גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

אנליסט ממשיך להוביל בקרנות ההשתלמות עם 46.69% תשואה

עוד בצמרת התשואות בשנה האחרונה של הקרנות הגדולות - כלל ביטוח ודש ■ בית ההשקעות מיטב בולט לצד אנליסט בדירוג הקרנות הקטנות

השבוע נחשפנו למשנתו של אודי כץ, נשיא לשכת סוכני הביטוח, שהסביר לכל מי שרצה לשמוע כי דמי הניהול ברמה סבירה, והתגמול שמקבלים סוכני הביטוח מתוך דמי הניהול ראוי ומהווה תמורה נאותה לשירות שהם נותנים ללקוח לאורך שנים. על הפחתת דמי ניהול אמר כץ: " זו קריאה פופוליסטית שאין לה מקום, והיא מערערת את שוק ההון. סוכנים נותנים שירות ועל שירות צריך לשלם". כץ הוא נשיא לשכת סוכני הביטוח כאמור, ולכן אין להתפלא על דבריו - הוא מייצג, בהגדרה, את האינטרסים של סוכני הביטוח.

אבל בתיאוריה של כץ - להלן, העמלות שמקבלים סוכני ביטוח מגיעות להם כי הם נותנים שירות ללקוח, ודמי הניהול הגבוהים משקפים עלות זו - יש שני חורים. הראשון, הסוכן מקבל עמלה שהיא בפועל על חשבון הלקוח, אבל הלקוח לא מודע לה. עוד לא פגשנו את סוכן הביטוח שאמר ללקוח: "אני ממליץ שתעבור לקרן השתלמות של חברה X. אני מקבל מהם חצי מדמי הניהול שאתה משלם, וגם צובר נקודות לנסיעה ללפלנד". סוכן שיגיד ללקוח משפט כזה ימצא את עצמו ללא לקוח.

החור השני נוגע לקרנות ההשתלמות: אם בביטוחי חיים מרכיב הייעוץ המתמשך מהותי, ובקופות גמל הסוכן יכול לטעון שהוא נותן ייעוץ מתמשך, הרי שבקרנות השתלמות התירוץ לא תופס. קרנות השתלמות אינן חיסכון ארוך טווח ולא מדובר במוצר פנסיוני, אלא במוצר פיננסי למחצה על פי הגדרת האוצר. לכן אין צורך בייעוץ מתמשך, ועמלת הסוכן נובעת מהעברת הלקוח, ולא משירות שהוא כביכול מעניק לו לאורך זמן.

אבל כל עוד הרגולטור נותר "אימפוטנט", מסרב להתעמת עם קבוצות אינטרס, ולא מגביל את עמלות הסוכנים לשיעור מסוים מדמי הניהול (כפי שמוגבלים הבנקים לעמלה של רבע אחוז) - נמשיך לשלם שליש מהתשואה כדמי ניהול, ומחצית מסכום זה יעבור לסוכני הביטוח.

נועם של דש מעל מיליארד שקל

כעת לדירוג: בראש רשימת קרנות ההשתלמות הגדולות (מנהלות מעל מיליארד שקל) לתקופה שבין מארס 2009 לפברואר 2010 נמצא בית ההשקעות אנליסט בניהולו של איציק שנידובסקי. את הטקסט הזה כתבנו בחודש הקודם, ונכתוב אותו כנראה גם בחודש הבא. אנליסט השתלמות כללי ממשיכה להוביל בבטחה את דירוג קרנות ההשתלמות הגדולות, והנתון היחיד שמשתנה הוא היקף נכסיה שמתקרב כבר לסף 2 מיליארד השקלים. הקרן מובילה את הדירוג עם תשואה של 46.69%. בדירוג התלת שנתי נמצאת אנליסט במקום השלישי עם תשואה מצטברת של 21%.

במקום השני בדירוג נמצאת קרן ההשתלמות למנהלים של כלל ביטוח עם תשואה של 32.89%. אחריה נמצאות שתי קרנות של דש: השתלמות ב' (31.44%) והשתלמות (30.95%). במקום החמישי כנרת של פסגות, שמנהלת 5.1 מיליארד שקל, עם תשואה של 29.08%. התשואה המצטברת התלת שנתית שלה, מורשת תקופת פריזמה, נמוכה מאוד - 4.85%.

