גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

אנליסט ממשיך להוביל בקרנות ההשתלמות עם 46.69% תשואה

עוד בצמרת התשואות בשנה האחרונה של הקרנות הגדולות - כלל ביטוח ודש ■ בית ההשקעות מיטב בולט לצד אנליסט בדירוג הקרנות הקטנות

השבוע נחשפנו למשנתו של אודי כץ, נשיא לשכת סוכני הביטוח, שהסביר לכל מי שרצה לשמוע כי דמי הניהול ברמה סבירה, והתגמול שמקבלים סוכני הביטוח מתוך דמי הניהול ראוי ומהווה תמורה נאותה לשירות שהם נותנים ללקוח לאורך שנים. על הפחתת דמי ניהול אמר כץ: " זו קריאה פופוליסטית שאין לה מקום, והיא מערערת את שוק ההון. סוכנים נותנים שירות ועל שירות צריך לשלם". כץ הוא נשיא לשכת סוכני הביטוח כאמור, ולכן אין להתפלא על דבריו - הוא מייצג, בהגדרה, את האינטרסים של סוכני הביטוח.

אבל בתיאוריה של כץ - להלן, העמלות שמקבלים סוכני ביטוח מגיעות להם כי הם נותנים שירות ללקוח, ודמי הניהול הגבוהים משקפים עלות זו - יש שני חורים. הראשון, הסוכן מקבל עמלה שהיא בפועל על חשבון הלקוח, אבל הלקוח לא מודע לה. עוד לא פגשנו את סוכן הביטוח שאמר ללקוח: "אני ממליץ שתעבור לקרן השתלמות של חברה X. אני מקבל מהם חצי מדמי הניהול שאתה משלם, וגם צובר נקודות לנסיעה ללפלנד". סוכן שיגיד ללקוח משפט כזה ימצא את עצמו ללא לקוח.

החור השני נוגע לקרנות ההשתלמות: אם בביטוחי חיים מרכיב הייעוץ המתמשך מהותי, ובקופות גמל הסוכן יכול לטעון שהוא נותן ייעוץ מתמשך, הרי שבקרנות השתלמות התירוץ לא תופס. קרנות השתלמות אינן חיסכון ארוך טווח ולא מדובר במוצר פנסיוני, אלא במוצר פיננסי למחצה על פי הגדרת האוצר. לכן אין צורך בייעוץ מתמשך, ועמלת הסוכן נובעת מהעברת הלקוח, ולא משירות שהוא כביכול מעניק לו לאורך זמן.

אבל כל עוד הרגולטור נותר "אימפוטנט", מסרב להתעמת עם קבוצות אינטרס, ולא מגביל את עמלות הסוכנים לשיעור מסוים מדמי הניהול (כפי שמוגבלים הבנקים לעמלה של רבע אחוז) - נמשיך לשלם שליש מהתשואה כדמי ניהול, ומחצית מסכום זה יעבור לסוכני הביטוח.

נועם של דש מעל מיליארד שקל

כעת לדירוג: בראש רשימת קרנות ההשתלמות הגדולות (מנהלות מעל מיליארד שקל) לתקופה שבין מארס 2009 לפברואר 2010 נמצא בית ההשקעות אנליסט בניהולו של איציק שנידובסקי. את הטקסט הזה כתבנו בחודש הקודם, ונכתוב אותו כנראה גם בחודש הבא. אנליסט השתלמות כללי ממשיכה להוביל בבטחה את דירוג קרנות ההשתלמות הגדולות, והנתון היחיד שמשתנה הוא היקף נכסיה שמתקרב כבר לסף 2 מיליארד השקלים. הקרן מובילה את הדירוג עם תשואה של 46.69%. בדירוג התלת שנתי נמצאת אנליסט במקום השלישי עם תשואה מצטברת של 21%.

במקום השני בדירוג נמצאת קרן ההשתלמות למנהלים של כלל ביטוח עם תשואה של 32.89%. אחריה נמצאות שתי קרנות של דש: השתלמות ב' (31.44%) והשתלמות (30.95%). במקום החמישי כנרת של פסגות, שמנהלת 5.1 מיליארד שקל, עם תשואה של 29.08%. התשואה המצטברת התלת שנתית שלה, מורשת תקופת פריזמה, נמוכה מאוד - 4.85%.

