גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

"היה לנו חשוב להגיע לשוק האמריקאי, כי המשקיעים שם פחות לוחצים להגיע לרווחים"

חברת המכשור הרפואי איתמר מדיקל השלימה אתמול גיוס הון של 14.7 מיליון דולר כחלק מרישומה למסחר בבורסה האמריקאית ● בין המשקיעים הישראלים: מור בית השקעות, חצבים, מיטב דש וקרנות הגידור של נוקד ● המנכ"ל גלעד גליק מספר ל"גלובס": "בישראל מאמינים בהגעה לרווחיות מהר ככל האפשר, ואילו את השוק האמריקאי מעניינת הצמיחה, השורה העליונה"

גלעד גליק, מנכ"ל איתמר מדיקל / צילום: איל יצהר
גלעד גליק, מנכ"ל איתמר מדיקל / צילום: איל יצהר

חברת המכשור הרפואי לאבחון הפרעות שינה, איתמר מדיקל, הודיעה אתמול על גיוס של 3.2 מיליון דולר נוספים ממוסדיים ישראליים, לאחר שגייסה 11.5 מיליון דולר בארה"ב באמצעות ADS (איגרת הנסחרת בבורסה אמריקאית ועוקבת אחר מניה בבורסה זרה). היקף הגיוס הכולל הוא 14.7 מיליון דולר (59 מיליון שקל) כנגד 13.8% ממניות החברה, והוא חלק ממהלך הרישום למסחר של איתמר מדיקל  בארה"ב, שאמור לצאת לפועל בקרוב.

המשקיעים האמריקאים היו Deerfield Management ,Triple Gate Capital ,West Elk Partners ו-Alpha Capital Anstalt (המזוהה עם מרטין שלאף, ומשקיעה גם בחברת קולפלנט), ובמשקיעים הישראלים נמנו מור בית השקעות (שהצטרפה בחלק הראשון של הגיוס), חצבים, מיטב דש, קרנות הגידור של נוקד (שהצטרפו בחלק השני של הגיוס). את הגיוס בישראל הובילה חברת סייבל השקעות, שמלווה את איתמר מדיקל בשוק ההון המקומי.

בשיחה עם "גלובס" סיפר מנכ"ל איתמר מדיקל, גלעד גליק, על חוויותיו מהרוד-שואו בארה"ב. "למעשה, יצאנו לרוד שואו שאינו בהכרח סביב עסקה, ובלי בנק השקעות", הוא מספר. "הסיבה לכך הייתה שלא היינו לחוצים מאוד על כסף, וגם לא על הרישום עצמו, אלא ביקשנו לבדוק את המים. העדפנו לצאת בלי בנק השקעות, משום שכחברה לא גדולה במונחי וול סטריט, לא סביר שהיינו מתקשרים עם בנק השקעות גדול, אלא היינו צריכים לבחון מבין הבנקים ברמה 2-3, וכאשר נכנסים לשוק עם בנק בגודל כזה, הדבר משפיע על המיצוב של החברה.

"במקום עם בנק השקעות, הגענו לשוק עם חברת קשרי משקיעים. המחיר, אגב, כלל לא ניתן להשוואה. בנק השקעות גוזר נתח מהעסקה, ואילו לחברת קשרי משקיעים משלמים עבור שירותיה סכום שהוא כמעט זניח ביחס לגודל העסקה". חברת קשרי המשקיעים שליוותה את איתמר במהלך בארה"ב הייתה Lazar Partners המתמחה בתחום מדעי החיים. 

"היה לנו חשוב להגיע לשוק האמריקאי, כי המשקיעים בארה"ב לא לוחצים על חברה כמו שלנו להגיע לרווחים", מוסיף גליק. "בישראל, למעט כמה מוסדיים נבחרים, מאמינים בהגעה של חברה לרווחיות מהר ככל האפשר, ואת השוק האמריקאי זה בכלל לא מעניין בשלב שבו אנחנו נמצאים, וגם לא כמה שנים טובות קדימה. מעניינת אותם הצמיחה, השורה העליונה".

