גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

כל הדרך מסטארבקס

טור פרידה: התחלנו כקניון, בסוף הדרך נקבל השראה מאיקאה

לפני כ-7 שנים התחלנו כאן את פרויקט "קניון המניות". אלה היו המטרות שהוגדרו אז: הקניית מתודולוגיה לניהול עצמאי של תיק מניות, בבחינת כל אחד יכול; תשואה עודפת על מדד S&P 500; וקיום "נאה דורש נאה מקיים" והצגת תיק מניות שמממש את החזון.

את הטור הראשון התחלנו באמירה ש"כל אחד רוצה לפתוח בית קפה", והמשכנו לטענה שהשקעה במניות היא חלופה אפשרית לעסק ממשי. כתבנו שבמקום לפתוח בית קפה ניתן להשקיע במניות של חברת סטארבקס וליהנות מכמה יתרונות: השקעה בסכום קטן, פיזור, מומחיות ומקצועיות, נזילות ואפשרות לפזר את הכסף בין מספר חברות. בשביל לבנות תיק מניות מפוזר החלפנו את בית הקפה בקניון וכך נולד "קניון המניות".

ב-7 השנים הללו עבר שוק המניות טלטלות מהגדולות ביותר שידע בתולדותיו. הדבר הצריך מאתנו מודעות לשוק וביצוע התאמות של מודל העבודה. בשורה התחתונה הקניון צמח ופרח (תשואה של כ-500%). בפרספקטיבה של 7 שנים וכמה מאות טורים, עברו בו הרבה מניות, תובנות, התמודדויות עם כישלונות, למידה ומקסום של הצלחות, ונוצרה שותפות עם הקוראים כפי שבאה לידי ביטוי גם בעמוד הפייסבוק.

כל אחד יכול, סטייל איקאה

היום נרצה לקחת את הוויזואליזציה של הקניון למקום אחר. קוראים לו איקאה. מי לא היה באיקאה? כמו סטארבקס ואולי אפילו אף יותר, מדובר ברשת עצומה המתפרסת בין נקודות ייצור שונות, חנויות מכירה ועשרות מיליוני לקוחות. סביר להניח שסביב עולם העשייה של איקאה תמצאו רבות מהחברות שעברו בקניון. אבל לא מנקודת מבט זו אנחנו מזכירים את איקאה אלא מנקודת המבט של "כל אחד יכול". תחשבו על זה שבלי ללמוד הנדסה, נגרות או עיצוב, אתם יכולים לבנות רהיטים מורכבים למדי במהירות ובקלות. החברה הזו מתפרנסת מחזון שכל אחד יכול ועושה הכול בשביל לממש את החזון הזה.

לעומת זאת, המסר האחיד (ובמקרים רבים לא נטול אינטרסים) כמעט, שאתם שומעים מכל אחד שמתפרנס משוק ההון, הוא שלא כל אחד יכול.

כללי ההרכבה של תיק מניות

נכון, שלהבדיל מתכנית לבניית הארון הפופולרי של איקאה, בשוק ההון לא ניתן לספק תכניות ודאיות להצלחה, אבל למקסימום שאליו ניתן להגיע מהשקעה במניות, כל אחד יכול להתקרב. בשביל זה צריך לעקוב אחרי כללי ההרכבה הבאים:

פשטות: תבנו לעצמכם תיק פשוט. לא יותר מדי ניירות ערך, לא החזקות בסכומים שונים וקיצוניים, לא מורכבות של מטבעות ואסטרטגיות.

שלבים: זכרו את השלבים של מודל "קניון המניות": שוק, מגזר, מניה. אם השוק עולה - עוברים לשלב המגזר. אם השוק יורד - לא משקיעים או שמשקיעים בניירות ערך שמרוויחים מירידה: אופציות מכר, VXX, מכירת חוזים ובאחרונה גילינו ורכשנו את תעודת הסל HDGE (שעושה שורט על מניות עם פוטנציאל לירידה). אם השוק עולה, בחרו את המגזרים החזקים באמצעות מדד העוצמה RS. זהו מדד טכני פשוט, שמראה איזה מגזר חזק יותר ממדד הייחוס. את עיקר ההחזקות שלכם תרכזו במגזרים החזקים. לפי בחירת המגזרים, תבחרו מניות של חברות שעברו סינון מבחינת הפוטנציאל העסקי, שנמצאות במצב טכני טוב ומדד העוצמה שלהן עולה ביחס למדד העוצמה של המגזר.

