גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

שוב מאבק שליטה? "גזית מודאגת מהמתרחש באורמת"

מניות אורמת איבדו כמחצית משוויין תוך כ-3 שנים ■ אורמת בתגובה על הניסיון להכניס משקיע: "לחברה לא ידוע על כך דבר"

האם אורמת תקלע שוב למאבקי שליטה? יהודית ויהודה ברוניצקי, בעלי השליטה באורמת (35%), מחפשים משקיע פיננסי שירכוש 10% ממניות החברה (כרבע מהמניות שבבעלותם).

גורמים בשוק ההון מעריכים שהכסף יופנה לכיסוי הלוואה בהיקף של כ-600 מיליון שקל שלקחו הברוניצקים מבנק הפועלים לפני כשנתיים וחצי. ההלוואה שימשה את הברונצקים לרכישת 7.6% ממניות חברת האנרגיה הגיאותרמית, וסייעה להם לבצר את שליטתם באורמת לנוכח ניסונו של חיים כצמן, בעל השליטה בגזית , להשתלט עליה.

גורמים בכירים בשוק ההון, המקורבים לנושא, העריכו היום כי תוך שבועיים צפויים הברוניצקים להיכנס משקיע לאורמת.

מקורב לחברה העריך היום, כי הברוניצקים יבקשו להכניס לחברה משקיע שיחתום מולם על הסכם שליטה, במסגרתו יישארו זכויות השליטה בחברה בידיהם, כך שהשליטה דה-פקטו תיוותר בידיהם. זאת למרות שהחזקתם תרד לכ-25% מהון המניות.

לנוכח הדברים אמר היום מקור בשוק ההון, שמכיר את נושא אורמת: "בגזית הביעו דאגה ממה שמתרחש באורמת".

מאורמת נמסר בתגובה לשאלת "גלובס" על הניסיון להכניס משקיע: "לחברה לא ידוע על כך דבר".

מחיר השליטה 1

בשורה התחתונה מתברר שמחיר ההלוואה שלקחו הברונצקים מהפועלים בדצמבר 2007 כדי לחסום את כצמן, עשוי להיות גבוה בהרבה מזה שהם תכננו. הוא אף עשוי, למרבה האירוניה, להוביל שוב למאבקי שליטה. כנגד ההלוואה שלקחו הברוניצקים מהפועלים משועבדים כיום לבנק כלל החזקותיהם באורמת, ששוויין מוערך בכ-1.18 מיליארד שקל. במידה והברונצקים יתקשו בהחזר ההלוואה לפועלים, או יחליטו לפרוע אותה, הם עשויים לוותר על כמחצית מהחזקתם באורמת - מה שעלול כאמור לפתוח שוב את מאבק השליטה בחברה.

מדוע חלופה זאת נמצאת בכלל על הפרק? התשובה עשויה להיות קשורה במזומנים שמזרימה החברה לכיסם של הברוניצקים. מאז שנת 2005, נהנו הברוניצקים מסך דיבידנד מחולק של כ-65 מיליון שקל בלבד, קצת יותר מעשירית מהיקף ההלוואה שנטלו מבנק הפועלים. כוונת הברוניצקים להכניס משקיע פיננסי לחברה ולא אסטרטגי, תוך רכישת חלק ממניותיהם, עשויה לאותת כי בכוונתם להזרים כספים לחשבונם.

מחיר השליטה 2

המחיר ששילמו הברוניצקים על החלטתם לבצר את השליטה לא מסתיים כאן - הוא גם עלה להם לא מעט כסף. תחילה הם שיעבדו כ-21% ממניות אורמת (כ-24.8 מיליון מניות) לבנק הפועלים תמורת כ-600 מיליון שקלים. מניית החברה זינקה אז למחיר שיא (62 שקל למניה), על רקע מאבק השליטה ועל רקע הסביבה העסקית התומכת, כשמחירי הנפט והגז הטבעי נסקו מעלה, וברחבי העולם נפוצו תוכניות לעידוד השימוש באנרגיה חלופית. כל אלה גרמו לאחזקתם של הברונציקים באורמת להאמיר לכ-1.44 מיליארד שקל.

