ברבעון הראשון של 2009 רשמו חברות הביטוח תשואה נומינלית ברוטו ממוצעת של 8.4% בפוליסות המשתתפות ברווחים (קרן י'). זאת, בעקבות תשואות מצוינות של 3.52% בממוצע בחודש מארס. בכך מתכווצת התשואה השלילית של הפוליסות ב-12 החודשים האחרונים ל-7.9%- בממוצע.
את דירוג התשואות לרבעון הראשון מובילה מנורה-מבטחים, שרשמה מתחילת השנה תשואה מצטברת של 11.2%. עם זאת, בדירוג התשואות ל-12 החודשים החולפים, המשקללים את התשואות השליליות של 2008 השחורה, מנורה עדיין ניצבת במקום הלפני אחרון, עם תשואה מצטברת של 9.6%-.
במקום השני נמצאת איילון, לה נוכחות מינורית בשוק ביטוח החיים, לאחר שרשמה במארס את התשואה הגבוהה בענף - 4.35. מתחילת השנה רשמה איילון תשואה של 10.5%.
במקום השלישי - והשני מבין חברות הביטוח הגדולות - ניצבת כלל ביטוח. החברה, בעלת התיק השני בגודלו בענף, השיגה ברבעון הראשון תשואה של 9.1%, ובמארס רשמה את התשואה החודשית הגבוהה מבין החברות הגדולות - 4.3%.
מנגד, בתחתית הדירוג ניצבות שתיים ממצטיינות 2008: אליהו הקטנה ומגדל בעלת התיק הגדול בשוק. ברבעון הראשון רשמו שתי החברות תשואה מצטברת של 8.47% ו-6.93%, בהתאמה. עם זאת, בדירוג התשואה ל-12 החודשים האחרונים מגדל ואליהו ניצבות באמצע הטבלה - אליהו במקום השלישי עם 4.7%- ומגדל במקום הרביעי עם 6%-.
האחרונה בדירוג התשואות ל-12 החודשים האחרונים היא הפניקס, שרשמה בתקופה זו תשואה שלילית של 14%. מתחילת השנה נמצאת החברה במקום החמישי בענף, עם תשואה של 8.77%.
דמי הניהול עדיין חלקיים
בעקבות התשואות השליליות שרשמו כל החברות ב-2008, הפכו הפוליסות המשתתפות ברווחים (קרן י') למוצר הזול בשוק הפנסיוני: כל עוד חברות הביטוח בגירעון מבחינת התשואות הריאליות, הן יוכלו לגבות מהעמיתים רק 0.6% מהצבירה, ולא יוכלו לגבות את דמי הניהול המשתנים - 15% מהתשואה הריאלית. אובדן ההכנסות יימשך עד שהחברות ישיבו את דמי הניהול השליליים של 2008.
לאף אחד לא ברור כמה זמן זה ייקח, אבל בשלושת החודשים הראשונים של השנה רשמו החברות תשואה ריאלית חיובית בשיעור של כ-30% מהבור שיצרו ב-2008 כולה. בסוף הרבעון הראשון רשמה מנורה תשואה ריאלית ברוטו של 12%, כלל ביטוח - 9.9%, הפניקס - 9.6%, הראל - 9.5% ומגדל 7.7%.
כלומר מדובר עד כה בהחזר של כ-33% מהגירעון של מנורה וכלל, כ-23% מהבור של הפניקס, כ-32% מהבור של הראל וכ-30% מהבור של מגדל. עם זאת, במקרה של מגדל מדובר בגירעון הקטן ביותר, בשיעור של כ-14.3%.
כך או אחרת, גם במסלולי ההשקעה, הפוליסות הנמכרות למבוטחים חדשים מאז 2004, רשמו כל חברות הביטוח תשואה חיובית בחודש מארס וברבעון הראשון של 2009.
כמו בקרן י', גם במסלולי ההשקעה בלטו לחיוב ברבעון כלל ביטוח, מנורה מבטחים ואיילון. רק שתי חברות קטנות, הכשרה ביטוח וישיר איי.די.איי, רשמו במסלול ההשקעה המרכזי שלהן תשואה חיובית ב-12 החודשים האחרונים.
בקרן ט' נרשמה תשואה ממוצעת של 2.65% בענף, כשברבעון הראשון של השנה רשמו החברות תשואה מצטברת ממוצעת של 7.7%. *
