גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

גזית גלוב השלימה את מכירת רוב החזקותיה בפירסט קפיטל הקנדית תמורת 3.3 מיליארד שקל

המניות נרכשו על ידי פירסט קפיטל עצמה ועל ידי הציבור בקנדה, באמצעות הבנק הקנדי RBC ● חיים כצמן, מנכ"ל גזית גלוב: "במהלך השנתיים האחרונות מימשנו את החזקותינו בשתי חברות ציבוריות תמורת כ-8 מיליארד שקל במזומן, עם תשואות IRR שנתי ממונף של כ-20% בכל אחת מהן"

חיים כצמן, מייסד ומנכ"ל גזית גלוב / צילום: איל יצהר
חיים כצמן, מייסד ומנכ"ל גזית גלוב / צילום: איל יצהר

חברת הנדל"ן המסחרי המניב גזית גלוב  השלימה אתמול (ג') את העסקה למכירת מרבית החזקותיה בחברת הנדל"ן הקנדית פירסט קפיטל רילטי (FCR). במסגרת העסקה, מכרה גזית גלוב 58 מיליון מניות של פירסט קפיטל  במחיר של 20.6 דולר קנדי למניה ובתמורה כוללת ברוטו של כ-1.2 מיליארד דולר קנדי (כ-3.3 מיליארד שקל).

את המניות רכשו פירסט קפיטל עצמה וכן הציבור בקנדה, באמצעות הבנק המקומי RBC. עם זאת, סך של כ-226 מיליון דולר קנדי (607 מיליון שקל) מתוך התמורה הכוללת יישאר בנאמנות וישולם לגזית גלוב עד 13 באפריל 2020.

לאחר המכירה נותרה גזית גלוב עם החזקה ב-21.6 מיליון מניות של פירסט קפיטל (9.9% מהחברה) בעלות שווי שוק של כ-450 מיליון דולר קנדי (1.2 מיליארד שקל). לדברי החברה, בעקבות השלמת המכירה הצטמצם יחס החוב נטו לסך מאזן (סולו מורחב) שלה לכ- 43.5%.

גזית גלוב רכשה את השליטה בפירסט קפיטל בשנת 2000 והפכה אותה לחברה המובילה בתחומה בקנדה עם תיק נכסים בהיקף של כ- 10.5 מיליארד דולר קנדי ושווי שוק של כ-5.5 מיליארד דולר קנדי. לדברי גזית גלוב, העסקה משקפת תשואה שנתית ממונפת (IRR) של כ-20% המדגישה את הערך הרב שהיא יצרה לאורך השנים.

"אבן-דרך משמעותית ביישום האסטרטגיה"

חיים כצמן, מייסד ומנכ"ל גזית גלוב, אמר היום (ד') כי "השלמת העסקה היא אבן-דרך משמעותית ביישום האסטרטגיה עליה הכרזנו לפני יותר משנתיים שעיקריה מכירת ההחזקות בחברות ציבוריות בשלות, הורדת רמת המינוף והגדלת רכיב הנדל"ן הפרטי, תוך התמקדות בנכסים דומיננטיים בערים מרכזיות".

כצמן הוסיף כי "במהלך השנתיים האחרונות מימשנו את החזקותינו בשתי חברות ציבוריות בשלות בסדר גודל של כ-8 מיליארד שקל במזומן ועם תשואות IRR שנתי ממונף של כ-20% בכל אחת מהשקעות אלה. היקף החוב נטו בחברה קטן מכ- 14 מיליארד שקל בסוף דצמבר 2016 לכ-7 מיליארד שקל לאחר השלמת העסקה, בעוד שבאותה התקופה הגדלנו את תיק הנדל"ן הפרטי שלנו בכ-2.8 מיליארד שקל ואת תזרים המזומנים שלנו בכ-30%. אנו נחושים להמשיך ביישום האסטרטגיה, להמשך הגדלת רכיב הנדל"ן הפרטי בד בבד עם שמירה על רמת מינוף נאותה ורמת נזילות גבוהה".

