גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

אשראי צרכני בדרך להיות אחת ההשקעות המעניינות במשק

המיקוד של הרגולטור צריך להיות איך להסיר חסמים ולעודד פלטפורמות שיאפשרו לשוק האשראי הצרכני להיות משוכלל

אשראי צרכני / צילום: Shutterstock
אשראי צרכני / צילום: Shutterstock

גוגל, מייחס את הציטוט הבא לוורן באפט: "היה לי המזל לחיות בתקופה בה אנשים המוכנים להקריב את נפשם מקבלים מדליה, מחנכים המשקיעים את חייהם בטיפוח דור העתיד מקבלים מכתב הערכה מההורים, אנשים המזהים ליקויים בתמחור ני"ע מקבלים מיליארדים".

בעולם של ריבית אפסית וכסף וירטואלי שבו AI הוא המלך החדש, אחד השווקים המעניינים ביותר המתפתחים במהירות, הוא עולם האשראי. בעולם זה, אין ספק שהיתרון הגלום ביכולת לזהות ליקויים בתמחור שווה מיליארדים.

כשהריבית אפסית, קרי, כשעלות הכסף נשחקת, קורים כמה דברים: אפשר לצרוך יותר, קשה להשקיע במכשירים סולידיים והפער בין הריבית על השקעות מסוכנות לסולידיות משתבש. השילוב של הגידול בנטייה לצרוך, על פני להשקיע מוביל הרבה יותר אנשים לשוק האשראי. החיפוש שלנו אחרי השקעות סולידיות נושאות תשואה מוביל אותנו לשוק ההלוואות. התוצאה היא שהיכולת לתמחר נכון סיכונים פיננסים, הופכת להיות המיומנות החשובה ביותר בהשקעות.

פעם בעולם, בדומה לישראל, שוק האשראי נוהל על-ידי המערכת הבנקאית ובשולי שוליה חי השוק האפור. עדיין במרבית העולם, המערכת הבנקאית המפוקחת מנהלת את מרבית האשראי, אבל הטכנולוגיה והתפתחות דרוג האשראי הפרטי מאפשרים לגורמים נוספים להצטרף למשחק. חברת לנדינגקלאב, הנסחרת בבורסה האמריקאית כבר כמה שנים (טיקר CLUB), היא אולי הדוגמא המוכרת ביותר לפלטפורמה חוץ בנקאית שמעניקה אשראי צרכני.

קלאב, מעניקה הלוואות בטווח שבין אלף דולר לארבעים אלף דולר ללווה לתקופה של 3 עד 5 שנים. הריבית שהלווה ישלם והמלווה יקבל עשויה להימצא בטווח בין 6.5%-31%, תלוי בסיכון הגלום בהלוואה. זה מרווח משמעותי שמאפשר למי שיודע להעריך נכון את הסיכונים להרוויח הרבה כסף ולמי שלא להרוויח פחות ואולי להפסיד.

מהקמת הפלטפורמה ועד תחילת 2019 ניהלה קלאב הלוואות בהיקף של כמעט 50 מיליארד דולר. זה כנראה שיפר את מצבם של מיליוני אנשים שללא הפלטפורמה היו נאלצים לשלם ריבית גבוהה יותר לבנק, או שלא יכלו לקבל הלוואה.

בישראל השוק הזה מתפתח בעצלתיים שלא לומר בצורה עקומה. תקופה ארוכה לא היה כאן דרוג אשראי. העובדה הזו גרמה לכך שהחברות שניסו לפתח טכנולוגיה, ידע, מובילות בתחום נתקלו בחוסר יכולת בסיסית להעריך את הסיכון הגלום בצרכני האשראי באופן המתחרה בבנקים המכירים את לקוחותיהם לפני ולפנים. חלק מהחברות שרדו כי הן הפנו את מאמציהן לשוק של עסקים קטנים ובינוניים שם יש מידע התומך בדרוג, חלק ברחו לחו"ל וחלק נסגרו.

