גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

בונו יעזור לכם לשפוט: האם ההשקעות שלכם מועילות לחברה האנושית או לא?

סולן U2 וקרן ההשקעות הפרטיות TPG הקימו חברה שתמדוד שינויים חברתיים וסביבתיים כתוצאה מהשקעות

בונו, סולן U2 / צילום: REUTERS/Arnd Wiegmann
בונו, סולן U2 / צילום: REUTERS/Arnd Wiegmann

סולן להקת U2 וקרן ההשקעות הפרטיות TPG מארה"ב משתפים פעולה כדי להוכיח שהשקעות שמיועדות להועיל לחברה האנושית בכללותה עושות את מה שהן מצהירות שיעשו.

בונו ושותפיו בקרן האקוויטי הפרטי הודיעו על הקמת חברה חדשה, Y Analytics, שתשתמש בשיטה שהם פיתחו למדידת שינויים חברתיים וסביבתיים כתוצאה מהשקעות.

זהו המאמץ התורן האחרון בהתמודדות בין עשרות יוזמות בתחום שמכונה impact investing, "השקעת השפעה", סוג נכסים חדש שחברות השקעה פרטית מפתחות כדי לייצר גם השפעה חברתית וסביבתית לצד הרווחים. החברה הזו צמחה מתוך Rise, קרן ההשקעות בסך 2 מיליארד דולר שהקימו TPG ובונו במשותף.

"אם הקפיטליזם צריך להיות כוח שוחר טוב, אנחנו צריכים להיות מסוגלים למדוד מתי הוא עושה טוב, ומתי הוא מזיק", אמר בונו. "המתמטיקה היא המוזיקה כאן. חשיבה מעורפלת לא תעשה את זה. אנחנו צריכים עובדות קרות וקשות".

הספקנים אומרים ש- impact investing כזו אינה אלא ניסיון להציג את קרנות האקוויטי הפרטי באור חיובי. במשך שנים, קרנות ההשקעות הפרטיות הללו נאלצו להדוף ביקורת על גזל נכסים טובים מחברות, התחמקות ממיסים, העמסת חובות על חברות ופיטורי עובדים.TPG מנהלת נכסים בהיקף כולל של 103 מיליארד דולר.

"אני מאמין שזה בעיקר שיווק", אמר אננד ג'ידידהרדס, לשעבר אנליסט בחברת הייעוץ מקינזי ומחבר הספר "המנצח מרוויח הכול, המסכה של שינוי העולם". לדבריו, הציבור שומע את הכותרת 'TPG, קרן impact, בונו', וזה נשמע טוב. זה מוכר לנו את הרעיון שאנשי פיננסים חיוניים לפתרון הבעיות של אי שוויון, ומסתיר מאיתנו את האופן שבו אותם אנשי פיננסים הם חלק גדול מאי השוויון הזה, ומהבעיות החברתיות שהם מנסים לפתור".

"אני מבין את הציניות", אמר בונו. "יש פה קליפות בננה על הרצפה. אני מאוד מודע לזה. היו הרבה ניסיונות לייצר עלי תאנה לחברות שעושות דברים רעים, ואז הן תורמות כסף כדי לפצות על זה. אני יודע".

Y Analytics מודדת השקעות עם מה שהיא מגדירה כ"מכפיל ההשפעה של כסף". למספר הזה מגיעים עם מחקר עצמאי שקשור לכל השקעה. לדוגמה, TPG העריכה השקעה בחברת מוצרי חלב איטלקית בהתבסס על ההכנסה שהיא מניבה לאלפי בעלי משקים קטנים שמספקים את החלב.

"רשת השקעות ההשפעה העולמית", שהיא גוף לא כוונת רווח, זיהתה בכל העולם השקעות כאלו בהיקף 228 מיליארד דולר ב-2017. ניק אודונויו, מנכ"ל חברת ההשקעות הבריטית CDC גרופ, אמר בכנס מקצועי באוקטובר שיש 150 דרכים למדוד שיפור חברתי וסביבתי, ואי היכולת להסכים על הגדרה אחידה לתעשייה החדשה הזו היא "הפיל שבחנות".

