גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

לאחר שנהפכה לחברה ללא גרעין שליטה: כלל ביטוח יוצאת לגיוס הון של מאות מיליוני שקלים

דירקטוריון כלל ביטוח אישר בחינה של דילול בעלי המניות הקיימים לצורך שיפור יחס כושר הפירעון של החברה, לפי הוראות סולבנסי 2 ● הדבר עשוי לסייע בעתיד לחברה לשוב ולחלק דיבידנדים, לאחר שנים ארוכות של עצירת דיבידנדים

יורם נוה, מנכ"ל כלל ביטוח / צילום: כדיה לוי
יורם נוה, מנכ"ל כלל ביטוח / צילום: כדיה לוי

ימים ספורים לאחר שנהפכה לחברת הביטוח הראשונה בישראל המתנהלת ללא גרעין שליטה, ובעקבות הפסד חריג שרשמה ברבעון השלישי של 2019, מקדמת כלל עסקי ביטוח  מהלך חריג של הנפקת מניות בהיקף של מאות מיליוני שקלים, שידלל את החזקות בעלי המניות הקיימים.

השבוע נהפכה כלל ביטוח, בראשותם של יורם נוה (מנכ"ל) ודני נוה (יו"ר), לחברה ללא גרעין שליטה, בעקבות מכירת רוב המניות שהוחזקו על ידי בעלת השליטה הקודמת בחברה, קבוצת אי.די.בי, המחזיקה כיום פחות מ-12% מההון. זאת, במקביל לרכישות גדולות שביצעו בחודשים האחרונים כמה בעלי הון מקומיים: מורי ארקין, שרכש כ-8% ממניות כלל ביטוח; אייל לפידות, יקיר גבאי וחברת אלרוב נדל"ן של אלפרד אקירוב, שרכשו כל אחד כ-5% ממניות החברה.

הרגולטור האחראי על ענף הביטוח - הממונה על רשות שוק ההון, משה ברקת - הבהיר השבוע כי "נכון למועד זה אין גורם המחזיק, במישרין או בעקיפין, באמצעי שליטה בכלל ביטוח באופן המקים חובה לקבל היתר שליטה בחברה". למעשה, כלל ביטוח מתנהלת ללא גרעין שליטה אפקטיבי כבר מאז אוגוסט 2013, אז איבדה אי.די.בי את השליטה דה-פקטו, בעקבות קריסתה הפיננסית בתקופת בעל השליטה הקודם, נוחי דנקנר. בעקבות זאת הוציא אז הפיקוח על הביטוח את סמכויות וזכויות השליטה בכלל ביטוח מידי אי.די.בי, והעבירן לידי נאמן מטעמו, משה טרי.

מהדיווח לבורסה עולה כי "דירקטוריון כלל ביטוח החליט על בחינת הנפקת הון מניות נוסף, שתאפשר את חיזוק מבנה ההון של הקבוצה, וכן גמישות לניצול הזדמנויות עסקיות נוספות, בתחומי הביטוח והפיננסים, ככל שיהיו". חיזוק ההון פירושו שיפור יחס כושר הפירעון של החברה על פי הוראות סולבנסי 2, וזאת כתוצאה מהפגיעה הקשה שחוותה החברה בתוצאותיה בשל הירידה בעקום הריביות. המהלך גם עשוי לתת לחברה תקווה לשוב ולחלק דיבידנדים אי-שם בעתיד הנראה לעין.

בעלי המניות בכלל ביטוח

על פי מסמכים שנועדו לקדם את ההנפקה (שתצא לפועל בימים הקרובים), עולה כי מחיר המינימום האפקטיבי של מניית כלל ביטוח יהיה 50.41 שקל - מחיר המשקף הנחה של 7% על מחיר הנעילה של המניה אתמול בערב (ג'). כלל נסחרת לפי מכפיל הון נמוך של 0.66, הדומה למכפיל שבו נסחרת חברת הביטוח מגדל, והנמוך במידה ניכרת מהמכפילים של החברות הראל, הפניקס ומנורה מבטחים.

מניית כלל ביטוח הגיבה לדיווח האחרון בירידה של 2.5%, והחברה נסחרת כיום בשווי של כ-3 מיליארד שקל. מאז אוקטובר 2018 צנחה מניית כלל ביטוח ב-25%, לעומת ירידה של 4% במדד מניות הביטוח בבורסת תל אביב. 

