אנבידיה שוב עקפה את הציפיות; המניה ירדה במסחר המאוחר

אנבידיה עשתה זאת שוב והכתה את התחזיות. ענקית השבבים פרסמה אמש את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי. החברה דיווחה על הכנסות בגובה של 35.1 מיליארד דולר, בכך הכתה את תחזיות האנליסטים שעמדו על 33.2 מיליארד דולר. הרווח למניה היה 0.81 דולר, מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 0.74 דולר למניה.

בנוסף, הרווח הנקי היה 19.3 מיליארד דולר לעומת התחזיות לרווח נקי של ל-17.45 מיליארד דולר, עלייה מ-16.6 מיליארד דולר ברבעון הקודם ו-9.24 מיליארד דולר בשנה שעברה. ההכנסות ממרכזי נתונים היו 30.1 מיליארד דולר, יותר מפי שניים מהרבעון המקביל אשתקד (14.4 מיליארד דולר). 

המניה ירדה הלילה והמשקיעים היו מאוכזבים, זאת מכיוון שלמרות שאנבידיה הציגה תחזית הכנסות של 37.5 מיליארד דולר (שעדיין גבוהה מממוצע תחזיות האנליסטים של 37.1 מיליארד), היו אנליסטים שציפו להכנסות של עד 41 מיליארד דולר.

בנוסף, ניכרת האטה בקצב הצמיחה של החברה - מעליות של 265%, 262% ו-122% ברבעונים הקודמים לעלייה של 94% ברבעון הנוכחי.

הירידה במניה משקפת גם חששות מכך שההתלהבות סביב ה-AI אולי מקדימה את המציאות, במיוחד לאור העובדה שהחברה מתמודדת עם אתגרי ייצור שמונעים ממנה למלא את כל ההזמנות, כולל עיכובים בהשקת הדור החדש של השבבים (Blackwell).

במשך שמונה רבעונים רצופים עקפה אנבידיה את תחזיות וול סטריט, והמשקיעים ציפו לראות האם תצליח לשמור על המגמה.

האם אנבידיה תצליח לשמור על המומנטום?

ברבעון הקודם, למרות שהחברה הכפילה את המכירות והרווחים שלה והכתה את התחזיות, המניה צנחה בכ-6% ביום שלאחר הדוחות על רקע שאלות בנוגע לשולי הרווח והקיימות של השקעות הענק של תעשיית הטכנולוגיה בשבבים שלה. עם זאת, הספקנות לא החזיקה מעמד זמן רב והמניה חזרה למסלול העלייה המטאורי שלה.

מוקדם יותר השבוע, ויולטה טודורובה, אנליסטית מחקר בחברת ההשקעות Leverage Shares, התייחסה לתחזיות וציינה כי הצמיחה "המרשימה" של אנבידיה מבוססת בעיקר על שבבי הבינה המלאכותית המובילים שלה, דוגמת "הופר" כמו גם ההזמנות הראשונות לשבב Blackwell החדש. "למרות אתגרי שרשרת האספקה", הדגישה טודורובה, "הביקושים הגבוהים לשבבי אנבידיה ולפתרונות הבינה המלאכותית שלה ממשיכים לתמוך בתחזיות החזקות". ערב הדוחות, האנליסטים צפו כי משפחת שבבי Blackwell תייצר הכנסות של כמעט 63 מיליארד דולר בשנה הפיסקלית הבאה, זינוק דרמטי בהשוואה ל-4 מיליארד דולר בלבד בשנה הפיסקלית המסתיימת בינואר.

האתגר הגדול של אנבידיה הוא לשמר את המומנטום שהביא אותה להיות החברה הציבורית הגדולה בעולם עם שווי של מעל 3.5 טריליון דולר, במיוחד לאור המגבלות על מכירת שבביה המתקדמים ביותר בשוק הסיני.

חרף העובדה שנחלשה במהלך יום המסחר האחרון, זינקה מניית אנבידיה מתחילת השנה ב-190%, ועקפה את אפל בדרך לתואר ״החברה הגדולה בוול סטריט״.