גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

לקראת מפץ גדול בשוק התקשורת: בעלי הוט הגישו הצעה למיזוג עם פרטנר

דירקטוריון פרטנר יידרש להכריע האם הוא נענה להצעת אלטיס ונכנס לתהליך הערכת שווי, שכולל קודם כל בדיקת היתכנות רגולטורית ● המהלך מעורר חשש כבד לצמצום התחרות בשוק הסלולר ● מניות פרטנר וסלקום עלו היום בת"א בעקבות ההצעה

פטריק דרהי, בעלי אלטיס / צילום: Gettyimages ישראל
פטריק דרהי, בעלי אלטיס / צילום: Gettyimages ישראל

חברת אלטיס , בעלת השליטה בקבוצת הוט, הגישה הצעה לדירקטוריון פרטנר לרכישת מלוא ההחזקות בחברה ומיזוגה לתוך הוט. לפי ההערכות, ההצעה עומדת על יותר מ-3 מיליארד שקל. שווי השוק של פרטנר הוא 2.7 מיליארד שקל, וסביר להניח כי מדובר רק בהצעה ראשונית שתשתפר בהמשך המשא-ומתן.

המשמעות היא שדירקטוריון פרטנר יידרש כעת לשקול את ההצעה ולהחליט האם הוא נענה לה ונכנס לתהליך בדיקה, שכולל הערכת שווי ובדיקה משפטית מול מוסדות הרגולציה - כדי להבין האם יש היתכנות לעסקה כזו עוד לפני שמתחילים את התהליך.

מניות פרטנר  וסלקום  נסחרו היום (ד') בעליות בבורסה בתל-אביב בעקבות ההצעה. בשעות הצהריים נסחרה פרטנר בעלייה של 4.7%, ואילו המתחרה סלקום רשמה עלייה של 4.1%. מניית בזק , החברה-האם של פלאפון, עלתה במקביל ב-2.3%.

מבחינת אלטיס מדובר במהלך חכם, שמוכיח שבכל הקשור למיזוגים ורכישות וקריאת מפת שוק התקשורת, אין לבעלים פטריק דרהי מתחרים. ככל הנראה, אלטיס פעלה מול האצ'יסון שמחזיקה במניות השליטה בפרטנר. אך מניות אלה נמצאות בידי כונס נכסים שמינה בית המשפט, לאור העובדה שהאצ'יסון נדרשת לאישור ממדינת ישראל לשליטה בפרטנר.

האצ'יסון לכאורה כרגע אינה צד למשא-ומתן, ולכן המגעים מתנהלים מול דירקטוריון פרטנר, שאמור לקבל הכרעה בעניין. אם הדירקטוריון יאשר להתקדם בבדיקות, הוא יידרש בסופו של דבר להביא את ההצעה לאסיפת בעלי מניות, שהיא הגורם המוסמך שיכול לקבל החלטה סופית לאישור העסקה. שם קרוב לוודאי תידרש האצ'יסון להכריע, היות שהיא מחזיקה 30% מהמניות בפרטנר - מה שמחזק את הסיכוי למהלך, שכן היא מתואמת עם אלטיס.

המיזוג ייצור מפץ גדול בשוק התקשורת, שכן הוא מחבר בין שתי קבוצות גדולות, וקרוב לוודאי שלרגולטור יהיה מה להגיד במסגרת עסקה כזאת. די צפוי שפעילות הטלוויזיה של פרטנר לא תוכל להישאר על כנה, כיוון שהיא בגדר מחוללת תחרות בשוק הטלוויזיה, ולכן במסגרת מיזוג היא ככל הנראה תימכר.

המיזוג ייצור סיטואציה חדשה, שכן הוא יחייב את סלקום להגיב לו, ככל הנראה בדרך של מיזוג עם גולן טלקום. אך מכיוון שיש כאן חשש כבד לצמצום התחרות בשוק הסלולר, לא בטוח שמיזוג כזה יאושר.

נציין כי מהלך כזה דורש זמן ובחינה, ולכן עד שיאושר, הוא יכניס הרבה מאוד אי-ודאות לשוק התקשורת. יש סיכוי גבוה שפרטנר והוט יבקשו לדחות את המכרז לדור החמישי, שאמור להתפרסם בקרוב, זאת משום שמיזוג כזה משמעו שינוי משמעותי בשוק התקשורת, ולכן הוא יחייב את משרד התקשורת להיערך לכך בהתאם.