מהלך שאינו זר לשוק המקומי

הנסיבות שהובילו את כלל ביטוח לקדם גיוס הון ייחודיות לביטוח, אבל המהלך שאותו מוביל כעת נוה, אינו זר לשוק ההון המקומי בשנים האחרונות: דילול בעלי מניות בחברות ללא גרעין שליטה, לצורך התנעת מהלך של הבראה פיננסית וצמיחה עסקית.

מהלך כזה נעשה בהצלחה הן בבנק דיסקונט והן בקבוצת הנדל"ן כלכלית ירושלים-מבני תעשיה. בדיסקונט, תחת המנכ"לית לשעבר לילך אשר טופילסקי, הנפיק הבנק מניות לציבור ב-2016 לצורך הרחבת עסקיו - מהלך שסייע לו במימוש אסטרטגיית הצמיחה שהובילה אשר טופילסקי, ושהתבטא בהגדלת האשראי שהבנק העמיד. בכלכלית ירושלים מדובר בגיוס הון שהוביל ב-2017 המנכ"ל הדומיננטי דודו זבידה, שהסתייע בכספי הגיוס להפחתת המינוף של הקבוצה, שעמדה על סף הסדר חוב לאחר קריסת עסקיו של בעל השליטה הקודם, אליעזר פישמן, והוצאתה לדרך חדשה.

כלל ביטוח הציגה ברבעון השלישי של 2019 הפסד עצום וחריג של 565 מיליון שקל, שהוביל אותה להפסד של 373 מיליון שקל בסיכום שלושת הרבעונים הראשונים השנה. תוצאות כלל ביטוח הושפעו לרעה מהירידה בעקום הריביות, בדומה למתחרותיה, אבל עדיין היא רשמה דוחות חלשים בהשוואה ענפית. אתמול עדכנה החברה בדיווח לבורסה כי "לאחר תאריך הפרסום של הדוחות הכספיים לרבעון השלישי, נמשכה הירידה של עקום הריבית חסרת הסיכון, כאשר ירידה כזו עלולה להביא לגידול בהתחייבויות הביטוחיות של כלל ביטוח וצפויה להיות בעלת השפעה שלילית על יחס כושר הפירעון שלה".

כלל ביטוח מנהלת נכסים בהיקף כולל של כ-212 מיליארד שקל, לאחר שחוותה בשנים האחרונות הידרדרות במעמדה בענף הביטוח - מהמקום השני בענף בעשור הקודם, למקום החמישי בענף כיום. ההנפקה הנוכחית נעשית כנראה כדי לקרב את כלל ביטוח למצב שבו נמצאות רוב מתחרותיה העיקריות בתמונת יחסי כושר הפירעון, אף שכמה מהן עשויות להזדקק לגיוס הון נוסף לצורך חיזוק יחסי ההון שלהן. 

במצב ההון הנוכחי שלה, כלל ביטוח רחוקה עדיין מעמידה ביעדי ההון הנדרש על פי סולבנסי 2 - דירקטיבה אירופית לניהול הון בחברות ביטוח, מתוך מטרה להבטיח את יכולת הפירעון שלהן גם בעתיד הרחוק.

בכלל ביטוח הסבירו אמש כי מהלך ההנפקה נעשה גם על רקע ניסיונה של החברה "להאריך את מח"מ ההתחייבויות שלה, וזאת תוך ניצול הריביות הנמוכות בשווקים", במטרה שמהלך כזה יקטין את הוצאות המימון השוטפות של החברה. 

עוד כתבות

עו"ד דוד פורר, כנס לשכת עוה"ד / צילום: כדיה לוי, גלובס

המועמדים לוועדה לבחירת שופטים נחשפים: ברשימה - עו"ד המייצג מקורב של נתניהו

"גלובס" חושף את זהות עורכי הדין שצפויים להתמודד על תפקיד הנציג השני של לשכת עוה"ד בוועדה הרגישה, שיצטרף לעו"ד אילנה סקר; בין המועמדים: עו"ד דוד פורר, המייצג את חברת הנדל"ן הציבורית "אאורה" של איש העסקים יעקב אטרקצ'י, המקורב לנתניהו וראש הלשכה לשעבר דורון ברזילי

פרוביוטיקה, אנטיביוטיקה, ניסוי רפואי, חיידקים / שאטרסווק

פוליפיד בניסיון הנפקה נוסף: שואפת לשווי של 300 מיליון דולר

מתכננת הנפקה בחודש יוני ● המוצר המוביל של החברה הוא שתל לשחרור מושהה של אנטיביוטיקה שעבר בהצלחה ניסוי שלב

חנויות סגורות בככר המדינה בתל אביב / צילום: איל יצהר, גלובס

מיום רביעי האחרון: 22,089 דיווחים על חזרה לעבודה

במקביל, נרשמו 1,680 דורשי עבודה חדשים ●  מאז החלו ההקלות בסגר לשחרור המשק התקבלו בשירות התעסוקה 224,421 דיווחים על חזרה לעבודה, ומנגד, נרשמו 104,834 דורשי עבודה חדשים.

