גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

שני האדונים של ארז מלצר

ניגוד עניינים מאתגר: בין הסדרי אמפל של מימן לבין האינטרסים של "מיטב"

בקרוב יצטרכו בעלי המניות של גאון אחזקות לאשר את מינויו של ארז מלצר לתפקיד יו"ר החברה במקום משה גאון, מבעלי השליטה. אם יאושר המינוי, יכהן מלצר ב-20% משרה (יום בשבוע) תמורת 45 אלף שקל בחודש.

גאון אחזקות , הנתונה במשבר חריף עקב קריסת רשת אייס ותשואות האג"ח שהנפיקה מלמדות על ספקות לגבי יכולת שירות החוב, אינה זרה למלצר, המכהן כיו"ר וכדירקטור בחברות הבנות שלה.

מסוף השנה שעברה משמש מלצר יו"ר גאון קמעונאות וסחר (החברה ששלטה באייס ושהתמוטטה וברשת הצעצועים המפסידה אימג'ינריום), וכן כדירקטור בגאון אגרו מ-2009. מלצר גם מכיר היטב את מנכ"ל גאון אחזקות, אבי הוכמן, מהימים שבהם שימש האחרון כסמנכ"ל כספים בנטפים, עת שימש מלצר כמנכ"ל החברה.

במקביל לתפקידיו בגאון, ימשיך מלצר לכהן כמנכ"ל גדות מכליות וכסגן יו"ר החברה האם שלה אמפל, שבשליטת יוסי מימן. אמפל נמצאת בימים אלה בניסיונות להגיע להסדר חוב עם מחזיקי האג"ח שלה, שלהם היא חבה כ-900 מיליון שקל, חוב שאותו אין היא יכולה לשלם בעקבות הפסקת פעילותה של ספקית הגז המצרי EMG.

בפני מלצר יעמדו כעת לא מעט אתגרים, לא רק בשל העומס הניהולי שלקח על עצמו, אלא גם על רקע רצונה של גאון לעבור שינוי במיקוד האסטרטגי שלה לתחום המים שעליו יהיה מופקד. זה לא הכל, בפני מלצר יעמדו כעת גם כמה ניגודי עניינים שמהם יצטרך להימנע. הנה אחד מהם:

גאון מחזיקה ב-21.43% ממניות מיטב. בית ההשקעות נמנה עם נציגות מחזיקי האג"ח מסדרה ב' של אמפל, ואף היה ממובילי הקו הנוקשה מול מימן בגיבוש הסדר החוב, שטרם אושר. כעת ימצא את עצמו מלצר עומד בראש חברה שהיא בעלת מניות בבית השקעות, שעושה לא מעט צרות לבעלי החברה העיקרית שבה הוא מועסק - אמפל.

מעבר למחויבות שלו ברמה האישית למימן, האחרון העניק למלצר עם כניסתו לתפקיד תנאים לא רעים בכלל (ב-2011 עמדה עלות שכרו של מלצר על 4.5 מיליון שקל). האם יכול מלצר לשמור על הפרדה מוחלטת בין תפקידיו השונים והמחויבות הכפולה לשתי החברות (על אף שהוא לא צפוי להיות דירקטור במיטב או בגאון שוקי הון המחזיקה בה)?

לזכות מיטב ייאמר כי בין הגופים המוסדיים שמנהלים את חסכונות הציבור, מיטב לא היה בין אלה שהתחמקו מלהביע דעתם על התנהלות בעלי שליטה בהסדרי חוב, או על מצבן של חברות גדולות במשק בפומבי.

מעבר לכך, ניגודי עניינים בשוק ההון לא חסר, וגם לא במיטב. הרי עוד לפני מינויו של מלצר, במיטב מנוהלות קרנות נאמנות בהוסטינג, שמחזיקות או החזיקו באג"ח של גאון אחזקות ובאייס.

על פניו לא נראה כי יניב צלאל, מנהל ההשקעות בקופות הגמל של מיטב שיושב בנציגות האג"ח של אמפל, ומנהלי ההשקעות האחרים בבית ההשקעות יסכימו לקבל הוראות מלמעלה.

