גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

המחוזי אולי ניקה את מלצר, אבל הכתם לא יימחה בקרוב

מי מוכרז כמנצח בהליך שהסתיים בעניינה של חברת מגדל? התשובה העצובה היא אף אחד. ניצחונות מוחלטים שייכים כנראה לעידנים אחרים ● הרשות, ניתן רק לשער, רצתה להצטייר שוב כרגולטור חזק - אך גם לפרוש בשיא צריך לדעת ● מצדו של מלצר, גם כן קשה מאוד לראות בזה הישג

יו''ר מגדל אחזקות, השופט בדימוס חנן מלצר / צילום: יונתן זינדל/פלאש 90
יו''ר מגדל אחזקות, השופט בדימוס חנן מלצר / צילום: יונתן זינדל/פלאש 90

מי מוכרז כמנצח בהליך שהסתיים אתמול (ד') בבית המשפט המחוזי בירושלים בעניינה של חברת מגדל? המשנה לנשיאת בית המשפט העליון בדימוס חנן מלצר, שיוכל לשוב בשעה טובה מן ההגליה שנכפתה עליו לתל אביב, ולסעוד עם עמיתיו בעיר האורות פתח תקווה? רשות שוק ההון, שהצליחה להכריח את ההנהלה הסוררת של מגדל לקבל על עצמה שורה של התחייבויות ממשל תאגידי שבהן לגמרי לא חפצה? או אולי בכלל מגדל עצמה, שמחזיקה כעת פסק דין מנומק שקובע שחלק לפחות מהחלטת הרשות היה חסר בסיס לגמרי? התשובה העצובה היא אף אחד. ניצחונות מוחלטים שייכים כנראה לעידנים אחרים.

המחוזי סיים את סאגת מקום הישיבה של מלצר: יו"ר מגדל אחזקות יישב יחד עם ההנהלה
ירשה דירה מסבתה ושיפצה אותה עם בעלה: האם לאחר הגירושים מגיעות לו זכויות עליה?

הפרשה שנגמרה (בתקווה) אמש, מתחילה (תלוי מאיפה סופרים) ביולי האחרון, אז הורתה רשות שוק ההון לחברת מגדל ביטוח לבצע שורה של שינויים בבורד ובתקנון: לפעול למינוי יו"ר קבוע עם רקע וניסיון הולמים, לקבוע שתקופת הכהונה של היו"ר לא תפחת משלוש שנים, לקבוע הוראות בתקנון הן ביחס לתקופת הכהונה של היו"ר והן ביחס למספר הדירקטורים הבלתי תלויים - שצריך לעמוד על שליש ועוד אחד, וכן להפריד את מקום מושבו של מלצר, יו"ר מגדל אחזקות ממקום מושבם של יתר בעלי התפקידים במגדל ביטוח.

נזכיר, כי זה חשוב לעניין, שהחלטת הרשות ניתנה לאחר שנים של התרשמות שלילית של אנשיה מניהול החברה, חוסר היציבות בה ושורה של פגמים שנטען כי איתרה בכל הנוגע לממשל התאגידי בה. דברי הרשות היו קשים. צוין כי החברה נוהלה ללא תוכנית אסטרטגית, כי חרף פניות מצד הרשות המשיכו להיעשות שינויים בשדרה הניהולית הבכירה במגדל ביטוח, וכי ישנן אינדיקציות לפגיעה בעצמאותו וביכולתו של דירקטוריון מגדל ביטוח לבצע את תפקידיו, בין היתר בשל התנהלותו של מלצר עצמו.

מגדל ירדה ממרבית הענפים של העץ

הדבר המרכזי שהרשות כיוונה אליו נגע להליך בחירת המנכ"ל. נטען כי מלצר פנה לרונן אגסי, אז בעל תפקיד בכיר בבנק לאומי, מבלי שעדכן קודם את דירקטוריון מגדל ביטוח, או את דירקטוריון מגדל אחזקות. נטען כי היו"ר הזמני של מגדל ביטוח שמע על המו"מ מהתקשורת, וכי ההתערבות של מלצר פגעה בסמכות דירקטוריון מגדל ביטוח למנות מנכ"ל באופן עצמאי, ופגעה כך באפקטיביות של הליך המינוי. הרשות ציינה בעניין הזה כי מלצר הופיע לבקשתו בעניין הזה לפני הדירקטוריון של מגדל ביטוח. טענה נוספת שהועלתה כלפי מלצר נגעה להליך בחירת חברת ייעוץ אסטרטגי למגדל ביטוח. נטען, בגדול, כי מלצר התערב בבחירת היועץ באופן שמנע בעצמאותה של מגדל.

