גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

שמואל פרנקל מנהל השקעות עבור הטוטו. ניגוד עניינים?

אפסילון ניהל ב-2014 תיק של 127 מיליון שקל עבור הטוטו; פרנקל, מבעלי החברה -הוא יו"ר מינהלת הליגה בכדורסל, שהטוטו הוא המממן הראשי שלה

שמואל פרנקל יו"ר מינהלת הליגה בכדורסל עם מתן נאור וגיא פניני / צלם: תמר מצפי
שמואל פרנקל יו"ר מינהלת הליגה בכדורסל עם מתן נאור וגיא פניני / צלם: תמר מצפי

שמואל פרנקל מקפיד בכל ריאיון להזכיר שהוא ממלא את תפקידו כיו"ר מינהלת הליגה בכדורסל ב"התנדבות מלאה". מה שנכון, אגב. פרנקל לא לוקח משכורת. מה שפרנקל נמנע מלציין הוא שהקשר העסקי שלו עם הספורט הישראלי רחוק מלהיות התנדבותי - ומייצר לו בשנים האחרונות הכנסה נאה מאוד מתוקף היותו אחד מבעלי בית ההשקעות אפסילון (מחזיק ב-31% מהבעלות).

במקביל לפעילותו כיו"ר מינהלת הליגה (בהתנדבות, בהתנדבות) זוכה פרנקל לנהל באמצעות אפסילון עבור הטוטו מזה מספר שנים תיק השקעות שמן. הטוטו, למי ששכח, הוא הספונסר העיקרי של הליגה.

מאז נחת פרנקל לתפקיד יו"ר המינהלת, הגדיל הטוטו את התמיכה השיווקית בליגה, והיא עומדת כיום על הסכום הגבוה אי פעם - 14 מיליון שקל בעונה (כמחצית מהכנסות המינהלת).

הקשר העסקי של פרנקל עם הטוטו הוא לא חדש ונחשף לראשונה על-ידי העיתונאי רון קופמן ב"מעריב". אבל הוא ממשיך להתקיים, ופרנקל ממשיך ליהנות מדמי ניהול המשולמים לאפסילון ומוערכים בהיקף של מאות אלפי שקלים בשנה.

בטוטו מסרבים לחשוף את דמי הניהול ששולמו לאפסילון. גם פרנקל יעדיף לדבר על ההתנדבות במינהלת ולא על דמי הניהול שהוא גוזר בטוטו. בינתיים מתברר שתיק ההשקעות שהטוטו הפקיד בידיו של בעלי אפסילון ב-2014 עמד על 127 מיליון שקל מתוך היקף הון של 863 מיליון שקל שניהל הטוטו באמצעות בתי השקעות.

***

איך התגלגלו פרנקל ואפסילון לטוטו? האם, למרות חוות דעת משפטית של המינהלת שמאשרת את ההתקשרות, לא מדובר בניגוד עניינים לכאורה? ואם כבר מתקיים קשר כלכלי כזה הדוק בין המינהלת לבין הטוטו, האם ראוי שפרנקל ימשיך לכהן במצב כזה כיו"ר המינהלת, או לחילופין ימשיך לנהל עבור הטוטו תיק השקעות?

במקביל להגעתו של צחי פישביין לתפקיד יו"ר הטוטו בקיץ 2009 הוחלט במועצת ההימורים להרחיב את מערך ההשקעות של הטוטו ולצרף בתי השקעות נוספים שיתחרו על העוגה. הסיבה הייתה הגיונית ומתבקשת: לטוטו הצטברו סכומי כסף אדירים נזילים שניתן היה להשיג מהם רווחי הון יפים (כפי שפרסמנו ב"גלובס", בשנים 2012-2013 רווחי ההון שהשיג הטוטו עמדו על 109.4 מיליון שקל). אפסילון, למרות שלא נחשב לאחד מבתי ההשקעות הגדולים בשוק - הצליח להיכלל בתחילת 2010 בין בתי ההשקעות שהצטרפו למערך מנהלי התיקים המצומצם של הטוטו.

