גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

התחזקות הדולר היא חרב פיפיות, שמאיימת גם על השווקים המתעוררים וגם על חברות יצוא אמריקאיות

הורדת הריבית בארה"ב, לראשונה זה עשור, לא בלמה את התחזקות המטבע ● לפי הערכות, האוצר האמריקאי ינסה להחליש את הדולר דרך התערבות בשוקי המט"ח

הדפסת דולרים בוושינגטון / צילום: REUTERS/Gary Cameron
הדפסת דולרים בוושינגטון / צילום: REUTERS/Gary Cameron

הגאות המתמשכת בדולר מעיקה על רווחי חברות היצוא בארה"ב, פוגעת במחירי הסחורות ומאיימת לחזק את המימושים בשווקים מתעוררים.

המטבע האמריקאי המשיך לטפס השנה למרות ההסלמה במלחמת הסחר עם סין והתלונות של הנשיא דונלד טראמפ על פגיעת הדולר החזק בצמיחה. בחודש שעבר התחזק הדולר אפילו אחרי שהפדרל ריזרב הוריד את הריבית לראשונה זה עשור. בכך נשללו הציפיות שריביות נמוכות יפחיתו את התיאבון של המשקיעים לנכסים דולריים. מדד הדולר ICE, שעוקב אחרי הדולר מול סל של שישה מטבעות עיקריים, מצוי קרוב לרמת שיא של שנתיים ויותר, ועלה בכ-11% מהשפל של 2018.

אחד המנועים העיקריים של עליית הדולר הוא החוזק היחסי של כלכלת ארה"ב, שמ-2015 עד לאחרונה איפשר לפדרל ריזרב לייקר את הריביות מעל מחיר הכסף במדינות מפותחות אחרות. עד השנה שעברה המשקיעים הימרו על האצה כלכלית בעולם, ודבר גרם לעליית ערך המטבעות האחרים כאשר בנקים מרכזיים בעולם העלו ריבית. ההאצה הזו לא התממשה, והמשקיעים מאמינים כעת שפער התשואות צפוי להישמר גם כאשר הבנקים המרכזיים ישחררו את הרסן כדי להתגבר על השלכות ההאטה העולמית.

גם אחרי ירידת תשואות אג"ח האוצר האמריקאי בשבוע שעבר, הן עדיין מניבות הרבה יותר מהאג"ח המקבילות בכל שוק מפותח אחר, כולל אירופה ויפן, שאליהן הגיעו בשנים האחרונות הריביות השליליות. לדברי אלן רסקין, האסטרטג הבינלאומי הראשי של דויטשה בנק, "אין שום דבר חריג בצמיחה האמריקאית, אך היא עדיין חריגה בהשוואה לחלקים אחרים בעולם".

אלא שעוצמתו של הדולר הייתה חרב פיפיות, גם בארה"ב וגם מחוצה לה. דולר חזק יותר פוגע ביצואנים האמריקאים כי הוא מייקר את מוצריהם בחו"ל. דולר חזק פוגע בחברות רב-לאומיות גם כאשר הן ממירות הכנסות לא דולריות לדולרים - וזו מגמה מדאיגה למשקיעים שמהמרים על התאוששות ברווחי החברות במחצית השנייה של השנה.

לפי סקר של FactSet בין קבוצה נבחרת של חברות, רווחי 500 חברות במדד המניות P&S, שהן בעלות חשיפה בינלאומית גדולה, ירדו בממוצע ב-12% ברבעון השני ביחס לרבעון השני ב-2018. לעומת זאת, חברות שרוב הכנסותיהן אמריקאיות עלו ביותר מ-4%. בין החברות שמצביעות על הדולר כעל גורם שלילי השנה, נמצאות לוי שטראוס ויבמ וגם חברת הטכנולוגיה הולוג’יק.

