזיקה בזכויות במאגרי תמר ודלית (25.8%), לוויתן (45.3%), ים תטיס ואפרודיטה בקפריסין (30%). בנוסף, זכאית הקבוצה לתמלוגי על ממאגרי תמר, לוויתן, כריש ותנין.

בנוגע לפעילות איתקה, המתמקדת בחיפוש והפקת נפט בים הצפוני (דלק מחזיקה במלוא הבעלות על החברה), מציין סלייטר כי "לאיתקה צורכי שירות חוב גבוהים יחסית בשנים 2019-2018 הנובעים בין היתר מההשקעות בפיתוח מאגר סטלה. התזרים השוטף של איתקה צפוי לשרת את החוב, כאשר בחלק מהחוב צפוי להתבצע מיחזור. לאור זאת, אנו מניחים שקבוצת דלק לא תקבל דיבידנדים מאיתקה בשנים הקרובות".

לפני כשבועיים הצליחה קבוצת דלק למחוק את מניות החברה הבת דלק אנרגיה מהמסחר בבורסה, לאחר שרכשה את החזקות הציבור (11.8%) בה תמורת כ-1.11 מיליארד שקל. בעקבות הצלחת המהלך פרסמה דלק אנרגיה זימון לבעלי האג"ח שלה (סדרה ה', בהיקף של כ-145 מיליון שקל), ל-8 בנובמבר, במטרה לבצע כבר כעת פירעון מוקדם של יתרת האיגרות שנסחרות בבורסה, ובכך להפוך סופית לחברה פרטית שאינה מדווחת.

מניית קבוצת דלק רשמה עלייה של יותר מ-20% בשלושת החודשים האחרונים, בין השאר לאחר שבעל השליטה יצחק תשובה פרסם במהלך יולי ואוגוסט שתי הצעות רכש למניות החברה. לשתי ההצעות נרשמה היענות מזערית אולם, כאמור, המניה רשמה מאז פרסומן עלייה יפה.

את המחצית הראשונה של 2018 סיימה קבוצת דלק עם הכנסות בגובה של כ-3.8 מיליארד שקל, עלייה של 22% לעומת התקופה המקבילה ב-2017. בשורה התחתונה הציגה החברה עלייה של 3% ברווח הנקי שהגיע לכ-413 מיליון שקל.

הרווח ברבעון השני עמד על 170 מיליון שקל, ונזקף בעיקר הודות לרווחים ניכרים מפעילויות שהופסקו ופעילויות אחרות - שיערוכים של מאגרי הגז "תנין" ו"כריש", שהניבו לחברה רווח לאחר מס של כ-163 מיליון שקל.

עוד כתבות

ונציה לאחר השטפון / צילום: מנואל סילבסטרי, רויטרס

ונציה מוצפת בעקבות הגאות השנייה בעוצמתה בתולדותיה

במהלך הלילה הוצפו חלקים מהעיר ונגרם לה נזק כבד ● ראש העיר הזהיר מפני נזק בלתי ניתן לתיקון והצהיר: "זוהי תוצאה של שינויי האקלים"

שוקי שפר, מנכ”ל אמדוקס / צילום: יח"צ

אמדוקס עמדה בתחזיות; מאריכה את שיתוף הפעולה עם AT&T ומרחיבה את תוכנית הרכישה של מניותיה

החברה הודיעה כי תחלק דיבידנד של 28.5 סנט למניה; הדירקטוריון אישר את הגדלת הדיבידנד הרבעוני במזומן ב-15% ל-32.75 סנט למניה ● אושרה תוכנית נוספת לרכישה בחזרה של מניות החבה בהיקף של עד 800 מיליון דולר

אביחי מנדלבליט, בכנס לשכת עורכי הדין / צילום: ליאב פלד

גורם המעורה בעבודת היועמ"ש: "מנדלבליט מקדיש את כל זמנו להחלטה בתיקי נתניהו"

היועמ"ש הודיע כי ייעדר מכנס חיפה למשפט השבוע • עושה מאמץ לסיים את ניתוח טענות ההגנה בשימוע ולפרסם החלטה לכל המאוחר באמצע דצמבר

כסף / צילום: שאטרסטוק

כך נוצרו הזדמנויות חדשות במערכת הפיננסית לאורך ההיסטוריה

בשנים האחרונות נדמה שישנו מרדף אחר מציאת הזדמנויות חדשות ויצירתיות לרווח ● אך הדבר מתחיל לפני מאות שנים, והרבה מאז לא השתנה ● מסע היסטורי בעקבות ההתחדשות הפיננסית ● האזינו לפרק פתיחת העונה של הפודקאסט "דוח פינטק"