"היום לא צריך להסביר לאף אחד מהו דום נשימה בשינה"

איתמר מדיקל, הנסחרת בת"א בשווי של כ-387 מיליון שקל, אחרי עלייה של 25% במניה בשנה האחרונה, פיתחה ומשווקת מכשיר לביצוע בדיקות דום נשימה בשינה בבית, במקום במעבדת שינה. ברבעון השלישי של 2018 גדלו הכנסותיה ב-14.7% לעומת הרבעון המקביל שנה קודם, לכ-6.1 מיליון דולר, מהם 5 מיליון דולר בארה"ב. ההפסד הנקי הגיע לכ-1.2 מיליון דולר.

איך הייתה הפגישה עם המשקיעים?

"המפגש אינו מתנהל כמצגת עם שקפים. הסיפור כולל ארבעה אלמנטים: יש מוצר, יש נתונים קליניים, יש שיפוי ביטוחי ואנחנו כלולים בהנחיות לרופאים. כלומר יש לנו את כל מה שצריך כדי ללכת קדימה, ועכשיו השאלה היא רק באיזה קצב. השוק גדול ואין שום דבר שעוצר אותנו מלהשתלט עליו חוץ ממודעות. ואכן, לאחר שהנחנו את אבני הבניין הללו, הדיון עסק בעיקר בשאלה כמה כסף צריך כדי לבנות צוות מכירות ומה צוות בסכום כזה יכול להשיג.

"באמצע השנה שעברה התקיימה ההנפקה של חברת אינספייר מדיקל סיסטמס העוסקת בטיפול בדום נשימה בשינה, אותה הפרעה שאנחנו מאבחנים. לכן היום לא צריך להסביר לאף אחד מה זה דום נשימה בשינה, והפגישה מתחילה מתוך ההנחה שכולם מכירים את השוק הזה ואת חשיבותו. אינספייר היום נסחרת לפי שווי של 1.2 מיליארד דולר, עם תשואה של כ-225% על מחיר ההנפקה, כשההצלחה נובעת בעיקר מכך שיש לה שיפוי מאוד גבוה על המוצר שלה עבור הרופאים המשתמשים בו. אם הוא עובד? זו שאלה משנית".

בעלי המניות הגדולים באיתמר ערב ההנפקה היו קרן ויולה (25%), קרן MS Pace (המחזיקה 14%), המייסדים גיורא ירון (10%) ומרטין גרסטל (5%), וכן המוסדיים הישראליים ילין לפידות (9%), מגדל (7%), מיטב דש והפניקס (5%). 

עוד כתבות

ג'ראד קושנר ובנימין נתניהו / צילום: קובי גדעון/לע"מ

ג'ארד קושנר מגיע לישראל לדון על תכנית השלום

על פי דיווח באמצעי תקשורת אמריקאים, יבחן קושנר את האווירה הפוליטית בישראל בעקבות הבחירות האחרונות ● קושנר מתכנן לתת פומבי לתכנית השלום בין ישראל לפלסטינים

ג'ונסון אנד ג'ונסון./ צילום:  רויטרס

שוב צרות בג'ונסון אנד ג'ונסון? החברה מודיעה על ריקול בארה"ב

הריקול יוגבל לאצווה אחת של בקבוקי טלק לתינוקות שיוצרו והופצו בארה"ב ב-2018

פרופ' גבריאל זוקמן / צילום: Genevieve Shiffrar

פרופ' גבריאל זוקמן, רק בן 32 וכבר מצליח להסעיר את אמריקה כשהוא דורש מיסוי אגרסיבי על עשירים

בגיל 32 פרופ' גבריאל זוקמן לא רק מסעיר את אמריקה, אלא גם מסייע לעצב את מדיניות המס האגרסיבית של המפלגה הדמוקרטית ● "העובדה שהמיליארדרים בארה"ב משלמים כעת, לראשונה, פחות מס מכל השאר היא כישלון", הוא אומר בראיון בלעדי ל־G

בני גנץ נואם לאחר פרסום תוצאות המדגם / צילום: כדיה לוי, גלובס

גנץ השיב בשלילה להצעת נתניהו: החזר את המנדט, המתווה שלך לא כולל התייחסות לטוהר המידות