כבר כיום טוענים שם כי בנושאים אלה אין מעורבות, אפילו לא של יו"ר מיטב, צבי סטפק, והם פועלים רק משיקולים מקצועיים ובהפרדה מלאה משיקולים זרים. נותר להמתין ולראות אם אכן יישמרו החומות הסיניות הללו גם לאחר מינויו של מלצר ליו"ר גאון.

עוד כתבות

שאול גולדשטיין מנכ''ל חברת נגה / צילום: ענבל מרמרי

המנכ"ל שהתריע מפני הפסקת חשמל ממושכת בדרך להדחה

בגין התבטאויותיו בנוגע להיערכות רשת החשמל למלחמה, דן היום דירקטוריון נגה בהדחת המנכ"ל שאול גולדשטיין ● כזכור, בכנס המכון למחקרי ביטחון לאומי בשדרות טען גולדשטיין כי: "אחרי 72 שעות בלי חשמל בישראל, אי-אפשר יהיה לגור כאן"

ערן שקין / צילום: שי קדם

בסלון של גיל שויד ועפרה שטראוס: הכירו את אמן הבית של האלפיון

עבודותיו יכולות להימכר ב־8,000 דולר ומוצגות במוזיאונים מובילים, הוא היה רוצה ששוק האמנות יהיה דומה יותר לבורסה "בגלל הרגולציה", ויש לו גם מה להגיד על קדישמן, חמו לשעבר ● ערן שקין מספר בראיון על התערוכה החדשה, היחסים המורכבים עם הגלריות והפריחה ביצירה המקומית מתוך הייאוש

משרדי VESTTO0 בתל אביב / צילום: כדיה לוי

לאחר הפיאסקו בווסטו: פשה רומנובסקי עוזב את קרן הנקו

פשה רומנובסקי, שניהל את הקרן במשך שמונה שנים, הוביל את ההשקעה שלה בסטארט-אפ ווסטו, שנסגר לאחר חשד למעשי מרמה וזיוף

מלמטה בכיוון השעון:  מסכים של שיאומי, סוני ו־LG / צילום: יח''צ

עד 7,000 שקל: מסכי הטלוויזיה החדשים בשוק

לקראת השלבים המתקדמים במשחקי היורו, ולקראת האולימפיאדה, בדקנו מהם מסכי הטלוויזיה שהחברות השונות בשוק מציעות ● רובן מתהדרות ביכולות בינה מלאכותית לצד פיצ'רים ייחודיים

מה צפוי בעזה? ההערכה של ראש ה-CIA לשעבר

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: בארה"ב מתחילים לדבר בריש גלי על כך שמשטר צבאי ישראלי ברצועת עזה עשוי להתגלות ככורח המציאות, ממשל ביידן עוד לא הרים ידיים ממאמצי התיווך בניסיון למנוע מלחמה כוללת עם חיזבאללה, וממשלת לבנון מאשימה את ישראל בהפצת פייק ניוז • כותרות העיתונים בעולם 

3 פסקי דין בשבוע / צילום: אנימציה: טלי בוגדנובסקי

זוג גר בדירה שהבעל ירש. האם האישה קיבלה מחצית ממנה בפרידה?

רוכשי דירות שנמסרו ללא טופס 4 עם חיבור פרטי לחשמל תבעו פיצוי על איחור במסירה, אך חויבו לשלם 56 אלף שקל ● האם יזם יכול להצמיד את התשלומים למדד בנייה עתידי? ● ולמה ביהמ"ש לענייני משפחה קבע שדירה שירש גבר תחולק בינו לבין אישתו בהליך גירושים ● 3 פסקי דין בשבוע

מדוזת החוטית הנודדת. חיזוי מורכב / צילום: Shutterstock

מכה צורבת: האם נוכל לחזות כמה מדוזות יגיעו בשנה?

בשנים האחרונות מחקרים רבים מנסים לפענח שתי תעלומות בנוגע למדוזות: האם ניתן לצפות את כמותן השנתית, והאם כמות זו גדלה כשהמים מתחממים ● החוטית הנודדת דואגת שלא רק אנחנו נסבול, וגם במדינות עם מים קרים יותר יכירו את הצריבה שלה

רחוב תירוש 19, בשכונת ספיר בנוף הגליל / צילום: יח''צ

אחרי עלייה במחירים: בכמה נמכרה דירת 3 חדרים בנוף הגליל?

