גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

"חיפשתי הלוואה למלונות וכששאלתי בזהירות 'אתם עושים גם קנאביס?' הם שאגו מצחוק"

"הדלת שפתחנו בת"א תביא לכאן עוד חברות אמריקאיות", כך צופה דן זהרוני, מנכ"ל From the Earth, שעומדת להיות החברה האמריקאית הראשונה בבורסת ת"א שעוסקת בקנאביס לפנאי ● החברה, שמפעילה חנויות לממכר קנאביס בקליפורניה, חתמה בשבוע שעבר על עסקת מיזוג לתוך השלד הבורסאי קמן קפיטל, ובראיון ל"גלובס" זהרוני מספר מדוע החליט לבוא דווקא לכאן וכיצד נרקם הקשר

דן זהרוני, מנכ"ל From the Earth / צילום: יח"צ
דן זהרוני, מנכ"ל From the Earth / צילום: יח"צ

חברה אמריקאית ראשונה בעלת פעילות קנאביס למטרות פנאי עומדת להיכנס לבורסה בת"א. חברת From the Earth (פרום דה ארת'), שמפעילה חנויות לממכר קנאביס במדינת קליפורניה, חתמה בשבוע שעבר על עסקת מיזוג לתוך השלד הבורסאי קמן קפיטל , והמנכ"ל דן זהרוני (Dan Zaharoni) מעריך, בשיחה עם "גלובס, כי "דרך הדלת שנפתחת ייכנסו לבורסה בת"א עוד חברות אמריקאיות".

קמן קפיטל, הנמצאת בשליטת יואל יוגב (71.4%), נסחרת בבורסה לפי שווי של 32 מיליון שקל לאחר שזינקה היום ב-28%. הסכם המיזוג יקנה לבעלי המניות של החברה האמריקאית כ-80% ממניות קמן קפיטל, כך ששווי החברה הממוזגת יעמוד על 160 מיליון שקל לפי המחיר הנוכחי של המניה. אם החברה האמריקאית תמכור במשך שלושה חודשים בכ-12.5 מיליון דולר (סכום המייצג מחזור שנתי של 50 מיליון דולר), יקבלו בעלי המניות שלה אופציה להגדיל את חלקם בקמן קפיטל ל-90%, בתנאים שלא פורטו. תנאי מתלה להסכם הוא שבקופת קמן יהיו 10 מיליון שקל לפחות בעת המיזוג. נכון לסוף הרבעון השני, אין לחברה מזומן, ויוגב מממן את פעילותה בהלוואות שהצטברו לכמה מאות אלפי שקלים.

מה באמת הביא אתכם להיסחר כאן?

"תחילה חשבנו להנפיק בקנדה, כמו כל חברות הקנאביס לפנאי הפועלות בארה"ב (ולא יכולות להנפיק בארה"ב, בגלל החוק הפדרלי האוסר שימוש בקנאביס). אך כשראינו שמדובר בשוק רווי בחברות פחות או יותר דומות לנו, החלטתי לחפש שווקים אחרים. בנובמבר 2018 כשביקרתי בישראל ביחד עם האבא ושני הילדים שלי, חיפשתי על הדרך גם הלוואה למלונות שלנו. ואז שאלתי בזהירות את בנקי ההשקעות, 'אתם עושים גם קנאביס?', והם שאגו מצחוק".

זו הייתה כמובן תקופת השיא של כניסת חברות המבקשות לעסוק בקנאביס לבורסה בת"א. קמן קפיטל הייתה אז במזכר הבנות עם חברת אסיף 420, שלא צלח. כאשר העסקה קרסה בינואר, החל הקשר בין החברות להירקם, בעזרת יובל ברק מבנק ההשקעות רדהאן ועו"ד אריק קאופמן ממשרד קאופמן רבינוביץ', שייצג את קמן קפיטל בעסקה. אילנית לנדסמן וניב סיוון ממשרד הרצוג פוקס נאמן ייצגו את פרום דה ארת'.

על פי המצגת שצירפה קמן קפיטל בעבר, From The Earth היא חברה הפועלת מאז 2015 באמצעות שתי חנויות לממכר קנאביס בקליפורניה, אשר קצב הכנסותיה צומח במהירות, ועמד על 12 מיליון דולר ב-2018 (לדברי זהרוני קצב המכירות הוכפל השנה). עיקר פעילות החברה מתרכז בחנות בסנטה אנה, שנפתחה בדצמבר 2015 ומתפרסת על פני כ-465 מ"ר נוסף על כך נמצאות כיום בפיתוח שתי חנויות נוספות, ולדברי זהרוני, מפעל לעיבוד התוצרת עומד להתחיל לפעול בימים אלה.

