גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

התזמון המוצלח של אבי יוחנן: בעלי רשת "זול ובגדול" השקיע במאפיות אנג'ל והמניה זינקה 40% בחודשיים

בשבועות האחרונים הפך אבי יוחנן לאחד מבעלי המניות הבולטים בחברת המאפיות הירושלמית, ובהשקעה של כ-10 מיליון שקל הגיע להחזקה של כ-8% ● הקפיצה במניה מייצרת לו רווח "על הנייר" של כ-5 מיליון שקל תוך פחות מחודשיים

ירון אנג'ל, מנכ"ל מאפיית אנג'ל / צילום: תמר מצפי
ירון אנג'ל, מנכ"ל מאפיית אנג'ל / צילום: תמר מצפי

מתחת לרדאר, הפך בשבועות האחרונים איש העסקים אבי יוחנן לאחד מבעלי המניות הבולטים בחברת המאפיות הירושלמית אנג'ל, ובהשקעה של כ-10 מיליון שקל הגיע להחזקה של כ-8% מהון המניות שלה בשלב הנוכחי. תזמון השקעתו של יוחנן, בעלי רשת המזון "זול ובגדול", נראה מוצלח למדי, עם קפיצה של יותר מ-40% שרשמה מנייתה של אנג'ל  מאז השקעתו העיקרית, שנעשתה במהלך חודש מאי. זינוק זה מייצר ליוחנן רווח "על הנייר" של כ-5 מיליון שקל תוך פחות מחודשיים על המניות שרכש לאחרונה. 

יוחנן, שעלה לאחרונה לכותרות בקשר לרכישה אפשרית של ביתו של אלי רייפמן בסביון מידי כונס הנכסים, החזיק בשנים האחרונות נתח של כ-1.5% ממניות אנג'ל. את קפיצת המדרגה בהחזקותיו בחברה ביצע לקראת סוף חודש מאי, אז רכש בעסקה מחוץ לבורסה את מניותיו של יצחק סלע, שהחזיק בהן כ-20 שנה, תמורת כ-9 מיליון שקל, ולפי מחיר מניה של 27 שקל, שהיה אז דומה למחיר השוק (הנמוך בכ-30% ממחיר המניה הנוכחי, המתקרב ל-40 שקל). בהמשך הגדיל יוחנן את החזקותיו באמצעות רכישות קטנות בבורסה, בהיקף המצטבר למיליוני שקלים בודדים, ובמחירי מניה הנעים סביב 32 שקל.

אביבאבי יוחנן, בעלי זול ובגדול / צילום: יח"צ

כפי הנראה, יוחנן מזהה פוטנציאל בפעילותה של אנג'ל, ובסביבתו מעריכים כי הוא אף עשוי להגדיל את החזקותיו ולהיות מעורב בניהול החברה, אך בינתיים לא בטוח שיש מי מבין בעלי המניות המרכזיים באנג'ל שיסכים לוותר בקלות על החזקותיו. אנג'ל לא מצליחה להרוויח כבר תקופה לא קצרה, אך השקעתו של יוחנן עשויה ללמד על כך שהוא מאמין בפעילותה ובנכסיה הכוללים נדל"ן - בין היתר מפעל החברה בגבעת שאול בירושלים, שלפי הערכות גלום בו פוטנציאל שווי גדול, ומפעל נוסף בלוד.

יוחנן, כאמור, הוא בעלי רשת קמעונות המזון זול ובגדול, המפעילה 32 סניפים ומעסיקה כ-700 עובדים. לפני כחצי שנה התמודדה זול ובגדול על רכישת רשת הקו אופ שקרסה ונקלעה להקפאת הליכים. במסגרת המכרז לרכישת הרשת, גובה ההצעה שהציעה זול ובגדול לרכישת 42 הסניפים העירוניים של הקו אופ הסתכם בכ-153 מיליון שקל, ואולם ההצעה שניצחה לבסוף הייתה ההצעה של רשת מחסני השוק.

הפסדים גדולים בפעילות העוגות

דוחותיה הכספיים של אנג'ל (המתפרסמים פעם בחצי שנה), מעידים על הרעה ניכרת בעסקיה, עם הפסדים תפעוליים משמעותיים בעסקי העוגות, שבסיכומה של 2018 התקרבו ל-11 מיליון שקל, ובשלוש שנים (2016-2018) הצטברו ליותר מ-23 מיליון שקל. ההפסד התפעולי של עסקי העוגות ב-2018 הוביל את אנג'ל לסכם את השנה שעברה בהפסד של כ-15 מיליון שקל, יותר מכפול מהפסד של כ-6.5 מיליון שקל שרשמה החברה ב-2017.

