גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

קוראים לזה היסטרזיס: הקורונה תעבור, השאלה היא איזה נזק יישאר לכלכלה

קוראים לזה היסטרזיס: גם מיתון חולף יכול להשאיר חותם מתמשך בכלכלה ● האתגר הדחוף, כך מסבירה שורת כלכלנים, היא למנוע מהנזק הכלכלי להתמשך גם אחרי שמגפת הקורונה תחלוף

פרופ' קרנית פלוג. אחת מהרבה כלכלנים שקוראים לפעול מהר / צילום: איל יצהר
פרופ' קרנית פלוג. אחת מהרבה כלכלנים שקוראים לפעול מהר / צילום: איל יצהר

"גם זה יעבור", כך מכריז שלט שתלו השכנים על המרפסת ממול. והם צודקים: מגפת הקורונה תחלוף, כשיימצאו חיסון או תרופה, או כשמספיק אנשים יפתחו חסינות. מדיניות הסגר לא תימשך לנצח, גם אם זה מרגיש ככה. היא תוסר בהדרגה, כנראה בעוד כמה שבועות. ויחד עם המגפה, גם המיתון הנלווה אליה יחלוף בסופו של דבר. הרי הסיבה העיקרית שבגללה הכלכלה משותקת היא הצורך להשתלט על המגפה. הרצון "לשטח את העקומה" הוא זה שמוביל לסגר ולמדיניות הריחוק החברתי. כשיחלוף הצורך בהם, אפשר יהיה להתניע מחדש את הכלכלה.

כך שגם זה יעבור - אבל השאלה היא איזה נזק כלכלי ייגרם בדרך. ובעיקר, האם הנזק הזה יהיה חולף, או שהמשבר הנוכחי ישאיר צלקות בכלכלה. יש לחשש הזה מונח מקצועי: היסטרזיס. הרעיון הוא שגורמים חולפים יכולים להותיר חותם קבוע, או לפחות מתמשך. סגירה של המשק לחודשיים יכולה להשאיר אחריה שובל ארוך טווח של אבטלה ושל פעילות כלכלית חלשה יותר. החשש הזה מגיע לאחרונה מצד שורה של כלכלנים.

מי שהעלתה אותו, למשל, היא נגידת בנק ישראל לשעבר, פרופ' קרנית פלוג, כיום סגנית נשיא למחקר במכון הישראלי לדמוקרטיה. בתדרוך שערכה הזהירה פלוג שככל שגל הפיטורים ופשיטות הרגל יהיה נרחב יותר, כך זה יקשה על ההתאוששות. כי בתרחיש כזה, היא הסבירה, "יש הרבה אובדן של ידע ומוניטין". עובד שמפוטר ממקום העבודה שלו מאבד את רשת הקשרים שלו, ומקום העבודה שלו מאבד את הידע של העובד הזה. כשעסק נסגר, מערכת היחסים שלו עם הספקים והלקוחות נעלמת יחד איתו.

פלוג הראתה במצגת שלה את הגרפים של פרופ' פייר אוליבייה גורינשה מאוניברסיטת ברקלי, שמסביר שכמו שצריך לשטח את עקומת המגפה, צריך גם "לשטח את עקומת המיתון", באמצעות פעולה ממשלתית נחרצת ועתירת תקציבים. בראיון ל"גלובס" בשבוע שעבר, גם גורינשה דיבר על החשש שהמיתון החולף, אם יאפשרו לו להעמיק, יותיר צלקת בכלכלה. "לוקח זמן לעובדים למצוא עבודה חדשה, יש תהליכי מיון, צריך לוודא שיש התאמה, ולוקח זמן להתחיל עסק. לוקח זמן למוסדות פיננסיים לפתח מערכת יחסים עם הלווים שלהם, כדי להבין מה הם עושים, במיוחד בצד העסקי". יש הון שמסתתר בכל מערכות היחסים האלה - ומיתון ממושך יכול להרוס אותו.

ולא רק זה - כפי שמזכיר פרופ' ערן ישיב מאוניברסיטת תל אביב, עובדים שיושבים מובטלים בבית במשך זמן ממושך מאבדים מהכישורים שלהם, וזה נכון במיוחד לעובדים מבוגרים. קשה להם יותר לחזור לעבוד.

