גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

ברקת משנה תוואי ליישום משטר ההון הרגולטורי ומכין את הקרקע להגברת דיבידנדים בביטוח

אתמול פרסם הממונה על רשות שוק ההון טיוטות של "מפות דרכים להתאמת הוראות סולבנסי 2 למתכונת האירופית ולאימוצו של תקן דיווח כספי בינלאומי (IFRS) מספר 17" ● מניות חברות הביטוח, שהתחזקו אתמול בעקבות הודעת ברקת, ירדו היום בממוצע בכ-1.3%, בצל הסנטימנט השלילי בשוקי ההון

משה ברקת / צילום: רפי קוץ
משה ברקת / צילום: רפי קוץ

במסחר במניותיהן של חברות הביטוח הישראליות אחזה באחרונה תזזית, כשהוא נע בין סנטימנט שלילי, הנובע מהשפעות שליליות של שוקי ההון - שחווים את כובד משקלו של וירוס קורונה ושמהווים מנוע הכנסות משמעותי עבורן - ובין עליות ניכרות, בעקבות הודעה שפרסם אתמול הממונה על רשות שוק ההון והביטוח, ד"ר משה ברקת. משמעות ההודעה של ברקת היא הקלה על חברות הביטוח הגדולות, שמתמקדות בביטוחי חיים דרך שחרור מקורות הון - דבר שעשוי לבשר על הגברת קצב חלוקת הדיבידנדים בענף.

ברקת הודיע כי בכוונתו לשנות את התוואי לאימוץ משטר ההון הרגולטורי סולבנסי 2 ביחס למדיניות של קודמתו, דורית סלינגר, ובכך הוא מכין את הקרקע להגברת דיבידנדים בביטוח. בשל זאת, עלו אתמול מניות הביטוח ביותר מ-3% בממוצע, כשמניותיהן של מגדל ביטוח  וכלל עסקי ביטוח  הובילו עם עליות של 6.5% ו-5.1%, בהתאמה. לעומת זאת, היום במהלך המסחר בבורסת תל אביב ירדו מניות הביטוח בממוצע בכ-1.3%, בצל הסנטימנט השלילי בשוקי ההון - דבר שמשפיע ישירות על ההכנסות מהשקעות שרושמות החברות בענף.

אתמול פרסם ברקת טיוטות של "מפות דרכים להתאמת הוראות סולבנסי 2 למתכונת האירופית ולאימוצו של תקן דיווח כספי בינלאומי (IFRS) מספר 17", שמטרתם לדבריו, "לפעול לרמת תאימות גבוהה יותר בין השוק האירופי והישראלי". דבר זה היווה המחשה למחויבות הממונה לביטול ההכבדה של יישום מחמיר יותר של משטר ההון הרגולטורי החדש, שנקבע בישראל על ידי קודמתו, סלינגר.

מניות הביטוח נהנו אתמול מהכוונה לשנות את אופן היישום של משטר ההון הרגולטורי החדש, והיום מתממשות

ההוראה המשמעותית יותר של ברקת נוגעת לתקופה שניתנה לחברות הביטוח לעמוד בהוראות סולבנסי 2 - כשבדרך הן אינן רשאיות לחלק דיבידנדים, אלא אם הן עמדו במבחני איתנות מכבידים. במה מדובר? סולבנסי 2 היא דירקטיבה אירופית, שמטרתה לנהל את הסיכון של חברות הביטוח, כך שתובטח יכולת הפירעון שלהן גם בעתיד הרחוק. משטר זה נועד להתאים את ההון לסיכון, בדומה למדי למה שמקובל בבנקים עם הוראות "באזל" לסוגיהן, שהגדירו, ומשפרות, את כרית הספיגה ל"בלתי צפוי". 

"הדיבידנדים הם לא ניגוד עניינים"

התהליך של יישום הדירקטיבה בישראל הותנע ביולי 2008, כשהממונה דאז אמר כי בכוונתו לאמץ את הדירקטיבה במועד יישומה באירופה. מדובר בתהליך ארוך שנים ומורכב מאוד, כשבישראל קבעה הממונה הקודמת, סלינגר, כללים ייחודיים לישראל, שמחמירים ביחס להסדרה באירופה. במסגרת זו התירה סלינגר תקופת פריסה קצרה יחסית, כשכיום נדרש הענף לעמוד במלוא דרישות ההון החדשות ב-2024.

כעת מדבר ברקת על דחיית תקופת היישום ל-2032. דבר זה צפוי להקל במיוחד עם קבוצות הביטוח שמחזיקות בתיקי ביטוח חיים ישנים, ובראשן מגדל וכלל ביטוח, אם וכאשר הטיוטה תהפוך לסופית ומחייבת.