במקום השישי משתלם א', שעברה עם ישיר בית השקעות לניהול מיטב, ולה תשואה של 28.46%, ואחריה קה"ל של מגדל שוקי הון (27.99%). נועם של דש חצתה החודש את רף מיליארד השקלים, והיא הקרן הרביעית בגודלה של דש בדירוג הקרנות הגדולות. נועם נמצאת במקום השמיני עם תשואה של 26.48%, ואחריה השתלמות ואסף של אקסלנס עם תשואות של 26.16% ו-25.94% בהתאמה. את הדירוג סוגרות יהבית השתלמות של הלמן אלדובי עם תשואה של 24.31%, דש אקונומיסט עם תשואה של 24.00%, מגדל השתלמות (23.30%), ובמקום האחרון אומגה של מנורה (21.09%).

תשואה של 66.26% בשנה האחרונה

במקום הראשון בדירוג הקרנות הקטנות (מעל 300 מיליון שקל) נמצאת אנליסט השתלמות כללי ב', המנהלת 456 מיליון שקל, עם תשואה של 66.26%. במקום השני מיטב השתלמות עם תשואה של 36.27%, ואחריה קהילה של כלל ביטוח (34.37%), ילין לפידות (34.33%), איפקס השתלמות (32.75%) ודש קפיטל (31.79%).

11

עוד כתבות

מאסיושי סון.
צילום: רויטרס, Sho Tamura AFLO

ישו, ביטלס, החזון היומרני והנפילה עם אדם נוימן: חטא ההיבריס של חברת ההשקעות הגדולה בעולם

מייסד סופטבנק היפנית מאסיושי סון משווה את עצמו לישו ש"לא הובן כהלכה" ואת משבר הקורונה לשפל הכלכלי ב–1929, וסבור כי WeWork תתאושש, למרות הטעויות שנעשו בה ● הוא אמנם בטוח שמדובר רק במהמורות, אבל יכול להיות שיצטרך לוותר על החזון שלו ● האזינו

כנס לרוכשים פוטנציאליים ביישוב מיתר / צילום: יח"צ

הנחה לחברי מועדון: המודל העסקי של קבוצות רוכשים לדירות

מועדוני לקוחות כמו חבר, הייטקזון ובהצדעה, מציעים ללקוחות שלהם דירות בהנחה או הטבות שוות כסף כמו מעצב צמוד או מוצרי חשמל לבית ● מה מרוויח היזם ממכירה לקבוצות רוכשים, והאם זה באמת משתלם לקונים?

ינון מגל ובן כספית / צילום: שלומי יוסף, אביב חופי

בן כספית וינון מגל מנסים לגשר על התהום האידיאולוגית. לא תמיד זה מצליח להם

כספית מתחרפן מ"הזחיחות ושביעות הרצון העצמית האינסופית של מגל" ● מגל חושב שלהעביר ביקורת על השמאל ועל התקשורת זה לא פחות חשוב מלבקר את ראש הממשלה ● הזוגיות הכי חמה ברדיו התיישבה על ספת הפסיכולוג של "אוף דה רקורד" ● האזינו לראיון המלא

איימן עודה / צילום: גיל אליהו, ג'יני

אוצר מלים: איימן עודה חושב שאת הדברים הטובים ביותר השגנו בעזרת מאבקים

ח"כ איימן עודה, יו"ר הרשימה המשותפת, מסביר מדוע הוא כל-כך אוהב את המילה "מאבק"● מתוך פרויקט "אוצר מילים" – מאה ישראלים בוחרים את המילה האהובה עליהם ביותר בעברית

יאיר לפיד / צילום: איל יצהר, גלובס

אוצר מלים: יאיר לפיד מסביר לילדים שלו שלהיות מאושר זו לא מטרה

ח"כ יאיר לפיד (יש עתיד) מסביר מדוע הוא כל-כך אוהב את המילה "אהבה" ● מתוך פרויקט "אוצר מילים" – מאה ישראלים בוחרים את המילה האהובה עליהם ביותר בעברית