כל אלה אינם חששות תיאורטיים בלבד, אלא גם לקח היסטורי טרי יחסית. לארי סאמרס ואנטוניו פאטאס, שני מאקרו כלכלנים נודעים, תיעדו את הנזקים המתמשכים שספגו כלכלות גוש האירו בעקבות המשבר של 2008, ואת התגובה הלא מספקת בעקבותיו (שלא לומר מדיניות צנע הרסנית).

ומכאן מגיעה המסקנה הגורפת, שאותה אפשר לשמוע משורה ארוכה של כלכלנים בימינו: "צריך לעשות כל מה שיידרש, ומהר" (זו אפילו כותרת של קובץ מאמרים על התמודדות עם המשבר שקבוצת כלכלנים מובילים הספיקה לפרסם). כך למשל, כפי שהזכירה פלוג בתדרוך שלה, צריך לתרגם את תוכנית הסיוע הממשלתית לתקציב שיאושר בכנסת במהרה. ובאופן ספציפי, פלוג שמה דגש על יישום התוכנית שתתמרץ מעבידים להחזיר את העובדים מחל"ת לעבודה, וכך, כהגדרתה, תאפשר להימנע ממצב שבו "עובדים שמאבדים את ההון האנושי הספציפי שלהם, כי הם לא חוזרים למקומות העבודה". וזה, לדברי פלוג, "יגביר את הסיכוי שלא נייצר היסטרזיס". 

עוד כתבות

יצחק תשובה, בעל השליטה בקבוצת דלק / צילום: גדעון לוין

הלקח שנלמד וזה שעדיין לא: כך זרמו (שוב) מיליארדים מהפנסיה שלנו אל יצחק תשובה

כעשור לאחר הקריסה של דלק נדל"ן ולמרות תמרורי האזהרה בצל עסקת נפט ענקית בים הצפוני, מחזיקי האג"ח שוב נקלעים למתיחות עם יצחק תשובה ביחס לאשראי שהעמידו לו ● גם לאחר שהמוסדיים הגיעו להבנות, הם עדיין נקלעו, שוב, למשבר ללא בטוחות וכמעט ללא אפשרויות

ד"ר אבשלום קור / צילום: איל יצהר

אבשלום קור נלחם על השפה העברית בכל החזיתות. וזה עוד לפני אלפי המסרונים שהוא מקבל מאיתנו

ד"ר אבשלום קור בשיחה אישית ומקצועית על השורשים שמהם צמח, על הסיבה שלא הצטרף לאקדמיה ללשון עברית, ועל 1,825 מסרונים שהוא מקבל בשנה בנושא השפה העברית ● אוצר מילים, פרויקט מיוחד 

פרופ' חזי לוי / צילום: ענבל מרמרי, גלובס

מנהל ביה"ח ברזילי פרופ' חזי לוי ימונה למנכ"ל משרד הבריאות

המינוי הוא בהתאם להחלטתו של אדלשטיין למנות מנכ"ל מקצועי לאחר שמנכ"ל המשרד היוצא, משה בר סימן טוב, היה למנכ"ל הראשון שאיננו בעל השכלה וניסיון בתפקיד רפואי ● השר אדלשטיין ביקש מראש הממשלה נתניהו להביא את המינוי לאישור הממשלה בהקדם האפשרי

מימין: איציק שנידובסקי, מנכ"ל אנליסט, ונועם רוקח, סמנכ"ל ההשקעות אנליסט / צילום: איל יצהר, גלובס

הקורונה הביאה להפסדי נוסטרו של 22 מיליון שקל באנליסט שעבר להפסד רבעוני

הרווח התפעולי הרבעוני הסתכם בכ-3.7 מיליון שקל ● השפעת הקורונה על אנליסט באה לידי ביטוי בהשפעה ישירה על שווי הנכסים הפיננסים המנוהלים, ובעיקר על תיק הנוסטרו, שרשם הפסד של כ-22 מיליון שקל

רן עוז / צילום: רמי זרנגר

הפסדי ההשקעה בשל משבר הקורונה העבירו את מגדל מרווח רבעוני של 543 מיליון ש' להפסד של 564 מיליון ש'