בהודעת הרשות לעיתונות צוין אתמול כי "בשלב זה הרשות לא שוקלת שינוי בכללים לחלוקת דיבידנד". ואולם, ל"גלובס" נודע כי במפגש שערך אתמול עם ראשי הענף כדי ליידע אותם במהלך האמור, אמר ברקת כי אם הוא יראה בעתיד שחברה מתקדמת בבניית ההון לשביעות רצונו, אז יותר לה לבקש לחלק דיבידנד, כשהוא יבחן את הסוגיה גם אם אותה חברה לא תעמוד באותה נקודת זמן במלוא דרישת ההון שעליה לעמוד בה במסגרת תקופת היישום ההדרגתי.

למעשה, הדבר העיקרי שחסם וחוסם חברות ביטוח רבות מלחלק דיבידנדים נדיבים כבעבר, הוא השינוי שמתחולל בשנים האחרונות בעולם ניהול ההון של חברות הביטוח, עם המעבר למשטר ניהול הון האירופי. כבר באפריל 2017 התייחס ברקת לצורך לשנות את ההתנהלות הרגולטורית ביחס ליישום סולבנסי 2, הרבה לפני שדובר על מינויו לתפקיד הרגולטור האחראי על ענף הביטוח. אז, בכנס שעסק בעניין יישום סולבנסי 2 בישראל, אמר ברקת כי הרגולציה "אינה דירקטוריון, ולא צריכה לקחת עליה את תפקיד הדירקטוריון" - מה שקורה לטעמו בישראל. הדגש בעניין זה מבחינתו: "הדיבידנדים הם לא ניגוד עניינים. יש להשיב את הנושא הזה לסמכות הדירקטוריון".

בהקשר זה הרחיב ברקת באותו כנס לפני שלוש שנים: "אני חושש שבשנים האחרונות ראינו כרסום גובר של רגולטורים בזכויות בסיסיות של בעלי מניות, ללא איזון ראוי לטעמי מול הכוח הפיקוחי, המשרת אינטרסים שונים בתכלית מאשר טובת בעלי המניות". לדבריו, "הדבר עלול להוביל לפגיעה בלתי מידתית בכלל בעלי המניות ובשוק ההון", ו"בהקשר זה דיבידנד הוא זכות בסיסית שיש לעודד, ולא לדכא". עתה מיישם ברקת את האני-מאמין שלו מלפני שנכנס לתפקיד.

כאמור, ברקת פרסם אתמול גם טיוטה בנוגע להוראות ההיערכות ליישום IFRS 17 בישראל, שהיו במרכז עימות שלו מול רשות ניירות ערך, האחראית על הסדרת פעילות רואי החשבון. במסגרת הטיוטה האמורה גילתה אתמול רשות שוק ההון כי "בדיקות שנעשו ברשות הצביעו על כך שקצב ההיערכות בפועל עד כה הינו איטי, וכי החברות לא עמדו ביעדים שקבעו לעצמן". לכן, מבהיר הממונה כי הרשות קובעת לחברות יעד לאימוץ התקן החדש בשנת 2023, "במקביל לאימוץ הצפוי באירופה", וזאת דרך עמידה בכמה אבני דרך, ובהן רכישת מערכות מידע חדשות (בעלות המוערכת בשלב זה על ידי רשות שוק ההון בסדרי גודל של עשרות מיליוני שקלים לכל אחת מחברות הביטוח הגדולות). 

עוד כתבות

כחלון ונתניהו / צילום: Amir Cohen, רויטרס

"העליה החדה תימשך": הגירעון בתקציב המדינה הגיע ל-4% במרץ

מדובר בנתון שאין לו משמעות רבה היות והוא מבטא באופן חלקי ביותר את הזינוק הדרמטי שהחל בחודש מרץ, ומושפע עדיין מנתוני 11 החודשים שלפני תחילת המשבר ● ההכנסות במסים במרץ צללו ב-17.6% לעומת מרץ 2019

שמועת קורונה 30 / אילוסטרציה: גלובס

מדריך מיוחד: כך תדעו איך להתייחס לשמועות הקורונה שהגיעו אליכם ממקורות לא רשמיים

קראתם בפייסבוק על תרופה מוזרה למגפה? קיבלתם בוואטסאפ הודעה מלחיצה ממקור עלום? ● בודקי העובדות של "גלובס" מבררים את השמועות הטריות

עסקים סגורים בתל אביב / צילום: איל יצהר, גלובס

לא פטור מלא: הממשלה אישרה הנחה של 25% בארנונה לעסקים

ההנחה משקפת 3 חודשי פטור מתשלום, אך לא פטור מלא כפי שביקשו ארגוני העצמאים במו"מ ● לטובת מתן ההנחה יועמד תקציב בסך כ-2.8 מיליארד שקל לצורך שיפוי הרשויות המקומיות