תעש רמת השרון / צילום: יח"צ

טיהור הקרקע במתחם תע"ש: המים יוחזרו לירקון

נוסף ליתרון שבטיהור הקרקע עצמה, המהלך עתיד בסופו של דבר לפתוח פקק של דירות חדשות בלב אזורי הביקוש

מוצרי חלב, סופרמרקט / צילום: תמר מצפי

מלחמות החלב: תנובה יוצאת במבצע חריג בהיקפו כדי להתחרות ראש בראש עם שטראוס

במסגרת המבצע תציע תנובה כי בכל רכישה של 8 מוצרי חלב מתוצרתה, יקבל הלקוח שני מוצרים חינם – הזולים מתוך העשרה ● המבצע שיתקיים בכל נקודות המכירה ברחבי הארץ יתקיים החל מ-1 ביוני ועד 19 לחודש

רכבת קלה רח' יפו ירושלים / צילום: איל יצהר

שיא במקרי ההידבקות היומיים למאי; אלה הערים המובילות

ירושלים מובילה עם גידול של 98 מקרי קורונה חדשים בשלושת הימים האחרונים, אחריה תל אביב עם תוספת של 10 מקרים ● בבית הספר הגימנסיה בבירה אותרו עד כה 78 מקרי קורונה מתוך 700 בדיקות שבוצעו

בנימין נתניהו ובני גנץ בהשבעת הכנסת ה-35 / צילום: עדינה ולמן, דוברות הכנסת

הגבלת תנועה והפגנות: בממשלה לא בטוחים שהקורונה מאחורינו ודורשים סמכויות מרחיקות לכת

רגע לפני כניסת החג הופץ להערות תזכיר חוק שיקנה לממשלה לקבל סמכויות מרחיקות לכת, בהכרזה פשוטה אחת: מצב חירום קורונה

דפני ליף / צילום: אלעד מלכה

אוצר מלים: דפני ליף בטוחה שאפשר בדרך אחרת, מיטיבה

דפני ליף מסבירה מדוע היא כל-כך אוהבת את המילה "אפשר" ● מתוך פרויקט "אוצר מילים" – מאה ישראלים בוחרים את המילה האהובה עליהם ביותר בעברית

דונלד טראמפ / רויטרס

פרשנות: טראמפ רוצה לשנות את האינטרנט כפי שהכרנו אותו. הוא צודק (וטועה)

טראמפ רוצה להטיל על הרשתות החברתיות אחריות גדולה יותר על סינון תכנים, ולשנות את החוק שמעניק להן כוח מוגזם ● במהות הוא צודק אבל לא בטוח שזו הדרך ● איך הפך ציוץ אחד של נשיא ארה״ב למסע נקמה ולמה בדרך הוא עשוי להבקיע גול עצמי

בנימין נתניהו, מסיבת העיתונאים בצל הקורונה, אמש / צילום: Gali Tibbon, Associated Press

ביבי, הסדרה: ספרו של בן כספית על נתניהו בדרך להוליווד

הסדרה תהיה מבוססת על הביוגרפיה שכתב לאחרונה העיתונאי בן כספית והיא תעובד על ידי התסריטאי זוכה האמי, קירק אליס

טוויטר / צילום: שאטרסטוק

טוויטר משיבה מלחמה: חסמה את האפשרות לשתף ציוץ של טראמפ "שמאדיר אלימות"

בעקבות מצב החירום שהוכרז במיניאפוליס, צייץ טראמפ בטוויטר את נקודת מבטו על המצב, שהסתיימה במילים "הירי מתחיל". הרשת החברתית חסמה את הציוץ, פחות מיממה לאחר שטראמפ חתם על צו נשיאותי נגד הרשתות החברתיות

אדם עם מסכה עובר ליד בניין בורסת ניו יורק / צילום: Mark Lennihan, AP

היפוך מגמה: וול סטריט נצבעה אדום בצל הודעתו של טראמפ כי יקיים מחר מסיבת עיתונאים בנוגע לסין

