גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

אין חדש תחת השמש: נמשכת השחיקה בהכנסות וברווח של שלוש חברות הסלולר

סלקום, פרטנר ופלאפון איבדו 82 מיליון שקל בהכנסות משירותי קצה, לעומת הרבעון הרביעי של 2018 ● סלקום מובילה את טבלאות הנטישה ברבעון, עם שיעור נטישה של 11% ברבעון הראשון של השנה; המשמעות היא שסלקום מחליפה קרוב למחצית מלקוחותיה בכל שנה בממוצע

מנכ"ל סלקום ניר שטרן ומנכ"ל פרטנר איציק בנבנישתי / צילום: תמר מצפי
מנכ"ל סלקום ניר שטרן ומנכ"ל פרטנר איציק בנבנישתי / צילום: תמר מצפי

הרבעון הראשון של 2019 בשוק התקשורת הסתיים, ונדמה שחוץ מאשר לשנות את התאריכים, אין כל חדש תחת השמש בשוק הסלולר בישראל. השחיקה ברווחיות נמשכת; הפעילות הנייחת בסלקום  ובפרטנר  מפצה רק חלקית על הירידה בסלולר; אימוץ תקינה חדשה משפר את המדדים לזמן קצר; ובזק קווי נותר הגוף היחיד שמרוויח - וכנראה גם מסבסד בדרכים עקיפות את המתחרות.

כבר כתבנו כאן בעבר שההשוואה בין החברות בעייתית מאחר שכל חברה מדווחת על פרמטרים מסוימים בשיטות חשבונאיות שונות. בעיקר קשה להתייחס למדדים כמו רווח נקי ו-EBITDA, שבסלקום ופרטנר כוללים את הפעילות הנייחת ואילו לפלאפון אין פעילות כזו. לפלאפון גם אין שותפים ברשת שחולקים איתה את עלויות התפעול כמו שיש לפרטנר ולסלקום. לכן ההשוואה שאנו עורכים כאן מתייחסת למגזר הסלולר בלבד כדי לנסות ולזקק את נתוני הרבעון.

תוצאות חברות הסלולר ברבעון הראשון במיליוני שקלים

ירידה בהכנסות, אבל לא דרמטית

בשורת ההכנסות (שירותים וציוד קצה) איבדו שלוש החברות הגדולות מרבעון 4/2018 לרבעון 1/2019 הכנסות בהיקף של 82 מיליון שקל - מ-1.805 מיליארד שקל ברבעון הרביעי של 2018 ל-1.723 מיליארד שקל ברבעון הראשון של שנה זו. אם משווים את ההכנסות לתקופה המקבילה אשתקד, השחיקה הנוכחית גדולה מעט יותר: לפני שנה שלוש החברות הגדולות איבדו במגזר הסלולר 73 מיליון שקל. הדבר מעיד לכאורה על כך שכניסת חברת We4G החריפה את התחרות בשוק, גם אם לא באופן משמעותי.

החברה שהכנסותיה משירותים נשחקו באופן המשמעותי בין שלוש החברות היא פלאפון, שאיבדה הכנסות של 40 מיליון שקל לעומת הרבעון הרביעי ב-2018, ועמדה על הכנסות של 578 מיליון שקל ברבעון הראשון. פרטנר ירדה ב-29 מיליון שקל מרבעון לרבעון וסיימה עם 583 מיליון שקל הכנסות, וסלקום ירדה ב-13 מיליון שקל ל-562 מיליון שקל.

בסעיף ה-EBITDA (רווח לפני הפחתות ומסים), צמחו פרטנר וסלקום בצורה משמעותית בגלל אימוץ תקן ה-FRS 16, שמאפשר מעבר מהכרה בתשלומי השכירות כהוצאה תפעולית להכרה בהם כנכסים ורישום הוצאות פחת בגינם. אימוץ התקן הקפיץ את המספר בפרטנר ב-34 מיליון שקל ל-150 מיליון שקל ובסלקום ב-56 מיליון שקל ל-146 מיליון שקל. חברת פלאפון, שכבר אימצה את התקן בשנה שעברה, סיימה את הרבעון ב-147 מיליון שקל, ירידה של 15% לעומת הקודם.

הירידה הכוללת בהכנסות אצל שלוש חברות הסלולר אינה דרמטית ומסתכמת ב-28 מיליון שקל ברבעון הראשון: פלאפון נשחקה ב-20 מיליון שקל ל-417 מיליון שקל; פרטנר נשחקה ב-6 מיליון שקל וסלקום ב-12 מיליון שקל.

