גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

פרשנות: הדחת ניר גלעד - חוסר הסבלנות של אליהו וברקת נפגשים

מאז שאליהו רכש את מגדל, הוא רחוק מלרוות ממנה נחת ● מה שקורה היום עם הדחתו של יו"ר מגדל ביטוח ומנכ"ל מגדל אחזקות הוא במידה רבה כרוניקה של עימות ידוע מראש

שלמה אליהו / צילום: תמר מצפי
שלמה אליהו / צילום: תמר מצפי

ושוב, כמו שכבר קרה במגדל של שלמה אליהו, מה שקורה היום עם הדחתו של יו"ר מגדל ביטוח ומנכ"ל מגדל אחזקות הוא במידה רבה כרוניקה של עימות ידוע מראש. כבר חודשים שנראה היה שיהיה סוף צורם ומר ליחסים הרעועים ולעימות המתמשך בין אליהו, בעל השליטה ויו"ר קבוצת מגדל, ובין ניר גלעד, שהיה מנכ"ל קבוצת ההחזקות של עידן עופר - החברה לישראל, ובמסגרת זו גם יו"ר כיל וקודם לכן כיהן גם כחשכ"ל באוצר.

מדובר בשני אנשים דומיננטיים ומצליחים שרגילים שדברים נעשים כרצונם ושלא רואים עין בעין את הכיוון הנכון למגדל. מצד אחד ישנו בעל השליטה שרכישת מגדל הייתה אמורה להיות השיא עבורו, ושעד כה רחוקה מלהגשים את תקוותיו, וששני הרגולטורים האחרונים שאחראים עליו רוצים שיפסיק להחליף מנכ"לים ויו"רים שהוא עצמו הביא תוך רגע, כאילו חברת הביטוח מגדל אינה נושאת מטוסים שהיא ושלוקח זמן לשנות בה דברים, אלא חברה קטנה שיכולה לשנות כיוון מהרגע להרגע כאילו מדובר בסירת מירוץ. מהצד השני יש יו"ר שכיר שרוצה להיות זה שמחליט ושאינו חש עצמו כפוף לבעל מניות השליטה, ושזה מה שגם שהוגדר לו על ידי הרגולטור.

מאז שאליהו רכש את מגדל, הוא רחוק מלרוות ממנה נחת. כשהוא רכש את מגדל היא הייתה קבוצת הביטוח הגדולה והמובילה בישראל. גם היום היא ממש לא שם.

מגדל רחוקה מרחק אדיר מהיעד שהבעלים וההיסטוריה שלה מכתיבים לה לא רק בגלל הניהול שלה בשנים האחרונות (שלא תמיד כיוון ליעדים נכונים או שהופרע לא אחת) אלא גם בגלל הרכב התיק ההיסטורי שלה ובגלל הרגולציה ששינתה סדרי עולם שהשפיעו עליה יותר מכל החברות בענף. למשל בהחלטה ייחודית לישראל ומנוגדת לרגולטורים באירופה של הממונה על שוק ההון הקודמת, שהפכה את מגדל מהחברה עם עודפי ההון הכי גדולים בענף לחברה שנדרשת להשלמת ההון הכי גדולה.

כך או כך, מהחברה הכי רווחית בענף, כבר שנים שמגדל רואה מאחור את הרווחיות של הראל ושל הפניקס ובשנה החולפת גם של מנורה מבטחים, וזה לא מוסיף לאליהו סבלנות.

אבל, גם לממונה על רשות שוק ההון, ד"ר משה ברקת, אין סבלנות לאליהו ולחוסר השביעות שלו ממנהליו ומהתנהלותם. זה לא שברקת חושב שגלעד הוא טלית שכולה תכלת. הוא פשוט חושב שאליהו צריך להפסיק לשנות את הנהלת מגדל בקצב גבוה שמקשה על ניהול קוהרנטי של החברה הגדולה.

