גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

מה היה קורה לולא נמכרה? הפסד כבד של מזור רובוטיקה ברבעון השלישי

חברת המכשור הרפואי, שנמכרה תמורת סכום שיא למדטרוניק, רשמה ירידה חדה של 44% בהכנסות הרבעוניות ל-10.1 מיליון דולר ● במקביל לדוחות, הודיעה מזור על אישור FDA לשיווק המוצר המשולב של שתי החברות

על רקע מכירתה המתקרבת לענקית המכשור הרפואי מדטרוניק , פרסמה היום (ד') חברת מזור רובוטיקה   את דוחותיה לרבעון השלישי של 2018. אלה עשויים להיות הדוחות האחרונים של החברה, משום שהמיזוג צפוי להיכנס לתוקף בינואר הקרוב.

לדוחות לא אמורה להיות השפעה משמעותית על מחיר המניה, שכן מחיר העסקה כבר נקבע, אבל הם יכולים לאותת למשקיעי החברה מה היה יכול להיות התרחיש האלטרנטיבי עבור מזור, לולא הייתה נמכרת למדטרוניק.

תוצאות הרבעון של מזור רובוטיקס

מדטרוניק, חברת המכשור הרפואי הגדולה בעולם, סיכמה בחודש שעבר על רכישת מזור שפיתחה ומשווקת רובוט לניתוחי גב לפי שווי של 1.6 מיליארד דולר - סכום שיא לאקזיט של חברת ביומד ישראלית. 

הדוחות מרמזים כי מזור חתמה על העסקה בתזמון מוצלח מאוד - השוק לא היה צפוי לקבל בשמחה את הדוחות הרבעוניים שמראים על ירידה חדה בהכנסות החברה - בשיעור של 44% ל-10.1 מיליון דולר. בארה"ב לבדה ירדו ההכנסות כמעט ב-50%, ל-8.8 מיליון דולר. ההפסד הנקי העמיק ל-16.9 מיליון דולר, לעומת 3.9 מיליון דולר ברבעון הקודם. על בסיס Non-GAAP, בנטרול הוצאות חד פעמיות, ההפסד ברבעון עמד על 4.4 מיליון דולר. 

הירידה בהכנסות קשורה להסכם השיווק שחתמה מזור עם מדטרוניק, וספציפית למעבר לשלב השני של ההסכם, שבו מדטרוניק משווקת את מוצריה של מזור באופן בלעדי, והחברות חולקות בהכנסות בערך חצי-חצי. ההסכם הזה והמעבר לשלב השני שלו הם שאפשרו את האקזיט, אבל היה לכך גם מחיר - ההכנסות של מזור מכל מערכת ששיווקה מדטרוניק באולפן בלעדי נמוכות משמעותית מאלה שרשמה מזור כששיווקה את המערכת לבדה.

ההיגיון האסטרטגי מאחורי ההסכם מבחינת מזור היה כי גידול במספר המערכות שיימכרו על ידי מדטרוניק יפצה על הירידה במתח הרווחים על כל מערכת. כמו כן, הגידול במספר המערכות המותקנות היה אמור להוביל להכנסות גבוהות יותר משירות ורכיבים מתכלים, אשר כל ההכנסה מהם מגיעה לידי מזור.

בינתיים, ברבעון השלישי שני הדברים האלה לא התרחשו. מספר המערכות כנראה לא גדל משמעותית (כפי שמלמד היקף ההכנסות הכולל), וגם היקף ההכנסות ממתכלים ושירות לא השתנה משמעותית (6.9 מיליון דולר, לעומת 7 מיליון ברבעון המקביל).

בטווח הבינוני והרחוק, מספר המערכות הנמכרות היה עשוי בהחלט לגדול, אבל הדרך עד שהמספרים "יסתדרו" הייתה עלולה להיות כרוכה בדוחות לא מוצלחים במשך כמה רבעונים (כמו זה הנוכחי). ירידה אפשרית במחיר המניה בתקופה זו, הייתה עלולה להוביל את מזור לאקזיט בשווי נמוך יותר.

