גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הסדר חוב לחברה האמריקאית מדלי: הסכימה להקדים את תקופת פירעון האג"ח ולהעניק שעבודים למחזיקים

מדלי היא חברת אשראי לחברות בגודל בינוני שגייסה בת"א 409 מיליון שקל באג"ח צמודות מט"ח ● בתום משא ומתן מהיר הגיעה החברה להסכם עם מחזיקי האג"ח על שינוי שטר הנאמנות, שיכלול גם הפחתת ריבית והקלות עד השלמת המיזוג עם סיירה

מדלי קפיטל עוסקת באשראי /צילום: Shutterstock/א.ס.א.פ קרייטיב
מדלי קפיטל עוסקת באשראי /צילום: Shutterstock/א.ס.א.פ קרייטיב

חברת האשראי האמריקאית מדלי קפיטל  הגיעה להסכם מהיר עם מחזיקי האג"ח שלה בישראל, שיאפשר את השלמת המיזוג של מדלי עם חברה אמריקאית אחרת בשם סיירה (Sierra Incom). מדובר בהישג למחזיקי איגרות חוב ישראלים מול תאגיד אמריקאי, בתקופה בה שולט בשוק החשש מהיכולות של מחזיקי אג"ח בישראל להתמודד מול קשיים אפשריים בתאגיד זר שהנפיק בת"א.

היום (ה') פרסמה מדלי תיקונים מוצעים לשטר הנאמנות של איגרות החוב מסדרה א', שהנפיקה בינואר 2018 בת"א. התיקונים יועלו לדיון באסיפת מחזיקי האג"ח שתתכנס ביום שני בת"א, ויומיים לאחר תתקיים ההצבעה בה יידרשו המחזיקים לאשר את השטר המתוקן.

במסגרת השינויים בשטר הנאמנות, הסכימה מדלי לשנות את לוח הסילוקין של האג"ח באופן שיקדים את תשלומי הקרן, מארבעה תשלומים שנתיים שווים בין השנים 2021-2024 לשמונה תשלומים רבעוניים שווים מעתה ועד ינואר 2021. משמעות השינוי היא צמצום משך החיים הממוצע (מח"מ) של האג"ח, מ-2.68 שנים כיום לכ-0.8 שנים בלבד לאחר השינוי.

בנוסף, תעניק החברה למחזיקי האג"ח ביטחונות בדמות שעבודים על נכסים בשווי של 90 מיליון דולר. בד בבד עם שינויים אלו, ריבית האג"ח שעלתה לאחרונה ל-8.6% תרד ב-0.25% עם אישור התיקון בידי מחזיקי האג"ח, ובעוד 0.5% עם השלמת המיזוג של מדלי עם סיירה. כמו כן, תקבל החברה הקלות בעמידה בהתניות הפיננסיות (קובננטים) בתקופת ביניים וזאת לצורך הוצאתו לפועל של המיזוג, כאשר ההתניה הפיננסית הנוגע לשווי הנכסים (נטו) הופחתה מ-275 מיליון דולר ל-215 מיליון דולר.

מדלי, שעוסקת במתן הלוואות לחברות בגודל בינוני, גייסה בינואר 2018 סכום של 120 מיליון דולר באמצעות הנפקה ראשונה של אגרות חוב צמודות מט"ח מסדרה א' בבורסה בת"א. מאז ההנפקה חלה ירידה בהיקף נכסי החברה ובהון העצמי שלה ועקב כך התקרבה החברה להפרה של התניית שווי הנכסים (נטו).

ב-31 במרץ השנה דיווחה מדלי כי שווי הנכסים (נטו) שלה ירד ל-278 מיליון דולר, כאשר ההתניה הפיננסית קבעה כי ירידה אל מתחת לרף של 275 מיליון דולר במשך שני רבעונים רצופים תהווה הפרה של שטר הנאמנות ותעניק למחזיקי האג"ח אפשרות להעמדת החוב כלפיהם לפירעון מיידי. בחברת S&P מעלות העריכו לפני כשבועיים כי מדלי לא תעמוד בתנאי ההתניה כבר בתאריך פרסום הדוחות הכספיים לסוף יוני.