העדר דרוג אשראי לא טוב גם ללקוח/ה. אם אנחנו רוצות לדעת מה היקף החובות הפתוחים של משפחתנו ממש לא פשוט לנו לחשב זאת: האוברדראפט בבנק, המשכנתא, ההלוואה מהאחות, הרכישה בכרטיס אשראי בתשלומים, ההלוואה מכרטיס האשראי. לזה מתווסףהקושי בלהעריך את יכולת ההחזר החודשי שאני יכולה לספוג ברמת הצריכה הנוכחית, שתאפשר לי להחזיר את החוב והריבית במועד בלי לקחת הלוואה חדשה אולי אפילו בריבית גבוהה יותר.

הפתרון הרגולטורי לעידוד שוק האשראי היה לייצר תחרות בכח במקום להסיר חסמים שיאפשרו לתחרות להתפתח. במקום לפתח דרוג אשראי מוסדר ומפוקח בחרו לחייב את הבנקים להיפרד מחברות כרטיסי האשראי ולייצר להם תמריץ גדול מבעבר למכור לנו יותר הלוואות בריבית יותר גבוהה. בדיוק מה שכולנו צריכים.

בבסיסו שוק האשראי טוב לכולם, גם למי שיש לה וגם למי שאין לו. מי שאין לו וצריך כסף היום יכול לקנות כסף ממי שיש לה עודפים והיא שמחה להפוך אותם להכנסה עתידית. המסחר הזה בכסף טוב גם למשק כי כמעט תמיד הוא מיצר פעילות כלכלית ומגדיל את בסיס ההון בעתיד.

המיקוד של הרגולטור צריך להיות איך להסיר חסמים ולעודד פלטפורמות שיאפשרו לשוק הזה להיות משוכלל. אומנם באיחור של עשור, אבל הצעד הראשון של קידום מערכות דירוג אשראי צרכני נעשה ונמצא בתהליך פיתוח מואץ. התפקיד של הרגולטור בזירה הזו הוא לדאוג שאכן כל המידע הנדרש יזרום לפלטפורמות הדרוג ויהיה נגיש לכל מי שמפתח מערכות דרוג והנגשת אשראי. רק כך יתפתח כאן שוק שמתגמל לא רק את וורן באפט, שהוכיח שהוא יודע לתמחר נכון סיכונים, אלא שוק שיאפשר לכל מי שנותן או לוקח אשראי לעשות את העסקה בריבית הנכונה. 

הכותבת היא יו"רית IBI קרנות נאמנות

עוד כתבות

דלק / צילום: שאטרסטוק

מחירי הדלק ירדו, אבל ישראל הפכה לשיאנית העולם בגובה המיסוי על בנזין

מחירי הדלק אמנם ירדו ב-17.4% בתחילת אפריל, אך שיעור המס מתוך המחיר של ליטר בנזין זינק החודש לשיא עולמי של 78%

פרופ’ ברכה רגר / צילום: איל יצהר, גלובס

מה חושבת הווירולוגית הבכירה בישראל על הסיכוי למצוא חיסון לקורונה

פרופ' ברכה רגר מאוניברסיטת בן גוריון, מהווירולוגים הבכירים בישראל, חשבה בתחילת הקריירה שלה שחיסונים יעשו לווירוסים מה שעשתה האנטיביוטיקה לחיידקים • באופן אירוני, היא אומרת ל"גלובס", הצלחתם הובילה לנטישת התחום ומענקי המחקר נעלמו • עכשיו אנחנו משלמים את המחיר

משה ברקת/ צילום: רפי קוץ

ברקת יאפשר למוסדיים לדחות אג"ח ולהחליף חוב בקלות לחברות לוות שנקלעו למשבר

מנייר התייעצות שתפרסם רשות שוק ההון עולה כי התוכנית שלה לשיקום החברות הטובות שנקלעו לקשיי החזר באג"ח תכלול בין היתר דחייה של עד שנה בתמורה לתוספת בריבית של 0.55% ועד 3.5%, ללא תספורת בחוב 

יוסי כהן, המוסד, איל וולדמן, מלאנוקס, אמיר גל אור, INNONATION, שי ויניגר,  למונייד / צילום: Gali Tibbon, AP, כדיה לוי, קובי קנטור, שלומי יוסף

מזוודות מלאות דולרים במזומן, שומרי ראש וניסיונות שוד: כך הופך שוק הציוד הרפואי לשוק שחור