בסעיף ההכנסות ממכירת ציוד סלולר הירידה ברבעון הראשון הסתכמה ב-44 מיליון שקל, ובסעיף זה פרטנר נשחקה יותר בהשוואה למתחרותיה - ב-23 מיליון שקל ל-142 מיליון שקל. פלאפון נשחקה בסעיף זה ב-20 מיליון שקל ל-161 מיליון שקל וסלקום נשחקה במיליון שקל בלבד ל-158 מיליון שקל.

גם ההכנסה הממוצעת למנוי (ARPU) המשיכה להישחק: פלאפון רושמת את ההכנסה הגבוהה ביותר - 63 שקל בחודש; פרטנר עם 56 שקל בחודש וסלקום יורדת ל-47 שקל בחודש בלבד. חשוב לציין כי נתון זה בעייתי בגלל האופן שבו המנויים נספרים ומסווגים. מכל מקום, בסלקום הבעיה אף יותר גדולה כשבוחנים את שיעורי הנטישה. סלקום מובילה את טבלאות הנטישה בשנה האחרונה והרבעון היא מדווחת על 11% נטישה לעומת 8.5% בפרטנר ו-8.6% בפלאפון. המשמעות היא שסלקום מחליפה קרוב למחצית מהלקוחות שלה בכל שנה בממוצע, וזה מספר גבוה מאוד.

פרטנר סיימה עם תזרים שלילי

בגזרה הכי חשובה - סעיף תזרים המזומנים החופשי - סלקום "טחנה" את הספקים שלה עד דק, וכנראה שגם הצליחה לדחות חלק מהתשלומים, כך שסיימה את הרבעון הראשון עם תזרים של 46 מיליון שקל לעומת 7 מיליון שקל בלבד ברבעון הקודם ו-84 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. פרטנר עם תזרים שלילי כבר רבעון שני רצוף, שאותו היא מסיימת עם מינוס 11 מיליון שקל, לעומת מינוס 22 מיליון שקל ברבעון הקודם ותזרים חיובי של 21 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. פרטנר מסבירה שהסיבה לכך היא המשך ההשקעות בפריסת סיבים אופטיים. בפלאפון התזרים הסתכם ב-63 מיליון שקל, לעומת 8 מיליון שקל ברבעון הקודם. התזרים החריג בפלאפון נובע ככל הנראה מעיתוי התשלומים לספקים.

בשורת הרווח הנקי, פלאפון הציגה רווח נקי של 2 מיליון שקל בלבד, גם פרטנר הציגה 2 מיליון שקל (שהם הפסד של 5 מיליון שקל משום שהחברה רשמה הכנסה ממסים של 7 מיליון שקל), וסלקום עם הפסד של 16 מיליון שקל.

עוד כתבות

ירי רקטות לעבר מישראל לאחר חיסולו של בהאא אבו על-עטא / צילום: רויטרס

ירי לאשדוד ואשקלון; הג'יהאד: בשעות הקרובות התפתחויות חשובות

(עדכונים שוטפים) - הירי התחדש, ומטחי רקטות נורו לעוטף עזה, נתיבות, שדרות ואשקלון ● לא יתקיימו לימודים במרחק 40 ק"מ מהרצועה ● לפי סוכנות "סווא", גורם דיפלומטי אמר כי בשעות הקרובות יתקיימו "מאמצים מצריים אינטנסיביים להשגת רגיעה בעזה"

מייקל היידן / צילום: יח"צ

הצלחה להנפקת חברת התרופות 89bio של יוצאי טבע; גייסה 85 מיליון דולר, והמניה זינקה

מניית 89bio עלתה 30% ומשקפת שווי חברה של 238 מיליון דולר ● 89bio, המפתחת תרופה לכבד שומני,  הוקמה על בסיס טכנולוגיה שפותחה במקור ע"י טבע

הנשיא טראמפ ונשיא אוקראינה ולודימיר זלנסקי/צילום: רויטרס

אימפיצ'מנט הנה הוא בא: אין כמעט ספק שטראמפ יזוכה

היום מתחילים הדמוקרטים בבית הנבחרים של ארה"ב את תהליך הגשת כתב אישום נגד הנשיא טראמפ על שוחד ועל "פשעים חמורים" נגד החוקה ● זה ייקח כנראה חודש וחצי ● בינואר יועמד הנשיא למשפט הסנאט, ואין כמעט ספק שיזוכה ● אבל זה מה שרצו מנסחי החוקה לפני 230 שנה