בשכונת ספיר בנוף הגליל, נמכרה דירת 3 חדרים, 72 מ"ר, תמורת 820 אלף שקל ● הרוכש הוא הייטקיסט שקנה אותה להשקעה בציפייה לפינוי בינוי ● אין הערכה בשלב זה, מה הסיכוי שפרויקט פינוי בינוי יאושר ויוקם

בניין דירות לאחר הוריקן הארווי ביוסטון, טקסס, 2017. המפלס התחתון של הדירות נהרס על ידי מים / צילום: Reuters, CHRISTOPHER ALUKA BERRY

משבר האקלים מכה ומגיע לכיסים של האמריקאים דרך פרמיות הביטוח

מרבית האמריקאים פוגשים את משבר האקלים איפה שהוא כואב להם - פרמיות הביטוח על הרכוש, שמתייקרות ומכבידות מאוד ● יותר ויותר חברות פושטות רגל ומאות אלפי בעלי בתים איבדו את הכיסוי הביטוחי ● והלאה? העומס הכלכלי על המדינות, הממשלה הפדרלית והאזרחים רק יחריף

אילוסטרציה: Shutterstock/ Ekaterina Karpacheva

מחקר חדש מגלה: כך אפשר לנבא מה יקרה בבורסה

מחקר חדש טוען שהחלום של משקיעים לנבא את שוק ההון הוא לא משימה בלתי אפשרית, רק צריך למדוד את הפעילות המוחית של כמה משקיעים מקצועיים ● המחקר הוא האחרון בתחום החדש של Neuroforecasting (נוירו-ניבוי), שהראו איך המוח שלנו מנבא הצלחה של שירים, קמפיינים למימון המונים ופרסומות ● מה ההשלכות האתיות של המחקר, ומה יהיו ההשלכות שלו על התרבות הפופולרית?

חנן מור. החברה תקרא מהיום ''צילו-בלו'' / צילום: אייל טואג

השמים הכחולים של חנן מור: לאחר הסדר החוב - משנה את שמה ל"צילו-בלו"

קבוצת חנן מור, שקרסה בחורף לאחר שנטלה אשראי בסך כ-2.7 מיליארד שקל והשלימה לפני כחודש את הסדר החוב עוברת לשם מקורי: "צילו-בלו" ● משמעות השם היא "שמים כחולים" באיטלקית ● השם החדש אולי לא שגרתי אבל היו שמות מוזרים ממנו בתולדות שוק ההון - למשל חברת המ-לט, שהייתה יצרנית ברזים ומחברים, שסתומים ופתרונות בקרה לטמפרטורות גבוהות

גת מגידו / צילום: רמי זרנגר

מנהלת ההשקעות הבכירה שמסבירה: איך השקל שומר על יציבות ולמה ה-S&P 500 ״מציג תמונה מטעה״

גת מגידו, שותפה ומנכ"לית של בית ההשקעות פינסה קפיטל שמנהל כמיליארד שקל, מסתכלת על הראלי בוול סטריט בחשש ● בראיון לפודקאסט של גלובס היא מסבירה למה המדדים המובילים "מציגים תמונה שקרית", מזהירה שהפדרל ריזרב עלול לפספס מיתון מתקרב, ומצביעה על אשליה בשוק המניות הישראלי

אליעזר מרום ויפתח רון טל / צילום: יוסי כהן, יוסי וייס

שני אלופים במיל' יהיו אחראים על השיקום האזרחי של הדרום והצפון

ראש הממשלה, בנימין נתניהו, הודיע בישיבת הממשלה על מינוי האלוף במיל' אליעזר מרום לפרויקטור הצפון ועל האלוף במיל' יפתח רון-טל לפרויקטור הדרום ● המינויים לוו בסערות, מחלוקות והאשמות במינויים פוליטיים ● ברקע הדברים, לאחרונה תקף רון-טל בראיון את הרמטכ"ל הנוכחי הרצי הלוי וכינה אותו "הכושל ביותר בתולדות צה"ל"