במקום השישי משתלם א', שעברה עם ישיר בית השקעות לניהול מיטב, ולה תשואה של 28.46%, ואחריה קה"ל של מגדל שוקי הון (27.99%). נועם של דש חצתה החודש את רף מיליארד השקלים, והיא הקרן הרביעית בגודלה של דש בדירוג הקרנות הגדולות. נועם נמצאת במקום השמיני עם תשואה של 26.48%, ואחריה השתלמות ואסף של אקסלנס עם תשואות של 26.16% ו-25.94% בהתאמה. את הדירוג סוגרות יהבית השתלמות של הלמן אלדובי עם תשואה של 24.31%, דש אקונומיסט עם תשואה של 24.00%, מגדל השתלמות (23.30%), ובמקום האחרון אומגה של מנורה (21.09%).

תשואה של 66.26% בשנה האחרונה

במקום הראשון בדירוג הקרנות הקטנות (מעל 300 מיליון שקל) נמצאת אנליסט השתלמות כללי ב', המנהלת 456 מיליון שקל, עם תשואה של 66.26%. במקום השני מיטב השתלמות עם תשואה של 36.27%, ואחריה קהילה של כלל ביטוח (34.37%), ילין לפידות (34.33%), איפקס השתלמות (32.75%) ודש קפיטל (31.79%).

11

עוד כתבות

אסף גולדברג, מנכ''ל סלייס עד לאחרונה / איור: גיל ג'יבלי

בדיקת אי הסדרים בעיצומה, אז איך זה שאפשר להפקיד חיסכון לכל ילד בסלייס

רשות שוק ההון מצאה לאחרונה אי סדרים חמורים בהתנהלותו של בית ההשקעות סלייס ● למרות זאת, באתר הביטוח הלאומי סלייס מוצגת כאפשרות להפקדת כספים בתוכנית "חיסכון לכל ילד" ● עד תחילת מאי לא ניתן יהיה למשוך כספים מקופות סלייס, אך הרגולטור לא מודאג

הפגנה הקוראת לשוויון בנטל. בלי נתונים מסולפים / צילום: שב״פ sha_b_p@

אותה אוזלת היד מאפשרת למגזר גדול לא לשאת בנטל וחונקת אותנו בפקקים

משבר הגיוס הוא משבר המטרו: שניהם יחד הוא אותו כישלון תשתיות ענק, של התחבורה המקרטעת פה ושל יסודות המדינה המתפוררים אחרי 76 שנותיה ● הסטטוס קוו מת. הגיע הזמן להיפרד מפתרונות הישראבלוף

פרויקט תמ''א 38 בחיפה / צילום: פאול אורלייב

משרד המשפטים יוזם: יזמי התחדשות עירונית יתחייבו מראש על מועד מסירת הדירות

שורת תקנות שיזם משרד המשפטים, שיידונו בקרוב בוועדת הפנים של הכנסת, יחייבו יזמי התחדשות עירונית במתן מועדי מקסימום לאישור תוכנית הפרויקטים שלהם ואכלוס הדירות שהם מקימים ● תקנות בולטות נוספות הן חשיפת ערבויות מחייבות, גילוי ניגוד אינטרסים של היזמים, וידוא שהדיירים מבינים את ההסכם ועוד

אסדת קידוח ''לוויתן'' / צילום: אלבטרוס

במשרד האנרגיה בוחנים: הקמת מתקן להנזלת גז בהשקעה של 7 מיליארד דולר

חלק משמעותי מיצוא הגז של ישראל תלוי היום במצרים, ומתקן הנזלה יאפשר יצוא לרחבי העולם כדי לבזר את הסיכונים ● מי יממן את עלויות ההקמה האדירות?