גנץ ציין כי במתווה של נתניהו אין התייחסות לנושא טוהר המידות וכי ההצעה היא "דרך לחסינות"

נחל הקיבוצים / צילום: יותם יעקובסון

כמעיין המתגבר: פארק המעיינות מציין 60 שנה בפסטיבל חגיגי

פסטיבל המעיינות חוגג השנה עשור להקמתם של פארק המעיינות ושביל המעיינות, וגם 60 שנה לגן השלושה (הסחנה), בשפע של פעילויות, הופעות, תערוכות ואירועים מיוחדים בחול המועד סוכות

נעמה יששכר / צילום: רויטרס

המפתח לשחרור נעמה יששכר נמצא במשרד המשפטים

ההטיה של הפרקליטות לטובת בקשת ההסגרה מארה"ב, ביחד עם ההתעלמות מהבקשה הרוסית והסחבת האינסופית של מעצר בורקוב, היא עלבון צורב לרוסים ● על ישראל להיענות לבקשת ההסגרה של רוסיה כדי להחזיר את הצעירה הישראלית הביתה ● דעה

נחום ביתן/ צילום: תמר מצפי

נחום ביתן ממשיך לממש נכסים: מוכר סניף לרשת קינג סטור 

קינג סטור תרכוש ב-2 מיליון שקל סניף של יינות ביתן בעיר כרמיאל ● העסקה בין הצדדים נחתמה אתמול וכוללת סניף בשטח של 3,000 מ"ר

סוכה / צילום: שאטרסטוק

סוכת שלום כל השנה: אפשר לפתור את המתח בין החילונים לחרדים

רוב הישראלים מסורתיים וחובבים את היהדות אך מודאגים מאוד מהקונפליקט החילוני-חרדי ● מסתבר שניתן לפתור אותו, אך הוא דורש מאמץ משני הצדדים ● דעה

איילת שקד / צילום: רפי קוץ

מפינוי להסדרה: מה מספרת המדינה לבג"ץ

שקד מתפארת שבתפקידה כשרת המשפטים הפכה את גישת המדינה למאחזים על ראשה • העובדות מלמדות כי בתקופתה פיתחו הרשויות שלל תרופות משפטיות ומנהליות כדי להשאיר מבנים לא חוקיים במקומם • אבל בדיקה מעמיקה מראה כי התפנית התחילה עוד הרבה לפניה ● המשרוקית של גלובס

קשים מפלסטיק / צילום: Shutterstock

מקשיות לחליפות חלל - כמה אתם שולטים בחדשות?

מה מגדלים בשטחים המוחכרים מירדן, איזו מניה שברה שיאים ומה שמו של ההאקר הרוסי? 10 שאלות שיבחנו כמה אתם מעודכנים

ארומה תל אביב / צילום: מתוך ערוץ היוטיוב של ארומה תל אביב

ויליגר: "מצרים על מחול השדים שנוצר וניסיונות השווא של ארומה ת"א להתנער מאחריות"

ממצאי בדיקת משרד הבריאות מנקים את האחריות מספקית הטונה ויליגר ● היסטמין הגבוה נבע מאופן הטיפול בטונה לאחר פתיחתה ● ארומה ת"א: "נעשה הכול על-מנת שתקלה מסוג זה לא תחזור" ● אדם נוסף הגיע לחדר מיון לאחר שאכל כריך טונה בקיוסק בנמל ת"א

ראש ממשלת לבנון סעאד חרירי / צילום: Aziz Taher, רויטרס

המס על הוואטסאפ הצית הפגנות זעם בלבנון

המס עצמו כנראה יבוטל אבל ההפגנות לא שוככות ● ראש ממשלת לבנון סעד אל-חרירי ביטל את ישיבת הממשלה שאמורה הייתה לדון בהצעת התקציב לשנה הבאה, והקציב לקואליציה שלושה ימים לפתור את המשבר ● מנהיג חיזבאללה, חסן נסראללה: "נגד מסים חדשים, אבל לא תומך בהתפטרות של הממשלה"