מכאן שנראה שיש כאן מתח אדיר בין כמה חוקים שמתנגשים, ובראשם חוק החברות וזכויות הקניין של בעל מניות מצד אחד וחוק חוזה ביטוח וסמכויות הרגולטור שנגזרות ממנו מהצד האחר, ולא מן הנמנע שזה יגיע לביהמ"ש - ככל שברקת לא יאפשר לאליהו ולדירקטוריון מגדל אחזקות להמשיך בתוכניתם. בהקשר זה יש המעריכים שבסופו של יום לא יהיה מנוס מאישור ההדחה שדירקטוריון מגדל אחזקות החליט עליו פה אחד כשמהנימוקים להחלטה עולה בין היתר שזה קרה בשל ההתנהגות האגרסיבית של גלעד שלא ספר את בעל הבית וכנראה גם את הדירקטוריון.

ועוד דבר שמתקשר להכל: מגדל ביטוח נחשבה בעבר ככר גידול לאנשי הביטוח המובילים. אבל, בשנים האחרונות היא מובלת על ידי אנשים מוכשרים מאוד אך שיש להם מכנה משותף אחד - הם כולם, כולל המנכ"ל החדש רן עוז, באו עם ניסיון רב ויכולות בשלל תחומים חוץ מבתחום הליבה של הקבוצה שבשליטת אליהו: הביטוח, בדגש על הביטוח הפנסיוני. זה לא דבר של מה בכך, בעולם שבו החלטות שגויות היום יכולות להרוס את התוצאות של עוד חמש ועשר שנים.

לכן, הגעתו של מוטי רוזן כמי שמיועד להחליף את גלעד, ככל שזה לא תסוכל על ידי הרגולטור שכועס על אליהו שמכתיב מציאות שברקת הבהיר שהוא אינו מעוניין בה - תסייע למגדל בהקשר זה. הצטרפותו של איש ביטוח ותיק שהיה כבר מנכ"ל בהראל ובמנורה מבטחים תביא למגדל ניסיון משמעותי וחשוב בביטוח ובפנסיה, על שלל התחומים. אך לא רק זאת, היא תביא למגדל מישהו שכבר הוכיח שהוא יודע לתת כבוד וגם לעבוד עם בעלי שליטה דומיננטיים ולעבוד עמם בצוותא.

ולסיום, עבור גלעד, כמו דורון ספיר המנכ"ל הקודם של מגדל, מדובר בכהונה שנייה במגדל, ושהיוותה עבורם סגירת מעגל, באדיבות אליהו. אבל, אצל שניהם היה מדובר בכהונה שנייה קצרה, אחרי כהונה ראשונה די קצרה גם כן, עם ההבדל האחד - הרגולטור עדיין לא אמר את המילה האחרונה מבחינתו, כך שאולי יש לגלעד עוד פתח כלשהו לתקווה להישאר היו"ר במגדל, כשהתשובה הסופית תגיע כנראה במהירות.

בכל מקרה מבחינת גלעד יש סיכוי לא רק בגלל ברקת והתנגדותו למהלך של כל דירקטוריון מגדל אחזקות, אלא גם בגלל שמי שיכול להדיחו ממגדל ביטוח זה רק דירקטוריון מגדל ביטוח ולא אף אחד אחר. בהקשר זה נכון שיש כפילות רבה בין הבורדים, אבל לא בטוח שההחלטה על הדחתו תתקבל באותה קלות בדירקטוריון מגדל ביטוח. אם וככל שזה יקרה יהיה מעניין לראות מה ינצח - הרגולטור שמחליט על כל מינוי בכיר בחברות הביטוח או החברה האם, שמחזיקה בכל מניות מגדל ביטוח.

עוד כתבות

מירי רגב, ליכוד / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות

ועדות חקירה ממלכתיות תמיד הטילו אחריות אישית על ראש הממשלה?