בסוף 2012 קיבל פרנקל הצעה לעמוד בראש מינהלת הליגה בכדורסל במקום אבנר קופל שעזב לאיגוד הכדורסל. למרות שהטוטו הוא הגורם הכלכלי המרכזי בפעילות של המינהלת באמצעות כספי השיווק, סוגיית ניגודי העניינים לכאורה שעולה כאן נבחנה אמנם במינהלת הליגה בכדורסל, על-ידי היועץ המשפטי של המינהלת עו"ד חגי אשלגי. אבל זה קרה רק באוגוסט 2013, כתשעה חודשים אחרי שפרנקל נבחר לעמוד בראש המינהלת. למה רק אז? שאלה טובה.

במהלך השנתיים שלו כיו"ר המינהלת זכה פרנקל לרוח גבית חזקה מאוד מכיוון הטוטו. הוא ישב עם אנשי הטוטו והצליח להרחיב את הסכמי השיווק, שכאמור המריאו לשיא כל הזמנים. גם בעת המחלוקת הקשה עם ארגון השחקנים שהביאה להשבתת הליגה באביב 2013, הטוטו היה זה שחילץ את פרנקל - אז יו"ר יחסית טרי - מאי נעימות גדולה כשהסכים להוסיף לכל קבוצה "מענק ישראליות" בגובה של 250 אלף שקל, והשביתה הסתיימה.

לאחרונה פעלו במשרד הספורט במלוא המרץ לטיפול בסוגיות של ניגודי עניינים בספורט. אפשר רק לדמיין האם קשר אחר דומה עם פרסונות אחרות היה עובר בשקט במשרד הספורט: למשל, האם הגיוני שאבי לוזון, בתפקידו כיו"ר ההתאחדות לכדורגל, היה נהנה מעסקים פרטיים עם הטוטו שהיו מניבים לו מאות אלפי שקלים מדי שנה?

כמה עסקני ספורט בישראל היו עולים על בריקדות במצב כזה?

***

ממינהלת הליגה נמסר בתגובה: "אין כל ספק בכך שאפסילון זכתה לאמון המקצועי של הטוטו שנים לפני מינויו של מר פרנקל לראשות מינהלת ליגת העל. גם אין כל ספק בכך שהטוטו התקשר עם מינהלת ליגת העל זמן רב לפני שמר פרנקל נבחר לתפקיד. אין כל קשר או ניגוד עניינים בין תפקידו של מר פרנקל במינהלת ליגת העל, לבין תפקידו באפסילון. השירותים שניתנים על-ידי אפסילון לטוטו, אינם קשורים לתפקידו במינהלת, ואינם יוצרים כל עניין פרטי או אישי העלול להזיק או לפגוע בתפקודו של מר פרנקל כיו"ר מינהלת ליגת העל. לאחר כניסתו של מר פרנקל לתפקידו, וזמן רב לפני פנייתכם, נבחן העניין על-ידי היועץ המשפטי למינהלת, עו"ד חגי אשלגי, אשר שלל, בחוות דעת מנומקת, כל טענת ניגוד עניינים. חשוב לציין שהדירקטורים במינהלת משבחים את תפקודו של מר פרנקל ומעולם לא נשמעה כל טענה לתפקודו, אלא להיפך. תפקודה של המינהלת זוכה להערכה רבה מצד כלל הגורמים המקצועיים העוסקים בתחום. לעניין בקשת פרטי ההתקשרות בין אפסילון לטוטו - חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות קובע כי מסירת פרטים בקשר עם לקוח או לקוח לכאורה אסורה בתכלית האיסור".

ממשרד הספורט נמסר: "הפרטים אינם מוכרים לנו, והם ייבחנו על-ידי היועצת המשפטית של משרד הספורט".

מהטוטו נמסר: "הטענה כאילו מדובר בניגוד עניינים היא מוטעית מיסודה. אפסילון היא אחת מתוך שבע חברות השקעה המנהלות עבור הטוטו את הכספים, בהתאם למדיניות השקעות מוגדרת מראש, הנוגעת להרכב התיק ורמת הסיכון. לפרנקל כבעלים של אפסילון אין שום השפעה על מדיניות ההשקעה של הטוטו ואופן חלוקת הכספים. אפסילון נבחרה לנהל את כספי הטוטו עוד בטרם שמואל פרנקל נבחר לתפקיד יו"ר מינהלת ליגת העל בכדורסל".

