אחרי ארבעה חודשים של עליות רצופות יכולים עמיתי קופות הגמל להביט בסיפוק על טבלאות התשואות: 43 מתוך 49 קופות הגמל בדירוג "גלובס" מדווחות בשליש הראשון של 2009 על תשואה מצטברת דו-ספרתית.
מרשים, אבל המציאות פחות ורודה, וכדי להבין אותה במלואה ערכנו שינוי קל בפורמט הטבלאות שלנו. בעמודה השמאלית, תחת הכותרת "תשואה מצטברת מינואר 2008", אנו מציגים את ביצועי הקופה המצטברים מתחילת השפל, בראשית 2008, ועד היום, כולל הגאות של החודשים האחרונים. עכשיו הנתונים נראים קצת אחרת.
את שנת 2008 סיימו רק ארבע קופות עם תשואה חיובית - יסודות של אקסלנס, דגש איתן של כלל ביטוח, פרפקט קלאסי של פרפקט ומתן של ישיר בית השקעות. כל היתר הפסידו חמישית עד שליש מנכסיהן.
בתום אפריל, אחרי ראלי מטורף וארבעה חודשי תשואות חיוביות, מתברר כי הדרך למעלה ארוכה יותר מהדרך למטה. כל התשואות הנפלאות האלו עדיין לא החזירו לנו את הפסדי 2008. רק חמש קופות רשמו תשואה חיובית במצטבר מינואר 2008: חריש ותלם של הלמן אלדובי, דש גמל זהב ודש אקונומיסט ופסגות שיא כללי.
אסור לשכוח שהטבלה משקרת, כי נתוני התשואה משקללים את התשואה שקיבל העמית התיאורטי, זה שהחזיק מעמד ונשאר בקופה. אבל רבים משכו את הכסף שלהם בשיא המשבר, רבים אחרים בחרו לעבור למסלול סולידי, ואלו גם אלו פספסו את התיקון של הרבעון הראשון של 2009. אגב, ההפסד המצטבר גבוה מהנתונים, מפני שהנתונים שלנו הם ברוטו ואינם מביאים בחשבון דמי ניהול.
בראש הגדולות: פסגות ואקסלנס
במקומות הראשונים בדירוג הקופות הגדולות, המנהלות מעל מיליארד שקל, נמצאות קופות פריזמה לשעבר, שהיום בניהול פסגות. ארבע קופות כאלו התברגו בין שבע הקופות הטובות ביותר: במקום הראשון צור (18.33%), במקום השלישי שיאון (16.51%). במקום השישי קציר (15.97%) ואחריה קרן אור (15.69%).
בפסגות ניהלו באפריל קרב בלימה כדי לעצור את נטישת העמיתים, ולהפנות את אלו שמתעקשים לצאת לקופות אחרות של פסגות. מהנתונים עולה כי פסגות הצליחה לצמצם את הנטישה. מארבע הקופות המובילות יצאו רק 60 מיליון שקל, בהשוואה ל-140 מיליון שקל בחודש קודם. גם מיעוט ימי עבודה באפריל סייע כנראה.
מבט אל עמודת התשואה המצטברת מסביר את המועקה שחשים עמיתי קופות פריזמה לשעבר. גם אחרי תשואה של 18% ב-2009, צור זקוקה לעלייה נוספת של 17.5% כדי להחזיר את הפסדי 2008. שיאון זקוקה ל-23% נוספים וקציר ל-22%. קשה לראות פערים כאלו נסגרים עד סוף השנה.
במקום השני אקסלנס תגמולים עם 16.51%. עמיתי אקסלנס יוכלו לחזור למצבם לפי המשבר רק אם הקופה תעשה עוד 14%.
במקום הרביעי דש גמל עם תשואה של 16.39%. כאן התמונה שונה: דש הצליחה להיות פחות גרועה מאחרות ב-2008, והיא יותר טובה ב-2009, כך שלעמיתיה נותר למחוק הפסד של 5.2% בלבד. במקום החמישי בר יציב של הדס ארזים (6.1%).
את העשירייה הראשונה סוגרות גפן (14.84%) ותמר (14.62%) של כלל ביטוח, ועצמה של הראל (14.46%). תמר חזרה להיקף נכסים של יותר מ-10 מיליארד שקל, ונותר לה להוסיף תשואה של 4.93% כדי להחזיר את הפסדי 2008. בגפן זקוקים ל-6.69% ובעצמה ל-7.95%.
גדיש של פסגות, הקופה הגדולה ביותר בישראל המנהלת 16.2 מיליארד שקל, נמצאת במקום ה-13 עם תשואה של 14.03%. גדיש מחקה את רוב הפסדי 2008 ונמצאת ב-5.63%-.
אנליסט ומיטב מובילות בקטנות
בראש דירוג הקופות הקטנות נמצאות כמו בחודשים הקודמים שתי קופות אנליסט: גמל כללי ב', הניבה מתחילת השנה 44.58% ובאפריל 10.19% - התשואה החודשית הגבוהה ביותר, ואחריה אנליסט גמל כללי, עם 29.13%. בשתי הקופות שיעור נכסי הסיכון גבוה - 59% ו-38%, בהתאמה.
אם נסתכל על התשואה המצטברת מינואר 2008 נראה כי לעמיתיהן יש עוד הפסד צבור למכביר. כדי להחזיר את העמיתים למצבם בינואר 2008 על אנליסט גמל כללי ב' לעלות 18% ואנליסט גמל כללי זקוקה לתוספת של 10.5%.
למקום השלישי עלתה מיטב תגמולים (22.42%), ואחריה ילין לפידות (22.25%), חרמון של פסגות (18.6%), פסגות תגמולים כללי (16.85%) וענבר של כלל ביטוח (16.85%) ופרפקט גמל (16.73%).
בתחתית הדירוג נמצאות הקופות הסולידיות, שהציגו תשואה חיובית ב-2008, ובמצטבר, מציגות ביצועים יותר טובים מהקופות שמובילות את 2009. חריש של הלמן אלדובי נמצאת במקום ה-30 (7.34%), ואחריה תלם אף היא של הלמן אלדובי (6.87%), מתן של ישיר בית השקעות (5.45%) ופרפקט קלאסי (5.14%). לשתי האחרונות תשואה מצטברת של יותר מ-9% מאז ינואר 2008. *
לתשומת לבכם: מערכת גלובס חותרת לשיח מגוון, ענייני ומכבד בהתאם ל
קוד האתי
המופיע
בדו"ח האמון
לפיו אנו פועלים. ביטויי אלימות, גזענות, הסתה או כל שיח בלתי הולם אחר מסוננים בצורה
אוטומטית ולא יפורסמו באתר.
כתבות
ני"ע