עקב כך הופחת דירוג החוב של האג"ח בשלוש דרגות מ-A מינוס ל-BBB מינוס, כשבנוסף לכך הוכנס הדירוג לרשימת המעקב עם השלכות שליליות. על רק המצב העלה נאמן האג"ח באמצעות עורכי דינו טענות שונות כלפי החברה ודרש פתרון למצב. עקב כך התקיים משא ומתן מהיר ואינטנסיבי בין הצדדים, כאשר נציגי מדלי התייצבו לשם כך בישראל ואף הופיעו באסיפת מחזיקים מתוחה שהתנהלה לפני כשבוע. התוצאה המהירה מעידה שהסדר, אפילו עם חברה אמריקאית, ניתן להשגה תוך זמן קצר.

הנאמן ומחזיקי איגרות החוב של מדלי קפיטל מיוצגים על ידי עורכי הדין רענן קליר ואלון בנימיני ממשרד ארדינסט בן נתן טולידאנו ושות׳. את חברת מדלי מייצגים עורכי הדין אהרון מיכאלי ואודי רוזנטל ממשרד גולדפרב זליגמן.

שרון זאורבך, מנכ"ל MNS ששימש בנקאי ההשקעות של העסקה, ציין כי "המהירות הרבה שבה סוכמו הדברים בין הנהלת החברה לנאמן היא תקדימית ומבססת שוב את האמון בין הצדדים, את ההכרה ביתרונות המיזוג ואת ההכרה ביתרונות הגלומים בקיצור המח"מ ומתן הביטחונות. התגובה החיובית בפתיחת המסחר הבוקר בשוק ההון - עלייה של 14% במחיר אג"ח מדלי - מצביעה על פידבק חיובי שהשוק מעניק למהלך. 

עוד כתבות

דוד פתאל / צילום: איל יצהר

לאחר שלוש שנים של הפסד, אירופה עזרה לדוד פתאל לחזור להרוויח

עם סיומה של השנה הסתכמו הכנסותיה של פתאל ב-6.93 מיליארד שקל, עלייה חדה של 26.6% ביחס לשנה שקדמה לה ● בשורה התחתונה רשמה פתאל רווח נקי של 45.2 מיליון שקל ● הסיבות לעלייה: שיפור בשיעורי התפוסה במלונות הרשת, עלייה במחיר של חדר ממוצע למתארחים ושיפור בשערי החליפין

קרן כהן חזון, מנכ''לית ובעלת השליטה בתורפז / צילום: ששון משה

תורפז רוכשת יצרני חומרי טעם בלגית-גרמנית תמורת 48 מיליון דולר

תורפז צפויה לרכוש את קבוצת קלאריס & ווילך באמצעות חברת הבת שלה - פיט ● החברה מייצרת חומרי הגלם היחודיים לתחום הבשר והאפייה ומחזור המכירות שלה הסתכם ב-35.1 מיליון דולר ב-2023

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילום: שלומי יוסף

העליון מגדיר מחדש את גבולות שכר הטרחה לעורכי דין בתביעות ייצוגיות

פסק דין שאישר פשרה עם סופרגז ואמישראגז קבע תקדימים בעניין שכר טרחת עורכי דין בתביעות ייצוגיות ● בין השאר נקבע כי שר הטרחה יוגבל לפי מדרגות מקסימליות, ודרך היישום לתשלום הובהרה ● בשוק יש שמברכים על ההסדרה, ואולם אחרים מזהירים: תפגע בתמריץ להשיג פיצוי מרבי

בנק ההשקעות ג'יי. פי מורגן / צילום: Reuters, Mike Segar

האסטרטג של הבנק הגדול בעולם: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו"

בבנק ג'יי פי מורגן שוב מזהירים מפני ירידות בשווקים, למרות שהתחזיות שלהם לא פוגעות כבר שנתיים וחצי ● האם הפעם התחזיות שלהם יתממשו? ומה הם ממליצים למשקיעים?