עוד כתבות

רשות המסים / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי; צילומים: איל יצהר, shutterstock

רשות המסים חשפה שיטת העלמת מס במכולות ובפיצוציות

כחלק ממאבקה של רשות המסים בהון השחור ובשיטות שונות להלבין הון, חוקרת רשות המסים בעלי מכולות ופיצוציות שמבצעים העלמות באמצעות מכשירי כספומט המוצבים בבתי עסק

פרויקט ישע של אנלייט / צילום: באדיבות Belectric Israel

חברת האנרגיה המתחדשת אנלייט עוקפת את התחזיות, המניה זינקה

אנלייט, חברת האנרגיה המתחדשת הגדולה בבורסת ת"א, עקפה את התחזיות שלה לשנת 2025, זאת הודות להקמה מהירה מהצפוי של פרויקטים בדרום-מערב ארה"ב והתחזקות השקל מול הדולר ● בנוסף מדווחת החברה על התקדמויות בפרויקטים נוספים בארה"ב ובאירופה, וצופה צמיחה של 32% בהכנסותיה ב-2026

שלמה קרמר, מנכ''ל ומייסד קייטו נטוורקס / צילום: Eclipse Media and Leonid Yakobov

המיליארדר הישראלי שמזהיר: אנחנו בעיצומה של בועת AI. ועדיין מחפש את ההשקעה הבאה בתחום

שלמה קרמר, מנכ"ל קייטו נטוורקס, אמר בראיון ל"ביזנס אינסיידר", כי למרות התמחור המנופח של שוק ה-AI, הוא עדיין ממשיך לחפש השקעות עם פוטנציאל אמיתי ● עוד אמר, כי מבחינתו יש שלושה תנאים מרכזיים הכרחיים להצלחה עסקית שחשוב להכיר

טיל בליסטי באיראן. האם טהרן חותרת להסכם אמיתי? / צילום: Reuters, Morteza Nikoubazl

הבטן הרכה של איראן לקראת סבב נוסף של שיחות עם ארה"ב: מכירת הנפט

טראמפ מעמת את טהרן עם מציאות חדשה לקראת סבב השיחות השני בג'נבה: נכונות של המערב למו"מ לצד לחץ צבאי חסר תקדים ● איראן מגיעה עם אורניום מועשר בהיקף גדול ותשתית חשמל מקרטעת, והשאלה הגדולה היא האם תסכים להעשרה מחוץ למדינה

להבות עולות מבניין שנפגע בתקיפה אווירית ישראלית בדרום לבנון בתחילת החודש / צילום: ap, Mohammad Zaatari

הסיבה להתגברות התקיפות בלבנון - היערכות למלחמה עם איראן

צה"ל מגביר את הקצב ומתמקד במשגרים ומחסני אמל"ח למקרה שחיזבאללה יצטרף לאיראן ● בעקבות התקיפות צה"ל שנמשכות, גורמים בלבנון מנהלים מגעים אינטנסיביים עם ארה"ב ודורשים "לרסן את ישראל" ● משמרות המהפכה באיראן פתחו בתרגיל נרחב במצר הורמוז ● עדכונים שוטפים

כוחות איטלקיים לצד סירת מהגרים, בסמוך לאי למפדוזה / צילום: Reuters, Juan Medina

"מצור" בים התיכון: איטליה משנה את כללי המשחק נגד ההגירה הלא־חוקית

במסגרת רפורמה דרמטית, איטליה תאפשר לחיל הים למנוע כניסת סירות מהגרים למים הטריטוריאליים ולגרשם למדינות שלישיות שהוגדרו "בטוחות" ● החוק החדש גם מטיל קנסות כבדים על ארגוני הסיוע למבקשי המקלט, ומהווה חלק מהחרפת המאבק האירופי בהגירה הלא־חוקית