אנשי הרכש הרפואי יושבים בדרך-כלל במשרד ומתמודדים עם טפסים ורגולציה, אבל ימי הקורונה שינו לחלוטין את המצב ● העסקאות מבוצעות במזומן, ומי שממצמץ מפסיד את הסחורה ● המרוץ הבינלאומי גורם לזינוק במחירים ולמרדף נואש אחרי מכונות הנשמה ומסכות

הבורסה בת"א / צילום: איל יצהר

הבורסה עברה לירידות במדדים המובילים; מניית קבוצת דלק קופצת 17%, מדד הנפט והגז נוסק ב-8%

המדדים המובילים מאבדים כ-0.6% ● מחיר הנפט זינק בקרוב ל-40% בשני ימי המסחר האחרונים ● עליות חדות במניות אנרג'יאן, דלק קידוחים, פז ותמר פטרוליום ●

ספרים מומלצים ברוח התקופה

"ניסו, אתה מפוצץ באגו": ספרים לימים מערערים

העדכני, המצויר וההיסטורי ● ספרים מומלצים ברוח התקופה

חיטוי של שכונה ברומא, איטליה / צילום: Mauro Scrobogna/LaPresse, AP

האם מספר המתים באיטליה גבוה בהרבה מהנתונים הרשמיים ?

ניתוח של "וול סטריט ג'ורנל" מעלה כי באזורים שהוכו במיוחד במגפה, איטליה לא מדווחת על אלפי מקרי מוות ●   "אנשים מתים מבלי שנבדקו כי הזמן והמשאבים מוגבלים", אומר יוג'ניו פוסאטי, סגן ראש העיר קוצ'אליו

חובש של מד"א לפני ביצוע בדיקת קורונה / צילום: Ariel Schalit, AP

מתנדב מד"א נפגע מאבנים שהושלכו במאה שערים; מספר המתים מהנגיף בישראל עלה ל-43

מספר החולים בארץ עומד על 7851 אנשים. מספר החולים במצב קשה עומד על 115, מתוכם 98 חולים מונשמים ● מספר הנדבקים בקורונה ברחבי העולם עומד על 1,141,425 איש. 61,205 מתו מהמחלה ● חולץ היום על ידי המשטרה מטייל ששבר את רגלו בעת טיול בנחל כזיב בניגוד להוראות, בכנרת נאלצו הפקחים להרחיק 50 איש שלא נשמעו להוראות הסגר

שר הבריאות יעקב ליצמן / צילום: Ariel Schalit, Associated Press

פרשנות - האדמו"רים נעלמו, המנהיגים התמהמהו: כל הדרך למשבר בחברה החרדית

בשיאו של המשבר, הבינו אנשי רפואה שכדי לגרום לציבור החרדי להפנים את צו השעה יש לרתום את בכירי הקהילה למשימה • וגם: בדרך להקמת ממשלה נתניהו מוותר על מוקדי הכוח שטיפח במשך שנים

פרופ' דפנה ברק ארז, שופטת עליון / צילום: שלומי יוסף

פרשנות: העליון ביטל את פוטנציאל השווי - ויצר פוטנציאל לצרות

פסק הדין של ביהמ"ש העליון, שנדרש לסוגיית הפיצויים כתוצאה מתוכנית בנייה פוגעת, קבע כי יש לנטרל את רכיב הפוטנציאל משווי הנכס ● ההחלטה תמריץ ועדות תכנון לפעול ליצירת מערכת מלאכותית של מחירים, שמנותקת ממחירי השוק

אורי חפץ / צילום: נתי שוחט

הכלכלן האופטימי: "מיליון איש ייזרקו לרחוב בגלל הקורונה? אני לא רואה את זה קורה"

פרופ' אורי חפץ, מומחה לכלכלה התנהגותית, מסביר מה הממשלה צריכה לעשות כדי לאפשר לאנשים בבית לצלוח את המשבר, ומדוע היה קשה לחלקם להיענות להנחיות • לדבריו, למרות החורים, תוכנית החילוץ הכלכלית טובה, ומוכרחים לפתוח עוד את הברז התקציבי

אביחי מנדלבליט / צילום: תמר מצפי

"ליישובים חקלאיים או קהילתיים אין סמכות למנוע כניסה ליישוב של מי שאינם תושביו"

זאת גם אם הדבר נעשה מחשש להדבקה בנגיף הקורונה - כך מבהיר היום היועמ"ש אביחי מנדלבליט ● עמדת היועמ"ש הועברה למשטרה, שפנתה אליו בעניין

יצחק קלפטר /  צילום: מילנר משה - לע"מ

הקלפטר בן 70: זה הזמן לחזור ל"יצחק", אלבום הבכורה

אלבום הבכורה של יצחק קלפטר חוגג השבוע יום הולדת עגול, אלבום  שהופך את ההסתגרות הביתית להרבה יותר נסבלת.