אלון מאסק. / MIKE BLAKE / צילום: רויטרס

"ברלין מגניבה": טסלה תפתח את המפעל האירופי הראשון שלה בבירת גרמניה

מאסק, שנמצא בימים אלה בבירת גרמניה כדי לקבל פרס יוקרתי ממגזין הרכב "אוטובילד", הודיע בציוץ בטוויטר כי טסלה תפתח מפעל בשם "ג'יגה ברלין", בו ייצרו בטריות לכלי הרכב של החברה, מנועים חשמליים ומודל Y

חיפוש נפט וגז/ צילום: Shutterstock א.ס.א.פ קריאייטיב

ניצחון לארגוני הסביבה: חיפוש פצלי שמן באורון ירד מסדר היום

מועצת מקרקעי ישראל דחתה את הדיון בנוגע לאישור חיפוש פצלי שמן באתר אורון בנגב למועד לא ידוע ● המשרד להגנת הסביבה: "לקידום העסקה יהיו השלכות שליליות על מדינת ישראל והמשק"

כחלון בביקור בפרויקט מחיר למשתכן בלוד /  צילום: יוסי אלוני

רמ"י החליטו להאריך את תוכנית מחיר למשתכן בעוד שנה

מנתונים של רמ"י עולה כי מאז הופעלה תוכנית מחיר למשתכן ב-2015 פורסמו מכרזי קרקע עבור 115,912 יח"ד ובוצעו עסקאות עבור קרקע לבניית 90,542 יח"ד

אחמד טיבי מתעמת עם ראש הממשלה  / צילום: דוברות הכנסת - עדינה ולמן

נתניהו: "הרשימה המשותפת דרשו לחקור אותי ואת גנץ בגין פשעי מלחמה"; טיבי: "שקרן ומסית"

ראש הממשלה אמר את הדברים במליאת הכנסת, לאחר שביקש לעלות ולנאום כדי לתת עדכונים על המצב הביטחוני

קניון גינדי TLV ת"א / צילום: כדיה לוי

משפחת גינדי יוצאת מהאופנה: במו"מ מתקדם למכירת חלקה בקניון TLV למוטי בן משה

בן משה מחזיק כיום במחצית ממניות הקניון המדשדש באמצעות רבוע כחול נדל"ן ● מכירת חלקה של משפחת גינדי, המחזיקה במחצית השנייה של הקניון ופרויקט המגורים הצמוד לו, צפויה להחזיר לידיה הלוואות בעלים של מאות מיליוני שקלים ● הבנקים המממנים כבר אישרו את העסקה

פגיעה ישירה במפעל בשדרות / צילום: Ammar Awad, רויטרס

למה החמאס יושב בצד ולא מצטרף לג'יהאד?

ישראל רושמת בינתיים הצלחה, כשהיא מצליחה לבודד את הג'יהאד האסלאמי שיכולותיו לפגוע קטנות יחסית

רפי סער / צילום:  שלומי יוסף

תמ"א אאוט, בנייה מתחמית אין: נעצרו פרויקטי תמ"א בכפר-סבא

באופן תקדימי החליטה הוועדה המחוזית מרכז לעצור שני פרויקטים שכבר החלו בהליכי תכנון ● בכך קיבלה הוועדה את עמדת עיריית כפר-סבא שיש לקדם באזור בנייה מתחמית על פני פרויקטים נקודתיים ● היזם: "הסיכוי להפלת הפרויקט הולך וגדל"

מהדורת החדשות של ערוץ 12, אמש / צילום: צילום מסך

מרתון שידורי הטלוויזיה: זה לא סיקור, זה דברור

כשהתותחים רועמים, כל ערוצי הטלוויזיה מתגייסים לדובר צה"ל ומשאירים את הצופים עם שידורים חוזרים • התקשורת לא מעזה לבקר את פעילויות הצבא ואת מדיניות הביטחון של ממשלת ישראל, כל ממשלה, באופן מהותי • על התקשורת להיות ביקורתית ועניינית יותר

מאגר הגז הטבעי "לוויתן" / צילום: אלבטרוס

"שומרי הבית" לליצמן: "תקופת ההרצה של 'לוויתן' - סכנה לבריאות הציבור"

הבוקר פנתה ח"כ חיימוביץ' בשאילתה לסגן השר ליצמן בנושא היתר הפליטה לאסדת "לוויתן" בתקופת ההרצה, בה מתוכננים להיפלט לאוויר חומרים מזהמים בכמות הגדולה פי 2.5 מזה שיותר לאסדה לפלוט במשך שנת פעילות שלמה ● ליצמן: "לא מכיר את הנושא"