עד כמה חריפה הביקורת שנמתחה על נתניהו בדוח מירון בהשוואה היסטורית? בדקנו ● המשרוקית של גלובס

מערכת ReDrone של אלביט / צילום: אלביט מערכות

הנקמה של פוטין בהודו, ומערכת יירוט הרחפנים החדשה של אלביט

אלביט הציגה ללקוחות אירופאיים את מערכת היירוט המתקדמת שלה, אלג'יריה מצאה מענה בסין מול עוצמת המל"טים מתוצרת ישראל, ארה"ב שמה את מבטחה בלייזר, והנקמה של פוטין בראש ממשלת הודו • השבוע בתעשיות הביטחוניות

מטבעות דיגיטליים / אילוסטרציה: Shutterstock

מחיר הזהב זינק במרץ ב-9.8%; הביטקוין צמוד ל-70 אלף דולר למטבע

היום חוגגים את יום שישי הטוב, ולכן לא יתקיים מסחר בבורסות אירופה ובוול סטריט ● אמש ננעלה וול סטריט בירוק, מדד ה-S&P 500 שבר שיא בפעם ה-23 מתחילת השנה ● מחיר הביטקוין עומד על כ-69.7 אלף דולר למטבע ● נעילה ירוקה באסיה, מדד שנגחאי עלה ב-1%

הסכם אינו נדרש כתנאי עבור זוגות במערכות יחסים כאלה ואחרות / צילום: Shutterstock, Viacheslav Lopatin

זוג הקפיא עוברים ואז נפרד. האם האישה תוכל להשתמש בהם?

כשלושה עשורים לאחר פרשת נחמני, בתי המשפט עדיין נאלצים לדון בתביעות בלתי אפשריות לגבי גורלם של עוברים מוקפאים ● מן הראוי היה לחייב כל זוג שפונה לבצע הפריה חוץ-גופית, לחתום על הסכם שמתייחס לאפשרות הריאלית של פרידה במהלך הזמן שחולף בין יצירת העוברים המוקפאים לבין השימוש בהם

בנק ההשקעות ג'יי. פי מורגן / צילום: Reuters, Mike Segar

האסטרטג של הבנק הגדול בעולם: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו"

בבנק ג'יי פי מורגן שוב מזהירים מפני ירידות בשווקים, למרות שהתחזיות שלהם לא פוגעות כבר שנתיים וחצי ● האם הפעם התחזיות שלהם יתממשו? ומה הם ממליצים למשקיעים?

משה ארבל, שר הפנים / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

בעקבות חשיפת גלובס: השר ארבל קורא לנתניהו לאפשר כניסת פועלי בניין פלסטינים לישראל

שר הפנים מציין במכתבו: "גוברות ההערכות כי אלפי פועלים פלסטיניים מיהודה ושומרון מועסקים שלא כדין בענף" ● הוא קורא לראש הממשלה לבחון הסדרה של הכנסת הפועלים לישראל, בין היתר על ידי בחינה פרטנית של כל פועל והגבלת גיל

מבצע לתשלום חלקי על דירה על הנייר / צילום: דרור מרמור

מספר הדירות שנרכשות רק עולה, אז למה נתוני המשכנתאות נמוכים?

נתוני המשכנתאות החדשות שניטלו ממשיכים לדשדש כבר כמה חודשים, למרות העלייה ברכישת דירות ● האם מבצעי הקבלנים המאפשרים לשלם רק 10% בתשלום הראשון ואת היתר במסירה, יתבטאו במשכנתאות בעוד שנתיים־שלוש?