ניסאן X-TRAIL / צילום: יח''צ

המכונית של ניסן שמוכיחה: שוק הבנזין עדיין חי ובועט

ניסאן X-TRAIL, הטורבו-בנזין החדשה של ניסאן, מוכיחה שגרסאות הבנזין לא אמרו את המילה האחרונה: היא זריזה, נוחה ומרווחת

פליטים עזתים ברפיח / צילום: Reuters, IBRAHEEM ABU MUSTAFA

המומחה שמסביר: למה החליטו בעולם שרפיח היא הקו האדום

פלישת צה"ל לרפיח, בין המעוזים האחרונים של חמאס בעזה, עומדת בלב הדיון על עתיד המלחמה ● "העיר הפכה לסמל של המצוקה הפלסטינית והפליטות בעיני העולם", אומר ד"ר הראל חורב, מומחה לחברה הפלסטינית ● בראיון לגלובס הוא מסביר מדוע ישראל טועה בהתנהלותה ברפיח, מתייחס לפלונטר מול ארה"ב ומסביר מדוע חמאס ממשיך לסרב לעסקת חטופים

חיילים צרפתים מפטרלים בפריז / צילום: Reuters, Benoit Tessier

באירופה מתכוננים לאירוויזיון ואולימפיאדה תחת חשש כבד מחטיפות ופיגועים

אירוויזיון במאלמו, אליפות היורו בגרמניה ואולימפיאדה בפריז: שורת האירועים ההמוניים באירופה הקיץ, במקביל למלחמה בעזה והסיכון הגבוה לטרור איסלמי, מעלים את הכוננות בה לשיאים חדשים ● האמצעים שעל הפרק: שימוש ברחפנים והחזרת הנוכחות המשטרתית בגבולות

מערכת ReDrone של אלביט / צילום: אלביט מערכות

הנקמה של פוטין בהודו, ומערכת יירוט הרחפנים החדשה של אלביט

אלביט הציגה ללקוחות אירופאיים את מערכת היירוט המתקדמת שלה, אלג'יריה מצאה מענה בסין מול עוצמת המל"טים מתוצרת ישראל, ארה"ב שמה את מבטחה בלייזר, והנקמה של פוטין בראש ממשלת הודו • השבוע בתעשיות הביטחוניות

הפגנת חרדים נגד גיוס בני ישיבות,ירושלים / צילום: Reuters, Ammar Awad

מהתקציבים שייעצרו ועד לדיוני החירום באוצר: כל מה שכדאי לדעת על הצו הדרמטי בנוגע לחוק הגיוס

בהתאם לצו הביניים שהוציא בג"ץ, תקצוב הישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים ייעצר כבר בשבוע הבא ● בשלב זה, התמיכה בכ-44 אלף תלמידי ישיבות צפויה להיעצר ● באגף החשב הכללי במשרד האוצר, שאמונים על ביצוע התשלומים מתקציב המדינה, מתכוונים ליישם את הצו במועד ● איך זה יעבוד? גלובס עושה סדר

מנכ''ל האוצר שלומי הייזלר בוועידת מרכז הנדל''ן באילת / צילום: נאו מדיה

מנכ"ל האוצר נגד מנהל רשות המסים: "מס דירה שלישית ירחיק משקיעים משוק הנדל"ן"

לפי מנכ"ל האוצר, שלומי הייזלר, החזרת "מס דירה שלישית" כבר בתקציב הקרוב לא נמצאת על הפרק ● על הביקורת שהעביר ינקי קוינט בכנס התשתיות של גלובס בשבוע שעבר, הוא עונה: "אמירות חמורות ואין בהן דבר וחצי דבר. באוצר יש אנשים מופלאים" ● וזו התוכנית שלו למלא את קופת המדינה, נוכח הגירעון המחמיר

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: AP, דוברות הכנסת, שאטרסטוק

הדרך לאספקת הפגזים האמריקאיים לישראל עוברת בטורקיה

היחסים בין נשיא טורקיה, רג'פ ארדואן ונשיא ארה"ב, ג'ו ביידן, מתהדקים למרות היחסים המעורערים שהיו בין השניים לאורך השנים ● מדיווח בלומברג, מתברר כי ארה"ב מנהלת מו"מ עם טורקיה לצורך רכישת פגזים וחומרי נפץ, שיאפשרו לה להאיץ את קצב הייצור שלה ולשלוח את חלקם לישראל

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

בורסת ת"א ננעלה ביציבות; אלקטריאון זינקה ב-18%, ישראכרט ב-8%

אל על השלימה גיוס של 100 מיליון דולר, המנייה עולה ב-4% ● הבורסה בת"א מסכמת רבעון ראשון בעליות נאות במדדים המובילים ● לאומי על הדולר המתחזק: "מציע למשקיעים הצעה שאי אפשר לסרב לה" ● באופנהיימר צופים "רוח גבית לשוק המניות האמריקאי לפחות עד שנת 2025"

