גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

עסקה מדהימה על קו ת"א-ברלין: אדלר הגרמנית רוכשת את ADO ב-2.75 מיליארד שקל - פרמיה של 82% על מחיר השוק

המרוויחים הגדולים בעסקה המפתיעה: בעלי השליטה ב-ADO, קרן אפולו ומשפחת דיין, וכן שיכון ובינוי, שנותרה עם מניות מיעוט בחברת הנדל"ן ● עבור אדלר הגרמנית מדובר בעסקת רכישה שנייה של חברה ישראלית, לאחר ששילמה אשתקד 2.4 מיליארד שקל עבור השליטה בבראק אן.וי ● מניית ADO הגיבה היום לדיווח על אודות עסקת המיזוג בעלייה של כ-60%

דודי דניאל, מנכ"ל איידיאו / צילום: רמי זרנגר
דודי דניאל, מנכ"ל איידיאו / צילום: רמי זרנגר

עסקת ענק בשוק הנדל"ן הגרמני הדהימה הבוקר את הבורסה בת"א: החברה הגרמנית אדלר (ADLER real estate) רוכשת את החברה הישראלית איי.די.או גרופ  (ADO), הפועלת בשוק הדירות בברלין, תמורת 2.75 מיליארד שקל (708 מיליון אירו) במזומן. מדובר בעסקה המשקפת מחיר של 100 שקל למניה - פרמיה של 82% על המחיר שבו נסחרה אתמול מניית ADO בבורסה בת"א (55 שקל למניה).

אדלר תרכוש את הבעלות ב-ADO באמצעות מיזוג משולש הופכי (לתוך חברה ייעודית שהקימה - "לי לורגן"). רכישה זו, כמו רכישת ענק קודמת שביצעה אשתקד של חברה ישראלית הפועלת בשוק הנדל"ן הגרמני - בראק אן וי  - מתבצעת כחלק מתהליך הקונסולידציה שעובר על שוק הדירות להשכרה בגרמניה. 

המחיר הגבוה שמשולם בעסקה הפתיע את השוק לאחר ההתפתחויות האחרונות בשוק הנדל"ן של ברלין, שריסקו את מניית ADO שאיבדה כמעט 50% מערכה בחודשים האחרונים (עד סוף אוגוסט) בעקבות הצעות של הסנאט בברלין להקפיא את שכר הדירה בעיר למשך 5 שנים.

עם זאת, לפני כשבועיים שינתה הקואליציה בברלין את הצעת החוק להקפאת שכר הדירה בעיר וריככה את הצעדים. לפי התוכנית החדשה, תורשה בין השאר העלאת שכר דירה של 1.2% בשנה בחמש השנים הקרובות (התאמה לאינפלציה), במקום הקפאה מלאה. ריכוך ההצעה הביא להתאוששות מסוימת במניות של החברות הפעילות בשוק הנדל"ן למגורים בברלין ובהן גם ADO, שעלתה בחודש האחרון במעל 20%.

מניית ADO הגיבה היום לדיווח על אודות עסקת המיזוג בעלייה של כ-60% למחיר של כ-87 שקל המשקף לחברה  שווי של כ-2.4 מיליארד שקל. המחזיקים במניות אדלר, הנמנית עם חברות הנדל"ן למגורים המובילות בגרמניה, ספגו מנגד ירידה של 14% בבורסה של פרנקפורט. מניית אדלר השלימה נפילה של 34% בשנה האחרונה. שווייה של החברה הצטמק לכ-690 מיליון אירו.

השליטה המשותפת לא צלחה ושו"ב מימשה

השלמת המיזוג תלויה במספר תנאים ולאחר השלמתו, בעוד מספר חודשים, מניותיה של ADO יימחקו מהמסחר והיא תהפוך לפרטית. עוד לפני כן תפרסם ADO זימון לאסיפת בעלי מניות מיוחדת שבמסגרתה הם יתבקשו לאשר את תנאי המיזוג.