אלא שככל שהזמן חלף המניה הלכה ואיבדה גובה (ראו מסגרת נפרדת). בפברואר אשתקד, לאחר שמחיר מניית אורמת נחתך בחדות בשיעור של כ-48%, והפסדם של הברוניצקים על ההשקעה תפח לכ-275 מיליון שקל, פתחו בנק הפועלים והברוניצקים את הסכם ההלוואה ביניהם מדצמבר 2007. בהסכם החדש גדל השיעבוד על מניות אורמת שבידי המשפחה לכלל החזקתם בחברה (35%). בתמורה, ויתר בנק הפועלים על אופציית המרג'ין קול, המאפשרת לו לדרוש ממשפחת ברוניצקי להגדיל ביטחונות, או לחלופין לדרוש פירעון חלקי או מלא של ההלוואה.

מניית אורמת פתחה הבוקר את המסחר ברמה של 28.6 שקל. המשמעות הישירה היא שכיום, לאחר שמניית אורמת איבדה למעלה כ-55% מאז שהברונציקים קנו 7.6% נוספים ממניותיה, האחזקה שלהם בה שווה 1.18 מיליארד דולר. כלומר, הם מופסדים "על הנייר" כמחצית מהשקעתם - כ-300 מיליון שקל. בהחלט מחיר גבוה מאוד להחלטתם מלפני כשנתיים וחצי לבצר את שליטתם באורמת כמעט בכל מחיר.

עוד כתבות

מיניסו/ צילום: Goldpro76

אחרי שסגרה חנויות והוציאה 220 עובדים לחל"ת: מיניסו עולה עם אתר סחר מקוון

מערך המשלוחים של מיניסו יפעל בכל חלקי הארץ, ויספק הזמנות בתוך 3-5 ימי עסקים מרגע ביצוע ההזמנה באתר ● כמה יעלה משלוח בהזמנה מקוונת?

רשף לוי בקמפיין לתנובה / צילום: יח"צ

האומץ לפרסם: החברות שהצליחו למנף את המשבר ועל הדרך קיבלו בונוס תדמיתי

חודש לפרוץ הקורונה לחיינו, אפשר להתחיל לבחון את המהלכים השיווקיים–פרסומיים לא רק בפריזמה של האם עושים אלא גם מה עושים ● דווקא בקטגוריות שהמצב לא פגע בהן כמו מזון ובנקאות, מפרסמים גדולים נכנסו לשיתוק והותירו את הזירה למיעוט שלא היסס ופעל בנחישות

כריסטיאן דרוסטן / צילום: AXEL SCHMIDT, רויטרס

הווירולוג שמציע: כך אפשר להחזיר את בתי הספר

פרופ' כריסטיאן דרוסטן, וירולוג שמייעץ לקאנצלרית אנגלה מרקל, מדבר על היום שאחרי המגפה: "מעל להכול חייבים למצוא פתרון ללימודים בבתי הספר" ● קורונה – אסטרטגיית יציאה, מדור חדש

שאול אלוביץ' / צילום: תמר מצפי

נמחקה תביעת שאול אלוביץ' נגד המדינה לפיצוי בסך 10 מיליון שקל

אלוביץ' תבע מהמדינה לפצותו בשל הירידה שספג תיק ניירות הערך שלו שמחזיקה הפרקליטות ● ביהמ"ש קבע כי הגשת התביעה ע"י אלוביץ' עומדת בניגוד להסכמות אליהן הגיע עם המדינה בעבר, אך הדגיש כי הוא יוכל לשוב ולעלות את טענותיו בסיום ההליך בעניינו

עו"ד שי ברנוב / צילום: יח"צ

חבילת החילוץ האמריקאית למשבר הקורונה עשויה לסייע גם לחברות ישראליות המעסיקות עובדים בארה"ב

במסגרת חוק CARES act, שאישר חבילת סיוע של כ-2 טריליון דולר להתמודדות עם משבר הקורונה בארה"ב, זכאים עסקים קטנים, המעסיקים עד 500 עובדים, לקבל הלוואות מיוחדות בערבות הממשל הפדרלי, בתנאי שלא יפטרו עובדים ולא יקטינו את שכרם