צילום: ap, AP23024601572019_e5rllq

יציבות בוול סטריט; מיקרו־סטרטג'י יורדת ב-10%, שיאומי עולה ב-12%

סיכום הרבעון הראשון באירופה: השווקים עלו בכ-7% ● בלומברג: "שוק הקקאו קורס", וולס פארגו: "עליית המחיר תגולגל אל הצרכנים" ● מייסד בורסת הקריפטו FTX נידון ל-25 שנות מאסר ● הצמיחה בארה"ב עמדה על 3.4%, יותר מהצפוי ● ג'יי.פי מורגן: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו" ●  אמזון השקיעה 2.75 מיליארד דולר באנטרופיק ● מחר "יום שישי הטוב" לא יתקיים מסחר בוול סטריט ובמדינות רבות אחרות

צילומים: נועם מושקוביץ-דוברות הכנסת, אייל רדושיצקי, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

כועסים על היציאה לפגרה, אבל הבעיה עמוקה מזה

הבנקים כביכול תחת אש, אבל לא צפויים לספוג ריקושטים כבדים ● פגרת הכנסת מעוררת ביקורת, אבל לא היא הבעיה ● והטעם לפגם בפרס על צילום העיתונות ● זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

מנכ''ל NICE, ברק עילם / צילום: CRC Media

מלך השכר של ת"א: המנכ"ל שהרוויח כ-90 מיליון שקל ב-2023

עיקר התגמול של מנכ"ל נייס ברק עילם – הוני ● במשך שנותיו כמנכ"ל נייס צבר תגמולים בהיקף של כ-460 מיליון שקל לפי שער החליפין הנוכחי ● שכר של כ-17 מיליון שקל למנכ"ל אלביט אשתקד

ביתן אינטל בגרמניה / צילום: Shutterstock

אינטל תכננה להשקיע 86 מיליארד דולר באירופה. סטארט־אפ קטן מקשה עליה

קרב פטנטים שחברת שבבים קטנה מנהלת נגד אינטל בגרמניה עשוי לחבל בתוכניות של הענקית באירופה כולה ● ניצחון משמעותי לתביעה נרשם החודש, עם הוצאת צו מניעה זמני נגד מכירת כמה מעבדים של אינטל ● השאלה הגדולה: האם ייפתחו משפטים דומים ביבשת?

הראלי בוול סטריט יימשך? זה מה שמלמדת ההיסטוריה

מדד המניות המוביל S&P 500 עשוי לסיים את הרבעון הראשון עם עלייה של 10% ● האם ניתן להסיק מכך שהמשך השנה יתאפיין בראלי? לפי מחקרים של כמה גופי השקעות, החדשות הרעות נוטות להגיע במחצית השנה השנייה

חיילים צרפתים מפטרלים בפריז / צילום: Reuters, Benoit Tessier

באירופה מתכוננים לאירוויזיון ואולימפיאדה תחת חשש כבד מחטיפות ופיגועים

אירוויזיון במאלמו, אליפות היורו בגרמניה ואולימפיאדה בפריז: שורת האירועים ההמוניים באירופה הקיץ, במקביל למלחמה בעזה והסיכון הגבוה לטרור איסלמי, מעלים את הכוננות בה לשיאים חדשים ● האמצעים שעל הפרק: שימוש ברחפנים והחזרת הנוכחות המשטרתית בגבולות

יזמיות המגורים מדווחות על עלייה בקצב מכירת הדירות בחודשים האחרונים / צילום: שלומי יוסף

דוחות חברות הנדל"ן מגלים: "המשבר ההיסטורי" נמשך בקושי חודשיים

למרות נבואות הזעם והמחסור המתמשך בעובדי בניין בצל המלחמה, יזמיות המגורים מדווחות על התאוששות ● מחודש דצמבר נרשמת עלייה בקצב מכירת הדירות, לא נרשמים עיכובים במסירות, לפי בכירים בענף רוב אתרי הבנייה חזרו לעבוד, ואפילו מדד המניות הענפי רושם תשואת שיא

קבינט המלחמה. ללא נשים במוקד קבלת ההחלטות / צילום: קובי גדעון-לע''מ

המלחמה חושפת את אוכלוסיית הנשים לסיכונים חריגים. איך אפשר להתמודד איתם?

מדור "המוניטור" של גלובס והמרכז להעצמת האזרח עוקב אחר ביצוע החלטות ממשלה משמעותיות ● הפעם, בשיתוף שדולת הנשים, על האתגרים שמציבה המלחמה בפני נשים ● נשים סובלות יותר מהיעדר ביטחון אישי וכלכלי - ובכל זאת הן לא נמצאות במוקד קבלת ההחלטות

מירי רגב, ליכוד / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות

ועדות חקירה ממלכתיות תמיד הטילו אחריות אישית על ראש הממשלה?