בסיכום 2018, הכנסותיה של אנג'ל מפעילות העוגות נשחקו ב-20% ל-32 מיליון שקל, והרווח הגולמי ממנה ירד בכ-35%, לכ-3.5 מיליון שקל. כך, ההפסד התפעולי מפעילות זו התקרב ל-11 מיליון שקל, אחרי הפסד תפעולי של כ-7.5 מיליון שקל ב-2017 ושל יותר מ-5 מיליון שקל ב-2016.

למרות התוצאות השליליות, בשוק מאמינים שאם אנג'ל - הנסחרת בשווי של כ-200 מיליון שקל - תבצע את ההתאמות הנכונות ותפסיק את פעילות העוגות שלה, היא תוכל לממש את הפוטנציאל. בחברה עצמה מציינים, כי הפיכת שוק העוגות "לשוק תחרותי מאוד, וכניסת שחקנים קטנים, כגון בתי קפה המספקים עוגות, מהווה גורם שלילי המשפיע על מעמדה התחרותי של הקבוצה".

עוד עולה מהדוחות, כי על רקע המצב בפעילות העוגות, החברה שכרה יועץ "אשר מיישם בימים אלה, יחד עם החברה, תוכנית עסקית רב-שנתית לתחום העוגות", שבמסגרתה החברה בוחנת ומיישמת בין היתר הפסקת ייצור מוצרים לא רווחיים, שיפור תהליכי הייצור ומעבר לרכישת מוצרים קנויים בסדרות קטנות. בסוף 2018 סיים את תפקידו מנכ"ל מפעל העוגות, הממוקם באזור התעשייה הר-טוב שבסמוך לבית שמש.

פעילותה המרכזית של אנג'ל היא בתחום הלחם, שם נרשמה בשנת 2018 שחיקה של 2% בהכנסות, שהצטברו ל-393 מיליון שקל, וההפסד התפעולי ממנה הצטמצם ב-14% לכ-3 מיליון שקל. סך הכנסותיה השנתיות של אנג'ל נשחק בכ-3% ל-468 מיליון שקל, הרווח הגולמי עלה בשיעור מתון של כ-1% ל-163 מיליון שקל, אולם ההפסד התפעולי השנתי גדל ב-160% ל-13 מיליון שקל.

למעט שנת 2016, שבמהלכה נהנתה אנג'ל מרווח הון חד-פעמי, החברה לא מצליחה להרוויח כבר כמה שנים ברצף, ולצד זאת מציגה מגמת שחיקה בהכנסותיה.

המניה נשחקה מאז כניסת שטיבל

מאפיית אנג'ל (או בשמה המלא "שלמה א. אנג'ל"), נמצאת בשליטת יצרנית הקמח הפרטית שטיבל והמנכ"ל ירון אנג'ל, ומחלקת את פעילותה לשלושה מגזרים - העיקרי הוא ייצור, שיווק והפצת לחמים, נוסף על ייצור, שיווק והפצת עוגות ומאפים תחת המותג "אנג'ל", וכן ייצור ושיווק עוגות ופיתות בארה"ב תחת המותג "Angel's Bakery".

שטיבל נכנסה לשותפות במאפייה המשפחתית בשנת 2011, אז רכשה את מניותיו של גד אנג'ל (23% מההון) תמורת כ-90 מיליון שקל לפי שווי חברה של כ-370 מיליון שקל (פרמיה של יותר מ-30% על מחיר השוק דאז) במהלך שגם סייע לסיים סכסוך בין המוכר לבין בן הדוד, מנכ"ל החברה, ירון אנג'ל, וכמה בעלי עניין נוספים.

מאז כניסתה של שטיבל לאנג'ל בתחילת 2011, מניית החברה נשחקה בכ-20% ושווי ההחזקות הנוכחי של שטיבל באנג'ל עומד על כ-50 מיליון שקל בלבד.

למרות התוצאות הכספיות הלא מחמיאות, בימים האחרונים אישרו בעלי מניות החברה "מענק בשיקול דעת" ובחריגה ממדיניות התגמול שלה, בהיקף של 300 אלף שקל (כארבע משכורות) למנכ"ל ירון אנג'ל. עוד אישרו בעלי המניות באסיפה את הארכת הסכם העסקתו של אנג'ל, כמו גם של יגאל חיאט, המשנה למנכ"ל, ושל סמנכ"לית הכספים רות מירון, שניהם מבעלי השליטה באנג'ל, וכן את הארכת ההתקשרות מול יוסי אנג'ל, אחיה של רות מירון. 