על-פי הערכות, בראש החברה הממוזגת תעמוד טל גרנות-גולדשטיין, מנכ"לית הוט. גרנות-גולדשטיין סומנה כבר על-ידי דרהי כמי שהייתה צפויה לעמוד בראש המיזוג של הוט עם סלקום, שלא יצא לפעול.

המשקיעים צופים השפעה חיובית על שוק התקשורת

למרות העליות הנאות היום, בפרספקטיבה נרחבת יותר כדאי לזכור שמניות חברות התקשורת ספגו ירידות משמעותיות בשנים האחרונות, על רקע התחרות הגדולה בשוק התקשורת המקומי ובפרט בשוק הסלולר. כך למשל מניית סלקום נפלה בשלוש השנים האחרונות ב-68%, מניית בזק איבדה 60% בתקופה זו, ומניית פרטנר רשמה ירידה קצת יותר צנועה ועדיין ירדה ב-32%.

העליות היום מגיעות משום שהמשקיעים מעריכים כי מיזוג בין חברות בשוק התקשורת, אם אכן יקרה, ישפר את מצב החברות ויקטין את עוצמת התחרות ששוחקת את התוצאות הפיננסיות שלהן בהתמדה בשנים האחרונות.

סבינה לוי, מנהלת מחלקת המחקר בלידר שוקי הון, העריכה היום כי מדובר במיזוג בעל היגיון עסקי וכללי רבים עבור שתי החברות. עם זאת, היא הוסיפה כי "עדיין קיים סימן שאלה גדול לגבי הסיכוי לקבל אישור רגולטורי לעסקה. הדבר נובע בין היתר מכך שמדובר במיזוג בין שתי חברות גדולות, ולשתי החברות יש חפיפה במרבית תחומי הפעילות שלהן".

לדברי לוי, "על פניו המחיר המוצע עבור פרטנר אינו גבוה, אולם אנו לא פוסלים כי אלטיס תעלה את ההצעה". היא העריכה בנוסף כי ההערכות הגוברות בנוגע לאפשרות שהאצ'יסון לא תקבל היתר שליטה בפרטנר, מגבירות את הסיכוי לעסקה. "בכל מקרה, אנו מעריכים כי במקרה שתאושר, לעסקה תהיה השפעה חיובית על ענף התקשורת", ציינה לוי. 

עוד כתבות

הראל ויזל / צילום: איל יצהר

קבוצת פוקס: אם צריך נעבור לייצר בטורקיה, הודו או בנגלדש

כך מסרה הערב ענקית האופנה הישראלית ● למרות זאת, פוקס ציינה כי אופי פעילות הקבוצה הינו במרביתו עונתי, כאשר הזמנות הקבוצה לעונת הקיץ הקרובה כבר סופקו, ולפיכך החברה אינה רואה פגיעה בטווח הקצר בפעילות הקבוצה

הבורסה בתל אביב / צילום: שאטרסטוק

נעילה מעורבת בבורסה: אלקטריאון זינקה ב-16%, מניות הביטוח קפצו

מניות הביטוח זינקו על רקע דחייה של יישום תקן חשבונאי בהוראת רשות שוק ההון ● סאמיט התחזקה בכ-6% על רקע מחיקת החברה הבת בלונדון ● בזן הודיעה על החלטת עיריית חיפה שלא לחדש היתר זמני לצנרת שבה היא משתמשת ● בי.ג'י.איי נסקה בכ-40% על רקע כניסה למלונאות ודיור מוגן

רכבת המימן של אלסטום בגרמניה / צילום: Serene Stache, AP

הסכם ראשוני: אלסטום הצרפתית תקנה את בומברדייה הקנדית ב-7 מיליארד דולר

זהו ניסיון נוסף של אלסטום להתמזג עם חברה ובכך להגדיל את התחרות מול חברת CRRC הממשלתית הסינית - ספקית הרכבות הגדולה ביותר בעולם

זוהר לוי - יו"ר סאמיט / צילום: יחצ

מכונת המזומנים של זוהר לוי: מחיקת החברה הבת מהמסחר בלונדון תניב לסאמיט תזרים של 176 מיליון אירו

