כלל פיננסים: "בעלי האג"ח יקבלו רק 83% משווי החוב"

מחזיקי אג"ח ט', שצפויים בהסדר לקבל כעת יותר מ-40% מהחוב במזומן, יקבלו במצטבר 90% מהחוב שלהם. גם חלקן של סדרות כד' ו-יז' יהיה גבוה מהממוצע, ויעמוד על 89% ו-85% מהחוב המתואם. שאר 10 הסדרות יקבלו 82% מהחוב, לפי ההערכה של כלל פיננסים.

המודל של כלל פיננסים מתבסס על כך שמחיר המניה של אפריקה ישראל, בה מחזיקי האג"ח יקבלו מניות, עומד על 35 שקל (שווי של 2.3 מיליארד שקל לחברה), ועל הנחה שהשווי של אפ"י פיתוח, בה גם כן יקבלו מחזיקי האג"ח מניות, עומד על 1.9 מיליארד דולר.

עוד מתבסס המודל על כך שסדרת האג"ח הקצרה שתונפק בעקבות ההסדר תיסחר ברמה של 95% מהחוב, ואילו הסדרה הארוכה תיסחר ברמה של 75% מהחוב.