גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

בזמן המגעים למכירתה: תהל ממשיכה להידרדר והפסידה יותר מ-8 מיליון אירו ברבעון השלישי

בסך הכל הסבה חברת תשתיות המים לבעליה, קרדן אן.ןי, הפסד של יותר מ-130 מיליון שקל מתחילת השנה

אריאל חסון, מנכל קרדן אן.וי / צילום: יחצ
אריאל חסון, מנכל קרדן אן.וי / צילום: יחצ

מצבה הכלכלי של חברת ההנדסה תהל גרופ (TGI) ממשיך להידרדר. תהל, שבשליטת קרדן אן.וי. , רשמה ברבעון השלישי של 2019 הפסד של 8.3 מיליון אירו, שהשלים הפסד של 20.3 מיליון אירו בתשעת החודשים הראשונים של השנה.

תהל היא חברת הנדסה שעוסקת בתכנון ובהקמה של פרויקטים תשתיתיים בתחום המים. לנוכח המצב החליט דירקטוריון קרדן אן.וי להפחית את ערך ההשקעה בתהל, באופן שהגדיל את ההפסדים של בעלי מניות קרדן אן.וי מההשקעה בתהל.

עקב כך, נרשמה ברבעון השלישי של 2019 בדוחות קרדן אן.וי ירידת ערך של 14 מיליון אירו בהשקעה בתהל, בעוד שבתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכם היקף המחיקה ב-16 מיליון אירו. כך שבפועל יצרה פעילות תשתיות המים הפסד של 22.5 מיליון אירו ברבעון השלישי והפסד של 34.4 מיליון אירו (יותר מ-130 מיליון שקל) בתשעת החודשים הראשונים של השנה.

פימי בדרך להשתלטות

קרדן אן.וי נמצאת כיום במו"מ מתקדם להשלמת הסכם עם קרן פימי, במסגרתו צפויה פימי להזרים עד 35 מיליון דולר (32 מיליון אירו) לתהל כנגד הקצאת כ-70% ממניותיה. לפי מתווה ההצעה שהגישה פימי, מציעה הקרן להזרים בשלב הראשון סכום של 10 מיליון דולר לתהל כנגד הקצאה של 40% ממניותיה ולפי שווי חברה של 15 מיליון דולר לפני הכסף.

בנוסף, מבקשת פימי לקבל גם אופציות להשקעה של עוד 25 מיליון דולר בתהל כנגד הקצאת מניות נוספות שיגדילו את שיעור החזקת הקרן בתהל ל-70%. הסכם ההשקעה עשוי לכלול גם פנייה לבנקים בבקשה להסדר חוב ותספורת, אולם עניין זה לא דווח באופן רשמי לפי שעה.

תהל, בניהולו של סער ברכה, מתמקדת בביצוע פרויקטים ברחבי העולם, ובדגש על אפריקה, מזרח אירופה ואסיה. בעבר פעלה תהל בעיקר בתחומי המים, אולם בשנים האחרונות פנתה החברה גם לפרויקטים גדולים בתחומי החקלאות באפריקה, שגררו עימם נטילת הלוואות בנקאיות גדולות, שמאיימות כיום על המשך פעילותה של תהל. 

צניחה בהון העצמי

נכון לסוף ספטמבר 2019, החזיקה תהל במזומנים בשווי של 9.5 מיליון דולר, אל מול חובות פיננסים של 59.8 מיליון דולר וזאת לאחר שרשמה תזרים מזומנים שלילי של 11 מיליון אירו מפעילות שוטפת. ההון העצמי של תהל צנח בתשעת החודשים הראשונים של השנה ב-58.6% ל-16.9 מיליון אירו והיווה 7.8% בלבד מסך המאזן.

לדברי מנכ"ל קרדן אן.וי אריאל חסון, קשיים תפעוליים בפרויקטים של פעילות תשתיות המים הם שהביאו להפרשות לירידת ערך. חסון הוסיף כי "במהלך הרבעון, תהל זכתה בפרויקט שני בקזחסטן, וכן אנו עדים להתקדמות לקראת התחלת הפרויקטים באנגולה. גם צעדי ההתייעלות שנקטו בתהל מתחילים לשאת פרי.

