גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

לא מרימה ידיים: כך מתכננת בלקסטון להשתלט על מניות ישראכרט

המטרה של ענקית ההשקעות האמריקאית: קבלת היתר שליטה ורכישת 30% ממניות חברת כרטיסי האשראי ● בלקסטון הגישה לבנק הפועלים הצעה לרכישת ישראכרט לפני חלוקת מניות הבנק בחברה כדיבידנד בעין

סטיבן שוורצמן, יו"ר ומנכ"ל בלקסטון / צילום: Richard Drew, Associated Press
סטיבן שוורצמן, יו"ר ומנכ"ל בלקסטון / צילום: Richard Drew, Associated Press

שבוע וחצי לאחר הודעת בנק הפועלים  כי יחלק כ"דיבידנד בעין" את כל החזקותיו בישראכרט  (33%) לבעלי המניות של הבנק, ל"גלובס" נודע כי ענקית ההשקעות האמריקאית בלקסטון בוחנת מהלך לרכישת השליטה בחברת כרטיסי האשראי לאחר השלמת המהלך, אף שעדיין לא התקבלה החלטה רשמית בעניין. 

בלקסטון, כמו גם מנכ"ל פז לשעבר, יונה פוגל, התעניינה ברכישת מניות בנק הפועלים בישראכרט עוד לפני הדיווח אודות חלוקתן לבעלי המניות, ואף הגישה הצעת רכישה לבנק במחיר הגבוה ממחיר השוק. כעת, היא תידרש לרכוש את מניות השליטה מידי כמה גופים, מוסדיים ופרטיים. כדי לרכוש 30% מישראכרט - החזקה המוגדרת כגרעין שליטה (ומאפשרת שליטה בדירקטוריון החברה) - תידרש בלקסטון לפנות קודם לקבלת היתר שליטה מהפיקוח על הבנקים בבנק ישראל.

יעד מרכזי של בלקסטון, וכל גורם אחר שירצה להחזיק את השליטה בישראכרט, הוא אשת העסקים שרי אריסון, שכבעלת המניות הגדולה בבנק הפועלים תחזיק לאחר חלוקת מניות הבנק בישראכרט ב-5.2% ממניות החברה. בעלי עניין נוספים בבנק הפועלים, שיקבלו מניות ישראכרט במסגרת החלוקה (שתושלם ב-9 במרץ) הם הפניקס-אקסלנס וכלל ביטוח (שיקבלו בחלוקה כ-2% ממניות ישראכרט כל אחת) ובית ההשקעות אלטשולר שחם (שיקבל כ-1.7% מהמניות). קבוצת הפניקס-אקסלנס היא כבר בעלת עניין בישראכרט, עם החזקה של 5.6% ממניות חברת כרטיסי האשראי הגדולה בישראל - כך שלאחר חלוקת מניות הבנק, תגדל החזקתה ל-7.6% מההון (מעל למגבלה המותרת לה של 7.5% מהמניות).

נתח של כמחצית משוק כרטיסי האשראי

ישראכרט חולשת על כ-47% משוק כרטיסי האשראי בישראל, עם מחזור שימוש בכרטיסים העומד על יותר מ-160 מיליארד שקל בשנה. החברה, המנוהלת על ידי רון וקסלר, הנפיקה כ-4 מיליון כרטיסי אשראי ל-3.2 מיליון מחזיקי כרטיסים. מדובר בחברה רווחית, שכמו שתי מתחרותיה העיקריות - מקס של ורבורג פינקוס וכאל של דיסקונט והבינלאומי - מחפשת דרך עצמאית חדשה להצפת ערך, גם כמתחרה של המערכת הבנקאית, בעיקר בתחום ההלוואות. 

באפריל 2019 מכר הפועלים בהצעת מכר לציבור כ-65.2% מהונה של ישראכרט, בתמורה כוללת של כ-1.76 מיליארד שקל, ששיקפה לחברה שווי של 2.7 מיליארד שקל, כשלאחר המכירה נותר הבנק עם החזקה של כ-33%. כיום נסחרת ישראכרט לפי שווי של 2.4 מיליארד שקל, כשההחזקה של הפועלים, שתחולק כאמור לבעלי המניות של הבנק בחודש הבא, שווה כ-790 מיליון שקל.