כפי שסופר כבר הרבה מאוד פעמים - מבחינת מגדל היה מדובר בגזירה שהציבור שהוא ההנהלה לא יכול היה לעמוד בה, והיא מיהרה לעתור לבית המשפט המחוזי בירושלים, תוך שטענה בתוקף נגד כלל הוראות הממונה. היא ביקשה גם סעד זמני שימנע את כניסת ההחלטה לתוקף - וסורבה. מיולי ועד מועד הדיון השבוע, בפברואר, פעלה מגדל, תכל'ס, להכניס את השינויים שדרשה הרשות. בהמשך לכך, ובאופן שהיה במידה רבה צפוי, בדיון השבוע היא כבר ירדה ממרבית הענפים של העץ גם באופן פורמלי, והתעקשה רק על השבתו של מלצר לפתח תקווה - הסעד שבו בסופו של דבר גם זכתה. מבחינה של הרשות אפשר לראות בזה הישג: היא הצליחה לגרום לבורד שמטריד שנים את אנשיה לקבל במובן מסוים את מרותה. אולם ההישג הזה נותר מוגבל בלבד לנוכח התעקשותה שלה עצמה שלא לרדת מן העץ בעניין מקום הישיבה של מלצר. התעקשות שעלתה לה בהחלטה שיפוטית קשה מאוד מבחינתה.

בית המשפט המחוזי קבע, בגדול, כי החלטת הרשות בעניינו של מלצר הייתה פשוט מופרכת ונעדרת סטנדרטים בסיסיים במשפט מינהלי - תשתית עובדתית וקשר רציונלי בין האמצעי למטרה. בית המשפט ציין למשל כי החלטת הרשות בנוגע לפגם שמצא הממונה בתהליך בחירת היועץ האסטרטגי למגדל ביטוח לא כללה כל התייחסות מפורשת למלצר, וכי ההתייחסות שכן הייתה, בתגובה שהוגשה על-ידה, ביחס לתוכנית שלכאורה הונחה על שולחנו של מלצר ביחס למגדל ביטוח בתגובה שהוגשה בהליך - לא התמודדה כלל עם טענתה של מגדל אחזקות שלפיה לא היו דברים מעולם.

גם לפרוש בשיא צריך לדעת

כשבית המשפט פנה לרשות בדיון ושאל אותה אם היא מוסיפה לעמוד על עמדתה, גם ביחס למקום מושבו של מלצר, הוא רמז לה, בעצם, כפי שעושים הרבה מאוד פעמים, על הכיון שלו - אך הרשות התעקשה. גדעוני הוא שופט מוערך. למה שרגולטור פיננסי ירצה החלטה כזו ממנו? מה הוא מרוויח מזה? האם זה בגלל שלא יודעים לשמוע שם את המוזיקה של בית המשפט? שחקנים חוזרים כמו פרקליטים, לרוב יודעים.

הרשות, ניתן רק לשער, רצתה להצטייר שוב כרגולטור חזק, וקיוותה אולי להחלטה שמספרת לעולם את מה שקרה בדיון. שמעלה על הכתב את ההצלחה מול הבורד, שאכן הייתה לא מבוטלת. ובכל זאת, מה שכתוב בהחלטה חורג מכך בהרבה. גם לפרוש בשיא צריך לדעת.

מצדו של מלצר, גם כן קשה מאוד לראות בזה הישג. האיש שהיה עד לפני פחות משלוש שנים המשנה לנשיאת בית המשפט העליון וחתום על שורה ארוכה של פסקי דין במשפט מינהלי, לא אמור להצטייר כחאפר שמדלג על הכללים ונכנס למקומות לא לו. הוא גם לא אמור להיות זה שעל גבו מנהלת חברה ציבורית הליך שעולה לה, רק לפי חישוב ערטילאי של שכר טרחה, סכום עתק. עצם העובדה שהשאלה היכן הוא יושב והאם בכוחה של שיחת מסדרון עמו להשליך על החלטות שהוא אינו אמור להיות מעורב בהן אינה עושה עמו חסד, ומייצרת כתם שיהיה קשה למחות.

