גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

עמק הסיליקון מסתגל למציאות חדשה, באדיבות אדם נוימן

חברות רבות כמו אובר, WeWork ו-Juul היו בעבר הכוכבות של עמק הסיליקון, אך בשנה האחרונה שווי השוק שלהן צנח משמעותית, בהיקף שמגביר את אי הוודאות במגזר ההון סיכון לרמה שלא נראתה כבר שנים ● "היינו במסיבה פרועה כמה שנים, ופתאום מישהו כיבה את האור"

אדם נוימן / צילום: שאטרסטוק
אדם נוימן / צילום: שאטרסטוק

חברות מ-WeWork ועד אובר, שהיו פעם החביבות ביותר על עמק הסיליקון, איבדו השנה ביחד כ-100 מיליארד דולר משווי השוק שלהן, ולכן ההתמקדות שלהן עוברת מצמיחה מהירה לרווחיות ויזמי ההון סיכון הופכים לזהירים יותר.

בשבועות האחרונים, חברת המנויים לכלי רכב Fair וחברת התוכנה UiPath הורידו פרופיל. חברת השכרת הקורקינטים Lime עברה גם היא "דיאטה" כדי להוכיח למשקיעים שהיא יכולה להיות רווחית.

"היינו במסיבה פרועה במשך חמש שנים, ופתאום מישהו כיבה את האור", אמר כריס דובוס, שחברתו Ahoy Capital משקיעה בחברות הון סיכון ובסטארט-אפים. "כולנו ממצמצים כעת ואף אחד לא יודע איך יסתיים הלילה הזה. כך מרגיש עמק הסיליקון כעת".

תעשיית הסטארט-אפים עדיין שוחה במזומנים, ועם שערי ריבית אולטרה-נמוכים לא צפויה ירידה נוספת בשוקי ההשקעות הפרטיים, אומרים משקיעים. ובכל זאת, היקף קריסת הערך מגביר את אי הוודאות במגזר ההון סיכון לרמה שלא נראתה כבר שנים. יש גם חשבון נפש וקריאה של משקיעים למשילות עסקית קפדנית יותר.

עסקאות מימון דורשות יותר זמן, כך אומרים יזמים, אנשי הון סיכון ויועצי חברות הזנק. עסקאות שחברות טכנולוגיה צרכנית שלפני חצי שנה היו נסגרות בשבוע או שבועיים, לוקחות היום חודש ויותר. סטארט-אפים שתכננו לגייס 80-100 מיליון דולר נאלצים להסתגל לגיוסים של 20-30 מיליון דולר.

נפילתה של WeWork, בעקבות תשקיף ההנפקה של החברה האם We שחשף את ההפסדים הכבדים, המשילות הרופפת בחברה וניגודי העניינים הרבים של המייסד אדם נוימן, הייתה מדהימה במיוחד. כשהיא חולצה בחודש שעבר על ידי בעלת העניין סופטבנק, WeWork הוערכה בכשמונה מיליארד דולר - לעומת 47 מיליארד דולר בסבב גיוס ההון הפרטי הקודם שלה השנה.

שווי השוק של אובר  נמוך היום ב-32 מיליארד דולר מהשווי בהנפקה שלה במאי השנה. ליפט היריבה איבדה כעשרה מיליארד דולר משווייה מאז הנפקתה במרץ. חברת הסיגריות האלקטרוניות Juul Labs, שהייתה בעבר שנייה ל-WeWork מבחינת הערכת שווי בשוק הפרטי, מפטרת כעת 16% מכוח העבודה שלה על רקע המסע של הרגולטורים נגדה, והשווי שלה ירד ב-14 מיליארד דולר לפי המשקיע הפרטי הגדול שלה.

"בכל כמה שנים, מישהו נותן לאנשים מכה על הראש", אמר יזם הון סיכון. "ההשלכה של WeWork על שוק המימון היא מהותית. ראיתי את זה בזמן אמת".