זהרוני, מייסד החברה, אומר ל"גלובס" כי "קשה מאוד לצמוח בארה"ב רק על-ידי הקמה של חנויות, כי ישנה תחרות רבה ורישיונות מעטים. חייבים לבצע רכישות כדי לצמוח, ולשם כך אנחנו זקוקים למימון חיצוני". יובל ברק משלים את דבריו: "בישראל ישנו כסף שמחפש השקעה בקנאביס, אבל השוק מציע חלומות התלויים ביצוא, ולא הרבה חברות שיש להן הכנסות ואפילו רווחים".

כדי לבצע את העסקה נחוץ לפני כן הסדר עם רשות ני"ע, שכן מכירת קנאביס לשוק הפנאי עדיין נחשבת עבירה בישראל. אחרי ש"הרבה עורכי דין כתבו הרבה חוות דעת", רשות ני"ע החליטה לאפשר את המהלך. BDO הם רואי החשבון של העסקה ומלווים את התשקיף הפיננסי.  

מיהי חברת From The Earth?

"אני בן להורים ישראלים, יליד ארה"ב, עורך דין במשך 27 שנים ואחר כך יזם נדל"ן עם התמחות בדיור מוגן ומלונאות. כשהכרתי את החברה דרך חבר והוצע לי להשקיע בה הייתי עדיין קצת סקפטי לגבי תחום הקנאביס, אבל כשראיתי את החנות אמרתי לעצמי, כאיש נדל"ן - זו החנות שאני הייתי שמח לבנות. החנות משדרת יוקרה, ופונה לקהל יעד של עורכי דין ורופאים, ולא ילדים וסטלנים. נוסף על יוקרה היו להם מסרים של חיבור לקהילה. אז אמרתי להם - 'אני אעשה את הנדל"ן ואתם את התפעול ובואו נהיה ממש גדולים'.

"אנחנו רושמים היום הכנסות בקצב של 2 מיליון דולר בחודש, אך פתיחת המפעל צפויה לשחרר לנו מגבלת אספקה ולהקפיץ אותנו מיד לקצב של עוד 2 מיליון דולר בחודש. התחזית שלנו היא להכנסות של 45 מיליון דולר ב-12 החודשים הקרובים. ההכנסות שלנו נובעות באופן לוגי מהמצב הקיים וממה שכבר עשינו, עדיין ללא השקעה חיצונית אלא בכסף שלנו בלבד".

החברה אינה מעוניינת לפעול בשוק הקנאביס הישראלי בטווח הקרוב, אך בהחלט מתעניינת ברכישת טכנולוגיה מישראל. זהרוני: "בתחרות בשוק הקנאביס ינצחו חברות עם שלושה מרכיבים - טכנולוגיה, מותגים חזקים ושווקים שיש בהם בלעדיות מסוימת, למשל מדינות בארה"ב שמחלקות כמות ספורה של רישיונות, לא בלי סוף".

איך באמת בניתם את המיתוג של החנות?

"אנחנו From The Earth, כלומר אנחנו אורגניים, האווירה בחנויות תוארה בעבר כ'בין בית מרקחת לחנות של סטארבקס'. בתוך החנות הלקוח פוגש יועץ שעוזר לו להתאים לעצמו את המוצר. בכוונתנו להקים מעין 'בתי קפה' שימכרו מוצרי קנאביס מאושרים לצריכה מחוץ לבית, בצמוד לחנויות". 

עוד כתבות

נחום ביתן/ צילום: תמר מצפי

נחום ביתן ממשיך לממש נכסים: מוכר סניף לרשת קינג סטור 

קינג סטור תרכוש ב-2 מיליון שקל סניף של יינות ביתן בעיר כרמיאל ● העסקה בין הצדדים נחתמה אתמול וכוללת סניף בשטח של 3,000 מ"ר

עובדים בלי ביטחון תעסוקתי / צילום: שאטרסטוק

תעסוקה צופה פני עתיד: אלה השינויים ששירות התעסוקה צריך לבצע

היום יותר מתמיד על שירות התעסוקה לבצע התאמות לנוכח אתגרי שוק התעסוקה העתידיים ● אימוץ מודל גמיש וקשוב לצורכי דורשי העבודה מחד והמעסיקים מאידך הוא המפתח להיערכות עם אתגרי שוק העבודה הדינמי והמשתנה ● דעה