מי שמכיר את מלצר האיש, כמו גם את הפסיקה שלו, יודע שגם בבית המשפט הוא לא היה מנוי על הצלעות הפורמליות של המוסד. ובכל זאת הוא היה שופט בו במשך לא מעט שנים. המנייה של בית המשפט העליון אמנם יורדת בשנים האחרונות, ממש לא רק באשמתו, אבל הוא בטח לא צריך להיות זה שעוזר לכך.

עוד כתבות

דיון בבג''ץ / צילום: עמית שאבי, פול ידיעות אחרונות

שופטי העליון: המחסור בשופטים מוביל לשחרור נאשמים ברצח

ביהמ"ש העליון דן היום בעתירה המבקשת לחייב את שר המשפטים לכנס את הוועדה לבחירת שופטים, לאחר למעלה משנה ● לפי הנתונים שהוצגו, 45 תקנים אינם מאוישים ו-55 נוספים צפויים להתפנות או להתווסף ● השופט אלכס שטיין סיפר: "נאלצתי אישית לשחרר שלושה אנשים בתיקי רצח" ● בינתיים השר טוען כי החוק נותן לו שיקול דעת לפעול בהתאם לאידיאולוגיה שלו

הסטארט-אפים הביטחוניים גייסו מיליארד דולר / צילום: יח''צ החברות

משהו רע עובר על המניות הביטחוניות. אלו הסיבות

הסקטור הביטחוני שפתח את השנה בזינוק סובל מחולשה מאז תחילת פברואר עם ירידה של 4.5% ● אנליסטים מונים סיבות מגוונות, בלידר שוקי הון אומרים ש"התנודתיות האחרונה בסקטור קשורה בעיקר לגורמים טכניים" ● מתן פסטרנק, מנכ"ל קרנות VAR קפיטל צופה ש"תתבצע 'ברירה טבעית' שתחשוף את הפערים בין חברות הערך לבין אלו הנסחרות בתמחור יתר"

ירושלים / צילום: Shutterstock

עקפה את תל אביב: העיר שהובילה בהיקף המכירות ב-2025, וגם במספר הדירות על המדף

שוק הדיור בשפל כבד: לפי הלמ"ס, ב-2025 בוצעו בישראל כ-91 אלף עסקאות נדל"ן - ירידה של כ-12% לעומת 2024 ● בעוד שמספר הדירות החדשות שנרכשו אשתקד היה נמוך ב-26% לעומת השנה הקודמת, הירידה ברכישת דירות יד שנייה הייתה מינורית ● ירושלים ות"א ריכזו כרבע מכלל היצע הדירות בארץ, כאשר בדצמבר ירושלים עקפה את ת"א בכמות הדירות החדשות הלא מכורות

לא נסוג ולא התנצל. באד באני מופיע בסופרבול השבוע / צילום: Reuters, Imagn Images

מהסתתרות בטוקיו לגאווה: כך הפכו כוכבי הוליווד לאלה שמכתיבים את התנאים

אם פעם כוכבי העל השתתפו בפרסומות רק באסיה כדי לא להתבזות, היום כבר לא מתחבאים ● בסופרבול זה בא לידי ביטוי בהופעה בלתי מתנצלת של באד באני, שלא התכופף גם ללחצים של טראמפ ● ה־NFL, עם כוח כלכלי עצום וקהל צעיר ולטיני, אפשרה לו לשלוט בנרטיב

מגרשים באוניברסיטת תל אביב. הראשונים שנפתחו בישראל / צילום: רומן גרוניך

עומר אדם ועומרי כספי כבר התמכרו: המספרים מאחורי שיגעון הפאדל החדש

150 מגרשים, השקעה של כ־2 מיליון שקל בהקמת מתחם, הכנסות של עשרות אלפי שקלים בחודש למועדון ומפורסמים שמזוהים עם הספורט ● הישראלים התמכרו למשחק הפאדל - והיזמים נוהרים ● האם מדובר בטרנד חולף? בשוודיה הבועה כבר התפוצצה להם בפנים

הילה ויסברג בשיחה עם תמיר מנדובסקי / צילום: ניר סלקמן

"מכרתי הכול בפאניקה": מהטעות הגדולה בתחילת הדרך ועד לפנטהאוז ב-20 מיליון שקל

שיחה עם תמיר מנדובסקי, מחבר רב־המכר "השקעות לעצלנים" ● על ההתחלה הקשה, נקודת המפנה בקריירה, הדרך הכי בטוחה להתעשר ומה הוא בחיים לא יעשה