ADO היא חברת החזקות הפועלת באמצעות החזקה של 38% ממניות חברת ADO פרופרטיז, הנסחרת בבורסה של פרנקפורט ומנהלת פורטפוליו של 23,700 דירות בברלין, לצד שטחי מסחר. החברה נשלטת כיום על-ידי הקרן הזרה אפולו (מחזיקה כ-32% מההון) ומשפחת דיין הישראלית (19.7%), שלפני כשנתיים החלו לרכוש מניות ADO מידי גופים מוסדיים ובבורסה, במחירים של כ-66-64 שקל למניה.

המהלך האגרסיבי של אפולו ומשפחת דיין, שהגיעו להחזקה משותפת של 37% במניות ADO, הפתיע את בעלת השליטה בחברה דאז, קבוצת שיכון ובינוי  (שו"ב), שזמן קצר קודם לתחילת הרכישות פרסמה הצעת רכש חלקית למניות ADO במטרה להגיע להחזקה של יותר מ-50% בחברה זו ולכן והייתה מנועה מלהגיב ברכישות משלה. עקב כך נותרה שו"ב, אז בשליטת שרי אריסון, עם החזקה של 40% ב-ADO.

מה שנראה היה כתחילתו של מאבק שליטה ב-ADO, בין אפולו-דיין לשו"ב, נמשך בהסכם לשליטה משותפת, שלא עלה יפה, ובסופו של דבר החליטה שו"ב, שעברה בינתיים לשליטת נתי סיידוף, למכור לפני כחצי שנה את מרבית החזקותיה (30%) ב-ADO לידי אפולו ודיין, שביססו את שליטתם בחברה, וכן לשני גופים נוספים, במחירים של 888-87 שקל למניה. לפיכך, מכירת החזקותיהם ב-ADO לאדלר בעסקה הנוכחית, תניב לאפולו ודיין רווחים גדולים של עשרות אחוזים ביחס למחירים שבהם השקיעו בחברה בשנתיים האחרונות.

בעלי מניות ב-ADO וכמה יקבלו במסגרת העסקה במיליוני שקלים

שיכון ובינוי מצדה, רשמה בעקבות מכירת עיקר החזקותיה ב-ADO רווח אדיר של כ-480 מיליון שקל בדוחות הרבעון הראשון והיא נותרה עם החזקה של 7.5% ממניות ADO. בדוחות הרבעון השני רשמה שו"ב הפחתה של 45 מיליון שקל על מניות אלה, בעקבות הירידות בבורסה. למשפחת דיין יש אופציה לרכוש את יתרת מניות שו"ב ב-ADO במחיר של 88 שקל למניה, וסביר שהיא אכן תממש אותה. במקרה כזה תרשום שיכון ובינוי רווח הון משמעותי נוסף של יותר מ-150 מיליון שקל (כולל ביטול ההפחתה שנרשמה בדוחות).

סיבוב קצר ומוצלח ללוקסי

מי שעוד השלים "סיבוב" קצר ומוצלח מאוד במהלך מאבק השליטה ב-ADO היה איש העסקים יעקב לוקסנבורג (לוקסי), בעלי חברת ההשקעות לפידות, כשמכר את מניותיו בחברה בנובמבר 2018 ברווח של יותר מ-50 מיליון שקל לידי קרן אפולו. לוקסנבורג החזיק בכ-7.3% ממניות ADO, באמצעות חברת לפידות קפיטל שבשליטתו, שותפות החיפושים לפידות חלץ, ובאופן פרטי.

לוקסי רכש את מרבית המניות ב-ADO בחודש ספטמבר 2017, זמן קצר לאחר שדיין ואפולו הפתיעו את שיכון ובינוי. הפיננסייר המיומן זיהה הזדמנות להיכנס בין שני הגופים, שכן מהלך הרכישות הפך אותו לסוג של "לשון מאזניים", ולבסוף הצליח לצאת ברווח גדול מהמהלך.

עוד עסקה בדרך למשפחת דיין?

כאמור, העסקה הנוכחית באה על רקע גל של עסקאות מיזוג בשוק הנדל"ן באירופה בכלל ובגרמניה בפרט, בעיקר בשוק הנדל"ן למגורים במדינה. כך, היום הודיעה חברת וונוביה (Vonovia) כי סיכמה עם חברת בלאקסטון על רכישת 69.3% ממניות חברת הנדל"ן השבדית המבלה (Hembla) שהיא מחזיקה. העסקה, בהיקף של כ-1.14 מיליארד אירו (כ-1.26 מיליארד דולר) תוסיף לפורטפוליו של וונוביה כ-21,400 דירות שמחזיקה המבלה, בעיקר באזור שטוקהולם.