הסכמה על גישה אמינה למדידת השקעות שמיועדות להניב השפעה חיובית עשויה לסייע למשוך טריליוני דולרים של הון פרטי לקרנות שעוסקות בכך, לפי ביל מקגלשן, מנהל ב-TPG. לדבריו, ההון הזה נחוץ כד לעמוד ביעד 17 המיזמים בני הקיימא של האו"ם עד שנת 2030. הרשימה הזו כוללת מחיקה של העוני העולמי, ושיפור מערכות הבריאות והחינוך.

"אם נשיג את היעד שלנו, נסייע לעידוד חבורה של מתחרים אפקטיביים ואמינים שייכנסו לשוק הזה, כי זהו היקף ההון שנזדקק לו בסופו של דבר", אמר מקגלשן.

השיטה מסתמכת על מחקר אקדמי, חברות עצמאיות ומוסדות כדי להעריך את ההשקעות.

מריאן הנקוק, בכירה לשעבר במקינזי, תנהל את Y Analytics. לחברה יש צוות של שבעה עובדים וכן יועצים חיצונים כמו רוברט צימר, נשיא אוניברסיטת שיקאגו. TPG לא מסרה כמה היא משקיעה בחברה החדשה.

הנקוק מסרה ש- Y Analyticsתקל על השוואת השקעות בסקטורים שונים כמו חינוך ואנרגיה. "זוהי דיסציפלינה שיכולה להתפתח עם הזמן לבנצ'מארק - שיטת מדידה מקובלת על כולם", היא אמרה.

הניסיון ליצור השקעות שיכולות ליצור יתרונות חברתיים בתעשיית ההשקעות הפרטיות שמגלגלת 3.4 טריליון דולר על ידי מנהלים כמו רונלד כהן, אחד ממייסדי אייפקס שבונו מתאר כ"גיבור שפתח אותנו לצורת חשיבה אחרת".

"בסופו של דבר תהיה לנו חשבונאות מקבילה של השפעה חברתית וסביבתית במערכת הפיננסית", אמר כהן ל"וול סטריט ג'ורנל". "אנחנו מתקדמים לשם ללא הפוגה". 

עוד כתבות

נפגעי הקורקינטים - סופ"ש 13-14 בדצמבר

בסופ"ש באיכילוב: 15 נפגעי תאונות קורקינט ואופניים חשמליים

מדי יום "גלובס" ובית החולים איכילוב מדווחים על מספר הנפגעים מתאונות שבהן מעורבים כלי רכב חשמליים: אופניים וקורקינטים

יהלום בצורתו הגולמית מוצג למכירה במרכז אפריקה / צילום: Emmanuel Braun, רויטרס

רוסיה מציעה להפסיק את החרם על "יהלומי הדמים" של אפריקה

רוסיה מציעה לעצור את החרם על יהלומי הדמים שמגיעים מהרפובליקה המרכז אפריקאית ● "יהלומי דמים" הוא הכינוי שניתן ליהלומים שתהליך הייצור שלהם נעשה באמצעות פגיעה והרג של בני אדם

אלון חסן / צילום: אמיר מאירי

דעה: למה אלון חסן לא יחזיר את השכר שקיבל כשהושעה, למרות שהורשע בפלילים

עמדת ההסתדרות בנוגע לפיטורי אלון חסן, ובפרט בכל הקשור להשבת השכר, היא עניין שכדאי לשים אליו לב ● דעה

ג'אק סבג, מנכ"ל שותפות רא"מ / צילום: אסף לב

המחשבה להפיק נפט בישראל פרנסה לא מעט סאטיריקנים: ראיון עם האיש שרוצה להחזיר אותה לאופנה

המחשבה להפיק נפט מאדמת הארץ ישראל פרנסה לא מעט סאטיריקנים, אבל לאחרונה נראה כי המשקיעים מאמינים מעט יותר להבטחות של השותפות רא"מ ● בראיון ל"גלובס", המנכ"ל ג'אק סבג מדבר על אתגרי המימון שבדרך ועל התקוות להכנסות גבוהות בעתיד