לא נוגעים באורח החיים. סטוקהולם, בשבוע שעבר / צילום: David Keyton, AP

בשבדיה חיים כמעט כאילו אין קורונה: האם זה ייגמר באסון?

בתי הספר פתוחים, המסעדות מלאות והרחובות שוקקי חיים ● ראש הממשלה התנצל מעומק לבו כשהודיע שמעתה מותר לשבת במסעדות רק סביב שולחנות ולא על הבר ● ליאורה לויאן עוברת את משבר הקורונה בגטבורג ונפעמת מהסירוב המוחלט של השבדים לצאת מהשגרה ● האזינו לפודקאסט "דברים שרואים משם"

אוגוסט. ,G7 מנהיגי העולם בכנס באוגוסט / צילום: רויטרס Philippe Wojazer

האם נגיף הקורונה יביא לסוף עידן הגלובליזציה?

החודשים הקרובים ירגישו כמו סוף עידן הגלובליזציה לכאורה ● ייתכן שהם יהיו סוף השלב הראשון שלה, אבל יהיה השלב הבא, שיהיה פחות אופורי וגם פחות מכאיב ● האם התהליכים והפעילוית הכלל-עולמיות שנוצרובמאה השנים האחרונות בין מדינות העולם ימנעו נסיגה מתמשכת לאחור

מנכ"ל רשות החדשנות אהרון אהרון / צילום: איל יצהר

סימני השאלה סביב בדיקות הקורונה וגיוס ההון החריג בזמן המשבר: השבוע בהייטק

המדינה עומדת להשיק תוכנית סיוע לתעשיית ההייטק - האם צריך לסייע לסטארט-אפים ברוטשילד? ● מה חושבים בקרן בלאמברג על תעשיית הפינטק בזמן המשבר, ולמה משרד הבריאות הקפיא את ההסכם עם מיי הריטג' ● מה קרה השבוע בהייטק

כך תשמרו (קצת) על הכושר / איור: אייל אונגר

כושר בסגר הביתי: מכניסים את הבטן

רוצים לפתח ריבועים בבטן בתקופת הבידוד? תמשיכו לחלום ● אבל חמשת התרגילים האלה יעזרו לכם לחזק את שרירי הבטן בדרך לשם

ניתוח/צילום:shutterstock

אקזיט בצל הקורונה: בכמה נמכרה חברת המכשור הרפואי אפיפיקס

החברה מקבוצת טרנדליינס פיתחה מערכת פחות פולשנית לניתוחי עקמת לבני נוער ● הרוכשת, רוב הסכום ישולם במניות של Orthopediatrics, העוסקת בתחום האורתופדיה לילדים

קרנית פלוג / צילום: איל יצהר

קוראים לזה היסטרזיס: הקורונה תעבור, השאלה היא איזה נזק יישאר לכלכלה

קוראים לזה היסטרזיס: גם מיתון חולף יכול להשאיר חותם מתמשך בכלכלה ● האתגר הדחוף, כך מסבירה שורת כלכלנים, היא למנוע מהנזק הכלכלי להתמשך גם אחרי שמגפת הקורונה תחלוף

קשישה ישראלית עם מטפלת זרה / צילום: שלומי יוסף

מחדל בתי האבות: דיירת שישית ממשען מתה לאחר שנדבקה בקורונה

האישה, בת 84, סבלה ממחלות רקע ● מניין החולים בישראל הוא 7,851, ו-46 מתו מהנגיף ● בשעות הבוקר יתווספו מתחמי "היבדק וסע" גם בערים נוף הגליל ועראבה ● 750 מתו באיטליה בתוך יממה. המלכה אליזבת בנאום עידוד לאור התפשטות הקורונה: "נהיה חזקים"