טווח ארוך: לא כל יום מחליפים ארון או ספה. לא כל יום מחליפים מניה. תכוונו לטווח הארוך, כלומר מניות שאתם מעריכים שיכולות לעלות עשרות אחוזים בפרק זמן של חודשים. מניות כבדות יותר אפשר להחליף באופציות בתוך הכסף על מנת לאפשר למינוף להשיג יעד של עשרות אחוזים. תחליפו רק מניות שלא עובדות (יורדות או מפגרות באופן עקבי אחרי המגזר); או כאשר יש לכם רעיון חדש שהוא באופן מובהק טוב יותר מרעיון קיים; או כאשר נדרש עדכון מגזרים. גם כשקונים רהיט או כל מוצר אחר, אחרי זמן מה נתקלים במוצר שנראה טוב יותר (בוודאי בכל הקשור לטכנולוגיה). אתם מבינים שהחלפה סיזיפית תוביל אתכם לפשיטת רגל כלכלית ומנטלית. תזכרו שאנחנו נוטים להעדיף חדש על פני ישן, אבל פעמים רבות הישן מתפקד היטב ואין צורך בהחלפה.

באפט וסורוס: תקנו מניות כמו הראשון ותפעלו בשוק כמו השני. באפט קונה מניות של חברות שהוא מבין ושהוא מוכן להחזיק תיאורטית 10 שנים לפחות. סורוס אמיץ לשים הרבה כסף היכן שהאינטואיציה שלו מוליכה אותו ומנתח את השוק ניתוח רב-ממדי ועצמאי. מכיוון שחלק מהפריבילגיות שיש לבאפט, כמו קשרים והון נצבר, אין לנו, אנחנו חייבים לקחת מסורוס את התעוזה.

בחירת מוצרים: תבחרו מניות של חברות שמייצרות את מה שתמיד צריך, או של חברות שמייצגות חדשנות פורצת דרך ו/או שמוצריהן משקפים הבנה של צורכי העתיד. אל תתפשרו על האמצע - משהו שלא ממש צריך והוא גם לא ממש יצירתי ופורץ דרך. שוב, כמו בחנות של איקאה. מפתה לקחת עוד ועוד מוצרים שהמחיר שלהם נראה זול או שהתודעה שלנו חושקת בהם בלהט הקניות. אבל השאלות האם זה באמת מיוחד והאם באמת צריך את זה, ידעו להשאיר אותנו עם המוצרים הנכונים עבורנו. הדבר נכון גם לבחירת מניות.

הבנה ושליטה: זכרו שהשקעות הן עניין של הבנה ושליטה מנטלית. הבנה של התנהגות עדר המשקיעים ושליטה מנטלית באוטומטים של התודעה שלנו, בפחדים, באמונות המגבילות, בהתלהבות. גם סורוס וגם באפט יודעים להפגין איפוק מנטלי כלפי הפסדים וכלפי רווחים. כמו הרכבת ארון מאיקאה - יש שעבורם זה ילווה בעצבים, כעסים, תסכול והשלכת כלים, ויש שירכיבו את אותו ארון בשלווה, בדייקנות ובמהירות. פתחו מיומנויות מנטליות כך שתהיו שלווים אל מול תנודות השוק.

זהו, אם כך, טור "קניון המניות" האחרון. אנחנו נפרדים. השארנו דרך, השארנו הוראות הליכה. שיהיה בהצלחה. תודה לכל מי שהלך אתנו את הדרך הארוכה.

הכותב הוא מנכ"ל משותף וראש תחום פיננסים בחברת BePlusDo - פיתוח כלים וטכנולוגיות אימון, ואסטרטג ההשקעות של קרן הגידור Green Ocean. אין לראות בטור המלצה לרכישה/מכירה של ניירות ערך ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם.