בנק הפועלים פעל עד לאחרונה, באמצעות בנק ההשקעות סיטי, למצוא רוכש ליתרת מניותיו בישראכרט, אבל החליט, בסופו של דבר לחלק, אותן לבעלי המניות בבנק. דירקטוריון הבנק והמנכ"ל, דב קוטלר, העדיפו שלא להמתין לרוכש אסטרטגי, לנוכח תנאי השוק החיוביים (לפני הירידות בשווקים, עקב התפשטות וירוס קורונה), וגם על פי הערכות בשוק, כדי שלא להוסיף מתחרה פיננסי חזק, שיהיה הבעלים של חברת כרטיסי האשראי הגדולה בישראל.

הצעה לא מחייבת של בלקסטון לבנק

ל"גלובס" נודע כי טרם הדיווח על חלוקת המניות, נשלחה לבנק הצעת רכישה לא מחייבת מצד בלקסטון, במחיר שהיה גבוה ממחיר השוק. לטענת מקורבים לבנק, ההצעה מצד בלקסטון הוגשה רק לאחר שדירקטוריון הבנק אישר את מהלך חלוקת המניות כדיבידנד. בבלקסטון טוענים כי היא הוגשה עוד קודם.

עם השלמת המהלך של חלוקת מניות ישראכרט כדיבידנד בעין, תסתיים הפרידה שנכפתה על בנק הפועלים מחברת כרטיסי האשראי שלו, כפי שהוכתבה בחוק שטרום. הפועלים היה רשאי להחזיק ביתרת החזקותיו בישראכרט עד ל-31 בינואר 2021, כשבדוחותיו שיתף שלוש חלופות למכירת ההחזקות - לגורם אסטרטגי, פיזור דרך הבורסה או כדיבידנד בעין שיחולק לבעלי המניות בבנק. קוטלר ודירקטוריון הבנק, בראשות היו"ר עודד ערן, בחרו ללכת על אופציית החלוקה. בבנק הפועלים הבהירו כי המניות של ישראכרט שיחולקו לבעלי המניות של הבנק, לא יהיו חסומות - כך שניתן יהיה למכור אותן בבורסה. 

בזמן שישראכרט היא כיום חברה ללא גרעין שליטה, חברת כרטיסי האשראי המתחרה מקס (לשעבר לאומי קארד) נמצאת מאז שנמכרה על ידי בנק לאומי תחת שליטה מובהקת, של קרן ההשקעות הזרה ורבורג פינקוס, שאליה חברו כבעלות מניות גם מנורה מבטחים, כלל ביטוח ואלייד. ישראכרט, מקס והמתחרה כאל (שבשליטת דיסקונט), הן חברות המפוקחות על ידי הפיקוח על הבנקים - ובשל כך, כל החזקה בישראכרט בשיעור של 5% ומעלה ממניות החברה דורשת קבלת אישור החזקה מהפיקוח.

כמו כן, בנק ישראל קבע כי גרעין השליטה המינימלי בחברת כרטיסי אשראי יעמוד על 30% - כך שכל גוף שירצה בשליטה בישראכרט, יידרש להחזיק מניות בשיעור האמור, ששווי השוק שלהן בבורסה עומד כיום על כ-720 מיליון שקל. הליך אישור בעל שליטה בישראכרט, כמו בבנקים ובחברות הביטוח, הוא הליך ארוך ומעמיק, שלוקח חודשים רבים ושתוצאתו אינה מובטחת. בין השאר, הוא דורש בדיקות איתנות פיננסית ובדיקות מהימנות של הרוכש הפוטנציאלי.