במקביל הגדילה עליית הדולר את חששות המשקיעים מפני השווקים המתעוררים, שגם כך חוששים מהאטה כלכלית הצפויה בעקבות מלחמת הסחר בין סין לארה"ב. עליית הדולר מקשה על מדינות מתפתחות לפרוע את החובות שלהן במט"ח, ויוצרת לחצים על אלה שלוו בדולרים. לפי המכון הפיננסי הבינלאומי, החוב הכולל בדולרים של חברות וממשלות בשווקים המתעוררים עמד על 6.4 טריליון דולר בסוף יוני, מול 2.7 טריליון דולר לפני עשור. מחירי הסחורות, שנפגעו מהחששות להאטה בצמיחה על רקע מלחמת הסחר, נפגעים גם הם מעליית הדולר. נפט, נחושת ורוב חומרי הגלם האחרים נסחרים בדולרים, והם יקרים יותר לקונים לא אמריקאים.

הדולר החזק אמנם מועיל לחברות יבוא לארה"ב כי הוא מגדיל את כוח הקנייה שלהן בחו"ל. בתיאוריה הוא גם מסייע לצרכנים בארה"ב לרכוש מוצרי יבוא. גם התיירים האמריקאים בחו"ל נהנים מעוד כוח קנייה. אבל עליית הדולר היא גם מתנה למדינות שרוצות לשפר את היצוא שלהן. הדבר מעורר את זעמו של הנשיא טראמפ ומעורר השערות שהאוצר האמריקאי ינסה להחליש את הדולר באמצעות התערבות בשוקי המט"ח, טקטיקה שלא נוסתה מאז שנת 2000.

בחודש שעבר מסרו דוברים רשמיים כי טראמפ ויועציו הכלכליים אף דנו בהצעה להתערב בשוק המט"ח כדי להחליש את הדולר, אך לבסוף החליטו שלא לפעול כך.

עוד כתבות

הדמיה של מגדל שער העיר בכפר סבא / הדמיה: אלכס לובימוב ומיכאל לין, יח"צ

במקום קניון הצומת בכפר סבא: שופרסל תבנה מגדל בן 26 קומות

חברי ועדת המשנה של הוועדה המקומית כפר סבא אישרו היום את תוכנית שער העיר ● התוכנית כוללת תוספת קומות ושטחים לבניית מגדל של 26 קומות, בשטח של כ-50 אלף מ"ר, שתי קומות מסחר והשאר משרדים

רן גולדשטיין, סמנכ"ל מידרוג / צילום: סיון פרג'

מידרוג: הקורונה והסחר מקוון יורידו את מחירי השכירות ואת הדירוג של חלק מחברות הנדל"ן המסחרי

גם אם משבר הקורונה יארך זמן קצר, במידרוג מעריכים כי בעלי שטחים מסחריים יהיו חייבים להוריד את דמי השכירות כדי לתמוך בעסקים השוכרים; וכי האצת תופעת הסחר המקוון תאיץ את ירידת המחירים גם לטווח רחוק

אמיר אוחנה / צילום: רפי קוץ

בשל משבר הקורונה: שר המשפטים אישר להמציא כתבי בי-דין בדוא"ל

המהלך נועד לייתר ככל הניתן העברת עותק קשיח באמצעות שליח כפי שהיה נהוג בשגרה עד כה, וכך להפחית קירבה לא הכרחית בהתאם להנחיות משרד הבריאות וכן להקל על הציבור מבחינה ביורוקרטית ● התקנה לא תחול על כתב בי-הדין הראשון בתיק

אתגר 14 הימים של "גלובס" / צילום: unsplash, גלובס

סיפור ההצלחה של קריית יערים ואיפה הצחיקו ואפו עוגת נייר טואלט: הצטרפו לאתגר 14 הימים של גלובס

ניוזלטר חדש של "גלובס" מגיש לכם מדי יום את מיטב התכנים והפודקאסטים שלנו • נכנסתם לבידוד? כתבו לנו ונשמח לארח לכם לחברה

יולי אדלשטיין בנאום התפטרותו מתפקידו כיו"ר הכנסת / צילום: עדינה ולמן, דוברות הכנסת

“דווקא המהלך הקיצוני של אדלשטיין הביא את נתניהו וגנץ להשיב את הממלכתיות על כנה”