אסדת לוויתן / צילום: אלבטרוס

קרב גרסאות בין משרד האנרגיה לנובל אנרג'י: מדוע הופעל הלפיד באסדה

חברת נובל אנרג'י מעדכנת כי הלפיד הופעל בהמשך לעבודות מתוכננות באסדה, אך לפי משרד האנרגיה הלפיד הפועל כאשר מתרחשת תקלה כדי למנוע זיהום אוויר חריג, לא אמור היה לפעול היום

ברק סורני / צילום: רמי זרנגר

מפסגות למידרוג: ברק סורני מונה ליו"ר חברת מידרוג

סורני יכנס לתפקיד דירקטור ויו"ר החברה מחר, ב-1 ביוני, והוא ימלא את התפקיד במקומו של יו"ר מידרוג הקודם דוד מילגרום, שפרש מתפקידו בנובמבר 2019

לפיד החירום דולק מעל אסדת לוויתן / צילום: איריס אשוח

בעקבות ריבוי התקלות בלווייתן: משרד האנרגיה הורה לנובל אנרג'י לעצור עבודות להגדלת הפקת הגז

הממונה הודיע לחברה כי חל עליהם איסור להתקדם בהרצת/בדיקת/בחינת המתקן, וכי רק לאחר בחינה מעמיקה של משרד האנרגיה יחד עם חברת ייעוץ, יוחלט על המשך פעילותו של המתקן

הבורסה בת"א / צילום: שלומי יוסף, גלובס

עם הערת "עסק חי": סייברוואן מנפיקה לפי שווי של 100 מיליון שקל

לפי התשקיף, הרישום למסחר של המניות מותנה, בין היתר, בכך שההון העצמי של החברה לאחר הרישום למסחר לא יפחת מסך של 8 מיליון שקל

שר הבריאות יולי אדלשטיין / צילום: משרד הבריאות

שר הבריאות אדלשטיין: אנחנו עוד לא במקום של החזרת הסגר. נרחיב את הבדיקות גם למי שלא מגלה תסמינים

שר הבריאות יולי אדלשטיין מודיע הערב על שינוי במדיניות הבדיקות, שתורחב גם לאסימפטומטיים, ששהו במגע עם חולה מאומת

בניין דירות / צילום: edwards lee, unsplash

בסבך המשכנתאות: ארבע סיבות לדאגה בעקבות העלייה בהיקף ההלוואות לדיור

נתוני בנק ישראל הראו אמנם שיא נוסף בהיקף הכספי של משכנתאות שנלקחו באפריל - אך לצידם שורה של מדדים מטרידים ● הקונים משעבדים חלק גדול יותר מהדירה ומהמשכורת, ומקווים לטוב

תחנת דלק. הנהגים בישראל זוכים לקבל רק פירורים / צילום: תמר מצפי, גלובס

החל מהלילה: מחירי הדלק עולים ב-9%

המחיר המרבי לליטר בנזין 95 אוקטן נטול עופרת לצרכן בתחנה בשירות עצמי (כולל מע"מ) לא יעלה על 5.21 ש"ח לליטר, עליה של 42 אג' מחודש קודם

נדב טופולסקי / צילום ערן בארי

המאבק הופך לאישי: מה רצו עובדי חדשות 13 מהשכנים של יו"ר רשת?