כוונת SMASH X4 של סמארט שוטר מותקנת על נשק / צילום: אתר החברה

היזמית יוצאת רפאל שמביאה לבורסה כוונת חכמה שמסוגלת ליירט רחפנים

סמארט שוטר, שנוסדה ומנוהלת בידי מיכל מור, תנסה לנצל את הגאות במניות הביטחוניות כדי לגייס 200 מיליון שקל ● בחברה הצומחת, שעדיין לא מרוויחה, מחזיקים גם הפניקס ואלטשולר שחם

הרצל חבס / צילום: רוני שיצר

כעשור לאחר מכירת קרקע ברעננה: משפחת חבס חויבה במע"מ בהיקף מיליוני שקלים

ביהמ"ש המחוזי דחה את ערעורה של חברת נוף נאה שבבעלות משפחת חבס וקבע כי מכירת קרקע חקלאית ברעננה ל-80 רוכשים שונים ב-15 עסקאות היא פעילות עסקית החייבת במע"מ - זאת למרות שהחברה החזיקה בקרקע במשך 60 שנה מבלי לעשות בה כל שימוש

ספינה של ענקית הספנות הגרמנית הפג-לויד / צילום: ap, Matthias Schrader

"השתלטות עם השלכות פוליטיות": איך מסקרים בגרמניה את רכישת צים?

כלי התקשורת בגרמניה מתייחסים לעסקת הרכישה של צים ע"י ענקית הספנות הגרמנית הפג-לויד כ"השתלטות עם השלכות פוליטיות" ● בעקבות לחץ פרו-פלסטיני, בקיץ האחרון הפג-לויד פרסמה הצהרה שבה היא מרחיקה את עצמה מההתנחלויות הישראליות מעבר לקו הירוק

ראש הממשלה בנימין נתניהו / צילום: ap, Alex Kolomoisky

גורם ישראלי: נערכים לאפשרות של קריסת המגעים

סבב השיחות השני בין ארה"ב ואיראן הסתיים;  באיראן הביעו אופטימיות, בארה"ב מצננים את ההתלהבות ● הרמטכ"ל זמיר התריע בפני הדרג המדיני על פוטנציאל לערעור היציבות ביהודה ושומרון בחודש הרמדאן ● מחאות באיראן לקראת השלמת 40 ימי האבל מאז הטבח שביצע המשטר במוחים ● דיווחים שוטפים

מניות הבנייה מזנקות / צילום: Shutterstock

המומחים לא מאמינים לנתוני הלמ"ס. אז למה מניות הבנייה זינקו, ומה יקרה למחירים?

בעקבות המדד הנמוך, המשקיעים בת"א מתמחרים הורדת ריבית בשבוע הבא, מה שמשפיע לחיוב על מניות הנדל"ן, שזינקו בחדות בבורסה ● רונן מנחם ממזרחי טפחות: "מדד המחירים לצרכן, שהפתיע למטה, מגביר את הסיכוי להורדת ריבית" ● יובל אייזנברג, מנכ"ל בית ההשקעות אם אס רוק: "נתוני הלמ"ס לעליות מחירים משובשים לחלוטין. להפך - רואים קבלנים קטנים שפושטים רגל"

סניף דלתא / צילום: יח''צ דלתא

מניית האופנה שצנחה וגררה איתה את שאר הענף

ההכנסות של רשת האופנה הישראלית דלתא מותגים אומנם עלו מעט ברבעון האחרון של 2025, אך הרווח הנקי נשחק ● מניות אופנה נוספת נפלו היום בבורסה

משרדי פאלו אלטו / צילום: Shutterstock

כפי שנחשף בגלובס: פאלו אלטו רוכשת את KOI הישראלית בכ-400 מיליון דולר

פאלו אלטו הודיעה על כוונתה לרכוש את חברת הסייבר הישראלית קוי (Koi), שגייסה קרוב ל-50 מיליון דולר בלבד מאז הקמתה ● סכום העסקה לא נמסר, אך הוא מוערך בכ-400 מיליון דולר

משאבות נפט באזור קלגרי, אלברטה / צילום: Reuters, Todd Korol

בעידוד הבית הלבן: המחוז הקנדי העשיר שדורש להתנתק מהמדינה ולקבל עצמאות

אלברטה, "טקסס של קנדה", מאסה בשלטון הליברלי באוטווה ובמיסוי הכבד, והיא דוהרת למשאל עם על היפרדות ● בעוד שהרוב הקנדי מזועזע מהרעיון להפוך ל"מדינה ה-51 של ארה"ב", הבדלנים במחוז עשיר הנפט רואים בדונלד טראמפ ובמקורביו בני ברית אסטרטגיים