ד"ר אסף הראל מנתח את התנהלות יו"ר הכנסת היוצא, שסירב לקיים הצבעה להחלפתו כהוראת בג"ץ, כדילמה של "אישיות דו-מהותית" הנקרעת בין הממלכתיות לבין המחויבות הפרטית-מפלגתית ● "אדלשטיין העדיף את היבטיו הפרטיים והמפלגתיים וגרם לפגיעה אנושה בדמוקרטיה"

מחאת העצמאים בירושלים / צילום: שלומי יוסף, גלובס

"העצמאים לקחו את גורלם בידם. לא מאמינים יותר לאף פוליטיקאי"

היום התקיימה בירושלים הפגנה של אלפי עצמאים, שמחו נגד התעלמות הממשלה מקריסתם על רקע משבר הקורונה ● יועץ המס ירון גינדי: "אני פשוט לא מסוגל להאמין למשמע אוזניי ולמראה עיניי שזאת תוכנית האוצר"

מטוס איזי ג'ט / צילום: יח"צ

איזי ג'ט החליטה לקרקע את כל צי המטוסים שלה

החברה לא נוקבת במועד שבו היא תחדש את טיסותיה ● באיזי ג'ט מציינים כי "אנו ממשיכים לנקוט כל פעולה המאפשרת להפחית עלויות והוצאות שאינן קריטיות בכל הרמות, על מנת למתן את השפעת משבר הקורונה"

מגדלי יוקרה במערב הסנטרל פארק, ניו יורק / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

קורונה? בארה"ב עדיין קונים דירות יוקרה

המגפה אמנם משתוללת בניו יורק, אבל בשבוע שעבר עוד נחתמו לא מעט הסכמים לדירות יקרות

עבודות בכביש / צילום אילוסטרציה: שאטרסטוק, א.ס.א.פ קריאייטיב

אפקט הקורונה: נתיבי ישראל תקדים תשלומים בהיקף כמיליארד שקל

נוסף על מאות המיליונים שהחברה הממשלתית תעביר כערבויות לקבלנים, בנתיבי ישראל מנסים דווקא למנף את את הריקנות שבכבישי ישראל ● לדברי החברה, ארבע הנפות גשרים בוצעו בשבוע במקום בשלושה חודשים, בשל התנועה הדלילה בכבישים

קשיש על קולנועית לובש מסיכת מגן בטיילת הריקה של תל אביב / צילום: כדיה לוי

מספר מקרי הקורונה בישראל קפץ הערב ל-4,695; 161 אנשים החלימו עד כה

4,695 מקרי קורונה מאומתים בארץ, מספר הקורבנות עלה אתמול ל-15 ● רה"מ נתניהו נכנס לבידוד עד לסיום החקירה האפידמיולוגית של היועצת שלו לענייני חרדים ● פיילוט בדיקות הקורונה ברשתות הוקפא ● ח"כ שלח בוועדת הקורונה בכנסת: "יש כשל גדול בפיקוד ושליטה"

ד"ר טליה כהן סולל (ג'נטיקה +) יונית סירקין, מנכ"ל מסצ'אלנג, שרון ברק (סולוטום)

מאיץ מרחוק: המחזור החדש של המאיץ מאסצ'לנג' יפתח כמתוכנן אבל באופן מקוון

תוכנית הלימודים של מסצ'אלנג' עברה בשבועות האחרונות התאמות טכנולוגיות ושינויים בתוכן שיאפשרו קיום תוכנית לימודים ליזמים והחברות שנבחרו להשתתף בתוכנית הממוקמים במדינות שונות ברחבי העולם.

מתוך מחאת העצמאים בירושלים / צילום: שלומי יוסף, גלובס

המעסיקים בקריאה דרמטית לממשלה: "יש חיים אחרי הקורונה"

לא להגדיל את מעגל האבטלה: מאות מעסיקים פנו לממשלה בבקשת סיוע ● "ההטבה היחידה שהמדינה נותנת היא לשלוח עובדים הביתה. למה לשלוח הביתה? תעזרו לנו להחזיק אותם במקומות העבודה"

