אלביט שוברת שיאים: "רואים סגירת מעגל בין הגידול בצבר לשיפור ברווחיות"

צבר ההזמנות של אלביט עלה ב-1.4 מיליארד דולר במהלך הרבעון השלישי ובסיומו הוא מגיע לשיא של 25.2 מיליארד דולר. הצבר עדיין לא כולל את החוזה ההיסטורי שעליו אלביט הודיעה השבוע, בגובה 2.3 מיליארד דולר ל-8 שנים עם "לקוחה בינלאומית".

● הרווח של בנק לאומי זינק ל-2.7 מיליארד שקל ברבעון; יחלק דיבידנד בהיקף שיא
● המשקיעים התאכזבו: למה מניית נייס צונחת?

אלביט נסחרת כעת בנאסד"ק ובתל אביב לפי שווי של 23.3 מיליארד דולר, אחרי שמניית החברה הכפילה את ערכה מתחילת השנה. בעל השליטה, מיקי פדרמן מחזיק מניות (42%) בשווי של כ-10 מיליארד דולר, מה שהופך אותו לבעל ההון הגדול בשוק ההון המקומי, כשבנוסף הוא שולט ברשת מלונות דן.

החברה הביטחונית הציגה דוחות חזקים ברבעון, עם צמיחה של 11.9% ביחס לרבעון המקביל להכנסות של מעל 1.9 מיליארד דולר - מעט נמוך מתחזיות האנליסטים. הרווח הנקי גדל ב-68.6% ל-133 מיליון דולר (ועל בסיס Non-GAAP הוא מתקרב ל-160 מיליון דולר).

הרווח הנקי למניה הגיע ברבעון ל-3.35 דולר, גבוה משמעותית מתחזיות האנליסטים. הרווח התפעולי Non-GAAP הגיע ברבעון לכ-187 מיליון דולר - שיעור רווחיות של 9.7%, קרוב ליעד של 10% שאלביט הציבה לעצמה לשנים הבאות.

בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה אלביט צמחה ב-18.2% להכנסות של 5.79 מיליארד דולר ורשמה רווח נקי של 366 מיליון דולר, עלייה של 58.5%. בתקופה זו אלביט ייצרה תזרים של 461 מיליון דולר מפעילות שוטפת.

בחלוקת ההכנסות ברבעון היוותה ישראל כשליש, כ-642 מיליון דולר, ובצפון אמריקה הן היו 407 מיליון דולר. הצמיחה בישראל הייתה של 28.6% מהרבעון המקביל ובאמריקה של 5.1%. באירופה ההכנסות צמחו ב-24.7% ל-536 מיליון דולר. מתחילת השנה, המכירות בישראל היו מעל 1.9 מיליארד דולר, בצפון אמריקה מעל 1.2 מיליארד דולר ובאירופה מעל 1.5 מיליארד דולר - צמיחה של 37.7%, 11.3% ו-20.9% בהתאמה.

"אלביט לא בנויה על מנוע צמיחה אחד אלא מאוד מגוונת"

בשיחה עם גלובס אמר נשיא ומנכ"ל החברה, בצלאל (בוצי) מכליס, כי "אלביט ממשיכה במגמת צמיחה וגידול בצבר, והמגמה תמשיך גם הלאה. הרבעון השלישי משקף זאת עם צמיחה של 12% יחסית לרבעון המקביל ושל 18% ב-9 החודשים הראשונים של השנה".

לדבריו, "אנחנו רואים גם סגירת מעגל אסטרטגית בין הגידול בצבר לשיפור ברווחיות: הרווחיות הגולמית עלתה ב-1% והתפעולית ב-1.5% ואנחנו נושקים ל-10% - אירוע שאנחנו עובדים עליו חזק. מה שמקל עלינו הוא הכנסת AI ורובוטיקה ותהליכי התייעלות שעשינו לאורך שנים, והמגמה תימשך גם בראייה עתידית. אנחנו עושים מאמץ לשמור את ההוצאות התפעוליות כך שכל מה שמגיע לשורה העליונה יורד למטה. נמשיך עם הוצאות מו"פ של 7% כדי להבטיח שיש לנו את הפורטפוליו המתקדם מסוגו בעולם".

מכליס הוסיף כי אלביט מרכזת מאמצים באירופה ורואה ביבשת פוטנציאל אדיר, כמו גם באסיה-פסיפיק, כאשר ארה"ב נשארת שוק אסטרטגי לחברה. באירופה נפתחו במהלך הרבעון השלישי שני אתרים חדשים נוספים, בגרמניה ובשבדיה. לדבריו, כמות ההזדמנויות שאלביט רואה גדולה מאוד וכוללת פרויקטים בכל הגדלים, כולל ענקיים. לדברי סמנכ"ל הכספים קובי כגן רוב הגידול בצבר ההזמנות היה בחו"ל וכ-200 מיליון דולר מהגידול הוא בישראל.

מהם מנועי הצמיחה המרכזיים של אלביט ל-2026?
מכליס: "היפה באלביט זה שהיא לא בנויה על מנוע צמיחה אחד אלא מאוד מגוונת. אנחנו רואים פוטנציאל בתחום הים, וזה חיבור של המון נושאים: ספינות לא מאוישות, מערכות ל"א, מערכות חימוש ועוד. זכינו באספקת מערכות ל"א ימי באנגליה, ויש בתחום הים פוטנציאל מאוד גדול באירופה ובאסיה-פסיפיק. תחום שני הוא מערכות יבשתיות שזה תחום שמגלם את כל האסטרטגיה של אלביט, שמציעה הכל ממקום אחד. כמובן שגם תחום המל"ט ממשיך להצליח. כך שאני לא יכול לתת תשובה אחת, כי הפורטפוליו רחב וגם השוק רחב".

בחודשים האחרונים עלו לכותרות ביטולי עסקאות בצל המלחמה, אך לדברי מכליס זה נושא שולי שמקבל כותרות שלא בצדק. "ספרד השעתה בזמנו הזמנה במספרים קטנים יותר ממה שפורסם. ראינו עיכובים בקבלת הזמנות, אך אני מעריך שזה ישתחרר אחרי המלחמה. הפלוסים גוברים על המינוסים בסדרי גודל", הוא אומר, ומוסיף שהוא מודה לעובדים שעובדים מסביב לשעון ומגיעים להישגים גדולים.

אם יש משהו שמעיב מעט על החגיגה זה חולשת הדולר. לדברי כגן, "זה בהחלט רוח נגדית, וזה משפיע עלינו כמו על כל יצואן אחר". עם זאת ברבעון השלישי הוא אומר שההשפעה לא הייתה דרמטית בשל גידורים והתקזזות עם הגורמים החיוביים. לחברה יש גם פעילות ענפה במדינות אחרים (ובמטבעות אחרים) כך שזה מקל עליה.