בנימין נתניהו, משה בר סימן טוב ויעקב ליצמן במסיבת עיתונאים על ההיערכות לקורונה / צילום: יח"צ

בקשה מוועדת הקורונה: קיימו דיון בנושא שקיפות המידע

ארגונים חברתיים, בהובלת עמותת 'צדק פיננסי', חושבים שיש לשפר את אופן פרסום הנתונים אשר על בסיסם מתקבלות ההחלטות ואת אופן פרסום החלטות הממשלה  ● תלונות עיתונאים נגד דוברות משרד הבריאות באשר למסירת נתונים

גרנד קניון באר שבע / צילום: יחצ

חיסון פיננסי נגד קורונה? הלוואה עתידית

האמונה בשוק אשראי זול, זמין ונצחי הקהתה בשנים האחרונות את מנגנון קבלת ההחלטות בחברות רבות ● שימוש מושכל בהלוואות עתידיות או בהרחבות עתידיות של אג"ח עשוי לתת מענה חשוב בימים הסוערים שעוד עתידים לבוא

מטוסי לופטהאנזה בשדה התעופה בפרנקפורט. טיסות רבות בוטלו בשל משבר הקורונה / צילום: Michael Probst, AP

יאט"א: ענף התעופה יחזור לפעילות מלאה רק ברבעון הרביעי של 2021

ארגון התעופה העולמי (יאט"א): לחברות התעופה יש יתרה של 35 מיליארד דולר על כרטיסים שבוטלו ● "קוראים לצרכנים לקבל הבנה זיכוי במקום החזר כספי על טיסה שבוטלה".

קניון tlv/ צילום:auev fvi

באיחור לא אופנתי ופחות מהמתחרים, גם קניון TLV מגיב למשבר הקורונה

בעוד שבביג ועזריאלי ויתרו על כסף אמיתי על מנת ללכת לקראת בעלי החנויות בקניונים שלהם שמכירותיהם נגדעו באחת - הרי שבקניון התל-אביבי שבשליטת מוטי בן משה מציעים הטבות מצומצמות בהרבה

אבי בן טל, מנכ"ל רשת 13 / צילום: ינאי יחיאל

הצרות של רשת 13: אלי עזור דורש החזר הלוואה בסך 10 מיליון שקל - וגל קיצוצים נוסף בדרך

הדרישה הכספית של עזור מתווספת לשלל הבעיות עמם מתמודד בימים אלה המנכ"ל הטרי אבי בן טל ● כעת מנסים ברשת ובחברת החדשות למזער נזקים ע"י קיצוצי כוח אדם והקדמת המעבר מבית הוורד למשרדי רשת

כחלון ונתניהו / צילום: Amir Cohen, רויטרס

קחו מענק סיוע מהמדינה (ואל תשכחו לשלם עליו מס): כל מה שצריך לדעת על תוכנית החילוץ למשק

התוכנית בהיקף של 80 מיליארד שקל היא אומנם חסרת תקדים אך גם כוללת לא מעט אותיות קטנות ● הסיוע לעצמאים עשוי להפוך להלוואה, חלקים בתוכנית בכלל זקוקים לחקיקה, ולכן יחכו להקמת ממשלה; וכדי להבין באופן מלא איך יחושב הפיצוי תיאלצו לחכות לאחרי החג ● "גלובס" עושה סדר

צוות אקסוניוס. עופרי שור, דין זיסמן, אבידור ברטו בצילום אבישי פינקלשטיין

חברת הסייבר אקסיוניוס גייסה 58 מיליון דולר כדי להמשיך להגן על רשתות

אקסיוניוס גייסה עד היום 95 דולר בסך הכול, והיא מעסיקה 80 עובדים בתל אביב ובניו יורק ● מהחברה נמסר כי הכנסותיהם השנתיות גדלו ב-910% בשנת 2019 ביחס לשנה שלפניה, וכי הם אחת מחברות הסייבר שצמחו בצורה הכי מהירה בשנה האחרונה