גזית גלוב נסחרת כיום בבורסה לפי שווי של 5.5 מיליארד שקל, לאחר שמנייתה טיפסה בכ-16% מתחילת 2019. עם זאת, בהסתכלות על 12 החודשים האחרונים עדיין מציגה המניה תשואה שלילית של כ-9%.

טרם השלמת העסקה כתבה אלה פריד, אנליסטית בכירה בלאומי שוקי הון, כי ביצוע עסקת פירסט קפיטל מחזיר לשווי הנכסי למניה של גזית גלוב את ההגנה מפני האי יציבות בטווח הקצר. לדבריה, עסקת פירסט קפיטל תוריד את המינוף של גזית גלוב לכ-46%, אך גם תקטין את ה-FFO (רווח נקי מפעילות שוטפת, בנטרול סעיפים חד פעמיים והשפעות אחרות) החזוי הממוצע של החברה בשיעור של 8% לכ-584 מיליון שקל.

פריד ציינה כי "הירידה החדה במניית גזית בסוף שנת 2018, נבעה בעיקר מחשש מפני רמת המינוף של הסולו מול התכווצותו של ה-NAV (שווי נכסי נקי) השכיר. עליית השווי הנכסי למנייה בחישוב פשוט תלויה במידה רבה בערכים הנגזרים מעסקת פירסט קפיטל, הצפויה להביא להורדה המיוחלת של המינוף. אנו מבינים את הזהירות, בייחוד על רקע החשש המאקרו-כלכלי באירופה, אבל עדיין רואים פוטנציאל בטווח הבינוני, ממחיקה אפשרית של סיטיקון. עם זאת, אנו מסוגלים להצביע גם על יתרונות במבנה הנוכחי, שמאפשר לשמור על הנזילות".

עוד ציינה פריד, כי הירידה ב-FFO וסיכוני המטבע של גזית גלוב ממשיכים להוות סיכון לבעלי המניות. "מאידך, מדובר בהחזקה שמספקת פיזור. להערכתנו, היכולת להתאזר בסבלנות היא קריטית בתהליכי השבחה, ומי שמוכן להתאזר בסבלנות עשוי גם ליהנות מבררנות, שהיא מבורכת לטעמנו אך מאטה את התזרים", כתבה פריד. 

עוד כתבות

יובל לנדסברג / צילום: אמיר מאירי

התרגיל של סנו יעלה לה יותר ממיליון שקל

התובעים טענו כי החברה גרעה כ-7% מהמידות שעליהן היא הצהירה על גבי האריזה ● כעת תגדיל את המוצרים כפיצוי: ניילון נצמד במארז זוגי באורך כולל של 60 מטר יגדל לאורך כולל של 66 מטר ומארז של ניילון נצמד באורך של 150 מטר יוגדל לאורך של 160 מטר

מילטון פרידמן מדבר בזמן שאשתו רוז משוחחת עם הנשיא ג’ורג’ בוש הבן / צילום: רויטרס

אוזלת ידן של הממשלות בעולם המערבי: תנו לשוק התחרותי לנצח

הפיכת התאגיד העסקי לנושא חובות חברתיות, במקביל להיותו משרת מטרות נוגדות, מהווה ערבוב עולמות שלא לצורך ● ערבוביה זו תגרום לפגיעה בחופש בכללו, לרבות החופש העסקי, ביוזמה, בהמצאה ולבסוף גם בעושר הלאומי ● מאמר תגובה לצבי סטפק

ח"כ היבא יזבק / צילום: יח"צ

נציגי העבודה-גשר-מרצ יקבלו חופש הצבעה בדיון על פסילת ח"כ יזבק

היום יגיש ח"כ אופיר כץ מהליכוד את הבקשה לפסילת ח"כ היבא יזבק מבל"ד ● מפלגת העבודה צפויה לתמוך בפסילתה, אך במרצ צפויים להתנגד

מכונת הציוצים של טראמפ / איור: איל אונגר, גלובס

מכונת ציוצים: שלוש שנות נשיאות טראמפ בגרסת הטוויטר. מה מסתתר בחשבון של השולף המהיר במערב