חנות סבן אקספרס / צילום: אריאל שנדלמן

מדוכן בקניון לגאון לוקיישנים: הדרך של ה"פנטזיונר" לרכישת חנויות סבן אילבן

רשת סבן אילבן נכנסה ארצה בקול גדול ועם תורי ענק, אך עברה ידיים בתמורה לסכום זעום שמכסה בקושי עשירית מההשקעה בה ● את הרשת רכש עם שותפים אסף קמרי, בעלי רשת סבן אקספרס, שאת דרכו הקמעונאית התחיל בדוכן ממתקים בקניון איילון ● בשוק מתארים שועל נדל"ן שהיה סוגר עסקאות בתוך עשר דקות: "היה מצב שבכל שבוע הוא היה פותח חנות. הוא מגזימן, אבל גם המציאות מוגזמת"

לונדון / צילום: ap, Kin Cheung

מדוע המולטי־מיליונרים הזרים מזדרזים לעזוב את בריטניה לפני הבחירות

השמרנים והלייבור בבריטניה היו בעבר מפלגות עם מדיניות כלכלית כה ברורה עד כי שימשו להשראה עולמית ● אבל בבחירות שיתקיימו בעוד כשבועיים התערבבו שמאל וימין כלכלי והציבור כבר לא מאמין להבטחות ● הכוונה למסות את העשירים הזרים, לראשונה זה 225 שנה, היא דוגמה לכך

מפעל ''רשף טכנולוגיה'' בשדרות / צילום: אגף דוברות וקשרי ציבור במשרד הביטחון

עסקת המיליונים של משרד הביטחון עם חברה משדרות

מינהל הרכש במשרד הביטחון הוציא הזמנת רכש חדשה למפעל "רשף טכנולוגיה" לייצור מרעומים לפגזים בשווי של כ־210 מיליון שקל ● במהלך החודשים האחרונים ביצע משרד הביטחון מספר עסקאות עם חברות ישראליות, והיקף הרכש כחול לבן שביצע מינהל הרכש מתחילת המלחמה נאמד בעשרות מיליארדי שקלים

איטה. תפריט האוכל נועד לשרת את היין / צילום: חיים יוסף

השף של פופינה הגשים פנטזיה באיטה: בר יין משוחרר עם תפריט מצומצם ושובב

בר היין החדש של השף אוראל קמחי מאפשר לסועד לבחור איזה ערב בא לו להעביר ● ויש לו יתרון בולט: הידע והפסיליטיז של מסעדת האם

טראמפ, נתניהו וביידן / צילום: מארק ישראל סאלם (ג'רוזלם פוסט), (AP (Jacquelyn Martin, Lolita Baldor, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

בין נתניהו לצ'רצ'יל: איך ישפיע ביקור ראש הממשלה הישראלי על הבחירות בארה"ב?

זה מה שאמר צ'רצ'יל לרוזוולט באמבטיה של הבית הלבן, ב־1941 ● נתניהו הזכיר את צ'רצ'יל בסרטונו, אבל הוא בניגוד למנהיג הבריטי, מעדיף את המעמד של "פצצה מתקתקת" ● בארה"ב נעים בין תדהמה לחרדה מהתנהלות זו

הטריוויה השבועית / צילום: Shutterstock

מה גילו של השחקן הצעיר ביותר שעלה על הדשא ביורו 2024?

מהי המילה העברית לקפיטליזם, מה חוגגים בבלומסדיי ובאיזה ממדינות ערב אין מדבר? ● הטריוויה השבועית

חיילי מילואים / צילום: Associated Press, Ariel Schalit

הממשלה מקדמת את החוק להארכת שירות המילואים - שיאושר לקריאה ראשונה בכנסת

החוק יגיע למליאת הכנסת לקריאה ראשונה, אחרי התנגדות היועמ"שית להצעה המקורית ● במסגרת ההצעה, במשך שלושה חודשים תתאפשר הארכה של השירות בשנה, כך שאנשי מילואים ישרתו עד גיל 41, וגיל הפטור לקצינים יעלה בשנה ל-46 ● ליברמן: "ביד אחת פוטרים משירות וביד השנייה מאריכים. מהמקפצה"