מדטרוניק לא התאמצה במיוחד למכור המוצר של מזור ברבעון

יצויין כי במהלך הרבעון השלישי מזור ומדטרוניק כבר ניהלו שיחות לגבי מכירת מזור, וכבר הכינו את הדור הבא של המערכת הרובוטית המשולבת שלהן, MazorX Stealth. נראה כי מדטרוניק לא התאמצה במיוחד כדי למכור את המוצר הקיים במהלך תקופה זו, אלא מיקדה תשומת לב ברכישה ובהכנת הדורות הבאים של המוצרים הרובוטיים של מזור, שיהיו כבר בבעלותה המלאה ומשולבים באופן מלא עם טכנולוגיות הניווט וההדמיה הקיימות של מדטרוניק.

קשה לאמוד מן הדוח האם הכניסה לשלב 2 של ההסכם, אשר כאמור פגעה בהכנסות ולכן במתח הרווחים של החברה, הייתה אכן יכולה להועיל לרווחיות הנקייה בזכות חיסכון בהוצאות שיווק. זאת משום שהוצאות החברה ברבעון השלישי כללו הוצאות גבוהות הקשורות לניהול המו"מ לאקזיט. במקביל לפרסום הדוחות הודיעה מזור כי ה-FDA, רשות המזון והתרופות האמריקאית, אישרה לשיווק את המוצר המשולב של שתי החברות. 

עוד כתבות

מטוס של אייר אינדיה / צילום: שאטרסטוק

ממשלת הודו מנסה שוב למכור את אייר אינדיה: 3.26 מיליארד דולר תמורת 100% ממניות החברה

הממשלה הגבילה את הגשת ההצעות לרכישת החברה עד לאמצע חודש מרץ ● הפוקוס הוא על קונים מקומיים שיוכלו להמשיך ולהפעיל את החברה מהודו

מייסדי חברת תופין, רובי כיטוב (מימין) וראובן הריסון, בבורסת ניו יורק / צילום: יח"צ

הראל ביטוח הפכה לבעלת עניין בחברת הסייבר תופין

מחזיקה ב-5.4% ממניות תופין, בשווי נוכחי של 28 מיליון דולר ● ייתכן כי בהראל ניצלו את החולשה במניה, לאחר שתופין פרסמה אזהרת רווח לפני כשלושה שבועות

אבי גבאי / צילום: כדיה לוי

האקזיט של אבי גבאי מהפוליטיקה: יקבל אופציות בשווי 12 מיליון שקל בסלקום

באסיפה שתתקיים ב-5 במרץ יתבקשו בעלי המניות של חברת התקשורת לאשר הקצאה של כ-4.2 מיליון אופציות למנכ"ל החדש, נוסף על שכר חודשי בסיסי של 110 אלף שקל

מה אפשר  לקנות ב-1.4 מיליון שקל במרכז הארץ / צילומים: איל יצהר, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

איזו דירה תוכלו לקנות ב-1.4 מיליון שקל במרכז הארץ

שלושה חדרים בחולון, שלושה חדרים בפתח תקווה, שלושה חדרים בבני ברק או שלושה חדרים בראשון לציון

הביג בן / צילום: רויטרס

3 ימים לברקזיט: חשש בבריטניה להמשך מעמדה של לונדון כבירה פיננסית עולמית

בריטניה תלויה באישור האיחוד האירופי להמשיך ולאפשר גישה חופשית למוסדות הפיננסים שהפכו את לונדון לבירת ההשקעות העולמית ● בינתיים, מאות חברות כבר נטשו ועברו ליבשת בגלל ה"ברקזיט" ● כלי התקשורת משרטטים את העסקה העתידית עם האיחוד ומכנים אותה "דגים תמורת פיננסים"