צה"ל הפציץ בשכונת שג'אעיה בעזה את ביתו של בכיר בג'יהאד האסלאמי / צילום: REUTERS/Mohammed Salem

יותר מ-200 רקטות לאורך היום; פיקוד העורף: ניתן לקיים לימודים בגוש דן ובשפלה

מטחים כבדים נורו מעזה במהלך היום, בעקבות חיסול בכיר הג'יהאד האסלאמי ● צה"ל תקף ברצועה ● שליח האו"ם יגיע מחר לאזור ● לא יתקיימו מחר לימודים ביישובים שנמצאים במרחק של עד 40 ק"מ מרצועת עזה

ח"כ יוסף גבארין, מפלגת חד"ש / צילום: איל יצהר, גלובס

"יש מצב שכל אדם שני בחברה הערבית הוא עני"

הדברים נאמרו בפאנל "אתגרים של עוני, אבטלה, ופשיעה בחברה הערבית" שנערך בוועידה של הפורום הכלכלי הערבי ו"גלובס" בהנחיית אחסאן הנו

ירי רקטות לעבר מישראל לאחר חיסולו של בהאא אבו על-עטא / צילום: רויטרס

מטחים בלתי פוסקים לעוטף עזה ולשפלה; נתניהו: "זה עוד יכול לקחת זמן"

(עדכונים שוטפים) - הירי התחדש, ומטחי רקטות נורו לעוטף עזה, נתיבות, שדרות ואשקלון ● לראשונה בסבב, אזעקות נשמעו גם במבוא חורון, הראל ולטרון ● צה"ל סיים תקיפה נרחבת של יעדי טרור של הג'יהאד ברצועה ● רה"מ: "פנינו לא להסלמה, אך כל תקיפה תיענה בהתקפה"

לוגו פרטנר

הדירקטורים הבלתי תלויים בפרטנר רוצים למנות דירקטור נוסף

על רקע ההתפטרות הצפויה היום של נציגי חיים סבן בדירקטוריון פרטנר, הדירקטורים הנותרים חוששים שלא יהיה רוב לקיום ישיבות הדירקטוריון

מהדורת החדשות של ערוץ 12, אמש / צילום: צילום מסך

על רקע ההסלמה: כמה רייטינג רשמו אמש חדשות 12 וחדשות 13?

המהדורה המרכזית המורחבת של חדשות 12 בהובלת קרן מרציאנו ודני קושמרו רשמה אמש רייטינג של 23.9% - פי 2.4 יותר מהרייטינג של מהדורת חדשות 13, שרשמה רייטינג של 10% ● פער דומה נשמר גם במהדורה המוקדמת

אורי גרינפלד, כלכלן ואסטרטג ראשי בפסגות \ צילום: איל יצהר

חיסול שיעלה מאות מיליונים לישראל: איך ההסלמה במצב הביטחוני תשפיע על הפעילות הכלכלית

בכל יום של השבתה מלאה מאבד המשק הישראלי תוצר בשווי 2.5 מיליארד שקל ● במקרים של הסלמה במצב הביטחוני, ישנן תופעות לוואי נוספות ● ממה נגרם עיקר הנזק היום, מהו הנזק הנוסף שייגרם וישפיע לטווח הארוך יותר ואיך יגיבו סוכנויות דירוג האשראי?

גוף מטוס שנשלח ממפעלי ספיריט / צילום: רויטרס

מוכנה על מסלול ההמראה: החברה שמייצרת רכיבים לבואינג מציגה גידול בביקושים

בזמן שבואינג מתאוששת בהדרגה ממשבר אסון התעופה הכפול, חברת ספיריט אירוסיסטמס שמייצרת עבורה רכיבים, מציגה גידול בביקושים ● כניסתה לאירופה יחד עם תחזית הגידול המואץ של הסקטור, עשויות לסייע להמשך הצמיחה שלה

עובדים במפעל הרכבת רכב של טאטא ההודית/ צילום: רויטרס

שני העולמות הכלכליים של הודו לא מצליחים להיפגש ומאיטים את צמיחתה

מיתון שהחל בכלכלה השחורה פוגע בניסיונותיה של המדינה להעביר עובדים ממנה אל הכלכלה המודרנית