משתתפי פגישת נתניהו-רוביו, אייזנברג שני מימין / צילום: אבי אוחיון לע״מ

המשקיע מייקל אייזנברג חוזר לייצג את הממשלה במשא ומתן מול האמריקאים

מייקל אייזנברג, שותף מייסד בקרן ההון סיכון אלף (Aleph) ומבכירי ההון סיכון בישראל, חוזר לעשייה הדיפלומטית ● לפי ההערכות, רה"מ נתניהו חיפש בכיר בעל שורשים אמריקאים עם אוריינטציה עסקית וכישורים פוליטיים ● וגם: הפריקט החדש בשדה דב שמשלם מאות אלפי שקלים למאיירת שעבדה עם פורשה, קרטייה ורוברטו קוואלי ● אירועים ומינויים

ההנפקה של נובוקיור בנאסד''ק / צילום: Nasdaq OMX

נובוקיור הישראלית קיבלה אישור FDA, והמניה זינקה בחדות

מניית החברה נוסקת בוול סטריט בעקבות אישור שקיבלה חברת נובוקיור מה-FDA ● החברה פיתחה ומשווקת מוצר לטיפול לטיפול בסרטן הלבלב באמצעות שדות חשמליים

צוואר הבקבוק שמונע ממובילאיי, איטורו ופאגאיה להירשם גם בת''א / צילום: שלומי יוסף (עיבוד: טלי בוגדנובסקי)

צוואר הבקבוק שמונע ממובילאיי, איטורו ופאגאיה להירשם בבורסת ת"א

לגלובס נודע כי מספר חברות טכנולוגיה ישראליות שנסחרות בוול סטריט מעוניינות להצטרף לבורסה ולהפוך לדואליות, אך מה שעומד בינן ובין הרישום הכפול הוא חסם רגולטורי: לחברות עם שני סוגי מניות אסור להירשם למסחר בבורסה המקומית ● הרגולטור מקדם שינוי, אך החקיקה "תקועה" לכאורה בוועדת הכספים של הכנסת

אילן רום / צילום: יוסי זמיר

"ישראל היא כבר לא מדינת אי": ראיון אופטימי עם מנכ"ל משרד האוצר

עם עבר של 25 שנים במוסד ותואר בארכיאולוגיה, אילן רום אינו מנכ"ל האוצר הטיפוסי ● למרות הביקורת על כך שהכנסת חוררה את חוק ההסדרים, הוא מתגאה: "מעולם לא עברו כל כך הרבה רפורמות בשנת בחירות" ● עם זאת, הוא מתריע שהציבור ישלם מיליארדים כ"מס פיצול" ● כך הוא נלחם בהון השחור, מגן על עצמאות אגף התקציבים ומקדם חזון להפוך למעצמת אנרגיה ומים ביום שאחרי

ז'נבה, שוויץ / צילום: Shutterstock

המדינה העשירה שלא רוצה יותר מ-10 מיליון תושבים בשטחה

משאל העם, שיתקיים בעוד מספר חודשים, ייקבע אם שווייץ תציב "חסם עליון" של 10 מיליון תושבים בעתיד ● הנימוקים לכך הם הרצון לדאוג לשירותים הציבוריים והחברתיים וכן חשש כי הגירה מוגברת תיצור עומס שלא יאפשר לאזרחים לקבל שירותים מספקים מהרשויות

וול סטריט / צילום: ap, Mary Altaffer

נאסד"ק צנח בחדות בהובלת מניות הטכנולוגיה; הכסף נפל ביותר מ-10%

נאסד"ק ירד ב-2% ● פאלו אלטו החלה בפיטורים של מאות מעובדי CyberArk ● נובוקיור זינקה לאחר שמינהל המזון והתרופות האמריקאי אישר את מוצר Optune Pax ● קרוקס זינקה לאחר שחברת ההנעלה דיווחה על עונת חגים מוצלחת מהצפוי ● מחשש למיתון, ביקושים גבוהים במכירת אג"ח ל-30 שנה בהיקף של 25 מיליארד דולר

המשלחת הישראלית באולימפיאדת החורף / צילום: Hassan Ammar, AP

מה משותף ללברון ג'יימס, ג'ורג' קלוני וג'סטין טימברלייק?