הפגנת העצמאים / צילום: שלומי יוסף, גלובס

הכסף בחשבון: 122 אלף מהעסקים שנמצאו זכאים למענק מהמדינה כבר קיבלו אותו

רשות המסים העבירה ביומיים האחרונים כחצי מיליארד שקל לזכאים למענק מהמדינה; המענק הממוצע עומד על כ-4,000 שקל ● אתמול אחה"צ, שלחה רשות המסים הודעות סמס לעשרות אלפי עסקים שזוהו כפוטנציאליים לקבלת המענק וטרם הגישו בקשה

 כינוס אופ"ק / צילום: רויטרס

אופ"ק חדש: המחסור בשטחי אחסון דוחף את המפיקות לדון על "שביתת נשק" במלחמת המחירים

ביום חמישי יתקיים מפגש קריטי בין נציגות אופ"ק פלוס שנדחה בתחילת השבוע ● ביחד עם מדינות אחרות סעודיה מנסה לשכנע חברות נפט לרסן את התפוקה

דדי גלעד / צילום: Tyto Care

טייטו קר גייסה 50 מיליון דולר כדי לתת שירותים רפואיים מרחוק

החברה פיתחה מכשיר לבדיקת ריאות, לב, גרון ואוזניים שמאפשר לאדם לצלם את עצמו ולשלוח לרופא ● בחברה מתכננים לייצר פי שלושה יותר מכשירים מהתכנון כתוצאה מביקושים גבוהים בשל נגיף הקורונה

מנכ"ל גלאסבוקס, ירון מורגנשטרן / אילוסטרציה: גלאסבוקס

גלאסבוקס גייסה 40 מיליון דולר כדי להקליט את המסך שלכם

החברה מפתחת ומשווקת פלטפורמה טכנולוגית לניתוח ושיפור חוויית משתמש, ע"י תיעוד המסך של המשתמשים וכל האינטראקציות שלהם באפליקציות ובאתרים של לקוחות החברה

מיצג מחאה במרכז תל אביב – "שולחן הסדר הנטוש" / צילום: מטה המאבק להצלת עולם התרבות, האירועים והמופעים

שולחן הסדר הנטוש: מיצג מחאה הוקם במרכז תל אביב כנגד מצבם הקשה של העצמאים בישראל

המיצג היה באורך של עשרות מטרים ולאורכו מוקמו 100 כיסאות ריקים המיצגים את הענפים השונים של העצמאים אשר ננטשו ערב חג הפסח ע"י ממשלת ישראל

חיטוי של בית קולנוע בווהאן בסוף השבוע האחרון / צילום: Aly Song, רויטרס

הסינים יוצאים מהסגר אך מגלים שהם שבויים של החובות שצברו במהלכו

אם הביקוש העולמי למוצרים סיניים לא יעלה בחודשים הבאים, קיצוצי השכר יישארו, ומכירות העסקים הקטנים ימשיכו לרדת, חדלות הפירעון תטפס וההפסדים יחלחלו לבנקים ולחברות ההלוואות

גיא בלוך, מנכ"ל ברינגג  / צילום: ג'ואל שטראוס

חברת הלוגיסטיקה הישראלית ברינגג גייסה 30 מיליון דולר והשיקה פלטפורמת ניהול משלוחים חינמית

את הגיוס הובילה קרן הצמיחה של ויולה ● השתתפו בסבב הגיוס חלק מהמשקיעים הקיימים בחברה: זרוע ההשקעות של סימנס Next47, זרוע ההשקעות של ענקית הענן סיילספורס, ו-OG ונצ'רס ● הגיוס הנוכחי מביא את סך גיוסי החברה ל-83 מיליון דולר

יאיר המבורגר / צילום: תמר מצפי

בצל הקורונה: מה חושבים במודי'ס על חברות ביטוח האשראי הפועלות בישראל

בססח - שבבעלות קבוצת הביטוח הראל וחברת יולר הרמס הזרה - נותרה באופק יציב לדירוג A3 שלה, בעוד שאופק הדירוג של כלל ביטוח אשראי השתנה לשלילי בדירוג זהה ● קופאס הבינלאומית, שפועלת עצמאית בישראל, עברה לאופק שלילי בדירוג A2

 

משה כחלון / צילום: רפי קוץ

תדברו על זה בליל הסדר: הגרלה מחודשת ל-418 דירות מחיר למשתכן

אחרי שבהגרלות קודמות של מחיר למשתכן לא היה להן ביקוש, משרד הבינוי והשיכון מוציא להגרלה חוזרת 418 דירות ב-11 ערים