עוד כתבות

מחאת האקלים / צילום: Cheena Kapoor, רויטרס

האם מדינות יתקשו לממן שירותי בריאות בשל משבר האקלים

ההתחממות הגלובלית, הקרחונים הנמסים, חלקו של המגזר העסקי ומחאת הענק ● כמה נקודות מעניינות מהימים האחרונים של פסגת האקלים

מורן שוחט שניר

הקוד הגנטי שלנו, האקזיט ב-50 מיליון דולר שלה: ראיון עם מייסדת קליר ג'נטיקס מורן שוחט שניר

מורן שוחט שניר הבינה שאפשר לפתח טכנולוגיה שתיתן לציבור הרחב תמונת מצב גנטית מיידית ● יחד עם בן זוגה היא הקימה את 'קליר ג'נטיקס', פלטפורמה אינטרנטית שמנגישה למטופלים את המידע האישי ● החודש נמכרה החברה ב-50 מיליון דולר ● ראיון בלעדי לליידי גלובס

ערן פרץ / צילום: תמונה פרטית

"רשימת הקשיים ארוכה. להיות עצמאי זה לחיות תמיד באי ודאות"

ערן פרץ בעל משרד לייעוץ כלכלי ומימוני, הוא בן 36 וחושב שהוא לא יוכל לדעת לעולם מה תהיה ההכנסה שלו בחודש העוקב ● עצמאים? "גלובס" רוצה לשמוע מכם מה מטריד אתכם. צרו קשר במייל ATZMAIM@globes.co.il

נפגעי הקורקינטים והאופניים החשמליים - 4 בדצמבר 2019

אתמול באיכילוב: 11 נפגעי תאונות קורקינט ואופניים חשמליים

מדי יום "גלובס" ובית החולים איכילוב מדווחים על מספר הנפגעים מתאונות שבהן מעורבים כלי רכב חשמליים: אופניים וקורקינטים

פריז / צילום: Shutterstock

אלפי ביטולים של טיסות בצרפת - שביתת עובדי התחבורה הגיעה לנמלי התעופה

לפי אתר מעקב הטיסות FlightAware לאורך היום הזה בוטלו 13% מהטיסות המתוכננות בנמל התעופה הגדול של פריז, שארל דה גול ו-30% מהטיסות בנמל התעופה אורלי בפריז

צדיק אליקים/ צילום: צדיק אליקים אדריכלים

"עירוב שימושים נהיה מנטרה, סוג של קלישאה"

האדריכל צדיק אליקים מתקומם נגד התכנון של השכונות החדשות שנראות כולן אותו דבר, וחסרות זהות מקומית • בראיון ל"גלובס" הוא מסביר איך נוצר ההבדל בין השכונות מעוז אביב ונווה עופר ואיך מתכננים סביבת חיים טובה

לארי פינק / צילום: דניס בליבוס, רויטרס

הדחה בצמרת בלקרוק עקב רומן במקום העבודה

מארק ווייזמן, שטיפס מניהול כספי פנסיה בקנדה והפך לבן טיפוחיו של מנכ"ל בלקרוק, הודח בשל הפרת מדיניות החברה

צוללת צבאית / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

כתבי האישום עשויים לשים קץ לשלושה עשורים של עסקאות צוללות בין ישראל לגרמניה

לאחר החשדות שפורסמו בהרחבה בשנתיים האחרונות, גרמניה הכניסה סעיף לאופציית רכישת הצוללות הבאות של חיל הים הישראלי, שככל הנראה מתנה את ההתקדמות בכך שלא התגלתה שחיתות ב"לב העסקה" ● פרשנות

פרשת הצוללות/  צילום: Shutterstock א.ס.א.פ קריאייטיב

"גלובס" מאמ;לק: כל מה שצריך לדעת על פרשת הצוללות ב-5 שלבים

האם שיקולים זרים גברו על שיקולי הביטחון? כיצד מיקי גנור הפך מעד מדינה לנאשם המרכזי? ומה יקרה הלאה? ● "גלובס" מאמ;לק

גדעון סער / צילום: שלומי יוסף

איך נסגור את הגירעון בתקציב? גדעון סער חושף את משנתו הכלכלית והמדינית

שנתיים וחצי לאחר שחזר לפוליטיקה, גדעון סער מתכונן לקרב על הנהגת הליכוד ● בראיון ל"גלובס" הוא אומר כי הוא לא מעלה על דעתו שלא יתקיימו פריימריז בליכוד אם ישראל תלך לבחירות שלישיות, ומסביר איך הדברים שייעשה יוציאו את ישראל מהבעיות בהן היא נמצאת

דינה זילבר / צילום: דוברות אוניברסיטת חיפה

"הם ישסעו ואנחנו נאחד": המשנה ליועמ"ש דינה זילבר בנאום תקיף כנגד הביקורת על מערכת המשפט