חיטוי של שכונה ברומא, איטליה / צילום: Mauro Scrobogna/LaPresse, AP

J & J ואבוט מכריזות על חיסון פוטנציאלי נגד וירוס הקורונה שיהיה זמין עד ינואר

מספר החולים המאומתים בעולם עומד על 746,062, והנגיף כבר גבה את חייהם של לפחות 35,345 איש ● במדינת ניו יורק יש יותר מ-60 אלף מקרים ומעל אלף קורבנות ● ספרד דיווחה על 537 מתים ביממה האחרונה ● יש תאריך חדש לאולימפיאדה: 23 ביולי 2021 עד 8 באוגוסט 2021

הקמפיין החדש של אלקטרה עם נינט טייב, אמיר דדון וגיא זוארץ / צילום: אלקטרה

בצל הקורונה: מקדימים תשלומים לאמנים

אשכולות, שאחראית על גביית התמלוגים מהגופים המשדרים, תקדים את התשלומים לחבריה שהיו אמורים להיות מחולקים בעוד מספר חודשים ותחלק אותם בתקופה הקרובה

אורן שובל מייסד שותף ומנהל מרכז הפיתוח של Via / צילום: יח"צ

מה עומד מאחורי גיוס של מאות מיליוני דולרים בלב המשבר? מייסד Via מדבר

חברת Via הודיעה על גיוס לפי שווי של 2.25 מיליארד דולר ● אורן שובל, ממייסדי החברה, מסביר למה הם לא חוששים מפגיעה בנסיעות התחבורה הציבורית, מספר איך הרימו פרויקט חדש בברלין תוך יומיים כדי להסיע עובדי קורונה ואומר: "קשה לדעת אם המשבר יפגע בכלכלה השיתופית"

דורשי עבודה חדשים שנרשמו בלשכת התעסוקה מתחילת החודש

שיעור האבטלה מתקרב לרבע מהמשק; מעל ל-800 אלף נרשמים חדשים במרץ

עד היום ב-17:00 נרשמו 20,413 דורשי עבודה – דומה למספר הנרשמים הכולל אתמול ● 89.9% מהנרשמים בשירות התעסוקה מתחילת מרץ נמצאים בחל"ת ● שיעור האבטלה עומד על 23.1%

ישראלים עם מסכות בתל אביב / צילום: Ammar Awad, רויטרס

שעת המבחן של מערכת הרפואה הפרטית: למה רק עכשיו היא התבקשה להיערך לקליטת חולי קורונה?

משרד הבריאות דורש מבתי החולים הפרטיים לפהסיק תוך יומיים את כל הפעילות הקיימת בהם ולהיערך לקליטת חולי קורונה קלים • איך זה יראה ומה המשמעות למערכת הרפואה הפרטית בישראל?

גיא מונרוב / צילום: סיון פרג'

דווקא במשבר: 90% מהארגונים במשק הקטינו את פעילות מבקרי הפנים

כך עולה מסקרים שנערכו בימים האחרונים ● מומחה ניהול הסיכונים רו"ח גיא מונרוב מזהיר כי "דווקא בעיתות משבר יש חשיבות קריטית למבקרי הפנים" ● מבקר הפנים של אל על: "עבודה מהבית מהווה פתח נרחב לביצוע של מעילות והונאות"

זאב רוטשטיין. תומך בהגדלה מסיבית של הבדיקות  / צילום: ליאור מזרחי

בלי אופוזיציה: מדוע שותק פרופ' רוטשטיין ולאן נעלמו קולות ביקורתיים של בכירים במערכת הבריאות

זאב רוטשטיין, מנכ"ל הדסה ומקורב לשר הבריאות ליצמן, הביע בתחילת המשבר עמדה אופוזיציונית ביחס להתנהלות מערכת הבריאות, אבל קולו נדם • גורמים במערכת הבריאות: "בכירי המערכת נכנסו לוורטיגו"

גל תורג'מן / צילום: תמר מצפי

אתרי התוכן הישראלים בקמפיין: "משאירים את הכסף בארץ"

מספר ימים לאחר שארטימדיה העלתה קמפיין דיגיטלי המתנגח בגוגל ופייסבוק על כך שאינם מצליחים לסנן פייק ניוז בנוגע לקורונה, מעלה החברה יחד עם אתרי תוכן ישראלים קמפיין הקורא למפרסמים לפרסם רק באתרים ישראלים כדי לשמור על הכלכלה