בתחילת החודש פורסם שאראונדטאון (Aroundtown), אימפריית הנדל"ן המניב של הישראלי יקיר גבאי הפועלת בעיקר גרמניה, מנהלת מגעים למיזוג עם חברת TLG Immobilien שבה שולטת משפחת דיין (באמצעות אמיר דיין).

אם המיזוג ייצא לפועל, הוא צפוי להתבצע לפי שווי של כ-11.2 מיליארד דולר לאראונדטאון וגבאי, המחזיק כיום בכ-29% ממניות אראונדטאון וצפוי במסגרת המהלך למכור כ-15% ממניות החברה, יכניס לחשבון הבנק שלו סכום של כ-1.6 מיליארד דולר.

אראונדטאון פעילה בשני תחומים עיקריים: בתחום הנדל"ן למגורים היא פועלת באמצעות החזקתה בחברת גרנד סיטי פרופרטיז (39%), שבבעלותה כ-83 אלף יחידות דיור להשכרה בברלין ובעוד ערים בגרמניה, ובתחום הנדל"ן המסחרי מחזיקה ומפעילה משרדים, שטחי מסחר ויותר מ-50 בתי מלון. 

עוד כתבות

התפרצות נגיף הקורונה ביפן  / צילום: Jae C. Hong, AP

מעל ל-83 אלף איש נדבקו; שבעה חולי קורונה בישראל

החולים בישראל כוללים את שני הישראלים שחזרו מהאניה, חולה נוסף שהיה ביפן והחלים ואובחן שוב, אחד חזר מאיטליה בתחילת השבוע, הוא הדביק אדם נוסף ועוד שני חולים שאובחנו היום ● 2,867 איש נפטרו מהמחלה ו-36,822 איש החלימו ● הנגיף התגלה ב-56 מדינות ברחבי העולם ● ארגון הבריאות העולמי: התפרצות הקורונה עשויה להגיע לכל אחת ממדינות העולם

סקר הסקרים

נתניהו מתחזק וכך גם הרשימה המשותפת: סקר הסקרים בפעם האחרונה לבחירות מועד ג׳

מדינת ישראל הולכת לבחירות בפעם השלישית בתוך שנה ● סקר הסקרים בודק מי מתחזק, מי נחלש, ומי מתנדנד סביב אחוז החסימה ● כל הסקרים מכל כלי התקשורת ● "גלובס" עושה סדר ומביא את המספרים העדכניים ביותר של מערכת הבחירות הסוערת

בריאות דיגיטלית / צילום: שאטרסטוק

אלון בלוך גייס 48 מיליון דולר כדי לספק חוות דעת רפואיות

חברת K פיתחה אפליקציה שנותנת חוות דעת ראשוניות ● המטרה: לספק ידע לחולים, להוריד נטל מהרופאים ולייעל את מערכת הבריאות

 

נתי כהן / צילום: איל יצהר

משרד התקשורת יביא לממשלה הבאה הצעה להפחתת אגרות תדרי הסלולר

למרות ההפחתה, בשל העובדה שהחברות יידרשו להרבה יותר תדרים בדור החמישי הסכום הכולל שישלמו לא צפוי לרדת והוא יישאר ברמתו כיום

ג'ו ביידן וברני סנדרס / צילום: Matt Rourke, AP

פרשנות: לביידן יש סיכוי במירוץ הדמוקרטי? יהודי ארה"ב מתפללים שכן

סבב הבחירות המקדימות בקרוליינה הדרומית בשבת, נותן לסגן הנשיא לשעבר הזדמנות כמעט אחרונה לגבור על ברני סנדרס ולזכות במועמדות המפלגה הדמוקרטית לנשיאות ● הכרעה בין טראמפ לסנדרס בנובמבר היא אופציה שמחרידה את היהודים האמריקאים