עוד כתבות

הסכם אינו נדרש כתנאי עבור זוגות במערכות יחסים כאלה ואחרות / צילום: Shutterstock, Viacheslav Lopatin

זוג הקפיא עוברים ואז נפרד. האם האישה תוכל להשתמש בהם?

כשלושה עשורים לאחר פרשת נחמני, בתי המשפט עדיין נאלצים לדון בתביעות בלתי אפשריות לגבי גורלם של עוברים מוקפאים ● מן הראוי היה לחייב כל זוג שפונה לבצע הפריה חוץ-גופית, לחתום על הסכם שמתייחס לאפשרות הריאלית של פרידה במהלך הזמן שחולף בין יצירת העוברים המוקפאים לבין השימוש בהם

חנן מור, מנכ''ל קבוצת חנן מור / צילום: איל יצהר

הנושים זעמו, וחנן מור ידולל ל-1% ממניות קבוצת הנדל"ן שהקים

לפי הסדר החוב המתגבש, חנן מור יחזיק כ-1% ממניות החברה ● במקביל, יוקצה לנושי החברה, בעיקר בנקים וגופים מוסדיים, מניות שיהוו כ-96% מהון החברה

שר האנרגיה אלי כהן (משמאל) בפגישה עם שר האנרגיה של קפריסין ג'ורג' פפנסטאסיו / צילום: שלומי אמסלם, לע''מ

מתעלמת מטורקיה: ישראל מקדמת את חיבור רשת החשמל עם קפריסין ויוון

בפגישה עם שר האנרגיה של קפריסין, ג'ורג' פפנסטאסיו, דן שר האנרגיה והתשתיות אלי כהן בנוגע לשיתוף פעולה בתחום האנרגיה ● השניים סיכמו כי פרויקט הכבל החשמלי התת-ימי שיחבר את רשת החשמל של ישראל לקפריסין וממנה ליוון, ואל רשת החשמל האירופית, יקודם בעדיפות גבוהה

מישל וונטסוס, לשעבר מנכ''ל ביוג'ן / צילום: Quris

"ביוג'ן הייתה פסגת הקריירה שלי עד כה": המנכ"ל לשעבר מדבר על התוכניות לעתיד

מישל וונטסוס היה מנכ"ל ביוג'ן בתקופה שבה הייתה במוקד תשומת הלב בעקבות התרופה החדשנית שלה לאלצהיימר, אבל בסוף שילם בכיסאו על הכישלון שלה בשוק ● בראיון ל"גלובס", הוא מגיב על הביקורת שהושמעה נגדו, מספר אילו חברות מעניינות אותו עכשיו ומדבר על ההשקעה שלו בקיוריס הישראלית ● על המיזם החדש שהוא מקים בסינגפור, הוא עדיין לא מוכן לפרט

מרכז תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

בעל דירה סירב לחתום על פרויקט תמ"א וזכה ב־320 אלף שקל נוספים

בעל דירה בפרויקט תמ"א 38 בת"א, שהוא גם בעלים של חלק מהחצר, ביקש פיצוי של 1.2 מיליון שקל ● המפקחת על המקרקעין קבעה בהסכמת הצדדים כי אכן מגיע לו פיצוי תמורת חתימתו

רשות המסים / צילום: איל יצהר

רשות המסים תפסה מסמכים של שני עורכי דין וחטפה ביקורת חריפה משופטי העליון

במסגרת חקירה קיבל פקיד שומה חקירות מבימ"ש השלום צו חיפוש במשרד של שני עורכי דין ● השניים טענו כי המסמכים נתפסו ע"י צו של בימ"ש השלום בהליך פלילי, אבל רשות המסים העבירה את ערעורם לביהמ"ש המחוזי בהליכים אזרחיים ● ביהמ"ש העליון פסק כי רשות המסים לא יכולה לזגזג בין הליך פלילי לאזרחי

קבוצת רוכבי אופניים עם טל ברודי. מימין: ריבה פרידמן בורוביק / צילום: דבורין תקשורת