שלמה קרמר / צילום: בז רטנר, רויטרס

קאטו נטוורקס של שלמה קרמר גייסה 77 מיליון דולר

החברה מפתחת ומספקת תשתית לרשתות תקשורת ארגוניות מאובטחות מבוססות ענן, והיא הוקמה על ידי קרמר, ממייסדי צ'ק פוינט ומייסד חברת האבטחה אימפרבה (Imperva) ואחת הדמויות הבולטות בהייטק הישראלי

מחסום משטרתי בבני ברק / צילום: Ammar Awad, רויטרס

עוצר פסח: יציאה מהבתים תיאסר מ-15:00, עשרות מחסומים נפרסו ברחבי הארץ

הפעילות המשטרתית בכבישים וביישובים תוגבר עוד יותר לקראת כניסתן לתוקף של המגבלות בערב החג, שבמסגרתן האזרחים מתבקשים שלא לעזוב את מקום מגוריהם מחשש להתפשטות הקורונה ● רשת המחסומים תתרחב מהצפון ועד הדרום, ומפרי ההנחיות יסתכנו בקנסות ● העוצר - עד מחר ב-7:00

נתניהו וכחלון / צילום: מארק ישראל סלם - ג'רוזלם פוסט

דעה: כדי להתמודד עם המשבר, ובכלל - חייבים להגדיל את היחס חוב תוצר

בניגוד למבקרים הקבועים, הגדלת החוב היא הדרך הנכונה להבטיח את השיקום הכלכלי של המשק הישראלי עם תום המשבר, מבלי לייצר צמצום נוסף בשירותים החברתיים שיחבל בסיכוייה של ישראל להתמודד עם משברים עתידיים

צעיר עם מסיכה ועם הטלפון שלו בתל אביב / צילום: שלומי יוסף, גלובס

מגפת הקורונה צריכה ללמד אותנו גם שיעור בצניעות

במלחמתם במידע כוזב, עיתונאים ובודקי עובדות עלולים להתמכר לאשליה ההפוכה: שהעובדות הוודאיות על המגפה נמצאות במספרים הרשמיים ובעמדות של המומחים ● לפעמים מוטב להודות בצניעות, שלא על כל הסוגיות יש כבר תשובה חד־משמעית ● המשרוקית של גלובס

רוני חזקיהו החשב הכללי במשרד האוצר / צילום: משרד האוצר

הביקורת עשתה את שלה: עסקים קטנים יוכלו לקבל אשראי מוגדל מקרן הסיוע

החשב הכללי באוצר, רוני חזקיהו, קבע כי עסקים קטנים בעלי מחזור מכירות שנתי של עד 25 מיליון שקל יוכלו לקבל הלוואה מוגדלת מקרן הסיוע המיוחדת שהקים האוצר ● עפ"י ההנחיה החדשה, עסקים אלה יוכלו לקבל הלוואה מוגדלת בגובה עד 16% ממחזור המכירות השנתי

גליה רהב / צילום: איליה מלניקוב, גלובס

האחראית על מתחם הקורונה בשיבא: "הבעיה שלנו תהיה להחליט את מי להנשים ואת מי לא"

היא מנהלת את המכון למחלות זיהומיות בשיבא כבר שנים והתמודדה עם התפרצות האיידס, אבל אף אחד לא הכין את פרופ' גליה רהב לאתגר הרפואי הגדול ביותר שידענו. ועכשיו היא גם נבחרה להדליק משואה ביום העצמאות ● הרופאות שמובילות את המלחמה בנגיף הקורונה בישראל ● ליידי גלובס

בנייה בגני תקווה / צילום: תמר מצפי, גלובס

לקראת פסח: רשות מקרקעי ישראל יוצאת בסדרת הקלות

בין היתר - תשלומים לספקים וללקוחות ישולמו באופן מיידי, ללא דחיית אשראי ספקים/לקוחות, גם אם נקבע כך במסגרת ההסכם מול הספק או הלקוח; פינוי פולשים מבתי מגורים מאוכלסים לא יבוצע בשלב זה אלא בהתאם להנחיות היועמ"ש

אמיר מגנר / צילום: יוגב מאיר

CyberMDX גייסה 20 מיליון דולר כדי להגן על מכשירים רפואיים מחוברים

החברה, שהוקמה ב-2017 על ידי אמיר מגנר (מנכ"ל) ומוטי שנייברג, שאינו מחזיק בתפקיד פעיל בחברה כיום, מפתחת פלטפורמת אבטחת סייבר וניהול לוגיסטי של מכשור רפואי