בנק הפועלים: "נוצרה הזדמנות השקעה בלא מעט מניות"

לאחר שבוע נוסף של ירידות שערים בבורסה בת"א, כלכלני בנק הפועלים ובנק לאומי מעריכים כי בטווח הקצר ימשיך המסחר בשוק המניות המקומי להתאפיין בתנודתיות ובעצבנות גבוהה, על רקע מגמת המסחר מעבר לים.

בטווח הקצר כלכלני בנק הפועלים מעריכים כי רמת הסיכון בשוק המקומי עלתה לרמות של שיא המשבר הקודם, והם ממליצים לנקוט כעת משנה זהירות בהתיחסות לרכיב המנייתי בתיקים. עם זאת, הכלכלנים סבורים כי "במניות לא מעטות נוצרו כיום הזדמנויות השקעה, המתאימות למשקיעים בעלי מרווח נשימה ארוך במיוחד". בין המניות שהם מציינים נמנות טבע , כיל , חברה לישראל , בזק , עזריאלי ועוד.

בפועלים מעריכים גם כי שינוי כיוון בבורסה המקומית ייתכן רק כאשר תשוב הרגיעה לשווקים הגלובליים וכשהאופק הכלכלי המקומי והגלובלי יתבהר. הם מבקשים להזכיר, כי המשק המקומי מפגין ביצועי יתר ביחס למרבית המשקים המערביים, הן בקצב הצמיחה והן בנתוני האבטלה, המצויים בשפל של למעלה משני עשורים.

"אין ספק כי למרבית המשקיעים שמעדיפים סיכון נמוך עד ממוצע, לא מומלץ להחזיק ברכיב מנייתי מלא בתקופה הקרובה. רמת התנודתיות בשווקים גבוהה, והיא צפויה להמשיך להיות כזו בטווח הקרוב. אי-הוודאות בשווקים הגלובליים, בהובלת ארה"ב ואירופה, הביאה לתשואות שליליות גם בבורסה המקומית, ובטווח הנראה לעין אין אנו מבחינים בגורם שיביא למפנה חד בשוק", לדבריהם.

כלכלני בנק לאומי מעריכים כי "בטווח ארוך יותר, רמת המכפילים נראית אטרקטיבית להשקעה, אך אם נידרדר למיתון גלובלי, ייתכן שיחלוף זמן רב עד שנחזור למגמה חיובית". הכלכלנים טוענים, כי חולשתו היחסית של השוק המקומי איננה דבר חדש. "מאז תחילת גל הירידות האחרון צנח מדד ת"א 100 ביותר מ-23%, לעומת ירידה של כ-16% שרשם מדד S&P500. יתרה מזאת, אפילו עוצמת הפאניקה שנרשמה בשוק המקומי בעקבות הורדת הדירוג של ארה"ב הייתה גבוהה יותר מזו שנרשמה בשוק האמריקני עצמו. במקביל לתיקון כלפי מעלה, תיקנו סטיות התקן הגלומות באופציות על מדד המעו"ף במשך השבוע כלפי מטה עד לרמה של כ-23%", אומרים בבנק.