מקבוצות אופניים ועד קבלת פנים בחזרה לבית: הארגון שמלווה מפונים במלחמה

מאז פרוץ המלחמה מלווה ארגון "הרוח הישראלית" אלפי משפחות של מפונים, ואף גייס תרומות בהיקף של 2.5 מיליון שקל ● מ"מ המנכ"לית, ריבה פרידמן בורוביק: "האתגר הגדול הוא שיקום הקהילות"

עדי, עפרה ועירית שטראוס / צילום: אוסף פרטי

ילדיו של מיכאל שטראוס מוכרים מניות של החברה ב-327 מיליון שקל

שלושת ילדיו של מיכאל שטראוס, עפרה, עדי ועירית, מוכרים כ-4% ממניות שטראוס ● המכירה מגיעה לאחר שביולי אשתקד רכשו השלושה 24% מהקבוצה מילדיה של רעיה שטראוס בן דרור, אחותו של מיכאל

הכפר פטריצ'ה באיטליה. ראש העיר מנסה למכור בתים באירו / צילום: Shutterstock

באיטליה מנסים למכור בתים באירו אחד. אז למה זה לא עובד?

ראשי עיירות קטנות באיטליה, שהתרוקנו מתושבים בשל מגמת עיור ארוכת־שנים, מציעים בתים למכירה באירו אחד בלבד, כאשר עלות השיפוץ מוטלת על הקונה ● התקשורת האמריקאית רווייה בסיפורים על בתים עתיקים שעברו שיפוץ והפכו לבתי נופש משפחתיים, אך בפועל, עסקי "הבתים באירו" עומדים בפני חסמים רבים

ראש הממשלה בנימין נתניהו / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

הבית הלבן בהודעה רשמית אחרי קרב הגרסאות: נתניהו אישר שתצא משלחת לוושינגטון

דובר צה"ל: ""במסגרת האימונים יתורגלו תקיפות מאסיביות וארוכות טווח" • גבר בן 38 נהרג מפגיעת רקטה במפעל בקריית שמונה, כמה נוספים נפצעו קל • נתניהו לסנטור ריק סקוט: "החלטת ארה"ב עודדה את חמאס. שלא יסמכו על הלחץ הזה - זה לא יעבוד"  • עדכונים שוטפים

קרן כהן חזון, מנכ''לית ובעלת השליטה בתורפז / צילום: ששון משה

תורפז רוכשת יצרני חומרי טעם בלגית-גרמנית תמורת 48 מיליון דולר

תורפז צפויה לרכוש את קבוצת קלאריס & ווילך באמצעות חברת הבת שלה - פיט ● החברה מייצרת חומרי הגלם היחודיים לתחום הבשר והאפייה ומחזור המכירות שלה הסתכם ב-35.1 מיליון דולר ב-2023

ייצור השבבים / צילום: Shutterstock, Golubovy

חברות השבבים הישראליות שמשלמות על הקשחת הכללים

ביטול רכישת חברת שבבים ישראלים על ידי הענקית האמריקאית קוואלקום מתווספת לנסיגת אינטל מרכישת טאואר אשתקד ● לפי מומחים, מדובר במגמה מתעצמת של הקשחת העמדות מצד רגולטורים בעולם ● "חברות צריכות להתחיל לחשוב מראש על אלטרנטיבות", הם אומרים

מתחם חזית הים בחיפה / הדמיה: מן-שנער-יעד אדריכלים

נסגר המכרז הראשון של רמ"י בחזית הים בחיפה: כמה תשלם הזוכה?