בתי הזיקוק, חיפה / צילום: שלומי יוסף

בניגוד לתוכניות הממשלה: המבקר בדוח חריף נגד העברת בזן

דוח מבקר המדינה על מוכנות משק החשמל למלחמה מזהיר מפני סגירת בית הזיקוק בחיפה ומדגיש את החשיבות של ייצור מקומי של דלקים ● הדוח עורר זעם בקרב ראש המועצה הלאומית לכלכלה, הרשויות המקומיות וארגונים ירוקים, שטוענים שהמתקן מהווה סיכון בטחוני וסביבתי ומדגישים את הצורך בפינוי ובקידום חלופות מבוזרות

נתוני הלמ''ס / צילום: Shutterstock

בשוק וברשות ני"ע לא מאמינים יותר לנתוני הדיור של הלמ"ס

ברשות ני"ע מחמירים את חובות הדיווח של יזמיות המגורים הציבוריות, מחשש שהמחירים בפועל נמוכים יותר בשל המבצעים ● זאת, בעוד שהשבוע דיווחה הלמ"ס על חודש שני ברציפות של עליות במחירי הדירות ● רשות ני"ע: "צריך להבין שכל מבצעי הקבלן מגלמים ירידה במחיר האפקטיבי"

מחאה נגד מדיניות המשטרה / צילום: Reuters, Anadolu

תוכנית החומש לחברה הערבית נכנסה לשנתה האחרונה, ללא חלופה באופק

כשמספר הנרצחים בשיא חסר תקדים, תוכנית החומש לחברה הערבית תסתיים בסוף 2026 ● בשנים האחרונות היא התמודדה עם קיצוצים של מיליארדים, ובמקביל הממונה עליה התפטר לפני יותר מחצי שנה, וטרם מונה לו מחליף ● בינתיים הממשלה לא הציגה תוכנית חליפית

רולף האבן יאנסן, מנכ״ל הפג-לויד / צילום: Reuters, Ulrich Perrey

מנכ"ל ענקית הספנות שרוכשת את צים: "נשמור על נוכחות משמעותית בישראל"

רולף האבן יאנסן, מנכ"ל הפג-לויד, התייחס במסיבת עיתונאים לעסקת הרכישה שנחתמה מול צים ● האבן יאנסן העריך כי לא צפוי שינוי במצבת העובדים בטווח הקרוב, אך במבט קדימה, סביר שמספר המועסקים בשתי החברות יחד יהיה נמוך מהיום ● לדבריו, מחיר העסקה "בהחלט לא נמוך, אך אנו מעריכים שזה נכס מצוין, ושהפרמיה מוצדקת"

דודו רייכמן, סגן מנהל מחלקת לקוחות מוסדיים, אי.בי.אי / צילום: יח''צ

שתי המניות שהן "הזדמנות של פעם בכמה שנים"

דודו רייכמן, ממחלקת לקוחות מוסדיים בבית ההשקעות אי.בי.אי, מזהה הזדמנות בשתי ענקיות טכנולוגיה, בטוח שישראל תמשיך לתת תשואה עודפת על העולם, ומעדיף כאן את מניות הבנקים והנדל"ן ● עוד הוא מציע להתרחב למניות שבבים בשווקים מתעוררים, ולהתרחק מקמעונאות ותשתיות

אלי גליקמן, נשיא ומנכ''ל צים / צילום: איתי רפפורט - חברת החדשות הפרטית

מכירת צים במעל 4 מיליארד דולר - מכה לשורטיסטים ולאנליסטים שלא האמינו בה

פרמיה משמעותית של כמעט 60% על מחיר השוק שישלמו קרן פימי והפג-לויד עבור חברת התובלה הימית, צפויה להסב הפסדים כבדים לשורטיסטים שהימרו נגדה ● אבל גם אנליסטים שמסקרים את צים "פספסו" את האפסייד במכירה: אף אחד מהם לא המליץ לקנות את המניה