רשות ני"ע מרסנת את גבעות

בלילה שבין שני לשלישי הגיע הדיווח המיוחל לו חיכו משקיעי שותפות החיפושים גבעות יהש - דו"ח ממצאי הביניים של מבחני ההפקה. אלא שבמקום שהמשקיעים יקבלו את ממצאי הדו"ח כלשונם, הודעת הבורסה של גבעות הכילה בעיקר את התחשיבים וההערכות של השותף הכללי המתבססים על הממצאים.

תוכן ההודעה של גבעות, בדומה למקרים קודמים, הכיל הרבה מושגים טכניים מעולם הנפט ומעט מידי עובדות מוצקות, כך שבסופו של דבר השאלות הקריטיות הנדרשות לשם הערכת השווי הכלכלי של הקידוח, בהן היקף רזרבות הנפט במאגר, קצב ההפקה ועלותה, נותרו שוב ללא תשובה.

על-פניו היה נראה כי שוב נחזה בריטואל הקבוע, של מסחר בספקולציות על-בסיס דיווח עמום, אלא שרשות ניירות ערך השעתה את המסחר ביחידות ההשתתפות, בדרישה שהשותפות תספק הבהרות לדיווח. למי שחשב כי הרשות החליטה לשים קץ להתנהלות של גבעות, נכונה אכזבה: כעבור מספר שעות גבעות אכן הוציאה הבהרה, אך זו לא חידשה שום דבר למשקיעים, ובעיקר הפנתה את הקוראים לנאמר בהודעה המקורית.

למעלה מ-300 מיליון שקל החליפו ידיים בניירות הערך של גבעות ביומיים שלאחר פרסום ההודעה, בהתבסס על מידע מעורפל המותיר מקום לטווח פרשנויות מאוד רחב. וכאשר ניתן לפרשן התפתחות במספר אופנים - התנודות בניירות הערך הן בהתאם.

חלק מתוכנית העבודה של הרשות לשנה זו, כוללת גם ניסוח הנחיות לאופן שבו שותפויות החיפושים צריכות לדווח על התפתחויות המתרחשות במהלך פעילות החיפושים. עדיין לא ברור אם הנחיות אלה יהיו מחייבות עבור השותפויות, אולם כדאי שהתוצאות של המהלך הזה יהיו הרבה יותר אפקטיביות עבור המשקיעים, מאשר פרסום הבהרה למראית עין.

 נפט / צלם: טל אביב