בכל הקשור לטוויטר, נשיא ארה"ב הוא השולף הכי מהיר במערב ● כמה פעמים הוא התייחס אל עצמו כ"נשיא הכי אהוב על כולם"? כמה פעמים הוא תקף גופי תקשורת? כמה פעמים הוא הדהד תיאוריות קונספירציה? ● כל המספרים מאחורי הציוצים ● שלוש שנות נשיאות. פרויקט מיוחד 

הפגנת התושבים. "הוותמ"ל דורסת הכול ממילא" / צילום: Avinary production

"כבר לקחו שטחים ולא בנו, אז למה עוד קרקע?"

מועצת קריית עקרון מתפשטת בדילוגים לכיוון כפר ביל"ו ● התושבים חוששים שתוכנית הוותמ"ל תביא לאובדן הפרנסה, הזהות הכפרית והנוף

שדה סולארי בנגב. / צילום: EGE

לא סתם עושות רוח: מי הן החברות בסקטור האנרגיה שרחוקות ממיצוי הפוטנציאל

רוב המדינות הגיעו ל"Grid Parity" – הנקודה שבה עלות הפקת אנרגיה סולארית שווה או זולה יותר מהפקת כל סוג אחר של אנרגיה לא מתחדשת; המשמעות היא שהשיקול הכלכלי הופך לעיקרי בשימוש באנרגיה חלופית ● על רקע זה כדאי לבדוק מי הן החברות ה"נסתרות" בסקטור האנרגיה שעוד רחוקות ממיצוי הפוטנציאל

פלורידה/ צילום:  Shutterstock א.ס.א.פ קריאייטיב

באים לפלורידה בגלל השמש, נשארים בגלל הטבות המס

עשירים ממדינות שבהן מיסוי גבוה, כמו ניו יורק, ניו ג'רזי וקונטיקט, עוברים למדינה שטופת השמש שאין בה מס הכנסה מדינתי ואין מס רכוש

הצפות בתל אביב ובאיילון / צילום: דוברות משטרת ישראל, יח"צ

ההצפות מחיות את התוכנית להסטת המים מתוואי האיילון

התוכנית תקדם סלילת קו רכבת באיילון ● מנגד משמעות אישורה היא הקפאת הבנייה לצד התוואי

מלזיה לא מוכנה להמשיך להיות פח הזבל של העולם

מלזיה שלחה חזרה 150 מכולות של פסולת פלסטית ל-13 מדינת עשירות מאז הרבעון השלישי של השנה שעברה ● שרת הסביבה המלזית: "אלה שרוצים להפוך אותנו לפח זבל עולמי, יכולים להמשיך לחלום"

מטוס התובלה של אל על  / צילום: מיכל רז-חיימוביץ, גלובס

קרטל המטענים: ביהמ"ש אישר ניהול תביעה ייצוגית נגד אל על ו-3 חברות תעופה

עמותת "הצלחה" טענה כי תיאום מחירים בין אל על, בריטיש איירוויז, לופטהנזה וסוויס גרמו לנזקים של כ-613 מיליון שקל

אליזבת' וורן ואיימי קלובושר / צילומים: רויטרס, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

"הניו יורק טיימס" תומך באליזבת וורן ואיימי קלובשר לנשיאות ארה"ב

בעיתון כתבו כי החליטו לתמוך בשתי מועמדות דמוקרטיות לנשיאות ולא רק באחת, מאחר ש"ברגע הרה-גורל זה, גם המודל הרדיקלי וגם המודל הריאליסטי זקוקים לשיקול רציני מחדש" ● "מי ייתן והטובה ביותר תנצח"

צמיחה / צילום: Shutterstock

קרן המטבע הבינלאומית הנמיכה את תחזית הצמיחה לכלכלה העולמית

באוקטובר האחרון התחזית של קרן המטבע היתה לצמיחה עולמית של 3% ל-2019 ושל 3.4% ל-2020 ● כעת, הורידה הקרן את התחזית לשיעור צמיחה של 2.9% ו-3.3% בהתאמה