הפגנת חרדים נגד גיוס בני ישיבות,ירושלים / צילום: Reuters, Ammar Awad

מהתקציבים שייעצרו ועד לדיוני החירום באוצר: כל מה שכדאי לדעת על הצו הדרמטי בנוגע לחוק הגיוס

בהתאם לצו הביניים שהוציא בג"ץ, תקצוב הישיבות שתלמידיהן לא מתגייסים ייעצר כבר בשבוע הבא ● בשלב זה, התמיכה בכ-44 אלף תלמידי ישיבות צפויה להיעצר ● באגף החשב הכללי במשרד האוצר, שאמונים על ביצוע התשלומים מתקציב המדינה, מתכוונים ליישם את הצו במועד ● איך זה יעבוד? גלובס עושה סדר

אייל בן סימון, מנכ''ל הפניקס / צילום: יחצ ענבל מרמרי

ביום האחרון לפני הפקיעה: מנכ"ל הפניקס אייל בן סימון מכר מניות

מנכ"ל הפניקס וסמנכ"ל הכספים שלו מימשו יחד 170 אלף אופציות במחיר של 37.48 שקל למניה ● המימוש בוצע יום לאחר שהחברה דיווחה על תוצאותיה הכספיות לשנת 2023, רווח של 1.1 מיליארד שקל המשקף תשואה להון של 10.5%

פרויקט תמ''א 38 בחיפה / צילום: פאול אורלייב

משרד המשפטים יוזם: יזמי התחדשות עירונית יתחייבו מראש על מועד מסירת הדירות

שורת תקנות שיזם משרד המשפטים, שיידונו בקרוב בוועדת הפנים של הכנסת, יחייבו יזמי התחדשות עירונית במתן מועדי מקסימום לאישור תוכנית הפרויקטים שלהם ואכלוס הדירות שהם מקימים ● תקנות בולטות נוספות הן חשיפת ערבויות מחייבות, גילוי ניגוד אינטרסים של היזמים, וידוא שהדיירים מבינים את ההסכם ועוד

צילום: ap, AP23024601572019_e5rllq

וול סטריט סגרה את הרבעון הראשון הטוב ביותר מאז 2019; מדד S&P 500 שבר שיא חדש

שיא חדש גם לדאו ג'ונס ● סיכום הרבעון הראשון באירופה: השווקים עלו בכ-7% ● בלומברג: "שוק הקקאו קורס", וולס פארגו: "עליית המחיר תגולגל אל הצרכנים" ● מייסד בורסת הקריפטו FTX נידון ל-25 שנות מאסר ● הצמיחה בארה"ב עמדה על 3.4%, יותר מהצפוי ● ג'יי.פי מורגן: "אתם לא תדעו כשהירידות יגיעו" ● מחר "יום שישי הטוב" אין מסחר בוול סטריט ובמדינות רבות אחרות

קרן כהן חזון, מנכ''לית ובעלת השליטה בתורפז / צילום: ששון משה

תורפז רוכשת יצרני חומרי טעם בלגית-גרמנית תמורת 48 מיליון דולר

תורפז צפויה לרכוש את קבוצת קלאריס & ווילך באמצעות חברת הבת שלה - פיט ● החברה מייצרת חומרי הגלם היחודיים לתחום הבשר והאפייה ומחזור המכירות שלה הסתכם ב-35.1 מיליון דולר ב-2023

חיילים צרפתים מפטרלים בפריז / צילום: Reuters, Benoit Tessier

באירופה מתכוננים לאירוויזיון ואולימפיאדה תחת חשש כבד מחטיפות ופיגועים

אירוויזיון במאלמו, אליפות היורו בגרמניה ואולימפיאדה בפריז: שורת האירועים ההמוניים באירופה הקיץ, במקביל למלחמה בעזה והסיכון הגבוה לטרור איסלמי, מעלים את הכוננות בה לשיאים חדשים ● האמצעים שעל הפרק: שימוש ברחפנים והחזרת הנוכחות המשטרתית בגבולות

איל וולדמן / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

שר החינוך התקפל ולאיל וולדמן יוענק פרס ישראל

לפני מספר שבועות הודיע שר החינוך יואב קיש כי הוא מבטל את טקס פרס ישראל, זאת בין היתר על רקע הפרסומים כי אחד מן הזוכים הוא היזם איל וולדמן ● כעת, חזר בו קיש מעמדתו והוא מכריז כי הטקס יתקיים כסדרו בשדרות ● ומי עוד בין הזוכים?