"למרות זאת, בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2019 הציגה תהל הפסדים בסכומים משמעותיים. כתוצאה מכך, לאור מצבה הפיננסי של תהל ולאור העובדה שאנחנו עדיין בדיונים לגבי השקעה אפשרית בתהל, החליט דירקטוריון קרדן אן.וי לבצע הפחתה משמעותית של שווי ההשקעה של החברה בתהל בדוחות הכספיים".

מדוחות קרדן אן.וי עולה כי הכנסותיה של תהל ירדו ברבעון השלישי ב-9.9% ל-39.1 מיליון אירו, אולם בסיכום תשעת החודשים הראשונים נרשמה דווקא עלייה קלה של 0.7% בהכנסות ל-117.9 מיליון אירו. למרות זאת, עלייה חדה בעלות ביצוע העבודות העבירה את תהל להפסד גולמי של 953 אלף אירו ברבעון השלישי וחתכה את הרווח הגולמי בתשעת החודשים הראשונים ב-61.2% ל-7.5 מיליון אירו.

מדובר על רווחיות גולמית של 6.3% בלבד מההכנסות, לעומת 16.4% בתקופה המקבילה אשתקד. ירידה זו נבעה מתמהיל פרויקטים בעלי רווחיות נמוכה יחסית, בשל עיכובים בגין פרויקטים באפריקה בעלי רווחיות גבוהה והפרשה להפסד מפרויקט.

בנוסף לכך, רשמה תהל בתשעת החודשים הראשונים הוצאות תפעוליות אחרות של ל-13.9 מיליון אירו (לעומת 100 אלף אירו בתקופה המקבילה), וזאת עקב הפרשה של 8 מיליון אירו לירידת ערך בגין הלוואה והפרשה של 4.7 מיליון אירו בגין חובות מסופקים. גם הוצאות המימון של החברה זינקו בתשעת החודשים הראשונים ב-611% ל-6.4 מיליון אירו, עקב הפרשי שער שליליים והוצאות ריבית בגין גידול בניצול קווי אשראי. 

עוד כתבות

בני גנץ / צילום: Sebastian Scheiner - AP

פרשנות: להיות אופציה על המדף - ולהמתין בסבלנות

החלופה לשלטון הימין הגיעה אל סוף דרכה ● האפשרות האחרונה שנותרה לאופוזיציה הישראלית היא להודות בעקרותם של קיצורי הדרך, להסכים להיות אופציה, ולדעת שמימושה יצריך דור שלם

לא נוגעים באורח החיים. סטוקהולם, בשבוע שעבר / צילום: David Keyton, AP

בשבדיה חיים כמעט כאילו אין קורונה: האם זה ייגמר באסון?

בתי הספר פתוחים, המסעדות מלאות והרחובות שוקקי חיים ● ראש הממשלה התנצל מעומק לבו כשהודיע שמעתה מותר לשבת במסעדות רק סביב שולחנות ולא על הבר ● ליאורה לויאן עוברת את משבר הקורונה בגטבורג ונפעמת מהסירוב המוחלט של השבדים לצאת מהשגרה ● האזינו לפודקאסט "דברים שרואים משם"

ישראל צריכה למנות צאר כלכלי חזק / צילום: Gali Tibbon, Associated Press

פרשנות: קבלו צ'ק של 500 שקל - הנקודה שבה נתניהו צודק וכל הכלכלנים טועים

אף כלכלן סביר מהזרם המרכזי לא יסכים להגיד מילה טובה על מהלך של חלוקת צ'קים להמונים, אבל כוחו של המהלך שביצע נתניהו הוא בכך שיש לו הצדקה ערכית

עז מסתובבת בעיירת החוף הנופש כְלַנְדִידְנו בצפון ווילס / צילום: Pete Byrne/PA, AP

עוד יבואו ימים אחרים: 10 תמונות מהשבוע של העולם בצל הקורונה

כמו ארגון טרור שנשקו העיקרי הוא האימה והשפעתו המיידית היא הפחד והשיתוק – כך פועלת הקורונה על אזרחי העולם ● גלובס מציג את השבוע שהיה מסביב לעולם בתמונות