אילוסטרציה של ננורובוט תוקף גידול סרטני / הדמיה: shutterstock, שאטרסטוק

רשות החדשנות רוצה להפוך את תחום הביו-הנדסה לתעשייה

תוכנית חדשה בתקציב ראשוני של 100 מיליון שקל שמה פוקוס על התחום החם הבא בביומד, אחרי בריאות דיגיטלית: Bioconvergence, שבעולם עדיין נמצא ברובו באקדמיה • רובוטים זעירים שמוליכים תרופות, בדיקת מינונים בזמן אמת והדפסת רקמות להשתלה - אלה רק כמה דוגמאות לפעילות הישראלית בענף

הנשיא רוחאני / צילום: רויטרס

"מאבק על חלוקת האחריות לטרגדיה": הממשל האיראני מנסה לאחד שורות

הצבא טוען כי אסון הפלת המטוס האוקראיני היה באשמת קצין אחד, ואילו "רוחאני והביורוקרטיה שלו רוצים לגלגל את האחריות לכל הצבא כמוסד, כדי להרוויח קצת הון פוליטי מהאסון" ● ובינתיים הציבור זועם, הנשיא רוחאני מפגין חוסר כבוד כלפי המנהיג העליון, וכולם מתכוננים לבחירות לפרלמנט שיתקיימו בחודש הבא

מירי רגב, הליכוד / צילום: תמר מצפי

האם תקציב המשרד של מירי רגב גדל בכמיליארד שקל בתקופתה?

השרה רגב טוענת כי הוסיפה לתקציב משרדה קרוב למיליארד שקל. הצצנו במספרים ● המשרוקית של גלובס

שבתאי אדלרסברג, נשיא ומנכ"ל אודיוקודס / צילום: יחצ

הישראלית הראשונה שמפרסמת דוחות בעונה: אודיוקודס עמדה ברף העליון של התחזיות

החברה סיימה את השנה עם הכנסות של כ-200 מיליון דולר, צמיחה של 13.7% ביחס ל-2018, ועם רווח נקי Non-GAAP של 89 סנט למניה ● החברה צופה הכנסות של 214-222 מיליון דולר ב-2020, צמיחה של 6.8%-10.8% - קצב צמיחה מתון יותר מב-2019 ● הרווח הנקי Non-GAAP למניה צפוי להסתכם השנה ב-1.08-1.12 דולר

חשבוניות  / צילום:  Shutterstock/ א.ס.א.פ קרייטיב

הרמת הרף להוכחת סיבה לרכישת חברה בהפסדים

ההשוואה בין פסק דין אחים נאוי, בו נקבע כי החברה לא יכולה לקזז הפסדים צבורים בשלד הבורסאי שרכשה, לבין הפסיקה הוותיקה בעניין שאלת המלאכותיות ברכישת חברה בהפסדים, מלמדת רבות על מגמותיה של פסיקת המס הישראלית ● גילוי נאות: חברת אחים נאוי היא לקוח המשרד

מקנזי בזוס / צילום: מתוך יוטיוב

מקנזי בזוס מכרה מניות אמזון בהיקף של 400 מיליון דולר

בזוס קיבלה 4% ממניות אמזון כחלק מהסכם הגירושים עם מייסד אמזון ג'ף בזוס ● היא מכרה כעת כ-200 אלף מניות מתוך 19.7 מיליון המניות שברשותה

רון קליין, המחלקה הבינ"ל ברשות ני"ע ומוטי ימין, לשעבר יועץ לראש הרשות / צילומים:  דוברות הרשות, איל טואג עיבוד תמונה: טלי בוגדנובסקי

רשות ני"ע יוזמת: חברות שהנפיקו אג"ח בחו"ל ייסחרו גם בתל אביב

56 חברות זרות נסחרות בת"א ברישום הכפול, ומניותיהן אחראיות ללא פחות מ-30% ממחזורי המסחר המקרטעים של הבורסה המקומית ● שוק הנפקות האג"ח, לעומת זאת, משגשג, וברשות ני"ע מעוניינים לנצל זאת ולאפשר כעת לחברות זרות לרשום כאן רק את האג"ח שלהן, ולדווח לפי כללי הבורסה הזרה