משה יעלון ומשה כחלון / צילום: אמיל סלמן-הארץ

ערעור לבית המשפט העליון: חשפו את הסכם כחלון-יעלון

מדובר בנספחים להסכם שנחתם בנובמבר 2015 בין שר האוצר משה כחלון לשר הביטחון משה יעלון שאותם סרב משרד הביטחון לחשוף במסגרת פנייה לפי חוק חופש המידע ● המידע בנספחים החסויים הוא בעיקרו תחשיבי שכר וגמלאות לאנשי הקבע בצה"ל אך במשרד הביטחון טענו כי נתונים אלה מאפשרים ללמוד על סדרי הכוחות בהווה בעתיד

איילת שקד / צילום: רפי קוץ

מפינוי להסדרה: מה מספרת המדינה לבג"ץ

שקד מתפארת שבתפקידה כשרת המשפטים הפכה את גישת המדינה למאחזים על ראשה • העובדות מלמדות כי בתקופתה פיתחו הרשויות שלל תרופות משפטיות ומנהליות כדי להשאיר מבנים לא חוקיים במקומם • אבל בדיקה מעמיקה מראה כי התפנית התחילה עוד הרבה לפניה ● המשרוקית של גלובס

זה ייגמר בבכי  / צילום: Shutterstock/ א.ס.א.פ קריאייטיב

זה ייגמר בדמעות: שורה של חוקרים מנסים לפענח מה גורם לנו לבכות והאם אפשר לחיות בלי בכי

בכי כתגובה לרגש הוא תופעה נדירה בעולם היצורים החיים ונחשב תכונה אבולוציונית מתקדמת, אבל חוקרים עדיין מנסים לפענח מה בדיוק התפקיד שלו ומדוע גם חוויות חיוביות יכולות לגרום לדמעות לזלוג מעצמן

קשים מפלסטיק / צילום: Shutterstock

מקשיות לחליפות חלל - כמה אתם שולטים בחדשות?

מה מגדלים בשטחים המוחכרים מירדן, איזו מניה שברה שיאים ומה שמו של ההאקר הרוסי? 10 שאלות שיבחנו כמה אתם מעודכנים

נחל הקיבוצים / צילום: יותם יעקובסון

כמעיין המתגבר: פארק המעיינות מציין 60 שנה בפסטיבל חגיגי

פסטיבל המעיינות חוגג השנה עשור להקמתם של פארק המעיינות ושביל המעיינות, וגם 60 שנה לגן השלושה (הסחנה), בשפע של פעילויות, הופעות, תערוכות ואירועים מיוחדים בחול המועד סוכות

מאיר שמגר / צילום:אמיר מאירי

מאיר שמגר היה גדול הבנאים של שלטון החוק במדינת ישראל

פרקליט צבאי ראשי, יועץ משפטי לממשלה ונשיא בית המשפט העליון – בכל תפקידיו הניעה את מאיר שמגר מחויבות דמוקרטית עמוקה, אנושיות, ואמונה בחירות, שוויון וצדק לכל אדם ● איש לא תרם כמותו לעיצוב מעמד שלטון החוק במדינת ישראל

ג'ונסון אנד ג'ונסון./ צילום:  רויטרס

שוב צרות בג'ונסון אנד ג'ונסון? החברה מודיעה על ריקול בארה"ב

הריקול יוגבל לאצווה אחת של בקבוקי טלק לתינוקות שיוצרו והופצו בארה"ב ב-2018

לאגר אנד אייל   / צילום: אנטולי מיכאלו

“לאגר אנד אייל", בירות טובות במחיר מצוין. מתברר שאפשר

כשנפתח "לאגר אנד אייל" הייתי בטוח שלא יעברו כמה חודשים והוא ייסגר ● וראה זה פלא, המקום לא רק שורד אלא אף משגשג

אלה אלקלעי / צילום: תמר מצפי

תשובה לשאלה של אתמול והתעלמות מהמצב של היום

אנחנו חיים בתקופה שבה הפרדיגמות שאפשרו ניהול תקין של החברה בעשורים החולפים הפסיקו להיות תקפים ● השאת רווחים איננה יכולה להיות התכלית החברתית הבלעדית של חברה עסקית ● דעה - בתגובה לעו"ד דוד חודק

בני גנץ נואם לאחר פרסום תוצאות המדגם / צילום: כדיה לוי, גלובס

גנץ השיב בשלילה להצעת נתניהו: החזר את המנדט, המתווה שלך לא כולל התייחסות לטוהר המידות

גנץ ציין כי במתווה של נתניהו אין התייחסות לנושא טוהר המידות וכי ההצעה היא "דרך לחסינות"