ארומה תל אביב / צילום: מתוך ערוץ היוטיוב של ארומה תל אביב

מחוקקים, אל תצאו טונה! יש להקל ברגולציה על עסקי מזון

לאחרונה נעשו ניסיונות להקל ברגולציה על עסקי המזון ● חשוב שמקרה הטונה המקולקלת בארומה ת"א לא יסיט את הספינה לאחור ● דעה

חוגגים עליות ב-NYSE  / צילום: רויטרס

וול סטריט ננעלה בעליות: טבע זינקה ב-12%, IBM נפלה לאחר ירידה במכירות זה הרבעון החמישי ברציפות

מדד הנאסד"ק טיפס ב-0.4%, הדאו ג'ונס הוסיף 0.1% לערכו ● ארה"ב וטורקיה הסכימו על הפסקת אש בסוריה ● נעילה הססנית בבורסות אירופה לאחר שהמחוקקים בבריטניה מטילים ספק בעסקת ברקזיט ● מורגן סטנלי עקף את התחזיות לרבעון

7 כתבות הנדל"ן שעשו את השבוע / צילום: שלומי יוסף

דורי נכנעת, פלס נחשפת, אברהמי רוכשת. כותרות הנדל"ן לסוכות

בית המשפט אישר סופית למכור מגרש ברחוב הירקון לחברת יוסי אברהמי תמורת רבע מיליארד שקל, כיצד קרסה חברת דורי בנייה, באיזה עיר בנו הכי הרבה בתקופת כחלון כשר אוצר, והבתים שרכש אדם נוימן מייסד WeWork

נתיבי איילון, הנחל ומסילת הרכבת לפני ההרחבה / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

המקטע השלישי של פרויקט הנתיבים המהירים יוצא לדרך

במסגרת העבודות ייסלל נתיב נסיעה נוסף ממחלף קק"ל ועד למחלף שבעת הכוכבים בשני הכיוונים ● כמו כן ייבנו שני גשרים המחברים ישירות את הנתיב המהיר בכביש 20 לנתיב המהיר בכביש 5 ● הפרויקט צפוי להסתיים בשנת 2025

עובדים בלי ביטחון תעסוקתי / צילום: שאטרסטוק

תעסוקה צופה פני עתיד: אלה השינויים ששירות התעסוקה צריך לבצע

היום יותר מתמיד על שירות התעסוקה לבצע התאמות לנוכח אתגרי שוק התעסוקה העתידיים ● אימוץ מודל גמיש וקשוב לצורכי דורשי העבודה מחד והמעסיקים מאידך הוא המפתח להיערכות עם אתגרי שוק העבודה הדינמי והמשתנה ● דעה

קאר שולץ, מנכ"ל טבע / צילום: שלומי יוסף

בדרך לפשרה: שופט זימן את מנכ"לי טבע וחברות התרופות האחרות לדיון לפני המשפט

שופט פדרלי זימן בכירים מהחברות על מנת לדון בפיצויים שהחברות מציעות ● טבע תשלם 29 מיליארד דולר, כחלק מהסכם הפשרה, בתרופות ובשירותי הפצה - כך על פי מקורבים לעסקה

בנייני מגורים בשכונת שרלוטנבורג בברלין / צילום: Fabrizio Bensch, רויטרס

צעדים חסרי תקדים בברלין: שכר הדירה יוקפא לחמש שנים

מלבד הקפאת שכר הדירה כוללים הצעדים הפחתת מחירי השכירות בחוזים חדשים לרמות שנרשמו ב-2012, ומניעת העלאת שכר דירה באמצעות שיפוצים יקרים ● ביום שלישי צפוי הסנאט של ברלין לאשר את ההצעה

שאול אולמרט / צילום: איל יצהר

״כשירדתי מאולימפוס הבנתי שהצלחה לא הופכת אותי לגאון, ולהיפך": שאול אולמרט מסכם תקופה בפלייבאז

שמונה שנים לאחר שהקים את פלייבאז, שאול אולמרט התפטר בשבוע שעבר מתפקיד המנכ"ל ● בראיון ל"גלובס" הוא מספר על המעבר מההצלחה המסחררת וההפלגות ביאכטות של מיליארדרים למציאות הכואבת של סטארט-אפ שנאלץ לפטר כשליש מעובדיו ולהמציא את עצמו כל פעם מחדש