קבוצת בלקסטון (The Blackstone Group) היא חברת אמריקאית, העוסקת בניהול קרנות פרייבט אקוויטי (הון פרטי להשקעות) ונכסים אלטרנטיביים, וכן במתן שירותים פיננסיים. החברה פועלת מהעיר ניו יורק ונסחרת בבורסת ניו יורק לפי שווי של 78 מיליארד דולר. בלקסטון מתמחה באסטרטגיות השקעה בתחומי הפרייבט אקוויטי, אשראי וקרנות גידור. קרנות הפרייבט אקוויטי של בלקסטון נחשבות לאחד המשקיעים הגדולים בעולם בעשור האחרון בתחום הרכישות הממונפות, בעוד קרנות הנדל"ן שלה רכשו באופן פעיל נדל"ן מסחרי.

בלקסטון הוקמה ב-1985 כבוטיק מיזוגים ורכישות על ידי פיטר פיטרסון וסטיבן שוורצמן, שעבדו יחד קודם לכן בליהמן ברדרס. ב-2007 נהפכה בלקסטון לחברה ציבורית, לאחר שגייסה 4 מיליארד דולר בהנפקה ראשונית של מניותיה לציבור, והיתה לאחת מקבוצות הפרייבט אקוויטי הראשונות בעולם שרושמת את חברת הניהול שלהן למסחר בבורסה. נכון להיום מנהלת בלקסטון נכסים בשווי של כ-571 מיליארד דולר, המתחלקים בין קרנות נדל"ן (163 מיליארד דולר), קרנות פרייבט אקוויטי (183 מיליארד דולר), פתרונות השקעות בתחום קרנות הגידור (81 מיליארד דולר) ואשראי (144 מיליארד דולר). 

עוד כתבות

משה מזרחי, אינמוד / צילום: איל יצהר, גלובס

נפלו למשכב: גם החברות הישראליות בוול סטריט נסחרו במגמה שלילית שהובילה את המדד לירידה של 15% במרץ

בפן האופטימי: כשמשווים את ביצועי החברות במדד לביצועי S&P 500 - שליש מהן היכו את המדד האמריקאי ● בין אלה: פייבר, אודיוקודס ואלטק ● תת-מדד הטכנולוגיה צלל 16.2% במרץ, ותת-מדד מדעי החיים צנח ב-12.9%

בדיקות קורונה במקדונלד'ס / צילום: מקדונלד'ס

מבורגרים למטושים: מקדונלד'ס הופכת סניף לדרייב אין בדיקות קורונה

מקדונלד'ס ישראל חוברת לקופת חולים כללית והופכת את סניף המק דרייב שלה בתל שוקת, ליד באר שבע, לדרייב אין לבדיקת קורונה המיועד למבוטחי הקופה שיגיעו עם הפניה מהרופא

בנימין נתניהו / צילום: אמיל סלמן - הארץ

במקום הגבלות על ערים ושכונות מסוימות - בממשלה יקדמו הגבלות על כלל אזרחי מדינת ישראל

במסגרת הדיונים מופעלים לחצים כבדים של השרים דרעי וליצמן וגם של ראשי רשויות ברחבי הארץ שלא לכתר ערים ושכונות חרדיות בלבד

פריקה של ציוד רפואי חיוני ממטוס של אל על  / צילום: דוברות אל על, יח"צ

11 מטוסים של אל על יצאו לסין לביצוע רכש במבצע משותף עם משרדי החוץ והביטחון וכיל

מינהל הרכש ויחידת השינוע הבינלאומי במשרד הביטחון הובילו את מבצע הרכש בסיוע חברת כיל ונציגיה בסין ● משרד החוץ ושגרירות ישראל בבייג'ינג סייעו במאמץ הרכש ובנוסף גייסו ציוד רב מתורמים

הפגנת  התאחדות המלאכה והתעשייה / צילום: יח"צ

"90% מחברי התאחדות התעשייה הזעירה לא זכאים למענק מהמדינה"