אישה בבית חולים בספרד שם אובחן מקרה קורונה / צילום: נאצ'ו דוצ'ה, רויטרס

בהלת הקורונה נמשכת בשווקים: נעילה שלילית בוול סטריט בסופו של השבוע הגרוע ביותר מאז 2008

הנפט צנח בלמעלה מ-4% ● בורסות לונדון, גרמניה, צרפת ואיטליה ננעלו בירידות של למעלה מ-3% על רקע החששות הגוברים מווירוס הקורונה ● מספר הנדבקים בנגיף ברחבי העולם עומד על יותר מ-83 אלף איש

אסף אוני, ברלין / צילום: תמונה פרטית

"בברלין אני משלם כבר למעלה מעשור את אותו שכר דירה"

אסף אוני, כתב "גלובס" באירופה, הגיע לברלין לחודשיים ללימודים ונשאר 12 שנה, בינתיים ● תקופה מסוימת הוא חי חצי מהזמן שם וחצי ביפו, מדלג בין שמש ואפרוריות, סדר ובלאגן, אסף של פה ואסף של שם ● ואף מילה על מחיר המילקי - אבל על מחירי הדיור כן ● האזינו לפודקאסט "דברים שרואים משם" 

מירוץ הפנקייק בעיר אולני שבאנגליה / צילום: אלסטיר גרנט, AP

מקרב יריות ועד מירוץ פנקייק: 10 תמונות מהעולם שעשו לנו את השבוע

סוף השבוע הגיע וזה זמן טוב להעיף מבט אחורה על אירועי העולם ● התמונות שאספנו עבורכם פותחות צוהר לאירועים גדולים וקטנים מסביב לגלובוס ● הם לאו דווקא האירועים הכי חשובים בעולם, אלא רגעים מיוחדים שנלכדו בעדשת המצלמה ● שבוע טוב

צוללת של חיל הים / צילום: יח"צ

גם אבריאל בר-יוסף ושי ברוש יועמדו לדין בכפוף לשימוע בתיק הצוללות

לבר-יוסף, לשעבר המשנה לראש המועצה לביטחון לאומי, מיוחסות עבירות של בקשת שוחד, קבלת שוחד ומרמה והפרת אמונים ● לברוש, מקורבו ואיש חיל הים לשעבר, מיוחסות עבירות של בקשת שוחד, לקיחת שוחד, עבירות מס והלבנת הון

יאיר נתניהו / צילום: שלומי יוסף

יאיר נתניהו פרסם רמיזות בוטות כלפי צעירה שהופיעה בסלפי עם גנץ

יאיר נתניהו צייץ בטוויטר תמונות של צעירה שהצטלמה סלפי עם גנץ והוסיף "מישהו יודע מי זאת?" ● בעקבות כך, הצעירה סבלה מהטרדות חמורות ברשת החברתית וכעת היא שוקלת להגיש תביעה נגדו

שאנן סטריט / צילום: אוהד רומנו

"אחרי 70 שנים הגיע הזמן שנדע לשמוע ולהבין את הקולות סביבנו ולא נזדקק למתווכים"

שאנן סטריט מפגין נוכחות עם שיר הנושא ל"פאודה 3" ומוזיקה למחזמר "ג'נטלי", עובד על אלבום סולו לצד "הדג נחש", פעיל חברתית ועסקית, וגם לומד ערבית

בני גנץ ובסאם גאבר / צילום: הערוץ הערבי ואתר פאנט, יח"צ

בכחול לבן נזכרו לחזר אחרי הקול הערבי, אבל הפיצו מסרים סותרים

לאחר שנתניהו פתח בקמפיין לעידוד הצבעה בקרב החברה הערבית, גם בכחול לבן התראיינו לעיתונות הערבית ● על דף המסרים: ניסיון למזער נזקים בשל התמיכה בתוכנית טראמפ, אבל גם שתי עמדות מנוגדות לגבי חוק הלאום

מטוס בואינג 787 דרימליינר של אל על / צילום: יח"צ

אל על מבטלת את הטיסות לאיטליה ולתאילנד ודוחה את השקת הקו לטוקיו

הטיסות לאיטליה מבוטלות למשך שבועיים החל ממחר, והטיסות לבנגקוק יבוטלו החלק מיום שני ועד ה-27 במרץ ● השקת הקו לטוקיו נדחתה ל-4 באפריל