איציק וייץ, מנכ''ל קבוצת קרסו מוטורס / צילום: אלעד גוטמן

המספרים חושפים: כך הפך מותג בנזין סיני אלמוני למכרה הזהב של קבוצת קרסו

הכתבה הזו היתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● מהדוח השנתי של יבואנית הרכב עולה כי המותג צ'רי, שמכירותיו זינקו ב-2023, הקפיץ את נתח השוק שלה וסייע לה להציג רווח מכובד בתקופה קשה ● אבל ל"אסטרטגיה הסינית" הזו, שמשנה בצורה משמעותית את הפוקוס העסקי של הקבוצה, יש מחיר - ובראשו דריסת מותגים ותיקים

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: AP (Mosa'ab Elshamy), אתר החברה, שאטרסטוק

באפריקה הצעירים מנצחים, וביפן מייצרים חיתולים רק בשביל קשישים

בסנגל בוחרים נשיא חדש וצעיר, ובאירופה רוצים להפקיע את הריבית הרוסית ● בינתיים, סין נזכרת שהיא אינה רוצה בחורבן המערב, וארה"ב מנסה למנוע את מושחתי העולם מלהלבין בנדל"ן ● חמישה אירועים מהשבוע שהיה בעולם 

גזירת סרט בפתיחת משרדי ASI, חברת הבת בהודו יחד עם שגריר ישראל בהודו, נאור גילאון / צילום: תעשייה אווירית

מתחת לרדאר: התעשייה האווירית הקימה חברה בת בהודו

התעשייה האווירית השיקה השבוע את חברת הבת ההודית שלה בניו דלהי ● החברה הוקמה במסגרת שיתוף הפעולה בין התעשייה האווירית לבין DRDO, גוף המחקר והפיתוח בנושאי הגנה של ממשלת הודו

אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: AP, דוברות הכנסת, שאטרסטוק

הדרך לאספקת הפגזים האמריקאיים לישראל עוברת בטורקיה

היחסים בין נשיא טורקיה, רג'פ ארדואן ונשיא ארה"ב, ג'ו ביידן, מתהדקים למרות היחסים המעורערים שהיו בין השניים לאורך השנים ● מדיווח בלומברג, מתברר כי ארה"ב מנהלת מו"מ עם טורקיה לצורך רכישת פגזים וחומרי נפץ, שיאפשרו לה להאיץ את קצב הייצור שלה ולשלוח את חלקם לישראל

ראסל אלוונגר, מנכ''ל טאואר סמיקונדקטור / צילום: ענבל מרמרי

ראסל אלוואנגר: "אני חייב הרבה לישראל. היא אפשרה לטאואר להפוך למה שהיא"

טאואר הייתה האקזיט המדובר של 2022, אולם הצעת הרכישה החלומית של אינטל נפלה ● המנכ"ל ראסל אלוואנגר ניצל אותה כדי להכניס רגל בדלת למפעל של אינטל בניו מקסיקו: "זו לא הייתה סטירת לחי גדולה. יש לנו עכשיו קיבולת ייצור" ● את דעותיו על המצב בישראל הוא שומר לעצמו: "להעיר על הנושא זה כמו להתארח אצל מישהו לארוחת ערב ולהגיד לו שהבית מבולגן"

מרכז תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי

בעל דירה סירב לחתום על פרויקט תמ"א וזכה ב־320 אלף שקל נוספים

בעל דירה בפרויקט תמ"א 38 בת"א, שהוא גם בעלים של חלק מהחצר, ביקש פיצוי של 1.2 מיליון שקל ● המפקחת על המקרקעין קבעה בהסכמת הצדדים כי אכן מגיע לו פיצוי תמורת חתימתו