קורנפלקס של אלופים / צילום: תמר מצפי

ארבע שנים לרפורמת הקורנפלקס: איך קרה ששינויי המחירים לא התגלגלו לכיס של הצרכנים

דוח של משרד הכלכלה שהגיע לידי "גלובס" בוחן מהן תוצאות הרפורמה להוזלת יבוא מוצרי מזון לישראל ● העלויות של מוצרים כמו קורנפלקס אכן הוזלו, אך ביד השנייה מוצרי חלב ובשר התייקרו ● "הרגולציה על המזון הרגיש נותרה בעינה, באופן המוסיף להכביד על העסקים בתחום"

איי הבתולה/ צילום:  Shutterstock א . פ קריאייטיב

חברות האוף-שור מחפשות בית חדש: האם ישראל תצליח לנצל את ההזדמנות הכלכלית?

בימים אלה מחילים מקלטי מס רבים בעולם כללים חדשים, שגורמים לחברות אוף-שור לאבד מהאטרקטיביות שלהן ● המשמעות - משקיעים וחברות מחפשים מקום מבטחים במדינות מסודרות ● הבעיה: המשבר הפוליטי מעכב את הניסיונות של ישראל להביא לכאן חברות זרות

ניסים ברכה /  צילום: מתן נעים

טוגדר תגדל קנאביס עבור בעלי "גרין סמוק" לשעבר תמורת 192 מיליון שקל; יוניבו בדרך לרכוש בית מרקחת

ההסכם אמור להניב לטוגדר סכום של 192 מיליון שקל על פני חמש שנים, כש-5 מיליון שקל מתוכם ישולמו מיד ● בעקבות ההודעה זינקה מניית החברה בכ-24% לשווי של 195 מיליון שקל

אחמד טיבי מתעמת עם ראש הממשלה  / צילום: דוברות הכנסת - עדינה ולמן

הרשימה המשותפת והמחנה הדמוקרטי נפלו למלכודת של נתניהו

בנאומו היום בצהריים, סיכל סופית נתניהו את האפשרות לממשלת מרכז-שמאל וחידד את הפערים הקיימים בין כחול לבן לשתי מפלגות השמאל ● פרשנות

תוכנית סירקין / צילום: יח"צ

הוותמ"ל אישר: 8,500 דירות יוקמו במזרח פתח תקווה

הותמ"ל החליטה לאשר את התוכנית השנויה במחלוקת בשטח מחנה סירקין המתפנה בפתח תקווה ● התוכנית כוללת רובע מגורים חדש, שטחי מסחר ותעסוקה והיא מהווה את השלב הראשון בפיתוח חלק זה של העיר

ג'רום פאואל בנאום הערב אחרי החלטת הריבית / צילום: Sarah Silbiger, רויטרס

פאואל: "ריבית שלילית לא מתאימה לכלכלה האמריקאית"

בעדות שנשא פאואל בסנאט, ציין יו"ר הפד לחיוב את שוק התעסוקה ובמיוחד את שיעור האבטלה הנמוך, שנמצא בשפל של 50 שנה ● לדבריו, "הסיכונים למערכת הפיננסית בארה"ב נותרו נמוכים"

יו"ר רשות ניירות ערך ענת גואטה באירוע עושים שוק \ צילום: איל יצהר

רשות ני"ע ממשיכה בקידום ניהול תיקים מקוון להמונים; תאפשר לראשונה השוואת תשואות בתיקים מנוהלים

שבועות אחדים לאחר שפורסמה טיוטת ההסדרה ל"ניהול תיקים 2.0", פונה רשות ני"ע לחברות ניהול התיקים בבקשה לסיוע בגיבוש סטנדרטיזציה לאפיון הלקוחות ולחלוקה לאחד מארבעה מסלולי ההשקעה שיהיו בשירות החדש

יו"ר ההסתדרות, ארנון בר-דוד, מנכ"ל פלאפון, רן גוראון, יו"ר איגוד עובדי הסלולר, האינטרנט וההייטק, יקי חלוצי, יו"ר ועד עובדי פלאפון, יחיאל שמן / צילום: אגף הדוברות בהסתדרות

הסכם קיבוצי חדש בחברת פלאפון בתוקף עד יולי 2022: מה יקבלו העובדים?

ההסכם כולל מענק חתימה בסך 20 מיליון שקל, תוספת שכר של 7%, מענק שנתי, קופת מלגות ללימודים ועוד ● בנוסף תינתן לעובדים אפשרות לפרישה מרצון עם תנאים מיטיבים, יוגדלו תקציבי הרווחה, ויוארכו כל הטבות ההסכם הקיבוצי הקודם ● בסך-הכול כ-400 עובדים יעזבו את החברה