הנשיא טראמפ צפוי לחתום על צו נשיאותי שיפגע בהגנות על הרשות החברתיות ● מזכיר המדינה האמריקאי מייק פומפיאו הודיע אמש בקונגרס כי הונג קונג אינה אוטונומית מסין ● קצב הגשת התביעות החדשות ירד בהשוואה לשבועות הקודמים, ונרשמה ירידה של כ-4 מיליון תביעות מאז פרוץ מגפת הקורונה

בניית הסכר באתיופיה, אוקטובר 2019. הממשלה מבקשת לחבר את כל 
110 מיליון תושביה 'לאספקת חשמל סדירה
צילום: רויטרס

הוויכוח על מי הנילוס הכחול מצית אש ומלבה רוחות מלחמה בצפון אפריקה

התוכנית של אתיופיה להקמת סכר ענק על נהר הנילוס הכחול מאיים על שלום האזור כולו ● מצרים הודיעה כי ביטחון האזור כולו בסכנה אם יימנעו ממנה המים שמובטחים לה על פי הסכמים בינלאומיים ● "מיליונים יהיו נכונים לצאת למלחמה עם מצרים", הגיב ראש ממשלת אתיופיה שקיבל נובל לשלום באחרונה

שלט תלוי מעל אחת המרפסות בתל אביב באוירת הסגר שהוטל על המדינה בעקבות התפשטות וירוס הקורונה / צילום: כדיה לוי, גלובס

מלחמת הדורות: האם הקורונה גרמה לקרע בין המילניאלז לבומרים?

המבוגרים שמנהלים את העולם מתעלמים לאורך שנים ממשבר האקלים שמטריד את הצעירים ● בימי הקורונה הם ביקשו מהם להישאר בבית חודשים ארוכים בגלל מגפה שפוגעת בעיקר בקשישים ● הצעירים מילאו אחר ההוראות, אך ייתכן שנוצר קרע בין הדורות? ● האזינו

דוד פתאל / צילום: איל יצהר

הקורונה פגעה באימפריית המלונאות של דוד פתאל. ואז הגיע השיעור הקשה מכולם

האיש שעד לאחרונה נחשב לכוכב עולה בשוק ההון, נתקל לראשונה באופוזיציה פחות ידידותית כשנקלע לעימות מול מחזיקי האג"ח של קבוצת המלונות שלו ● איך זה ייגמר?

דוד טרטקובר  / צילום: אפרת שפורקר

אוצר מלים: דוד טרטקובר אוהב את אנדי וורהול

דוד טרטקובר, מעצב, אמן ואוצר, מסביר מדוע הוא כל-כך אוהב את המילה "כסף" ● מתוך פרויקט "אוצר מילים" – מאה ישראלים בוחרים את המילה האהובה עליהם ביותר בעברית

עמיר פרץ / צילום: שלומי יוסף, גלובס

מגפת הקורונה לא חיסנה את חקלאי העולם מתחרות

אם היה נדמה שהמצוקה הכלכלית בימי המגפה תגרום לעולם להסתגר מאחורי חומות מכס, נתוני ארגון הסחר העולמי מראים אחרת ● מחצית המדינות התאימו את תנאי הסחר לקורונה, אבל רובן המוחלט בחרו דווקא להפחית תעריפים ● החשש ממחסור לא נגע לאוכל אלא לציוד רפואי

ישראל טויטו / צילום: אריק סולטן

מנכ"ל חדשות 13 משיב מלחמה: עובדי החדשות לא יקבלו את מלוא שכרם בשל העיצומים

לטענת מנכ"ל חדשות 13 ישראל טויטו היות ומדובר בשביתה של העובדים, אין זאת הפרת משמעת כי נקיטת עיצומים מביאה להשהיה מיידית של חוזה העבודה ובמצב כזה העובדים אינם זכאים לשכר רגיל אלא לשכר הולם ● מאוחר יותר הובהר לחלק מהעובדים - הבכירים שביניהם - ששכרם לא יקוצץ