אולם המבואה של בורסת לונדון / צילום: שאטרסטוק, א.ס.א.פ קריאייטיב

ירידות במניות הבנקים מובילות את המגמה השלילית בשוקי אירופה

מגזר הבנקים מאבד יותר מ-2%, בהובלת קומרצבנק, בנקיה ודויטשה בנק ● המשקיעים מודאגים מהתמהמהות המגעים בין ארה"ב ובין סין ומהסלמת המהומות בהונג קונג, ומצפים לדברי הנגיד פאוול ● בורסת הונג קונג צנחה בכ-1.8% והובילה את הירידות בשוקי המזרח ● בוול סטריט נקבעו אמש שיאים נוספים

קמפיין שילוט של כנען על אוטובוס דן / צילום: ענת ביין-לובוביץ'

תחנה אחרונה? דירקטוריון דן צפוי לאשר מכירת עד 50% מהחברה לפי שווי של כ-1.2 מיליארד שקל

בית ההשקעות ווליו בייס וקבוצת מנהלים בכירים, העומדים בראש קבוצת משקיעים שגיבשו לצורך הרכישה, מתכוונים לפעול להשבחתה של דן ולהכנתה להנפקה בבורסת תל אביב ● ערב העסקה תרכוש חברת התחבורה את מניותיו של פנחס רוטנברג תמורת כ-130 מיליון שקל

הביקוש לשבבים בעולם תופס תאוצה / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

בזכות סין והדור החמישי בסלולר: מדד השבבים בוול סטריט בשיא של כל הזמנים

הרגיעה במלחמת הסחר הובילה לאופטימיות בנוגע לתעשיית השבבים, והמדד שכולל את מניות הסקטור זינק ב-160% בחמש השנים האחרונות - כפול מהנאסד"ק ● למה הביקוש לשבבים בעולם גדל, איזה תפקיד משחקת טכנולוגיית הדור החמישי ואיך ירוויחו מכך חברות כמו אינטל וקוואלקום?

דונלד טראמפ / צילום: Jonathan Ernst, רויטרס

היום מתחיל שלב העדויות הפומביות בתהליך האימפיצ׳מנט נגד נשיא ארה"ב

ועכשיו בטלוויזיה: היום מתחיל שלב העדויות הפומביות בתהליך האימפיצ׳מנט נגד נשיא ארה"ב ● סוף התהליך ידוע מראש: טראמפ יהיה הנשיא השלישי בתולדות ארה״ב שיועמד לדין בסנט ● מסד הטיעון נגד טראמפ: ניסה לסחוט מנשיא אוקראינה הכרזה פומבית שקייב תחקור את יריבו הפוליטי, ג'ו ביידן ובנו, האנטר, שהיה דירקטור בחברת גז אוקראינית ● פרשנות

 

רצפת המכירה של המחר, כנס עושים שוק, גלובס / צילום: איל יצהר, גלובס

"ארגונים חייבים להקצות את המשאבים לחדשנות ומי שלא יעשה כן יישארו מאחור"

מנכ"ל ריטייל אינוביישן קלאב אורן פארן סיפר באירוע עושים שוק של "גלובס" כי כיום פועלים בארץ 350 סטארט-אפים בתחום בריטייל ● מיכאל גבאי מ-Trigo טען כי "בסטארט-אפים מבינים שלעבוד בישראל זה משהו שבסופו של דבר יעזור להם כשחקנים בינלאומיים"

אבי דיכטר, ראש השב"כ לשעבר/ צילום: יוסי זמיר

היום הראשון בתפקיד: שר הביטחון בנט מבקש להשאיר את אבי דיכטר כסגנו

דיכטר מונה לתפקיד על ידי ראש הממשלה נתניהו בתפקידו כשר ביטחון ועם מינוי בנט נדרש אישור מחדש

יעקב לוקסנבורג / צילום:תמר מצפי

הרשות לניירות ערך בודקת: מדוע לוקסי לא דיווח על בעלי זיקה משפחתית בהנפקה של סאני אלקטרוניקה

סאני אלקטרוניקה קיבלה כתב טענות מנהלי מצד רשות ני"ע בקשר לנתונים בדוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של 2015 ולשנה כולה, ובקשר לתשקיף שפרסמה החברה להנפקה בספטמבר של אותה שנה ● ל"גלובס" נודע כי מדובר באי דיווח על בעלי זיקה לבעל השליטה לוקסי

ישראל כ"ץ בעצרת האו"ם / צילום: Eduardo Munoz, רויטרס

משרד החוץ מגיב להחלטת בית הדין האירופי: בית הדין האירופי נגרר לקמפיין פוליטי נגד ישראל

יקב פסגות: החלטת בית הדין נגועה באפליה נגד ישראל, גאים בתרומתנו למאבק נגד ההחלטה