הונאה, תרמית, זיוף, עוקץ / שאטרסטוק

אישום: התחזו בטלפון לבנקאים ועקצו קורבנות בכחצי מיליון שקל

שלושה צעירים מואשמים בכך שהתחזו לבנקאים וכך קיבלו גישה לחשבונות של אלפי קורבנות, בהם עשו כבתוך שלהם ● בין היתר רכשו הצעירים גיפט קארד ומוצרי יוקרה באמצעות הכספים שקיבלו במרמה ● הפרקליטות על הנאשמים: "אופי עברייני של פשע מאורגן"

בנקאות דיגיטלית/ צילום: שאטרסטוק

יחסים פתוחים בעולם הבנקאות: מה הבנקים מרוויחים ממהפכת הפינטק?

במשך שנים היינו זוג - אני והבנק ● אהבנו ושנאנו, נקשרנו ונפרדנו - אבל תמיד בזוג ● אולם מהפכת הפינטק מייצרת מודלים חדשים, בהן הבנקאות הפתוחה המחייבת את הבנקים לאפשר למאות חברות להיכנס לחשבונות שלנו ולטובתנו ● ומה יוצא לבנק? לא בטוח שהרבה ● האזינו

יאיר לפיד / צילום: תמר מצפי

מה עלות סל התרופות, והאם לפיד צדק כשאמר שהוא פחות ממיליארד דולר

ציוץ של יאיר לפיד על סל התרופות עורר מבול תיקונים, אבל המתקנים הם שהתבלבלו ● המשרוקית של גלובס

אתר החרמון / צילום: דביר להר

עם הגשם בא התיאבון: הישראלים למדו לטייל גם כשרטוב וקר - ותיירות החורף בצפון בשיא של עשור

סופי השבוע הגשומים לא רק שאינם מרחיקים את הישראלים מצפון הארץ, אלא אף מסמנים מגמה חדשה המבטאת את הרגלי הנסיעות שהשתנו ● מלונאים: "השמיים נפתחו, ואנשים למדו שמטיילים גם כשיורד גשם" ● אז למה הצימרים לא נהנים מהמצב?

שכונת עוני בהודו/ צילום:: רויטרס, Anindito Mukherjee

דוח: 2,000 המיליארדרים בעולם הם בעלי עושר רב יותר מזה של 4.6 מיליארד בני אדם

לקראת כינוס דאבוס מחר, דוח חדש של אוקספם מתייחס לאי השוויון בעולם ● הדוח התמקד הפעם במצבן של הנשים ברחבי העולם: "הכלכלות הסקסיסטיות שלנו מתדלקות את משבר אי השוויון"

רוני חזקיהו / צילום: תמר מצפי

בזכות הדולר והשכר ולמרות הגירעון – יחס החוב של ישראל ירד ל-60%

שיעור החוב היחסי הוא קריטריון שיש לו חשיבות רבה מבחינת דירוג האשראי של ישראל, וסוכנויות דירוג האשראי צפויות לפיכך לראות בירידת שיעור החוב אינדיקציה חיובית

מימין: עוה"ד ארז תיק ואלון פומרנץ / צילום: תמר דניאלי, יח"צ

מיזוג רביעי בתוך שנה במשרד ליפא מאיר: ממזג לתוכו את משרדו של עו"ד ארז תיק

עו"ד תיק, לשעבר מנכ"ל קבוצת לוזון, צפוי לעמוד בראש מחלקה חדשה במשרד ליפא מאיר שתעסוק בתחומי הנדל"ן והמלונאות

איילת שקד / צילום: כדיה לוי

בדיקת "גלובס": רפורמת התביעות הייצוגיות הצליחה, אבל אולי יותר מדי

מבדיקת "גלובס" מתברר כי המהלך של איילת שקד, לחייב בתשלום אגרה על ייצוגיות, הוביל לירידה של 44% מהבקשות - במקביל לעלייה משמעותית בבקשות שפטורות מאגרה ולניהול הליכים "מאחורי גבו" של ביהמ"ש ● האם מטרת הרפורמה להילחם בתביעות-הסרק הושגה? לא בטוח ● חלק ראשון