פסל השור המפורסם בוול סטריט / צילום: רויטרס, CARLO ALLEGRI
2019 הייתה אמורה להיות השנה שבו ארה"ב מאבדת אמון בעמק הסיליקון. שמות גדולים במגזר הטכנולוגיה סבלו מכותרות גרועות בשנה היוצאת, מחקירות הגבלים עסקיים ופיקוח מוגבר על פרטיות נתונים עד לראשי חברות ש"נצלו" על ידי מחוקקים משתי המפלגות בגבעת הקפיטול. אבל כל זה לא מנע ממניות הטכנולוגיה לרשום את השנה הטובה ביותר שלהן בעשור היוצא.
מניות הטכנולוגיה במדד S&P 500 עלו מתחילת השנה עד יום שישי האחרון ב-48%, ועקפו בהרבה את יתר עשרת המגזרים במדד. הפעם האחרונה שבה הן הפגינו ביצועים טובים כאלו הייתה ב-2009, כאשר הסקטור עלה ב-60% עם ההתאוששות מהמשבר הפיננסי.
אם שום דבר מהותי לא ישתנה היום ומחר, 2019 תהיה השנה הרביעית בטיבה בהיסטוריה למניות הטכנולוגיה במדד S&P 500. השנתיים הטובות ביותר היו 1999 ו-1998 - שיא שיגעון הדוט.קום - עם עליות של כ-78%.
מניות טכנולוגיה רבות נחבלו בקיץ בגלל חששות מפני מלחמת הסחר בין ארה"ב וסין, והן חזרו ועלו בחדות בחודשים האחרונים של השנה, על רקע סימני סיום הסכסוך בין וושינגטון ובייג'ינג.
שלוש המניות בעלות הביצועים הגבוהים ביותר במדד הטק של S&P 500 הן של חברות מוליכים-למחצה, שרגישות במיוחד למתיחויות הסחר מפני שיש להן שרשראות אספקה מורכבות שמגיעות לסין. AMD עלתה השנה ב-150% כולל יום שישי, Lam Research עלתה ב-116% ו-KLA עלתה ב-99%. אבל הסקטור נהנה גם מהיכולת של השחקניות הגדולות לרכוב על הביקוש הבריא למוצרי צריכה, וליתר דיוק גאדג'טים כמו אייפונים של אפל, ושירותים לעסקים כמו מחשוב ענן, וזאת בכלכלה אמריקאית שהפגינה עוצמה מפתיעה.
מניית אפל עלתה ב-84% מתחילת השנה, ומניית מיקרוסופט - שמהמרת בגדול על מחשוב ענן - עלתה ב-57%. שתיהן רשמו שיאים בשבוע שעבר. מניות הטק לא נשתנו כמעט במסחר יום שישי. לרגולציה ולפוליטיקאים יש הרבה קובלנות על ענקיות הטק - רק המשקיעים לא מתלוננים.
בתוך כך חצה מדד נאסד"ק עתיר מניות הטכנולוגיה את רף 9,000 הנקודות לראשונה בהיסטוריה ביום חמישי שעבר. המדד פרץ את הרמה הזו במסחר המוקדם, וסיים את היום בעלייה של 0.8% ל-9,022 נקודות. אבל נאסד"ק לקח את הזמן שלו, והפעם נדרשו לו יותר ימי מסחר להגיע לנקודת הציון הזו. המדד חצה את רמת 8,000 נקודות ב-27 באוגוסט 2018 - 335 ימי מסחר לפני כן - לפי יחידת נתוני השוק של חברת דאו ג'ונס.
למדד נדרשו 164 ימי מסחר בלבד לעלות מ-7,000 ל-8,000 נקודות, מינואר עד אוגוסט 2018, ו-174 ימי מסחר לעלות מ-6,000 ל-7,000 נקודות, מאפריל 2017 עד ינואר 2018.
העיכוב בהגעה ל-9,000 הנקודות נבע בעיקר מהירידה הגדולה בסוף שנת 2018. מיד אחרי ההגעה ל-8,000 נקודות, נאסד"ק החל לצנוח יחד עם מדדי המניות האחרים בארה"ב. ב-24 בדצמבר 2018 הוא רשם רצפה של 6,193 נקודות - ירידה של כמעט 23% מהשיא של אוגוסט. הוא חזר לרמת 8,000 נקודות רק באפריל 2019. מאז ועד יום חמישי שעבר חלפו רק 176 ימי מסחר, כמו הזמנים שחלפו עד להשגת העליות הקודמות של 1,000 הנקודות.
רצף נעילות שובר שיאים
המנוע של עליית נאסד"ק היה, כרגיל, מניות הטק. המדד מורכב מכ-2,700 מניות, והשקלול שלו הוא לפי שווי השוק. למניות הטק יש משקל חריג - כ-48% כעת. כשליש ממשקל כל המניות במדד מגיע מחמש חברות בלבד: מיקרוסופט עם 8.8%, אפל עם 8.4%, אמזון עם 7.1%, פייסבוק עם 3.55% ואלפאבית (מניות C) עם 3.5%. מניות A של אלפאבית הן מספר שש, עם 3% מנאסד"ק.
שלא במפתיע, אותן חמש מניות רשמו שנה נהדרת. מיקרוסופט עלתה כאמור ב-57% עד יום שישי, אפל עלתה ב-83% עד יום חמישי, ומניית C של אלפאבית (גוגל) עלתה ב-31% עד יום חמישי. אמזון עלתה ב-23%, כולל עלייה של 4% ביום חמישי.
ב-9 במרץ 2000, בשיא בועת הדוט.קום, נאסד"ק חצה את רמת 5,000 הנקודות לראשונה בתולדותיו. הוא רשם שיא של 5,049 נקודות שבוע לאחר מכן - ונדרשו לו 15 שנים לחזור לשיא הזה. רמת 6,000 הנקודות הושגה רק אחרי עוד שנתיים, ב-2017 - 4,308 ימי מסחר אחרי רמת 5,000 הנקודות ממרץ 2000.
ב-17 ביולי 1995, נאסד"ק חצה לראשונה את רמת 1,000 הנקודות. נדרשו לו 6,171 ימי מסחר להגיע לשם מיום המסחר הראשון שלו, ב-5 בפברואר 1971.
ביום חמישי, אחרי פגרת חג המולד, נרשמו עוד שיאים בוול סטריט, מלבד עליית נאסד"ק מעל 9,000 הנקודות, הרבה בזכות מנית אמזון, שעלתה ב-4.4% בעלייה היומית החדה ביותר שלה מאז ינואר, על רקע דיווחי ענקית הקמעונות המקוונת על מכירת מיליארדי פריטים ועשרות מיליוני מכשירים בעונת החג.
מדד דאו ג'ונס סיים את מסחר יום חמישי בשיאו ה-21 בשנת 2019, ומדד S&P 500 רשם את השיא השנתי ה-34 שלו. נאסד"ק עצמו רשם שיא נעילה עשירי ברציפות, הרצף הארוך ביותר מאז יולי 1997.