מדובר בהרעה צפויה בתוצאותיה של החברה שבניהולו של רן עוז, ושנובעת בעיקרה מנסיבות חיצוניות שיפגעו בענף כולו ● השינוי של עקום הריבית הביא לגידול בעתודות ביטוח החיים בסך של כ-134 מיליון שקל

מירי רגב צילום תמר מצפי

רגב תוקפת את גנץ בראיון: "לא בשל, צריך לעבור אפייה ולגלות לנו אם הוא סחיט"

את הדברים הקשים אמרה השרה רגב בראיון שצפוי להתפרסם מחר ב"ידיעות אחרונות" ● ממפלגת הליכוד נמסר "הקמפיין הסתיים וזו העת לאחדות. הגיע הזמן להפסיק את המתקפות האישיות מכל צד שהוא. הבחירות מאחורינו והמשימות המשותפות לפנינו ועלינו לשלב ידיים למען אזרחי ישראל"

מוצרי חלב, סופרמרקט / צילום: תמר מצפי

מלחמות החלב: תנובה יוצאת במבצע חריג בהיקפו כדי להתחרות ראש בראש עם שטראוס

במסגרת המבצע תציע תנובה כי בכל רכישה של 8 מוצרי חלב מתוצרתה, יקבל הלקוח שני מוצרים חינם – הזולים מתוך העשרה ● המבצע שיתקיים בכל נקודות המכירה ברחבי הארץ יתקיים החל מ-1 ביוני ועד 19 לחודש

מני מזוז/ צילום: רפי קוץ

"המציאות בה נאשם בפלילים מקים ממשלה משקפת משבר חברתי וכשל מוסרי של החברה"

11 שופטי בג"ץ פרסמו את נימוקיהם  בעניין הטלת המנדט על בנימין נתניהו  ● השופטים מבקרים את המצב בו נאשם בפלילים מקבל את הרכבת הממשלה, אך טוענים שהתערבות בהחלטה המכוננת את הרשות המבצעת "כמוה כהתנגשות חזיתית עם רצון הבוחר כפי שבא לידי ביטוי בהצבעת נציגיו בכנסת"

דוד טרטקובר  / צילום: אפרת שפורקר

אוצר מלים: דוד טרטקובר אוהב את אנדי וורהול

דוד טרטקובר, מעצב, אמן ואוצר, מסביר מדוע הוא כל-כך אוהב את המילה "כסף" ● מתוך פרויקט "אוצר מילים" – מאה ישראלים בוחרים את המילה האהובה עליהם ביותר בעברית

לן בלווטניק, בעלי כלל תעשיות / צילום: יח"צ

נפלו ברשת: לן בלווטניק היה אמור להיות נמל המבטחים של ערוץ 13. אז מה השתבש בדרך?

בידיים של המיליארדר לן בלווטניק, ערוץ 13 היה אמור להגיע לחוף מבטחים. זה לא קרה ● עשרות שיחות עם אנשי תקשורת ועיתונאים חושפות את מסלול ההידרדרות: החילופים התכופים בצמרת, אובדן האמון בין ההנהלה לעיתונאים, הקרב האבוד על הרייטינג והמחנאות בקרב כתבי החדשות

בזק / צילום: תקשורת תאגידית בזק

תם ונשלם: נפתרה המחלוקת סביב הטלפוניה הסיטונאית של בזק

משרד התקשורת קובע שהפתרון שבזק מציעה לטלפוניה הסיטונאית עומד בדרישות שקבע וכבר בקרוב החברה כבר לא תהיה בהפרה ● אחד האירועים הקשים ביותר שליוו את החברה בשנים האחרונות בא על סיומו

הרחוב הישראלי שוקק בימי קורונה, לאחר שחרור ההגבלות / צילום: Ariel Schalit, Associated Press

64 חולים חדשים ביממה האחרונה: "מספרי החולים מטרידים פחות מהמחסור במידע"