מרכז תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

בעל דירה סירב לחתום על פרויקט תמ"א וזכה ב־320 אלף שקל נוספים

בעל דירה בפרויקט תמ"א 38 בת"א, שהוא גם בעלים של חלק מהחצר, ביקש פיצוי של 1.2 מיליון שקל ● המפקחת על המקרקעין קבעה בהסכמת הצדדים כי אכן מגיע לו פיצוי תמורת חתימתו

עינת גנון / צילום: בר שניר

פרויקט הענק מתעכב: עוד פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו

עינת גנון, סמנכ"לית הרשות להתחדשות עירונית, הודיעה על פרישה מהמרוץ לניהול רשות המטרו, לאחר שלאחרונה גם צחי דוד, סגן הממונה על התקציבים באוצר לשעבר, הסיר את מועמדותו לתפקיד ● כעת נותר מועמד אחד לבחירה, והמכרז עומד בפני ביטול

קרן כהן חזון, מנכ''לית ובעלת השליטה בתורפז / צילום: ששון משה

תורפז רוכשת יצרני חומרי טעם בלגית-גרמנית תמורת 48 מיליון דולר

תורפז צפויה לרכוש את קבוצת קלאריס & ווילך באמצעות חברת הבת שלה - פיט ● החברה מייצרת חומרי הגלם היחודיים לתחום הבשר והאפייה ומחזור המכירות שלה הסתכם ב-35.1 מיליון דולר ב-2023

חרדים בלשכת הגיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

בג"ץ: לעצור תשלומים לישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים החל מה-1 באפריל

בג"ץ הוציא את צו הביניים בשל היעדר מקור חוקי להעברת התשלומים ● וכעת, מיום שני הקרוב יופסק התקצוב לתלמידי ישיבות שחייבים בגיוס ● השופטים אימצו עמדה מחמירה מזו של היועמ"שית ● התנועה לאיכות השלטון: "צו הביניים הזה מהווה צעד תקדימי בדרך לשוויון, וציבור המשרתים מודה לבית המשפט על החלטתו החשובה"

צילומים: נועם מושקוביץ-דוברות הכנסת, אייל רדושיצקי, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

כועסים על היציאה לפגרה, אבל הבעיה עמוקה מזה

הבנקים כביכול תחת אש, אבל לא צפויים לספוג ריקושטים כבדים ● פגרת הכנסת מעוררת ביקורת, אבל לא היא הבעיה ● והטעם לפגם בפרס על צילום העיתונות ● זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: AP (Mosa'ab Elshamy), אתר החברה, שאטרסטוק

באפריקה הצעירים מנצחים, וביפן מייצרים חיתולים רק בשביל קשישים

בסנגל בוחרים נשיא חדש וצעיר, ובאירופה רוצים להפקיע את הריבית הרוסית ● בינתיים, סין נזכרת שהיא אינה רוצה בחורבן המערב, וארה"ב מנסה למנוע את מושחתי העולם מלהלבין בנדל"ן ● חמישה אירועים מהשבוע שהיה בעולם 

גזירת סרט בפתיחת משרדי ASI, חברת הבת בהודו יחד עם שגריר ישראל בהודו, נאור גילאון / צילום: תעשייה אווירית

מתחת לרדאר: התעשייה האווירית הקימה חברה בת בהודו

התעשייה האווירית השיקה השבוע את חברת הבת ההודית שלה בניו דלהי ● החברה הוקמה במסגרת שיתוף הפעולה בין התעשייה האווירית לבין DRDO, גוף המחקר והפיתוח בנושאי הגנה של ממשלת הודו

אייל בן סימון, מנכ''ל הפניקס / צילום: יחצ ענבל מרמרי

ביום האחרון לפני הפקיעה: מנכ"ל הפניקס אייל בן סימון מכר מניות

מנכ"ל הפניקס וסמנכ"ל הכספים שלו מימשו יחד 170 אלף אופציות במחיר של 37.48 שקל למניה ● המימוש בוצע יום לאחר שהחברה דיווחה על תוצאותיה הכספיות לשנת 2023, רווח של 1.1 מיליארד שקל המשקף תשואה להון של 10.5%