סאמיט, הפועלת בשוקי הנדל"ן של ישראל וגרמניה, נסחרת בשווי שיא של 3.9 מיליארד שקל, לאחר שמנייתה הניבה תשואה של 800% בעשור האחרון ● החברה הבת, סאמיט גרמניה, מעוניינת לבצע רכישה עצמית של שליש ממניותיה, בפרמיה של 1.4% על מחיר המניה בבורסה

אולם המבואה של בורסת לונדון / צילום: שאטרסטוק, א.ס.א.פ קריאייטיב

סגירה חיובית באירופה; שנחאי זינקה יותר מ-2% לאחר הורדת ריבית בסין

שורת הקלות בסין בניסיון להתמודד עם השפעות הווירוס הקטלני ● סינגפור מנמיכה את תחזית הצמיחה שלה ל-2020 ● כלכלת יפן התכווצה ברבעון הרביעי של 2019 בקצב שנתי של 6.3% ● היום לא יתקיים מסחר בארה"ב לרגל יום הנשיא

בנו של עופר דקל / צילום: תמונה פרטית

"לפני משבר הקורונה תכננו להעביר את המפעל למקום גדול יותר. מה יהיה אחריו?"

איך ייראה שיקום של מפעל מושבת שהעסיק עד לפני חודש עשרות עובדים וסיפק סחורה לכל העולם? עופר דקל נערך לבקרת נזקים במפעל הטקסטיל שאותו הוא מנהל יחד עם אשתו ננה ● יומן ווהאן, פרק שני

אלכס שניידר, בעלים משותף של מישורים / צילום: Viktor Korotayev, רויטרס

חברת מישורים מוכרת נכס בפתח תקווה ב-43 מיליון שקל

מדובר ב"בית מישורים" - מבנה בן 6 קומות שממוקם ברחוב השילוח בקריית מטלון עם שיעור תפוסה בהיקף 83% ● המבנה נרכש ע"י מישורים לפני 12 שנה בתמורה ל-19 מיליון שקל

אפליקציה של ויזה / צילום: יח"צ

האם ויזה גילתה דרך להרוג בעדינות חברות פינטק חדשות?

הבנקים מחויבים לאפשר לחברות פינטק להתקשר אל חשבונות הלקוחות שלהם, אבל איך זה מתבצע בפועל? ● חברת Plaid היא אחת מיצרניות צינורות התקשורת שעונות על הצורך ● האם ויזה קנתה את החברה כדי לפתח אותה או כדי להרוג אותה בעדינות? ● האזינו 

ניר שוויקי ומישל קרמרמן / צילומים: ענבל מרמרי, רונן אקרמ

הצלחה לא מחכה לממשלה: מבקשת לאשר מינוי מנכ"לים לרשות השנייה ולמועצת הכבלים והלווין

וגם: עינת וינוגרד מונתה לתפקיד סמנכ"לית הכספים של בזק אונליין ● השיחה 

הפגנה של פעילים לאומניים במדינת ג'ורגיה שבארה"ב / צילום: רויטרס

בשנה החולפת: הוכפלה התעמולה נגד מיעוטים בארה"ב

לפי דו"ח חדש של הליגה למניעת השמצה, תועדו 2,713 מקרי תעמולה גזענית של תומכי "העליונות הלבנה" באמריקה בצורה של עלונים ומדבקות ב־2019 – יותר מפי 2 מאשר ב-2018

ספינת קרוז מול יפן עליה נמצאו נוסע חולה והרשויות לא מאשרות להוריד את הנוסעים / צילום: 	STF, AP

בגלל בהלת הקורונה מנו ספנות תידחה את הפלגותיה במספר שבועות

"מאחר ועונת ההפלגות טרם החלה ולאור הרגישות הציבורית, הוחלט לדחות במספר שבועות את פתיחת העונה לסוף חודש אפריל במקום לתחילתו" ● עוד נמסר כי החברה תאפשר לקבל החזר כספי על ביטולים

רשות המסים תחייב דיווח בזמן אמת על כל עסקה / צילומים: איל יצהר, shutterstock. עיבוד: טלי בוגדנובסקי

חובת הדיווח בזמן אמת על עסקאות של 5,000 שקל: בעלי העסקים ובעלי המקצוע כמרקחה

חשיפת "גלובס" על התוכנית לחייב כל בעל עסק בדיווח בזמן אמת, מסעירה את בעלי העסקים • גם אנשי המקצוע מסכימים כי מדובר בצעד מסורבל שייצור תלות במערכת הממוחשבת של רשות המסים ולא בטוח כי יפתור את בעיית החשבוניות הפיקטיביות • ואיך התוכנית מסתדרת עם הבטחות הפוליטיקאים להקל על עסקים קטנים