יורו ישראל זכתה במכרז של רמ"י על קרקע של 23 דונם, להקמת 500 יחידות דיור ושטחי מסחר באחד מהמתחמים המסקרנים בישראל ● החברה תשלם על הקרקע, הסמוכה לבית החולים רמב"ם בחיפה, כ-205 מיליון שקל כולל הוצאות פיתוח

תוכנית בת גלים / הדמיה: דרמן ורבקל אדריכלות

1,300 דירות במקום בסיס חיל הים בחיפה

תוכנית 'בת גלים' להקמת שכונה חדשה אושרה בוועדה המחוזית חיפה ● הרשויות שיכולות לקבל תמיכה מהרשות להתחדשות עירונית ● וגם: מאות יחידות דיור חדשות בגליל המערבי ● חדשות הנדל"ן

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

עובדים שהוצאו לחל"ת בענף התיירות עומדים להישאר ללא דמי אבטלה

במשרד האוצר הניחו שאין צורך בקביעת מודל חל"ת ארוך־טווח וסברו כי המלחמה תסתיים לפני שהעובדים ימצו את ימי האבטלה והחופשה שצברו ● כעת, עסקים רבים טרם התאוששו, כשהמצוקה הגדולה היא בענף התיירות

ינקי קוינט, מנכ''ל רמי ומ''מ מנהל רשות החברות / צילום: יוסי זמיר

מתחנות כוח ועד מוסכי רכבת: בענף התשתיות טוענים שרמ"י תוקעת מיזמים

בפנייה דחופה מבקשים במינהל התכנון מרשות מקרקעי ישראל לשחרר היתרים למיזמי תשתית לאומיים ● ברקע זה, גורמים בענף טוענים כי פרויקטים גדולים, בהם תחנות כוח ומוסכים של הרכבת הקלה, תקועים בגלל התנהלות הרשות ● רמ"י: "חלק מהפרויקטים יצאו לדרך"

אסף גולדברג, מנכ''ל סלייס עד לאחרונה / איור: גיל ג'יבלי

בדיקת אי הסדרים בעיצומה, אז איך זה שאפשר להפקיד חיסכון לכל ילד בסלייס

רשות שוק ההון מצאה לאחרונה אי סדרים חמורים בהתנהלותו של בית ההשקעות סלייס ● למרות זאת, באתר הביטוח הלאומי סלייס מוצגת כאפשרות להפקדת כספים בתוכנית "חיסכון לכל ילד" ● עד תחילת מאי לא ניתן יהיה למשוך כספים מקופות סלייס, אך הרגולטור לא מודאג

מנכ''ל האוצר שלומי הייזלר בוועידת מרכז הנדל''ן באילת / צילום: נאו מדיה

מנכ"ל האוצר נגד מנהל רשות המסים: "מס דירה שלישית ירחיק משקיעים משוק הנדל"ן"

לפי מנכ"ל האוצר, שלומי הייזלר, החזרת "מס דירה שלישית" כבר בתקציב הקרוב לא נמצאת על הפרק ● על הביקורת שהעביר ינקי קוינט בכנס התשתיות של גלובס בשבוע שעבר, הוא עונה: "אמירות חמורות ואין בהן דבר וחצי דבר. באוצר יש אנשים מופלאים" ● וזו התוכנית שלו למלא את קופת המדינה, נוכח הגירעון המחמיר

גל בר-דעה, מנכ''ל וואן זירו / צילום: איל יצהר

הבנק הדיגיטלי כבר שרף כ-800 מיליון שקל; המנכ"ל: "המשקיעים ימשיכו לתמוך"

לוואן זירו כבר יש כ-100 אלף לקוחות והמנכ"ל גל בר דעה מעריך כי "נהפוך לרווחיים כשנגיע ל-200 אלף לקוחות" ● את 2023 סיים הבנק של אמנון שעשוע עם הפסד של 357 מיליון שקל, אך בר דעה אופטימי:  "ההכנסה מלקוח יותר גבוהה ממה שחשבנו. אם נמשיך כך ונגביר פעילות אנחנו על דרך המלך"

שי אהרונוביץ׳, מנהל רשות המסים / צילום: ניב קנטור

מס דירה שלישית חוזר לשולחן: "המערכות כבר מוכנות"

לדברי מנהל רשות המסים, שי אהרונוביץ', המדינה צריכה ליצור אחידות ולהפסיק לשנות את שיעורי מיסוי הנדל"ן בתדירות גבוהה ● עוד הוא הוסיף כי צריך לחשוב על מס דירה שלישית: "מבחינתנו זה צעד נכון שיעלה בתקציב 2025"