עמית גריידי / צילום: משרד השיכון

שליחותו של הממונה על חוק המכר? מכה נוספת לקבוצות הרכישה

שתי החלטות של הממונה על חוק המכר מהשבועות האחרונים מטלטלות שוב את תחום קבוצות הרכישה בישראל - ושוב עולה כי הנפגעים העיקריים יהיו ציבור הרוכשים ● דעה

ראש ממשלת לבנון סעאד חרירי / צילום: Aziz Taher, רויטרס

המס על הוואטסאפ הצית הפגנות זעם בלבנון

המס עצמו כנראה יבוטל אבל ההפגנות לא שוככות ● ראש ממשלת לבנון סעד אל-חרירי ביטל את ישיבת הממשלה שאמורה הייתה לדון בהצעת התקציב לשנה הבאה, והקציב לקואליציה שלושה ימים לפתור את המשבר ● מנהיג חיזבאללה, חסן נסראללה: "נגד מסים חדשים, אבל לא תומך בהתפטרות של הממשלה"

קאר שולץ, מנכ"ל טבע / צילום: שלומי יוסף

בדרך לפשרה: שופט זימן את מנכ"לי טבע וחברות התרופות האחרות לדיון לפני המשפט

שופט פדרלי זימן בכירים מהחברות על מנת לדון בפיצויים שהחברות מציעות ● טבע תשלם 29 מיליארד דולר, כחלק מהסכם הפשרה, בתרופות ובשירותי הפצה - כך על פי מקורבים לעסקה

ארומה תל אביב / צילום: מתוך ערוץ היוטיוב של ארומה תל אביב

ויליגר: "מצרים על מחול השדים שנוצר וניסיונות השווא של ארומה ת"א להתנער מאחריות"

ממצאי בדיקת משרד הבריאות מנקים את האחריות מספקית הטונה ויליגר ● היסטמין הגבוה נבע מאופן הטיפול בטונה לאחר פתיחתה ● ארומה ת"א: "נעשה הכול על-מנת שתקלה מסוג זה לא תחזור" ● אדם נוסף הגיע לחדר מיון לאחר שאכל כריך טונה בקיוסק בנמל ת"א

מאיר שמגר / צילום: איל יצהר, גלובס

מאיר שמגר – לוחם חירות ישראל כל חייו

ההגדרה שעמה נכנס לעולם המשפט השופט מאיר שמגר , נשיא בית המשפט העליון שהלך הבוקר לעולמו, היא גם זו שמגדירה אותו בצורה המדויקת ביותר: לוחם חירות ישראל ● אכן שמגר היה, לאורך כל חייו, לוחם חירות ישראל ● עם נקודה בין שתי המילים האחרונות ובלעדיה

מארק צוקרברג / צילום: צילום מסך מפייסבוק

זהירות, דיקטטורה: צוקרברג חשף את קו ההגנה החדש שלו

בנאום מיוחד על חופש הביטוי הציב עצמו מנכ"ל פייסבוק בעמדת המבוגר האחראי שפונה לעולם ומזהיר – אם לא תחדלו לריב כמו ילדים ולתת לטהרנות ולצדקנות לאכול כל חלקה טובה, הסינים ישתלטו על האינטרנט ויהרסו אותו ● האם צוקרברג באמת חושש מהסינים, או בעיקר לעתיד החברה שהקים? ● פרשנות

 מאזדה 3 סדאן / צילום: יחצ

שאיפות פרימיום: מאזדה 3 החדשה זכתה לשדרוג מרשים ביחס לדור היוצא

מאזדה 3 מתברכת בשלדה מהנה לנהיגה, בתא נוסעים איכותי, ובביצועים מכובדים • אבל תג מחיר שאפתני מציב אותה במיקום בעייתי מול ההיברידיות והקרוס-אוברים האופנתיים

מרקוס בקינגהאם / צילום: יח"צ

מומחה הניהול המוביל בעולם מציג: במה טעינו עם העובדים שלנו

לוחצים עליכם לטפל בחולשות שלכם בעבודה? מומחה הניהול העולמי מרקוס בקינגהאם ינסה להוריד אתכם מזה ● בראיון ל"ליידי גלובס" הוא מספר על האלגוריתם שפיתח לבדיקת אפקטיביות בעבודה, ומנסח כתב אישום נגד שיטות הניהול החדשניות: "כשאנחנו מכריחים עובדים לציית לתרבות ארגונית מומצאת, אנחנו מדכאים את היצירתיות שלהם וגורמים לבזבוז אדיר של זמן"