אמיר אוחנה / צילום: רפי קוץ

לשון הרע לא מדבר אל ביהמ"ש: עד כמה באמת משתלם לתבוע דיבה בישראל

החוק בארץ מקל בכל הנוגע להגשה ולניהול תביעות לשון הרע ומאפשר לתבוע כ-70 אלף שקל ללא צורך בהוכחת נזק ● אולם מבדיקת "גלובס" עולה שלא תמיד משתלם לרוץ לביהמ"ש: מתוך 66 תביעות שהוגשו בינואר אשתקד, טרם ניתן פסק דין מנומק אחד, על אף שב-27 תיקים הדיון הסתיים

עובדים מפרקים את השלטים של כנס המובייל בברצלונה שהתבטל בגלל וירוס הקורונה / צילום: Nacho Doce, רויטרס

הנזק מביטול כנס המובייל בברצלונה בגלל הקורונה גדול משנדמה: "שליש מהמכירות בסכנה"

ביטול כנס המובייל בברצלונה הסב נזק כלכלי ישיר לחברות שנערכו לקיומו, אך הנזק המשמעותי הוא אובדן התועלת העקיפה - הקשרים שלא נוצרו וההסכמים שלא נחתמו ● יהודית ימפולסקי מאמדוקס: "היו מתוכננות לנו מאות פגישות קריטיות" ● רפי סווירי מ-Walkme: "תעשייה שלמה פינתה זמן, יהיה קשה לשחזר את זה"

נפתלי בנט / איל יצהר

האם נפתלי בנט באמת הפחית את ירי הרקטות ב-80%

בנט מתפאר שגישתו הנחרצת צמצמה את הירי מעזה פי חמישה ● ספרנו שיגורים ● המשרוקית של גלובס

שאול אלוביץ’, סטלה הנדלר, עמיקם שורר / צילום: שלומי יוסף

החלו הליכי השימוע לנאשמים בפרשת בזק

ל"גלובס" נודע כי השימוע למנכ"לית הנדלר התקיים ביום ראשון והשבוע צפוי השימוע לעמיקם שורר ● גם אלוביץ' צפוי לעבור שימוע, ואם יואשם גם בתיק בזק, בנוסף לתיק 4000, ינוהלו נגדו שני משפטים פליליים במקביל ● בימים ובשבועות הקרובים יתקיימו הליכי השימוע גם של יתר החשודים: אור אלוביץ', אלי קמיר, רון איילון ולינור יוכלמן

רוחאני. מסר פייסני לארה"ב  / צילום: רויטרס

רוחאני: "איראן לעולם לא תנהל מו"מ תחת לחץ"

את הדברים הללו אמר חסאן רוחאני במסיבת עיתונאים לקראת הבחירות לפרלמנט האיראני שיתקיימו בשישי הקרוב

נורד סטרים 2. צינור הגז של פוטין / צילום: רויטרס

ארה"ב מתגאה: סיכלנו את פרויקט צינור הגז "נורד סטרים 2" מרוסיה לגרמניה

שר האנרגיה האמריקאי אמר כי הולך להיות עיכוב ארוך מאוד בהשלמת פרויקט "נורד סטרים 2"

מימין: מטוס של אל על, אוריין ומלון הרודס של פתאל / צילומים: סיון פרג' ומצגות חברות. עיבוד: טלי בוגדנובסקי

גם פתאל בפנים: יותר מ-20 חברות בבורסת ת"א כבר "נדבקו" בווירוס הקורונה וספגו ירידות חדות

בין הנפגעות הבולטות: אוריין, אל על וכנפיים ● היום הצטרפה אליהן פתאל החזקות, לאחר שדיווחה על צפי לביטול הזמנות

מתחם לפינוי בשכונת נווה דוד, חיפה / צילום: פאול אורלייב

רוצים עוד 25 מ"ר? יש לכם 45 יום לחתום: בחיפה נכנסים למרוץ נגד הזמן בפרויקטי פינוי בינוי

עיריית חיפה הציבה אולטימטום להחתמה על מיזמי פינוי בינוי בתנאים משופרים - אחר כך תוגבל התמורה לדיירים ל-12.5 מ"ר בלבד