ארץ נהדרת, ספיישל קורונה / צילום: קשת

הטלוויזיה הישראלית בקורונה: החולים, המחלימים והמתחסנים

משבר הקורונה קיבע סופית את מעמדה של קשת כמדורת השבט החדשה בישראל, ובה בעת הבליט את הגיבנת הכלכלית והאסטרטגית שנושאת על גבה המתחרה רשת ● ולמה ייתכן מאד שהתאגיד דווקא ייצא נשכר מהמגפה? ● "גלובס" עם סקירה מתחייבת ותחזית לא בהכרח קודרת

גייטס ומנדלה, לפני 17 שנה בפורום שעסק באיידס / צילום: Jeff Christensen, רויטרס

מפוליו ועד קורונה: ביל גייטס היה הראשון לזהות

כך הפך ביל גייטס לאביר המחלות הזיהומיות: מייסד מיקרוסופט היה מהראשונים לזהות שמחלות ויראליות הן אחת הבעיות המרכזיות של הכפר הגלובלי

בירה קורונה / אילוסטרציה: שאטרסטוק

מגפת הקורונה הכניעה את בירה קורונה: הייצור ייפסק זמנית

ממשלת מקסיקו הכריזה על מצב חירום בריאותי במדינה והורתה על השבתה של מפעלים וענפים לא חיוניים ● באחרונה אמר מנכ"ל חברת האם כי מבחינת הקורונה, הם צופים שהרבעון הראשון של 2020 יהיה הגרוע ביותר מזה עשור

“מליפיסנט: אדונית הרשע" /   צילום: באדיבות פורום פילם

מטיפולי פוריות ועד ניאו נאצים: 5 המלצות צפייה לעת בידוד ומגפה

המשפחתי, העילאי, הקשוח, האופטימי, וסרט הילדים. המלצות קולנועיות לתקופה הזו

לא כולם מעוניינים בוועד עובדים / צילום: שאטרסטוק

מבטלים עסקת רכישה של דירה? בדקו קודם אם תקבלו החזר מס

רשויות המס אינן מכירות באופן אוטומטי בביטול עסקת נדל"ן: חובת ההוכחה היא על הרוכש, והוא צריך להראות שהביטול הוא על דעת שני הצדדים

מעבדה של BGI בסין. החברה הייתה אמורה לשלוח לישראל עשרות מכונות בדיקה / צילום: China Stringer Network, רויטרס

התוכנית הגרנדיוזית להקמת מעבדה שתבצע אלפי בדיקות קורונה ביום בישראל הותירה שובל של סימני שאלה

בתחילת השבוע הודיע הסטארט–אפ הישראלי מיי–הריטג’ כי יקים בשיתוף חברה סינית מעבדה שתבצע 10,000 בדיקות קורונה ביום • זמן קצר לאחר מכן הקפיא משרד הבריאות את המיזם ללא הסבר • בכירים במערכת הבריאות, בהייטק ובאקדמיה מעלים שורה של שאלות • מאחורי הקלעים של ההקפאה

יצחק קלפטר /  צילום: מילנר משה - לע"מ

הקלפטר בן 70: זה הזמן לחזור ל"יצחק", אלבום הבכורה

אלבום הבכורה של יצחק קלפטר חוגג השבוע יום הולדת עגול, אלבום  שהופך את ההסתגרות הביתית להרבה יותר נסבלת.

ניתוח/צילום:shutterstock

אקזיט בצל הקורונה: בכמה נמכרה חברת המכשור הרפואי אפיפיקס

החברה מקבוצת טרנדליינס פיתחה מערכת פחות פולשנית לניתוחי עקמת לבני נוער ● הרוכשת, רוב הסכום ישולם במניות של Orthopediatrics, העוסקת בתחום האורתופדיה לילדים

דירת 3.5 חדרים בנתניה ב–1.5  מיליון שקל / צילום: יח"צ

נמכרה בתוך חודש: דירת 3.5 חדרים בנתניה נרכשה ב-1.5 מיליון שקל

הדירה נמצאת בבניין עם מעלית וחניה מקורה בטאבו, והוא נמצא במרחק רחוב אחד מהים ורחוב אחד מהכיכר