עד כמה חריפה הביקורת שנמתחה על נתניהו בדוח מירון בהשוואה היסטורית? בדקנו ● המשרוקית של גלובס

מרכז תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

בעל דירה סירב לחתום על פרויקט תמ"א וזכה ב־320 אלף שקל נוספים

בעל דירה בפרויקט תמ"א 38 בת"א, שהוא גם בעלים של חלק מהחצר, ביקש פיצוי של 1.2 מיליון שקל ● המפקחת על המקרקעין קבעה בהסכמת הצדדים כי אכן מגיע לו פיצוי תמורת חתימתו

בנימין נתניהו ואריה דרעי / צילום: עמוס בן גרשום, לע''מ

דרעי: "בג"ץ מתעמר בלומדי התורה, אות קין", גנץ: "בג"ץ פסק את המובן מאליו" | התגובות הפוליטיות על צו הביניים

הפוליטיקאים הגיבו על החלטת בג"ץ שקיבל את עמדת היועמ"שית ● גולדקנופף: "אות קלון וביזיון, ניאבק בכל דרך על זכותו של כל יהודי ללמוד תורה ולא נתפשר" ● דרעי: "מבין את הלוחמים שלא רוצים לשרת עכשיו בצבא" ● גנץ: "הגיעה העת שהממשלה תעשה את המובן מאליו"

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: AP, דוברות הכנסת, שאטרסטוק

הדרך לאספקת הפגזים האמריקאיים לישראל עוברת בטורקיה

היחסים בין נשיא טורקיה, רג'פ ארדואן ונשיא ארה"ב, ג'ו ביידן, מתהדקים למרות היחסים המעורערים שהיו בין השניים לאורך השנים ● מדיווח בלומברג, מתברר כי ארה"ב מנהלת מו"מ עם טורקיה לצורך רכישת פגזים וחומרי נפץ, שיאפשרו לה להאיץ את קצב הייצור שלה ולשלוח את חלקם לישראל

קריסת גשר פרנסיס סקוט קי בבולטימור / צילום: ap, Steve Helber

אמריקה סופקת כפיים וחוששת: עד כמה חסינים הגשרים שלה?

את הגשר בבולטימור הפילה ספינת ענק של 95 אלף טונות ● זו הייתה כנראה, אם כי לא בטוח, תוצאה בלתי נמנעת - הגשר קיבל ציון "מניח את הדעת" לפני שלוש שנים ● הנשיא ביידן רשאי לטעון שהשקעת טריליון דולר בשיקום תשתית מגינה על אמריקה מפני אסונות רבים כאלה

חנן מור, מנכ''ל קבוצת חנן מור / צילום: איל יצהר

הנושים זעמו, וחנן מור ידולל ל-1% ממניות קבוצת הנדל"ן שהקים

לפי הסדר החוב המתגבש, חנן מור יחזיק כ-1% ממניות החברה ● במקביל, יוקצה לנושי החברה, בעיקר בנקים וגופים מוסדיים, מניות שיהוו כ-96% מהון החברה

מתחם חזית הים בחיפה / הדמיה: מן-שנער-יעד אדריכלים

נסגר המכרז הראשון של רמ"י בחזית הים בחיפה: כמה תשלם הזוכה?

יורו ישראל זכתה במכרז של רמ"י על קרקע של 23 דונם, להקמת 500 יחידות דיור ושטחי מסחר באחד מהמתחמים המסקרנים בישראל ● החברה תשלם על הקרקע, הסמוכה לבית החולים רמב"ם בחיפה, כ-205 מיליון שקל כולל הוצאות פיתוח

מישל וונטסוס, לשעבר מנכ''ל ביוג'ן / צילום: Quris

"ביוג'ן הייתה פסגת הקריירה שלי עד כה": המנכ"ל לשעבר מדבר על התוכניות לעתיד

מישל וונטסוס היה מנכ"ל ביוג'ן בתקופה שבה הייתה במוקד תשומת הלב בעקבות התרופה החדשנית שלה לאלצהיימר, אבל בסוף שילם בכיסאו על הכישלון שלה בשוק ● בראיון ל"גלובס", הוא מגיב על הביקורת שהושמעה נגדו, מספר אילו חברות מעניינות אותו עכשיו ומדבר על ההשקעה שלו בקיוריס הישראלית ● על המיזם החדש שהוא מקים בסינגפור, הוא עדיין לא מוכן לפרט