לוגו מעדני מיקי

רשות התחרות אישרה לסלטי שמיר לרכוש את מעדני מיקי

בנובמבר האחרון הוגשה נגד מעדני מיקי בקשת כינוס נכסים ● כעת החברה נמכרת למתחרה בתמורה ל-6 מיליון שקל ● להערכת סלטי שמיר, העסקה צפויה להביא לה תוספת מכירות של מעל 50 מיליון שקל

מתוך הצילומים של ג'ון דמיאניוק שנחשפו / צילום: באדיבות מוזיאון השואה בוושינגטון

פני הרשע: נחשפו התמונות של דמיאניוק בסוביבור

את התמונות חשף מוזיאון השואה בוושינגטון, שקיבל אותן כתרומה מארגון גרמני שעוסק בתיעוד פשעי השואה

טים קוק, / STEPHEN LAM צילום: רויטרס

בשורות רעות לאפל: נגיף הקורונה עלול לפגוע בקצב ייצור האייפונים

"אם ההתפרצות בסין תהפוך לנרחבת יותר, זה עשוי להשפיע לרעה על שרשרת הייצור ולהפוך לדאגה מרכזית עבור המשקיעים"

מתחם בזן בחיפה / צילום: פאול אורלייב

כל מה שצריך זה איום טוב: בזן רכשה מתקן למניעת זיהום שנה לפני שתיכננה

המשרד להגנת הסביבה החליט לסגור את פעילות מתקן הביטומן של בזן בעוד שלושה חודשים בשל גרימת זיהום ● על אף שבזן טענה כי לא תוכל לרכוש מערכת להפחתת זיהום לפני תום 2020, היום היא הודיעה על רכישת מערכת זמנית שתמנע את הסגירה ● עם זאת, טרם הוגשה למשרד תוכנית להפחתת זיהום

נאור יצחק  / צילום: אדי גרצמן

קצר ונגמר: סמנכ"ל הקריאטיב בגיתם, נאור יצחק, פורש

שלושה חודשים לאחר שקודם לראש הפירמידה כחלק משינוי ארגוני במשרד הפרסום, הודיע יצחק כי הוא עוזב לטובת תפקיד בפלייטיקה ● יוחלף בתפקיד ע"י מריאן באני, שעבדה לאחרונה במלאנוקס וקודם לכן במשרד הפרסום ברוקנר-יער

הנת"צ החדש / צילום: באדיבות עיריית תל אביב-יפו

בכמה קיצר הנת"צ החדש ברחוב קפלן בת"א את זמן הנסיעה?

הנת"צ בקפלן הושק לפני כחודש, ועיריית תל אביב מעדכנת כי הנסיעה בו מקצרת משמעותית את זמנם של הנוסעים: בין 20 דקות ועד חצי שעה ● העירייה מתכננת להקצות נתיבים נוספים לתחבורה ציבורית

חיים כץ / צילום: יוסי זמיר

דיוני הקמת ועדת הכנסת בנושא חסינותו של ח"כ חיים כץ יוצאים לדרך

(עדכון) - לאחר שנתניהו הודיע הבוקר כי הוא מושך את בקשת החסינות שהגיש, דיוני הוועדה רלוונטיים כעת רק לח"כ חיים כץ ● יו"ר הכנסת אדלשטיין החליט שלא להשתתף בהצבעה על הקמת הוועדה, והוא יעביר את ניהול הדיון לסגנו, ח"כ מאיר כהן ● 40 ח"כים נרשמו לדבר במהלך הדיון

פסטיבל האביב ביפן בצל נגיף הקורונה. בסין הפסטיבל המפורסם התבטל / צילום: רויטרס

"דגל הווירוסים" - דנמרק שוב הסתבכה בפרשת קריקטורות, הפעם עם סין

קריקטורה שהופיעה אתמול בעיתון הדני "יילנדס-פוסטן" עוררה את זעם השלטונות הסינים, הביאה לדרישה חריפה של השגרירות במדינה להתנצלות פומבית וגם למתקפה ברשתות החברתיות מצד סינים נגד דנמרק