שותפים מוגבלים בחברות הון סיכון הביעו בחודשיים האחרונים חששות חדשים מהפסד כספם. מספר ההנפקות הראשוניות (IPOs) - אחת הדרכים לאקזיט של השותפים המוגבלים (מימוש ההשקעה ברווח) - ירד ביותר משליש ברבעון השלישי השנה ביחס לרבעון השני. מספר סבבי המימון הפרטי של חברות חד קרן, כלומר חברות הייטק שמוערכות במיליארד דולר לפחות, והערך הדולרי של כל סבב, ירדו ברבעון השלישי לרמת שפל מאז הרבעון השני של 2018.

Lime, חברת הקורקינטים מסן פרנסיסקו, עברה להתמקד ברווחיות בערים שבהן היא פועלת בעקבות שריפה המזומנים שלה, תחרות גוברת ובעיות רגולציה שגרמו למשקיעים להיות ספקניים בסבב גיוס ההון האחרון שלה ברבעון הראשון השנה. הסבב הזה נמשך יותר זמן מהרגיל, ומנהלי החברה אף לקחו משקיעים ספקנים למחסנים של החברה כדי להדגים בפניהם דרכי התייעלות חדשות, לפי מקור יודע דבר.

Lime, אגב, זקוקה שוב למימון - של כמה מאות מיליוני דולרים בדצמבר או ינואר, כך לפי אותו מקור. מעבר לכך היא תנפיק עוד אג"ח כדי לממן את הקורקינטים שלה. היא צופה רווחיות על בסיס מתואם, לפני מסים, בשנה הבאה. 

עוד כתבות

בנימין נתניהו / צילום:  Abir Sultan, רויטרס

דעה: משפט נתניהו מציב את המשפט בצבת הפוליטיקה - וזו סכנה גדולה

על התיקו הבלתי נסבל שעולה ממצב בו ראש ממשלה מכהן מועמד לדין ● וגם, למזלנו המערכת השיפוטית בשלב זה מפגינה מקצועיות ובטווח הקצר לפחות מפגינה עמידות ראויה לשבח בפני לחצי שני הצדדים. אך יש לחשוש לעתיד

נתניהו משדר עסקים כרגיל, אולם בית המשפט / צילום: עמית שאבי, ידיעות אחרונות

דעה: זה לא הימין שעומד למשפט, זו הפוליטיקה

משפט נתניהו הוא שיאו של תהליך ארוך בו מבקשות רשויות החוק לסרס את הפוליטיקה, לשעבד אותה ולהכפיף אותה לכללים משפטיים ● אלא שנתניהו, המבקש לחפות על פגמים שנפלו בהתנהלותו האישית, מבקש לצבוע את המאבק הצודק הזה בצבעי ימין ושמאל ● הטעות הזו טרגית

ראש הממשלה בנימין נתניהו באולם בית המשפט / צילום: Ronen Zvulun, רויטרס

כך הצליח הנאשם נתניהו לביים לעצמו נאום נטול הפרעות במסדרון של בית המשפט

נתניהו ואנשיו ניסו והצליחו לשלוט בסיקור התקשורתי של הדיון הראשון במשפט ● הסמכות הנרחבת של מאבטחי השב"כ, שיתוף הפעולה עם הנהלת בתי המשפט והחשש מפני הקורונה סייעו לנתניהו לנאום בזמן שעיתונאים נאלצו לשהות בקומה אחרת

גונן אוסישקין  / צילום: סיון פרג'

מנכ"ל אל על מגיב לפיצוץ עם ועד העובדים: לא נאפשר אלימות

"אני וכל חברי ההנהלה נחושים ופועלים לקראת הגעה לסיום מהיר של התהליך לקבלת הלוואה וחתימה על הסכם עבודה" - כך לפי מכתב ששלח מנכ"ל אל על גונן אוסישקין לעובדים ● בתוך כך, יו"ר ועד תע"א יאיר כץ קרא ליו"ר ההסתדרות לחזור בו מן ההשעיה