בדיקה לגילוי הדבקה בנגיף הקורונה בארה"ב / צילום: Ted S. Warren, AP

פיתוח ישראלי יכול להגדיל פי 8 את קיבולת בדיקות הקורונה

פיתוח חדש של אוניברסיטת בן גוריון יכול לחסוך משמעותית גם בזמן וגם בציוד מעבדה ● "המטושים עדיין בחסור עד כדי כך שבמקום להשתמש בשלושה מטושים לכל נבדק - נחיר נחיר ולוע - משתמשים לפעמים במטוש אחד שדוחפים גם לאף וגם לפה"

דורשי עבודה חדשים שנרשמו בלשכת התעסוקה מתחילת החודש

90% מדורשי האבטלה החדשים במרץ: עובדים בחל"ת

מאז אתמול ב-17:00 נרשמו 7,130 דורשי עבודה ● 89.9% מהנרשמים בשירות התעסוקה מתחילת מרץ נמצאים בחל"ת, 6.4% פוטרו ● שיעור האבטלה עומד על 23.3%

ערן יעקב /  צילום: יונתן בלום

תרגיל בפיצוי עצמאים: קחו מענק מהמדינה, שלמו עד 50% מס

המדינה תשית על מקבלי הסיוע לפי תוכנית הסיוע תשלום מס וביטוח לאומי, מה שמבטיח לה החזר של 30%–50% מכל מענק ● קבוצות שלא יקבלו מענק: צעירים, בעלי עסקים חדשים ומשקי בית שמרוויחים יותר מ–340 אלף שקל בשנה

קאר שולץ / צילום: כדיה לוי, גלובס

תרופה של טבע למלריה וזאבת אושרה לטיפול חירום בחולי קורונה

בתגובה זינקה מניית החברה בכ-12% ● זינוק של 120% במניית חברת הטכנולוגיה סופרקום, המספקת פתרונות בתחומי בריאות הציבור והפקת תעודות חכמות

חדשות מזויפות / צילום: שאטרסטוק

בודקי העובדות של פייסבוק עובדים שעות נוספות סביב פייק ניוז שמופץ על הקורונה

לפייסבוק יש יותר מ-60 מיזמים של בודקי עובדות ברשת שלה ברחבי העולם

רופאים מקבלים תדרוך על מכונת הנשמה חדשה בבית חולים בהמבורג בגרמניה בשבוע שעבר / צילום: רויטרס

המרוץ לאוויר: כך נראית המלחמה על כל מכונת הנשמה

מכונות ההנשמה הן קריטיות להצלת חייהם של חולי הקורונה הכבדים ● הביקוש הגובר בימי המגפה נתקל בחומת ההיצע המוגבל של "הימים הרגילים", מה שהוביל לזינוק דרמטי במחירים ולניסיונות שונים לאלתר מכונות הנשמה על ידי חברות שעד היום ייצרו מנועים, מכוניות שואבי אבק ועוד

אתר בנייה סגור בפתח תקווה / צילום: גיא ליברמן, גלובס

החשב הכללי באוצר: הקורונה אינה כוח עליון בענף הבנייה; נשיא התאחדות בוני הארץ: "קיבלנו ירי בגב"

לפי הודעת סגן החשב הכללי באוצר, בשלב זה לא תוכר התפרצות מגיפת הקורונה בישראל כ"כוח עליון" שבגינו יתאפשר לקבלנים לאחר בפעולות שאותן התחייבו לבצע ● נשיא התאחדות בוני הארץ הגיב בהבעת זעם על הדברים

יו"ר מזרחי טפחות משה וידמן (מימין) והמנכ"ל פרשר / צילום: איל יצהר

לא כמו בלאומי: דירקטוריון מזרחי טפחות לא ינקוט בהליכים נגד בכירים בבנק בגין הקנס ששולם לאמריקאים

הוועדה הבלתי תלויה שמינה הבנק לצורך סיום פרשת הסיוע להעלמות מס של לקוחות בארה"ב המליצה לא לנקוט בהליכים נגד דירקטורים ונושאי משרה בגין הפרת חובת אמונים או בגין הפרת חובת זהירות או בגין היבטים של "טובת הבנק"