חנן שמש, מיזמי ויו"ר קרן הגשמה  / צילום: איל יצהר, גלובס

יזמית הנדל"ן רותם שני רוצה להנפיק אג"ח בבורסה כדי להחזיר הלוואות של 63 מיליון שקל מקרן הגשמה

הריבית האפקטיבית של הלוואות הקרן לחברה היא בשיעור של 14.5% ● בעלי השליטה אבי טוריסקי ויהודה ידידיה מבקשים לשדרג את שכרם ● זוגתו לשעבר של אחד השותפים בחברה תובעת את רותם שני ב-30 מיליון שקל בגין שירותים משפטיים

אימוץ ילדים על ידי זוגות להט"בים / צילום: שאטרסטוק

העליון בהחלטה דרמטית: יש לאפשר ללהט"בים הליכי פונדקאות

בית המשפט העליון הקציב למחוקק שנה לתיקון החוק בהתאם לפסיקה החדשה, תוך שנתן דעתו על הפגיעה החמורה והנמשכת בזכות לשוויון ולהורות הנגרמת לגברים יחידים ולבני זוג מאותו מין ● "החרגתה הגורפת של קבוצת הגברים ההומוסקסואלים מתחולתו של הסדר הפונדקאות נחזית כהפליה 'חשודה'"

בנימין נתניהו / צילום: Ronen Zvulun, רויטרס

דעה: נתניהו מתחזק ואפילו המילה "שוחד" לא מצליחה לעצור את המומנטום

לפני יובלות, עוד לפני השימוע אצל מנדלבליט, רבים העריכו שאם עבירת השוחד תופיע בכתב האישום הדבר יפגע בנתניהו ● הימים האחרונים של המרוץ מוכיחים שלאישום כמעט אין משמעות ● רף הסיבולת לשחיתות של הציבור ממשיך לעלות

גונן אוסישקין  / צילום: סיון פרג'

בעקבות משבר הקורונה: אל על נערכת לפיטורי 1,000 עובדים

מנכ"ל אל על גונן אוסישקין הורה לסמנכ"לים בחברתו לגבש תוכנית מיידית לפיטורי עובדים ● היום דיווחה החברה על הפסקת טיסותיה לאיטליה ולבנגקוק ועל דחיית השקת הטיסה לטוקיו ● בנוסף דיווחה אל על כי נזקי משבר הקורונה עלולים להסתכם בפגיעה של עשרות מיליוני דולרים בהכנסות

לילך כהן-שולומון / צילום: רמי זרנגר

אחרי כ-10 שנים: מנהלת השיווק המוערכת של חטיבת החלב בתנובה פורשת

לילך כהן-שולומון תעבור לשמש כסמנכ"לית השיווק של הנציגות הישראלית של קימברלי קלארק ● תוחלף בתפקיד ע"י מיכל בצר, כיום מנהלת תחום תזונה יומיומית בתנובה

בדיקת נוסעים בעת הצ'ק אין בנמל תעופה בסין / צילום: רויטרס

חולה מאומת בישראל; האפיפיור נצפה חולה במיסת ענק באיטליה

האדם חזר מאיטליה לפני 4 ימים והוא יועבר לאשפוז בשיבא במתקן ייעודי ● מאתמול: כל מי שחזר מאיטליה ב-14 הימים האחרונים חייב בבידוד ● נשיא התאחדות התעשיינים: "מרגיש שהאירוע אינו מנוהל וההחלטות גורמות לנזקים גדולים להתנהלות העסקית"

בני גנץ / צילום: עדינה ולמן, דוברות הכנסת

גנץ פיטר את היועץ ישראל בכר בעקבות פרסום הקלטת

אתמול פורסמה ב"חדשות 12" קלטת שבה נשמע בכר אומר שגנץ יחשוש לתקוף את איראן וכי הוא יהיה ראש ממשלה לא אמיץ ● כחול לבן: "בכר נקלע למארב מתוכנן שכלל ניצול אישי, שימוש באמצעים פסולים והונאה - שיטופלו בציר המשפטי"