חנויות סגורות בככר המדינה בתל אביב / צילום: איל יצהר, גלובס

650 דורשי עבודה חדשים נרשמו ביממה האחרונה

מאז החלו ההקלות בסגר לשחרור המשק נרשמו בשירות התעסוקה כ-101 אלף דורשי עבודה חדשים, ומנגד, מספר המדווחים לשירות התעסוקה על חזרה לעבודה עומד על כ-180 אלף

גל תורג'מן / צילום: תמר מצפי

המנהל שנתן פייט לפייסבוק וגוגל: גל תורג'מן פורש מניהול ארטימדיה ישראל

תורג'מן יעבור לפיתוח עסקי במסגרת התרחבות פעילות החברה בשווקים חדשים בעולם ● את מקומו בניהול החברה תתפוס יעל בר יעקב שכיהנה כסמנכ"ל לקוחות בחברה ב-3 השנים האחרונות

דוד קנפו, יו"ר עמותת האדריכלים/ צילום: איל יצהר

לנצל את המשבר: התאחדות האדריכלים דורשת מהמדינה לרכוש 80 אלף דירות מהקבלנים

שישה סעיפים מופיעים במסמך שחיברו בהתאחדות האדריכלים, להצלת ענף הבנייה ● בין תמיכה בפריפריה לקידום תחבורה ציבורית, הם מבקשים גם רשת ביטחון נרחבת לקבלנים ● היו"ר דוד קנפו: "אנחנו כמו מישהו שעומד על סף תהום"

המאבק להצלת עולם התרבות והאירועים / צילום: מטה המאבק

תעשיית התרבות והאירועים נגד הממשלה: ב-14 ביוני נפתח אולמות ונקיים כרגיל הופעות

מטה המאבק להצלת עולם התרבות והאירועים הודיע הבוקר כי העסקים בתחום התרבות והאירועים לא מקבלים את מתווה משרד הבריאות והתרבות לפתיחת הענף ויפתחו עם "מתווה עצמאי" שהם גיבשו

לשכת התעסוקה בתל אביב בחודש שעבר / צילום: רובי קסטרו - וואלה חדשות

ההקלות ששלחו מיליון ישראלים לחל"ת עומדות להסתיים, אבל באוצר עדיין לא טרחו לגבש מדיניות חדשה

בשבוע הבא יסתיימו ההקלות שהעניקה הממשלה למי שאיבד את עבודתו בתקופת הקורונה, אבל האוצר מעדיף לחכות ולא ליזום הטבות נוספות • מומחים לשוק התעסוקה מזהירים ממדיניות שתגרום לכך ששיעור האבטלה יישאר גבוה מאוד גם אחרי משבר הקורונה

הבורסה בת"א / צילום: איל יצהר

נעילה חיובית בבורסה בת"א: מליסרון קפצה ב-5.6%, מבנה ביותר מ-9%

מדד ת"א 35 טיפס ב-0.8%, ומדד ת"א 90 ננעל ללא שינוי מהותי; מדד הנפט-גז איבד 1.5% ● בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.1%

לוי הלוי / צילום: איל יצהר

ההוצאות בגין הפסדי אשראי נסקו וחברת כאל עברה להפסד ברבעון הראשון

חברת כרטיסי האשראי שבבעלות דיסקונט והבינלאומי רשמה גידול בהכנסותיה ובמחזור העסקאות בכרטיסיה ברבעון הראשון, אך הפסידה 7 מיליון שקל בשל השלכות משבר הקורונה ● על השותפות עם אל על: "אין מקום לבצע מחיקה"

סיקור משפט נתניהו ב"חדשות 13" / צילום: יח"צ

פתיחת משפט נתניהו: מה היה הרייטינג של משדרי החדשות?