אנשי חדשות 13 חילקו היום לשכניו של נדב טופלסקי מכתבים שקראו להם להתעמת עימו סביב כוונת ההנהלה לקצץ 35% מתקציב חברת החדשות

השרה גילה גמליאל / צילום: רפי קוץ, לע"מ

ה"גרין ניו דיל" של גילה גמליאל: לרתום את מגפת הקורונה למאבק במשבר האקלים

התוכנית היא חלק מהמתווה שמקדמת השרה החדשה במשרד, גילה גמליאל, וכוללת התמודדות עם משבר האקלים בכמה זירות והשקעות לטווח הארוך ● לדברי המשרד, מתווה זה, המוצג כאן לראשונה, הוא צעד ראשון בדרך ל-Green Deal ישראלי

בנימין נתניהו / צילום:  Abir Sultan, רויטרס

נתניהו: ישראל כ"ץ יציג היום את התכנית לעידוד עסקים

שר האוצר ישראל כ"ץ אמור לפרט את חלקיה העיקריים של התכנית בישיבת הממשלה ● שר הכלכלה עמיר פרץ, אמר במהלך סוף השבוע כי הוא מתנגד לתכנית כיוון שאינה מתחשבת בעסקים ששמרו על העובדים ללא חל"ת במהלך התקופה

סיטיגרופ / צלם רויטרס / צילום: רויטרס

תחזית פסימית של סיטי: "השוק הקדים בהרבה את המציאות"

"התמחור לא יכול להיות טוב יותר בהרבה מכאן והלאה", אמר מנולו פלקו מבנק ההשקעות ● "השווקים מתמחרים תיקון בצורת V; זה לא הולך להיות כל כך קל"

קנאביס / צילום:  Shutterstock/ א.ס.א.פ קריאייטיב

עסקי קנאביס: אינטרקיור מתקדמת לייצוא, הכנסות פנאקסיה מזנקות

טוגדר ביצעה ביום חמישי הנפקה של אג"ח להמרה בהיקף של 13 מיליון שקל ● אינטליקנה הודיעה על קבלת אישור מיחידת הקנאביס הרפואי במשרד הבריאות, עבור חוות הגידול וחוות הריבוי שלה ● פנאקסיה רשמה ברבעון הכנסות של 12.1 מיליון שקל, צמיחה של מעל 300% בהכנסות

מבקר המדינה מתניהו אנגלמן / צילום: כדיה לוי, גלובס

מבקר המדינה מתניהו אנגלמן, הודיע לממשלה: פותח בביקורת רוחב בנושא משבר הקורונה

זאת, לאחר שבחודשיים האחרונים פעלו צוותי הביקורת לאיסוף מידע וקיום פגישות עם גורמי המקצוע במשרדי הממשלה השונים ● מבקר המדינה עדכן במכתבו כי הביקורת תבחן את ממשקי העבודה בין גופי החירום בניהול המשבר, ותתמקד בעבודת המל"ל אל מול הגופים השונים בניהול המשבר

אולפן החדשות של ערוץ 13 / צילום: יח"צ

המאבק מסלים: עובדי חדשות 13 לא יספקו תכנים לרשת ביממה הקרובה

במקביל, ביקש ארגון העיתונאים מחבריו בכל כלי התקשורת להימנע משיתוף פעולה עם תוכניות רשת

יגאל דמרי / צילום: כדיה לוי, גלובס

"לא התחתנתי עם כלום": הצצה למסע הקניות של יגאל דמרי

כ-7 חודשים אחרי שנסוג מרכישת אפריקה ישראל ודוניץ, נכנס יגאל דמרי, בעיצומה של הקורונה ובתוך חודש אחד, לסדרת רכישות בהיקף של יותר מחצי מיליארד שקל ● בראיון ל"גלובס" מספר היזם על העצה שקיבל מאביו כשהתמודד על אפריקה, ומסביר מדוע אסור להתאהב בנכס

מפגין נושא את דגל ארה"ב הפוך ליד בניין בוער במינאפוליס, העיר שבה נרצח ג'ורג פלויד / צילום: Julio Cortez, AP

כעס, תסכול, ודגל הלאום הפוך: התמונות המצמררות והמרגשות מסוף השבוע הכאוטי בארה"ב

חניקתו למוות של ג'ורג פלויד, אפרו-אמריקאי בן 46, על ידי שוטר בעיר האמריקאית 
מיניאפוליס הובילה לגל של הפגנות מלאות זעם ואלימות ברחבי ארה"ב ● כך זה נראה בתמונות

סמדר ברבר צדיק /צילום: איל יצהר

הבינלאומי עם הירידה הכי מתונה ברווח הרבעוני בבנקאות בשל הטבת מס וגידול בהכנסות מעמלות

הבנק החמישי בגודלו במשק הרוויח ברבעון הראשון 171 מיליון שקל, קיטון של כ-7% ● ההפרשות הקבוצתיות בגין הפסדי אשראי שהבנק צופה שיקרו בהמשך הדרך זינקו ב-336% ל-130 מיליון שקל