בנאום בכנס העמותה למשפט ציבורי בישראל, זילבר השיבה אש ואמרה כי ההסתה נגדם בנויה על "מיתוסים , מיסקונספציות, פייק ניוז", אותם היא ביקשה להפריך

שי ג'ינפינג, נשיא סין, ודונלד טראמפ, נשיא ארה"ב / צילום: KEVIN LAMARQUE, רויטרס

ניחושים פיננסיים ועונשם: על הטעות ישלם הציבור הרחב

תופעות רבות שלא היו מוכרות בעבר, כמו ריבית שלילית, מחייבות ניחושים כדי להעריך את השפעותיהן ● ואולם, כשהמנחשים לא נדרשים לשלם מחיר על הניחוש, את מחיר הטעות עוד ישלם הציבור הרחב ● בשנת 2020 כדאי לעקוב באופן שוטף אחרי הפוליטיקה, כי היא זו שתקבע את כיוון השווקים

עמית דרור / צילום: ננו דיימנשן

עמית דרור, נשיא ומנכ"ל ננו דיימנשן, פורש מתפקידו; יואב שטרן יחליפו

דרור יישאר בחברה, ויעבור לתפקיד של Customer Success Officer, וימשיך לכהן גם כדירקטור

שרת המשפטים איילת שקד בוועידת המשפט / צילום: שלומי יוסף

שקד נגד ההסתדרות ולהיפך: המאמר שממשיך לעורר סערה

שרת המשפטים לשעבר תקפה השבוע בטור מיוחד ל"גלובס" את מה שהיא מכנה הכוח המופרז של העבודה המאורגנת ● יושבי ראש ההסתדרות בעבר ובהווה הגיבו בחריפות והבוקר המשיכה שקד לעסוק בסוגייה

אנגלה מרקל צילום: רויטרס, Hannibal Hanschke

לראשונה בכהונתה, קאנצלרית גרמניה אנגלה מרקל מבקרת באושוויץ

מרקל צפויה לבקר  באושוויץ, בו תחלוף מתחת לשער הכניסה הנושא את הסיסמא הנאצית "Arbeit macht frei" ולהניח זר ליד "קיר המוות", ששימש להוצאות להורג ● לאחר מכן תקיים גם סיור בבירקנאו הסמוך

נתן דטנר / צילום: כפיר זיו

זורבה מחכה לצ'ק - נתן דטנר עובד ללא הפסקה ורודף אחר הכסף

תיאטרון הבימה חייב לנתן דטנר 200 אלף שקל והוא הפסיק לעבוד איתו, עד שהציעו לו לביים את "זורבה היווני" ● הוא הסכים בתנאי שהתשלום יגיע מתיאטרון ב"ש, השותף לקו־פרודוקציה, וכך היה. וזה רק אחד מהפרויקטים שהוא ממשיך לעבוד בהם בלי הפסקה

שר האוצר משה כחלון, ד"ר יפעת שאשא־ביטון, ראש עיריית שדרות, אלון דוידי בחנוכת פרויקט מחיר למשתכן  / צילום: דביר מלכה

הממשלה תאריך את מחיר למשתכן גם לשנה הבאה; בספטמבר 53% מהדירות החדשות שנמכרו היו במחיר למשתכן

כדי לממן את הארכת מחיר למשתכן יקצה משרד השיכון 36 מיליון שקל מתקציב הפיתוח ומוסדות הציבור

רוחאני. מסר פייסני לארה"ב  / צילום: רויטרס

החרם הכלכלי מעיק, אז מדוע ההנהגה באיראן אופטימית

בממשל טהראן הצליחו לדכא את המהומות במדינה, ונהנים גם מהצטרפותן של שש מדינות אירופיות למנגנון עקיפת הסנקציות האמריקאיות

אוקסיקונטין (Oxycontin) של פרדו פארמה / צילום: ג'ורג' פריי, רויטרס

שמה של משפחת סאקלר הוסר מאוניברסיטה בבוסטון בצל פרשת משככי הכאבים בארה"ב

אוניברסיטת טאפטס בבוסטון תסיר את השם סאקלר מכל התוכניות והמתקנים בקמפוס מדעי הבריאות ● נשיא האוניברסיטה: "בהתחשב בנזק שגרמה מגיפת האופיואידים בה קשורים בני משפחת סאקלר והחברה שבבעלותם, פרדו פארמה, ברור כי המשך הצגת השם סאקלר אינו עולה בקנה אחד עם ערכינו"

בניין ימק"א עוטה חג / צילום: יותם יעקבסון

כמעט כמו באירופה: מרי כריסמס, ג’רוזלם

בימק"א ירושלים חוגגים חג מולד כמעט כמו באירופה - עם עץ, סנטה, יין חם וערמונים, אבל בטאץ' מקומי של אוכל מזרחי ומכונת שלג מלאכותי