פתיחת המשפט של ראש הממשלה התקיימה בשעות שאינן עתירות רייטינג, אך הרייטינג שנרשם למשדרי החדשות שיקף עלייה משמעותית בהיקפי הצפייה: 6.7% ל"חדשות 12" ו-4.3% ל"חדשות 13"

לקוחות בחנות אפל בבייג'ין, בחודש שעבר  / צילום: רויטרס

עם חצי טריליון דולר, אפילו המגפה לא תחליש את ענקיות הטכנולוגיה

ענקיות הטכנולוגיה הגיעו למשבר הנוכחי חזקות מתמיד - עם קופות מזומנים דשנות, השקעות עתק על מחקר ופיתוח ונכונות לבצע רכישות • לא רק שהמוצרים והשירותים שלהן חיוניים בזמן המשבר, הן גם מסוגלות לנצל אותו כדי להשאיר את המתחרים הפוטנציאליים הרחק מאחור

דודו זבידה מנכל דרבן / צילום: איל יצהר

מבנה פרסמה דוחות טובים לרבעון הראשון והמניה מזנקת

ה-FFO (רווח נקי תזרימי) מנכסים מניבים עלה ברבעון הראשון ב-11% לכ-103 מיליון שקל ● הרווח נקי עמד על 135 מיליון שקל, לעומת רווח נקי של 81 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד

זוג קשישים בקניות בשוק / צילום: Oded Balilty, Associated Press

מחדל כפל הקצבאות: האם במשרד האוצר יצליחו למצוא 100 מיליון שקל עבור החלשים ביותר בחברה?

שר האוצר הנכנס ישראל כ"ץ התחייב למצוא פתרון תקציבי למקבלי קצבאות שנכנסו למעגל האבטלה בעקבות הקורונה, ואינם זכאים ל"כפל קצבאות", אך לא ידוע כמה כסף יוקצה ומתי ● ייתכן שמקבלי קצבאות הבטחת הכנסה וקצבאות מזונות יידרשו אפילו להשיב את מענק הקורונה

איציק שמולי, פריימריז העבודה / צילום: שלומי יוסף

הסוף למחדל כפל הקצבאות? שר הרווחה שמולי הודיע שהקיזוז יוקפא

משמעות הדבר היא שהסכומים שקוזזו מקצבאותיהם של החלשים ביותר בחברה לאחר שהוצאו לחל"ת בשל משבר הקורונה, יוחזרו, ולא יקוזזו גם בחודש יוני ● "מדובר בהחזר של כ-250 מיליון שקלים למוחלשים ביותר, שלא הסכמנו להותיר מאחור", כתב השר שמולי בחשבון הטוויטר שלו

יאיר לפיד / צילום: רפי קוץ, גלובס

יו״ר האופוזיציה לפיד: "משפט נתניהו התחיל בהסתה פרועה נגד שלטון החוק"

יו"ר האופוזיציה התייחס היום בישיבת סיעת יש עתיד-תלם לפתיחת המשפט נגד ראש הממשלה ● "מדינת ישראל בסכנה מבפנים, מראש הממשלה ומהשרים"

רפא גוזאלו / צילום: Javier Guridi & Carlos Frutos

15 דקות ביום: מסלולי לימוד חדשים מאתגרים את האוניברסיטאות

האם תואר שני שמציעה חברה עסקית מסמן מגמה חדשה באופן שבו חברות מכשירות עובדים?

גיורא בר דעה/ צילום: איל יצהר

מנכ"ל שטראוס: "אנחנו רואים את עצמנו בצד האופטימי של המשבר; עולם המזון קריטי יותר לחיי אנשים"

קבוצת המזון שטראוס נהנתה מרבעון חיובי בישראל בהשפעת הפסח והקורונה, אבל נפגעה מעוצמתו של השקל ● פרסום בסופרבול האמריקאי העלה את הוצאותיה של חברת המטבלים סברה ופגע ברווחיה

לופטהנזה /צילום :  Shutterstock.

לופטהנזה בדרך לקבל סיוע ממשלתי בסך 9 מיליארד אירו מגרמניה

קבלת הסיוע עדיין לא אושרה רשמית ע"י לופטהנזה ● בהודעה לעיתונות שפירסמה לופטהנזה נאמר כי הקרן הפדרלית לייצוב כלכלי של גרמניה, שבאה לעזרת חברות שנפגעו על-ידי התפרצות מגפת הקורונה, אישרה "חבילת ייצוב" בתמיכת הנהלת החברה