צחי נחמיאס / צילום: מירי נחמיאס

מסע הקניות של צחי נחמיאס: מגה אור רוכשת השליטה בארנה גרופ, החזקותיו "על הנייר" שוות 1.2 מיליארד שקל

התמורה תשמש בעיקר להחזר הלוואות שנתן מרכוס וובר לחברת הנדל"ן הכושלת, שבה השקיע כמיליארד שקל - סכום שרובו ירד לטמיון ● מניית מגה אור יותר מהכפילה את ערכה מתחילת 2019

בניין של קבוצת רכישה / צילום: רפי קוץ

מתי מארגן קבוצת רכישה צריך לשלם מס רכישה?

מכה נוספת למארגני קבוצות רכישה: ועדת ערר קבעה כי מארגן שהחזיק יחידות קרקע ברשותו עד שיימכרו, יצטרך לשלם מס רכישה על מלוא עלות הדירות הגמורות, כמו כל חבר אחר

דוד מחלב, מנכ"ל פוינטר. מחפש הזדמנויות / צילום: רוני שיצר

מה שכח לספר לנו דוד מחלב, מנכ"ל פוינטר לשעבר

מנכ"ל הפעילות הבינלאומית של פוורפליט, דוד מחלב, יעזוב את התפקיד בסוף חודש ינואר ● מחלב יישאר "על הפיירול" של החברה עד יוני 2021 וימשיך ויקבל עד אז שכר והטבות

כלב / צילום: שאטרסטוק

ווף על הבוף: חברת קנזון של יוצאי בבילון תשווק קנאביס לכלבים עצבניים

החברה, שהקימה חנות מקוונת למסחר בקנאביס באירופה, תציע שני מוצרים המכילים CBD בלבד (החומר הפעיל הלא ממסטל בקנאביס): לטיפול בכאבי מפרקים ולהרגעה ● השימוש ב-CBD לטיפול בכלבים הוא שוק קיים, אם כי לא גדול, במדינות בהן ה-CBD הוא חוקי

מפעל כרמית בראשון לציון / צילום: יחצ

כרמית לא נבהלת מרפורמת הסימון האדום: תשכנע הורים לקנות ממתקים לילדיהם

בעוד שענף המזון כולו עוסק בשינוי הרכבי המוצרים כך שיתאימו לעידן הסימון האדום, חברת הממתקים כרמית פונה לילדים עם מוצרים שיסומנו באדום תחת הסיסמה: "כשמדובר בילדים – לא מתפשרים" ● תגובת כרמית: "הקמפיין תוכנן לפני כשנה, הקמפיין החדש יותאם לרוח התקופה"

דירות חדשות/צילום: אייל יצהר

מדד המחירים ירד ב-0.4%; מחירי הדירות טיפסו ב-2.6% בשנה האחרונה

מחירי הירקות והפירות ירדו ב-4.2% וגררו את המדד לירידה ברף התחתון של התחזיות לחודש נובמבר ● מחירי הדירות במחוז תל אביב עלו ב-1.2% בספטמבר-אוקטובר ● קצב האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים עומד על 0.3% בלבד

יוני שסטוביץ ואיציק אברכהן / צילום: רפי דלויה

הקרב על הבושם: BE של שופרסל תייבא מותגים של המתחרה שסטוביץ

רשת הפארם Be, מקבוצת שופרסל, תחל לשווק את מותגי הבישום CK, נרסיסו, מון בלאן ואברקרומבי • מבחינת שסטוביץ מדובר באובדן מכירות לרשת הפארם השנייה בגודלה

שלט חוצות של קמפיין משותף של פרטנר TV ואמזון פריים וידאו / צילום: באדיבות זניט

אמזון רוצה אתכם גם במסך: יוצאת בקמפיין משותף עם פרטנר TV

סלקום לא נותרה אדישה למהלך של המתחרה, והיא מכריזה היום על חתימת הסכם עם אמזון בישראל להפצת אפליקציית אמזון פריים וידאו על גבי ממיר סלקום, ותאפשר גם גישה ישירה מכפתור ייעודי בשלט לתכני אמזון