גבי שוחט: בענף הבניה הקורונה היא לא כח עליון - כתבות הנדל"ן שעשו את השבוע / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי , גלובס

מי מכר 6 דירות בלבד במרץ, ודילמת שכר הדירה. כותרות הנדל"ן

אחרי שמכר את אלעד מגורים, יצחק תשובה מכר השבוע מגרשים ב-400 מיליון שקל לקבוצת חג'ג' ● באוצר הציתו השבוע סערה בענף הנדל"ן כשקבעו שהקורונה לא נחשבת ככוח עליון, בינתיים ● ויחסי משכירים שוכרים עלו לדיון נוקב כמעט בכל מקום ● סיכום שבועי מורחב

אוגוסט. ,G7 מנהיגי העולם בכנס באוגוסט / צילום: רויטרס Philippe Wojazer

האם נגיף הקורונה יביא לסוף עידן הגלובליזציה?

החודשים הקרובים ירגישו כמו סוף עידן הגלובליזציה לכאורה ● ייתכן שהם יהיו סוף השלב הראשון שלה, אבל יהיה השלב הבא, שיהיה פחות אופורי וגם פחות מכאיב ● האם התהליכים והפעילוית הכלל-עולמיות שנוצרובמאה השנים האחרונות בין מדינות העולם ימנעו נסיגה מתמשכת לאחור

קרנית פלוג / צילום: איל יצהר

קוראים לזה היסטרזיס: הקורונה תעבור, השאלה היא איזה נזק יישאר לכלכלה

קוראים לזה היסטרזיס: גם מיתון חולף יכול להשאיר חותם מתמשך בכלכלה ● האתגר הדחוף, כך מסבירה שורת כלכלנים, היא למנוע מהנזק הכלכלי להתמשך גם אחרי שמגפת הקורונה תחלוף

כך תשמרו (קצת) על הכושר / איור: אייל אונגר

כושר בסגר הביתי: מכניסים את הבטן

רוצים לפתח ריבועים בבטן בתקופת הבידוד? תמשיכו לחלום ● אבל חמשת התרגילים האלה יעזרו לכם לחזק את שרירי הבטן בדרך לשם

ניר כנורי, טוטנאור / צילום: יח"צ

"סטריליזציה היא הנשק האולטימטיבי - ה-F15 כדי למנוע התפשטות חיידקים"

ניר כנורי, מנכ"ל יצרנית מכונות הסטריליזציה טוטנאור: "יש לנו נוכחות נרחבת בבתי חולים ומרפאות בעולם, ואנחנו רואים שקיים מחסור אדיר במסכות בעיקר מסוג N95 ובציוד נלווה"● "ביציאה מהמשבר יהיה ביקוש גדול לציוד שלנו"

דביבונים מוערמים בכלובים צפופים בשוק לחיות בר במחוז Guangzhou. לא הסיקו מסקנות לאחר מגפת הסארס / צילום: Xinhua, Liu Dawei, Associated Press

לסוחרי חיות הבר בסין היה לובי פוליטי חזק. כך הם קיבלו הגנה מהממשלה וכך התפרצה הקורונה

ד"ר פיטר לי, מומחה למדיניות הסינית לחיות בר, מסביר כי במשך שנים שכנעה התעשייה את ההנהגה בבייג'ינג שהיא תורמת לתעסוקה, מצילה חיים ומגנה על הטבע: "קבוצה קטנה החזיקה אומה שלמה בת ערובה" • האיסורים שהוטלו אחרי התפרצות הסארס בוטלו מהר, הפעם אולי זה ייגמר אחרת

"שיטפו את הידיים! כולנו בזה יחד", גרפיטי בבריטניה / צילום: Liam McBurney / PA, Associated Press

בוריס ג'ונסון עם חום בבידוד; שיא במספר המתים בבריטניה ביממה

ספרד עקפה את איטליה במספר מקרי הקורונה ● 684 קורבנות קורונה בבריטניה ב-24 השעות האחרונות ● באיטליה נרשמו ביממה האחרונה 766 מתים ו-4,585 נדבקים חדשים