על רקע הנתון הזה יוצאים היום חברי התאחדות המלאכה והתעשייה להפגנה רכובה מת"א לירושלים ● ההפגנה הרכובה הקודמת שעלתה לירושלים בשבוע שעבר כללה את מרבית ארגוני העצמאים והעסקים הקטנים, והשתתפו בה אלפי עצמאים שחסמו את רחובות העיר

יקי בריגה, הבעלים של חברת בריגה / צילום: איל יצהר, גלובס

"מה שלא קנו החודש, ישלימו בחודש הבא": יזם הנדל"ן האופטימי יקי בריגה בראיון

מגפת קורונה? סחרור מוחלט במשק? היזם יקי בריגה לא מודאג, ובטוח שגם תוך כדי הסגר אנשים ימשיכו לקנות דירות ● ראיון אופטימי

ראש ממשלת בריטניה בוריס ג'ונסון יחד עם בת זוגו קארי סימונדס / צילום: Stefan Rousseau, Associated Press

ראש ממשלת בריטניה בוריס ג'ונסון פונה לבית חולים כ"אמצעי זהירות"

ג'ונסון, החולה בקורונה, טופל בחמצן כדי לסייע לנשימתו לאחר שפונה אתמול לבית חולים ● מספרי מקרי הקורונה המאומתים מסביב לעולם עומד על 1,278,654 בני אדם, והנגיף גבה את חייהם של 69,758 אנשים ● בצד החיובי - 264,833 בני אדם כבר החלימו

טיגריס מלאי / צילום: HASAN SABRAN

המגפה הגיעה לגן החיות בניו יורק: נקבת טיגריס חולה בקורונה

נדיה, נקבת טיגריס מלאי בת 4, היא החיה המאובחנת הראשונה בארה"ב שנמצאה נשאית של הנגיף ● עפ"י המרכז לבקרת מחלות ומניעתן, בעלי חיים יכולים להידבק בנגיף הקורונה מבני אדם, אך המדענים אינם מאמינים שאלה יכולים להפיץ אותו הלאה לבני אדם

יעקב אילון / צילום: דויד וינוקור

עובדי חדשות 13 מבקשים צו נגד תוכנית הפיטורים ופותחים בעיצומים

בעקבות ההחלטה על הורדה מיידית של תוכניות מהאוויר, עובדי חדשות 13 ישביתו היום ב-12:30 את עבודתם למשך שעה

תל השומר - מבט מלמעלה / צילום: יחצ

חברת מגדל נכנסת לשותפות בפרויקט משרדים ומסחר בתל השומר

החברה שילמה 70 מיליון שקל תמורת שני מגרשים שסמוכים לכניסה הראשית למתחם בית החולים ● במקום מתוכנן להיבנות קומפלקס משרדים ומסחר בהשקעה של מאות מיליוני שקלים ● למרות הקורונה, במגדל צופים תשואות עתידיות גבוהות של כ-8.5%

משה כחלון בהצהרה על התוכנית הכלכלית / צילום: דוברות משרד האוצר, יח"צ

בצל הטענות על חוסר באשראי: מנכ"לי הבנקים הגדולים נפגשו עם שר האוצר ובכירי משרדו

ככל הידוע, הפגישה הייתה ביוזמת שר האוצר, והיא נעשתה על רקע תלונות שנשמעות נגד הבנקים ● אתמול שלח איגוד הבנקים מכתב למנכ"ל האוצר שי באב"ד, שבו שטח את הביקורת שיש לבנקים על תנאי הקרן בערבות המדינה

זוג קשישים בקניות בשוק / צילום: Oded Balilty, Associated Press

דעה: אזרחי ישראל מקריבים הכול כדי להגן על הקשישים, והמדינה מזניחה אותם

בישראל התרבות השלטת רואה בחיי הקשישים שווי ערך וראויים להארכה כמו של הצעירים, וממילא יש היום את המשאבים במדינה לטפל במבוגרים ● אז מדוע הם בסוף התור? ● דעה