מספר החולים החדשים בקורונה אמנם עלה בימים האחרונים, אך הוא עדיין רחוק מהקו האדום שהציבה הממשלה ● פרופ׳ חגי לוין: ״חסר מידע מסקרים סרולוגיים שיאפשר להבין טוב יותר את נתוני ההדבקה והתחלואה״

סיגל יעקובי / צילום: דוברות בתי המשפט

אוצר מלים: סיגל יעקבי חושבת שמי שחומל על פרח יחמול בוודאי על בני אדם

סיגל יעקבי, האפוטרופוס הכללי וכונסת הנכסים הרשמית, מסבירה מדוע היא כל-כך אוהבת את המילה "חמלה" ● מתוך פרויקט "אוצר מילים" – מאה ישראלים בוחרים את המילה האהובה עליהם ביותר בעברית

בניית הסכר באתיופיה, אוקטובר 2019. הממשלה מבקשת לחבר את כל 
110 מיליון תושביה 'לאספקת חשמל סדירה
צילום: רויטרס

הוויכוח על מי הנילוס הכחול מצית אש ומלבה רוחות מלחמה בצפון אפריקה

התוכנית של אתיופיה להקמת סכר ענק על נהר הנילוס הכחול מאיים על שלום האזור כולו ● מצרים הודיעה כי ביטחון האזור כולו בסכנה אם יימנעו ממנה המים שמובטחים לה על פי הסכמים בינלאומיים ● "מיליונים יהיו נכונים לצאת למלחמה עם מצרים", הגיב ראש ממשלת אתיופיה שקיבל נובל לשלום באחרונה

כנס לרוכשים פוטנציאליים ביישוב מיתר / צילום: יח"צ

הנחה לחברי מועדון: המודל העסקי של קבוצות רוכשים לדירות

מועדוני לקוחות כמו חבר, הייטקזון ובהצדעה, מציעים ללקוחות שלהם דירות בהנחה או הטבות שוות כסף כמו מעצב צמוד או מוצרי חשמל לבית ● מה מרוויח היזם ממכירה לקבוצות רוכשים, והאם זה באמת משתלם לקונים?

דגים קפואים / צילום: שאטרסטוק

נחתם הצו והופחת המכס על יבוא דגים קפואים לישראל

במסגרת המהלך צפוי המכס על פילה אמנון קפוא לרדת מ-7.5 שקל לק״ג, ל-1.8 שקל בשתי פעימות עד שנת 2022. כמו כן, עד לשנת 2021, ירדו בהדרגה המכסים על פילה קרפיון ובורי מ-5.5 שקל לק"ג לשקל אחד לק"ג

אוצר מילים / עיצוב: גלובס

אוצר מלים: 100 ישראלים בוחרים את המילה האהובה עליהם בעברית

מפגינים מול המשטרה על המוות של ג'ורג' פלויד. מיניאפוליס, ארה"ב / צילום: John Minchillo, Associated Press

המחאה נגד הרג העצור השחור מחריפה: המשמר הלאומי נפרס במיניאפוליס

מאות חיילים הוזעקו לסייע בשמירה על הסדר לאחר שתחנת משטרה נפרצה והוצתה ביום השלישי למהומות שפרצו עקב התיעוד של שוטר לבן חונק למוות את ג'ורג' פלויד ● המחאות הפכו לאלימות גם בקולורדו וקנטאקי ● טראמפ כינה את המפגינים "בריונים" והוסיף: "מבזים את זכרו"

סמי מיכאל  / צילום: רפי דלויה

אוצר מלים: סמי מיכאל על רוגע שמצא בקולות אנוש עדינים ובלחשושי הטבע

הסופר סמי מיכאל מסביר מדוע הוא כל-כך אוהב את המילה "צליל" ● מתוך פרויקט "אוצר מילים" – מאה ישראלים בוחרים את המילה האהובה עליהם ביותר בעברית

אמי פלמור / צילום: יח"צ

אוצר מלים: אמי פלמור תוהה מתי אנו מתוודעים לחירות

עו"ד אמי פלמור, חברת מועצת התוכן של פייסבוק, מסבירה מדוע היא כל-כך אוהבת את המילה "חירות" ● מתוך פרויקט "אוצר מילים" – מאה ישראלים בוחרים את המילה האהובה עליהם ביותר בעברית