ניר שטרן/ צילום: תמר מצפי

מציאות כמעט בלתי אפשרית: דז'ה-וו למשקיעים בסלקום

למרות המציאות הענפית הקשה, רבים מאמינים כי השקעה סבלנית בפלטפורמה העסקית של סלקום עוד תביא עמה תשואות גבוהות בעתיד ● נראה כי אופוריה מוגזמת ביחס לשינוי כיוון בתנאי השוק עלולה להסתיים בפעם המי יודע כמה במפח-נפש

דב קוטלר / צילום: גדי דגון, יח"צ

מבוי סתום במו"מ: ההסתדרות הכריזה סכסוך עבודה בבנק הפועלים

לטענת ההסתדרות, הרקע לסכסוך הוא מבוי סתום במו"מ על הסכם שכר; חלוקת דיבידנדים בסך מיליארד שקל לבעלי המניות על רקע מכירת המניות בישראכרט, ללא תגמול לעובדים; והליכי התייעלות של ההנהלה, שהרעו את תנאי העובדים ● פועלים: "שלב הדיונים טרם מוצה"

הפגנה באמסטרדם למען המאבק בהתחממות כדור הארץ  / צילום: EVA PLEVIER, רויטרס

ללמוד מהולנד: כך מתכוננות הערים בארץ השפלה למשבר האקלים

הערים הסמוכות לים עלולות להתכסות במים אם מגמת ההתחממות הנוכחית תימשך ● לכן, אין זה מקרי שהן אלה שמקדמות בנייה ירוקה, תחבורה נקייה ופתרונות לניקוז מים

עופר נמרודי / צילום: פרטי

הכשרת הישוב הנפיקה מניות לראשונה אחרי 30 שנה - והתחילה להרוס את בית מעריב, שיהפוך למגדל יעקב נמרודי

לאחר שהשלימה את השינוי במבנה ההון שלה, גייסה החברה של משפחת נמרודי 162 מיליון שקל באמצעות הנפקה פרטית של מניות למוסדיים ● לאחר ההנפקה מחזיקה המשפחה בכ-60% מהון המניות של הכשרת הישוב

אבי ניר, מנכ"ל קשת ויוסי ורשבסקי, מנכ"ל רשת / צילומים: רפי דלויה, תמר מצפי, יח"צ, עיבוד תמונה: טלי בוגדנובסקי

משבר חריף בין קשת לרשת על רקע הדרך לחישוב הרייטינג

המשבר, ששיאו בפיצוץ פגישה שהתקיימה בין שתי בעלות הרישיון, עלול להשפיע על מכירת הפרסום בטלוויזיה החל מינואר 2020

סקר הסקרים

סקר הסקרים: סער בראשות הליכוד מחליש את המפלגה, אבל מכניס את הבית היהודי לכנסת

מדינת ישראל הולכת לבחירות בפעם השלישית בתוך שנה ● סקר הסקרים בודק מי מתחזק, מי נחלש, ומי מתנדנד סביב אחוז החסימה ● כל הסקרים מכל כלי התקשורת ● "גלובס" עושה סדר ומביא את המספרים העדכניים ביותר של מערכת הבחירות הסוערת

הבורסה בתל אביב/ צילום: שלומי יוסף

המסחר בבורסה ננעל בירידות; להב אל.אר זינקה ב-18%

אבי לוי, מנכ"ל מליסרון לשעבר, צפוי להפוך לבעל השליטה בלהב אל.אר ● הכשרת היישוב זינקה ביותר מ-10% על רקע הנפקת מניות מוצלחת ● מחזור המסחר הסתכם ב-575 מיליון שקל

משה כחלון / צילום: איל יצהר

דווקא בשלהי כהונתו של כחלון "מחיר למשתכן" מציגה שיא במכירת דירות

בליל נתונים ממשלתיים שפורסמו היום מציג שיאי מכירות בתוכנית, קיצור משך הזמן לרכישת דירה ואת ממוצע ההנחות מול דירות "רגילות" • "גלובס" עושה סדר במספרים