אדם עם מסכה עובר ליד בניין בורסת ניו יורק / צילום: Mark Lennihan, AP

בנק אוף אמריקה: השנה צפוי מיתון עולמי חמור בהרבה מזה של 2008

לגבי המצב בארה"ב צופים כלכלני הבנק צמיחה שלילית של 7% ברבעון הראשון, 30%- ברבעון השני, 1%- ברבעון השלישי ולאחר מכן התאוששות וצמיחה של 30% ברבעון הרביעי של השנה ● צמיחת גוש האירו תהיה השנה שלילית בשיעור של 7.6%

מגמה הולכת וגוברת של ביקוש לאינטרנט בחברה החרדית / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

הציבור החרדי מסתער על האינטרנט: המשבר יצר ביקוש שיא

בזק מדווחת על תעבורת אינטרנט בציבור החרדי שצמחה ב-40% ועל עלייה ניכרת בביקושים להתקנות

שמועת קורונה 30 / אילוסטרציה: גלובס

מדריך מיוחד: האם נתניהו קרא למגפה "קשקוש" ועוד שמועות קורונה שהגיעו אליכם בווטסאפ

זהירות: הסרטון שבו נתניהו קורא לקורונה "קשקוש" הוא כוזב ● קראתם בפייסבוק על תרופה מוזרה למגפה? קיבלתם בוואטסאפ הודעה מלחיצה ממקור עלום? ● בודקי העובדות של "גלובס" מבררים את השמועות הטריות

סופר, מכולת, תרבות הצריכה, בקבוקים, מיץ, מעובד, מדפים, מזון

הטרנד הבא או פנטזיה נוספת? פנטזי מבקשת לקלוט פעילות של יבוא ושיווק מוצרי מזון

על הכוונת: חברת אייל אייכנר, יבואנית מזון עם כשרויות גבוהות - שמציגה מחזור שנתי של 29 מיליון שקל

בנימין נתניהו במליאת הכנסת / צילום: דוברות הכנסת - עדינה ולמן

פרשנות: מי יהיה ממלא מקום ראש הממשלה נתניהו בתקופת הקורונה?

בעקבות אשפוזו של ראש ממשלת בריטניה בשל הידבקותו בנגיף הקורונה, עולה השאלה מי יחליף את רה"מ נתניהו במקרה בו לא יוכל למלא את תפקידו ● במצב בו אין ממלא מקום קבוע, הממשלה הנוכחית תקבע ברוב קולות את זהותו

בדיקות קורונה במעבדה בסין  / צילום: Thomas Peter, רויטרס

בריטניה: מיליוני בדיקות סרולוגיות שהוזמנו מסין "לא יעילות" בזיהוי קורונה

הבריטים קראו להן "נקודת מפנה" במאבק נגד הקורונה, הבטיחו לשלוח אותן לבתי חולים ולבדוק בסיטונות את האוכלוסייה שתוכל לרכוש אותן בבתי מרקחת – אבל היום מודים מומחים בבריטניה כי מיליוני בדיקות סרולוגיות שנרכשו מסין פשוט אינן מדויקות מספיק

עמית ביליה / צילום: מקס מורון

"חברות ממונפות וללא מזומנים יתקשו לצלוח את המשבר"

עמית ביליה, אנליסט ומנהל השקעות בבית ההשקעות יצירה, בדק איך תשפיע התפרצות הקורונה על שוק הנדל"ן, ומצא כמה חברות שתלויות במיוחד בשוק ההון ובמערכת הבנקאית לצורך מיחזור חוב ● חוסר היכולת לגייס הון במהלך המשבר תייצר לחברות אלה קושי תזרימי בקרוב מאוד

הנשיא טראמפ  / צילום: Associated Press

פרשנות: "אור בקצה המנהרה" - או "השבוע העצוב ביותר בחייכם"

את האור רואה הנשיא טראמפ, את העצב רואה הממונה על שירותי הרפואה בממשלו; הנשיא מחפש אופטימיות ושליטה; הרופאים מנסים להגיד את האמת ● אתמול הנשיא כתב לרופאים מרשם: קחו גלולות נגד מלריה, אמר – והשתיק את הרופא הבכיר ביותר סביבו