איזו מדינה הודיעה לאחרונה על יוזמה להנפקת דרכונים לגמלים שבשטחה, באיזה ענף באולימפיאדת החורף מתחרה השנה לראשונה נבחרת ישראלית, ואיך נקראת הרשת החברתית לבוטים של בינה מלאכותית? ● הטריוויה השבועית

שכר של שש ספרות'': שובם של הפחחים והשרברבים / צילום: GEMINI-AI

שכר של שש ספרות: גלובס בעקבות המקצועות שהביקוש להם עומד לקפוץ, ובגדול

מנכ"ל אנבידיה הפתיע לפני שבוע כשהצביע על אנשי המקצוע המסורתיים כמרוויחים הגדולים ממהפכת ה־AI ● האם שכרם של שרברבים, פחחים וחשמלאים בישראל צפוי להשתוות למשרות יוקרתיות בהייטק? ● גלובס יצא למסע בין חוות השרתים המתהוות כדי להבין עד כמה חמור המחסור, ולמה למרות ההכנסה המובטחת העובדים לא ששים לבוא

ניקש ארורה, מנכ''ל פאלו אלטו / צילום: מולי גולדברג

פיטורים בפאלו אלטו לאחר השלמת רכישת סייברארק, מתוכם עשרות בישראל

המספר הרשמי של מפוטרי כלל החברה לא נמסר, אך הערכות מדברות על מאות עובדים ● החברה מסרה: "שינויים ארגוניים אסטרטגיים הם חלק טבעי מתהליך של חיבור בין שני מובילים בתעשייה"

עומרי קוהל, מנכ''ל פירמיד אנליטיקס / צילום: כפיר זיו

אחרי ארמיס: ServiceNow רוכשת חברת BI ישראלית

העסקה מגיעה זמן קצר לאחר רכישת ארמיס הישראלית ב־7 מיליארד דולר, ומוסיפה לפורטפוליו של סרוויס-נאו את הפלטפורמה של פירמיד אנליטיקס המאחדת איסוף נתונים, ניתוח וחיזוי במקום אחד ● לפי ההערכות בתעשייה, החברה נמכרה בכמה מאות מיליוני דולרים

חדר להימלט אליו מהמסך / צילום: GEMINI-AI

חדר להימלט אליו: הטרנד שהסעיר את טיקטוק - ואז את מעצבי הבתים

קיר טיפוס, במת קריוקי, אוספים נדירים, פסנתר וינטג' ותא טלפון כמו של פעם ● מעצבי החדרים האנלוגיים יעשו הכול כדי שתרגישו שהחיים ללא מסכים טובים יותר, ואפילו הילדים שלכם ירצו לברוח לשם ● הביקוש להם גדל יותר ויותר ● איך תוכלו לעצב את ביתכם בהתאם?

הצ'אטבוט של קלוד / צילום: Shutterstock

אנתרופיק מגייסת 30 מיליארד דולר לפי שווי של 380 מיליארד דולר

החברה שמאחורי הצ'אטבוט קלוד מדווחת על קצב הכנסות שנתי של 14 מיליארד דולר ומושכת ענקיות השקעה לסבב הגיוס הגדול בתולדותיה ● לדברי החברה, יותר מ-500 ארגונים משלמים מעל מיליון דולר בשנה עבור שימוש במודלים ובמוצרים שלה

התחביבים הביזאריים של הדיקטטורים האכזריים בעולם / איור: גיל ג'יבלי

מיסטר בין בשירות הג'יהאד: התחביבים הביזאריים של הדיקטטורים האכזריים בעולם

תחקיר שערך לאחרונה אטלנטיק חשף את ימיו האחרונים של אסד בשלטון, שכללו בילוי שעות במשחקי וידאו ● השליט המודח לא היה הדיקטטור היחיד עם תחביב שלא מתיישב עם התנהגותו: בן לאדן העריץ סרטי אנימציה, סדאם חוסיין פרסם רומנים וסטאלין התמכר למערבונים

עיצוב: טלי בוגדנובסקי

רשות המסים מאיימת בשומות של עשרות אלפי שקלים על רוכשי דירות

הכתבה הזו הייתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● הרשות הפסידה בפסק דין דרמטי שקבע כי זכייה במכרזי "מחיר למשתכן" אינה נחשבת לרכישת זכות במקרקעין ● ברשות נערכים לערער לעליון ובינתיים מזהירים כי יתקנו את כל שומות מס הרכישה של הרוכשים בתוכניות מחיר למשתכן, מחיר מטרה ודירה בהנחה ● מדובר בכ-30 אלף שקל לדירה של 2 מיליון